導語：中小(xiao)銀行債券投資(zi)業務探討一文來源于網(wang)友上傳，不代表本站觀點(dian)，若需要原創文章(zhang)可(ke)咨詢客服老師，歡(huan)迎參考。

摘要：現階段，債券投資是中小銀行重要的業務經營范疇和投資渠道，與銀行正常運營乃至國家金融體系平穩運行有著極為密切的聯系。然而，隨著全球經濟增長速度放緩、國內經濟結構轉型趨勢日益明顯及存貸款利率調整等因素的變化，導致中小銀行債券投資業務經營(ying)(ying)面臨日益(yi)嚴重的利率風險(xian)。鑒于此，本文立(li)足(zu)國(guo)內中(zhong)小銀(yin)行(xing)(xing)債券(quan)投(tou)資業務經營(ying)(ying)現(xian)狀，首先分(fen)析了(le)中(zhong)小銀(yin)行(xing)(xing)債券(quan)投(tou)資面臨的主要風險(xian)及其常規(gui)應(ying)對(dui)策(ce)略；其次，對(dui)當前國(guo)內中(zhong)小銀(yin)行(xing)(xing)利率風險(xian)應(ying)對(dui)存在(zai)的問(wen)題(ti)進行(xing)(xing)了(le)闡(chan)述；最(zui)后，在(zai)此基(ji)礎上(shang)對(dui)中(zhong)小銀(yin)行(xing)(xing)債券(quan)投(tou)資業務利率風險(xian)管理提出了(le)有效的應(ying)對(dui)策(ce)略，以供參考。

關鍵詞：中小銀行；債券(quan)投資；利(li)率風(feng)(feng)險(xian)；流動性風(feng)(feng)險(xian)；風(feng)(feng)險(xian)管理(li)

近年來(lai)，由于債(zhai)券(quan)(quan)投(tou)資(zi)本(ben)身(shen)具有流動(dong)性較(jiao)(jiao)高、收益(yi)率穩定及管理安全等特質，使得債(zhai)券(quan)(quan)投(tou)資(zi)成為中(zhong)小(xiao)(xiao)銀行(xing)資(zi)產經營的(de)重要領域，不斷得到金融(rong)市場的(de)認可，債(zhai)券(quan)(quan)投(tou)資(zi)規模也逐漸擴大。作為國內金融(rong)體(ti)(ti)系(xi)的(de)微觀主體(ti)(ti)，中(zhong)小(xiao)(xiao)銀行(xing)的(de)經營發(fa)展關系(xi)到整個(ge)金融(rong)體(ti)(ti)系(xi)的(de)穩定，進一步凸顯了債(zhai)券(quan)(quan)投(tou)資(zi)的(de)重要作用。本(ben)文從(cong)中(zhong)小(xiao)(xiao)銀行(xing)債(zhai)券(quan)(quan)投(tou)資(zi)業務面臨的(de)利(li)率風(feng)險(xian)(xian)及應對現狀出發(fa)，探(tan)索(suo)可能實施(shi)的(de)利(li)率風(feng)險(xian)(xian)管理措施(shi)，對中(zhong)小(xiao)(xiao)銀行(xing)的(de)債(zhai)券(quan)(quan)投(tou)資(zi)業務發(fa)展和國內金融(rong)市場穩定具有較(jiao)(jiao)強(qiang)的(de)現實意義(yi)。

1中小銀行債券投資面臨的主要風險類型

1.1利率風險

利(li)(li)(li)率(lv)風(feng)(feng)險(xian)是指債券投(tou)(tou)資(zi)(zi)市場中的(de)利(li)(li)(li)率(lv)非常規變動(dong)(dong)導致的(de)價格波動(dong)(dong)。現階段，中小銀行因債券投(tou)(tou)資(zi)(zi)業務，特別是信(xin)用債投(tou)(tou)資(zi)(zi)業務開展時間有限，債券投(tou)(tou)資(zi)(zi)經驗尚淺，投(tou)(tou)資(zi)(zi)收(shou)益受利(li)(li)(li)率(lv)風(feng)(feng)險(xian)的(de)影響較大。在經濟周期性(xing)風(feng)(feng)險(xian)日益復雜的(de)趨勢下，利(li)(li)(li)率(lv)風(feng)(feng)險(xian)也表(biao)現出一定(ding)的(de)復雜性(xing)，利(li)(li)(li)率(lv)波動(dong)(dong)走勢難以估(gu)(gu)計，導致中小銀行債券投(tou)(tou)資(zi)(zi)業務開展時對利(li)(li)(li)率(lv)風(feng)(feng)險(xian)的(de)有效識別、評估(gu)(gu)和緩釋難度增加。

1.2流動性風險

流(liu)動(dong)性(xing)(xing)風險(xian)指的(de)(de)是債(zhai)券的(de)(de)流(liu)動(dong)性(xing)(xing)因素引起經(jing)(jing)營效(xiao)益(yi)不(bu)穩定(ding)的(de)(de)風險(xian)。與大(da)(da)型金融(rong)機構相比，因受到(dao)監管政策的(de)(de)影響，中小銀行(xing)的(de)(de)經(jing)(jing)營業務范圍(wei)較小，且資產管理(li)辦法(fa)相對保守(shou)，債(zhai)券業務在(zai)銀行(xing)主營業務中占有(you)較大(da)(da)的(de)(de)比重。而金融(rong)資本出(chu)現(xian)較大(da)(da)調整的(de)(de)情況下，中小銀行(xing)債(zhai)券業務的(de)(de)資金流(liu)動(dong)性(xing)(xing)會受到(dao)限制(zhi)，進而影響銀行(xing)正常的(de)(de)資產變現(xian)，造成銀行(xing)經(jing)(jing)營效(xiao)益(yi)的(de)(de)不(bu)穩定(ding)。

1.3操作風險

操作(zuo)風(feng)險(xian)指的(de)(de)是(shi)銀(yin)行(xing)(xing)在(zai)進行(xing)(xing)債券投資(zi)(zi)時，由于對金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)動(dong)向(xiang)、可預計風(feng)險(xian)等評判(pan)失誤而(er)導致的(de)(de)投資(zi)(zi)錯(cuo)誤。就國內(nei)中(zhong)小銀(yin)行(xing)(xing)的(de)(de)發展現狀而(er)言(yan)，其(qi)水平良(liang)莠不齊，整體來看缺(que)乏健全的(de)(de)管(guan)(guan)理(li)規范(fan)，對銀(yin)行(xing)(xing)的(de)(de)市(shi)場(chang)定位和主(zhu)營(ying)業(ye)(ye)務定性存(cun)在(zai)一定的(de)(de)偏差，且金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)波動(dong)性較(jiao)大(da)，中(zhong)小銀(yin)行(xing)(xing)缺(que)乏相應的(de)(de)處理(li)預案，再(zai)加(jia)上(shang)交(jiao)易(yi)人員(yuan)操作(zuo)經(jing)驗不足，對債券的(de)(de)投資(zi)(zi)方向(xiang)和規模可能存(cun)在(zai)偏差，從而(er)威脅到中(zhong)小銀(yin)行(xing)(xing)的(de)(de)業(ye)(ye)務經(jing)營(ying)。綜合以(yi)上(shang)三(san)種因素(su)可以(yi)看出，中(zhong)小銀(yin)行(xing)(xing)債券投資(zi)(zi)業(ye)(ye)務經(jing)營(ying)面(mian)臨(lin)較(jiao)為(wei)復雜(za)的(de)(de)風(feng)險(xian)。其(qi)中(zhong)，利(li)率(lv)風(feng)險(xian)是(shi)影響最(zui)大(da)、擴散效應最(zui)廣的(de)(de)因素(su)，同時無論(lun)是(shi)流動(dong)性風(feng)險(xian)還(huan)是(shi)操作(zuo)風(feng)險(xian)，都是(shi)通過利(li)率(lv)作(zuo)為(wei)傳導機制來產生影響的(de)(de)。因此，本(ben)文以(yi)利(li)率(lv)風(feng)險(xian)管(guan)(guan)理(li)作(zuo)為(wei)主(zhu)要切入點。

2中小銀行債券投資業務常規利率風險控制舉措

2.1以(yi)利率(lv)互換加強風險防范

利(li)(li)率互(hu)換是(shi)指投資(zi)主(zhu)體(ti)將相同的幣種(zhong)以既定的條件對利(li)(li)率進(jin)行(xing)(xing)(xing)互(hu)換，有浮(fu)動利(li)(li)率和固(gu)(gu)定利(li)(li)率兩種(zhong)形(xing)式，是(shi)目前(qian)中(zhong)小銀(yin)行(xing)(xing)(xing)使用最(zui)多(duo)的風險調(diao)整措施。按照浮(fu)動利(li)(li)率向固(gu)(gu)定利(li)(li)率轉(zhuan)化的形(xing)式對銀(yin)行(xing)(xing)(xing)持有的資(zi)產進(jin)行(xing)(xing)(xing)調(diao)整，盡可能地規避利(li)(li)率波(bo)動帶來的損失。

2.2利用多樣化的資產(chan)組合(he)平調(diao)風險

將資(zi)產投資(zi)于不同(tong)的(de)方向和領域一直是(shi)投資(zi)行(xing)業(ye)遵循的(de)固(gu)定原則。中(zhong)小銀行(xing)在從事債券投資(zi)時，都本著化解(jie)系統(tong)性(xing)風險(xian)、增強(qiang)銀行(xing)風險(xian)化解(jie)能力的(de)意愿(yuan)對債券業(ye)務進行(xing)分散化投資(zi)，并結合銀行(xing)資(zi)產現狀進行(xing)針對性(xing)調整。

2.3革(ge)新(xin)債券投(tou)資(zi)業務管(guan)理辦法

近年來，國際金融(rong)(rong)(rong)業(ye)發展迅速，帶(dai)動(dong)了(le)國內債(zhai)(zhai)券(quan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)規模的(de)擴張，除了(le)政府(fu)債(zhai)(zhai)和金融(rong)(rong)(rong)債(zhai)(zhai)等利率(lv)債(zhai)(zhai)外，企業(ye)債(zhai)(zhai)、公司債(zhai)(zhai)和債(zhai)(zhai)務融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)工具(ju)等信用債(zhai)(zhai)成為新的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)方向，新的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)方向也(ye)意味著(zhu)新的(de)管理(li)(li)辦法(fa)的(de)革新。中(zhong)小(xiao)銀行(xing)(xing)對(dui)債(zhai)(zhai)券(quan)市場的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)態勢(shi)進(jin)行(xing)(xing)了(le)深入探究，從資(zi)(zi)(zi)(zi)產預估、風(feng)(feng)險(xian)(xian)評(ping)判、投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)趨(qu)勢(shi)多(duo)(duo)個角度(du)(du)進(jin)行(xing)(xing)分析[1]，借鑒主(zhu)流大型(xing)金融(rong)(rong)(rong)機構(gou)的(de)風(feng)(feng)險(xian)(xian)管理(li)(li)措(cuo)施對(dui)債(zhai)(zhai)券(quan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)業(ye)務管理(li)(li)辦法(fa)進(jin)行(xing)(xing)了(le)革新。雖然(ran)以上三種常規風(feng)(feng)險(xian)(xian)管理(li)(li)方式能夠在一定(ding)程(cheng)度(du)(du)上平和中(zhong)小(xiao)銀行(xing)(xing)債(zhai)(zhai)券(quan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)業(ye)務的(de)不穩定(ding)性，但這種宏觀層面的(de)辦法(fa)難(nan)以應(ying)對(dui)越(yue)(yue)來越(yue)(yue)復(fu)雜(za)且多(duo)(duo)樣(yang)化的(de)風(feng)(feng)險(xian)(xian)類別(bie)。因此，有必要對(dui)中(zhong)小(xiao)銀行(xing)(xing)債(zhai)(zhai)券(quan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)業(ye)務利率(lv)風(feng)(feng)險(xian)(xian)管理(li)(li)進(jin)行(xing)(xing)更細致的(de)分析。

3現階段中小銀行債券業務利率風險管理存在的缺陷

3.1利率風險(xian)度量方式落(luo)后

利(li)(li)率(lv)(lv)(lv)(lv)風(feng)(feng)險產生的(de)成(cheng)因比較復雜，與銀(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)的(de)資(zi)產狀況和(he)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)市場(chang)(chang)的(de)階段(duan)性波動有密切關系(xi)。但在保(bao)持外部影響條件不(bu)變的(de)情況下，銀(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)主營業務(wu)(wu)利(li)(li)率(lv)(lv)(lv)(lv)調整、債(zhai)(zhai)(zhai)務(wu)(wu)變動及(ji)央行(xing)(xing)(xing)(xing)政策的(de)制(zhi)定會引發債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)市場(chang)(chang)出(chu)(chu)現(xian)利(li)(li)率(lv)(lv)(lv)(lv)風(feng)(feng)險，影響債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)市場(chang)(chang)的(de)穩定性。同時，考慮到利(li)(li)率(lv)(lv)(lv)(lv)風(feng)(feng)險對債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)市場(chang)(chang)影響的(de)深度和(he)廣(guang)度，中(zhong)小(xiao)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)必(bi)須在債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)投資(zi)過(guo)程中(zhong)對利(li)(li)率(lv)(lv)(lv)(lv)風(feng)(feng)險作出(chu)(chu)科學評估(gu)，并以(yi)此為依據進行(xing)(xing)(xing)(xing)主營業務(wu)(wu)經營。就當(dang)前中(zhong)小(xiao)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)的(de)利(li)(li)率(lv)(lv)(lv)(lv)風(feng)(feng)險評估(gu)方(fang)式(shi)而言，敏感(gan)缺口(kou)計(ji)量是最(zui)早出(chu)(chu)現(xian)且最(zui)常使用的(de)方(fang)式(shi)[2]。

3.2中小銀行管理機制不健全

當市(shi)場(chang)(chang)流動性(xing)較高時，拆借市(shi)場(chang)(chang)資(zi)(zi)產(chan)(chan)價格下(xia)行(xing)(xing)(xing)趨(qu)勢明(ming)顯，此時中小(xiao)(xiao)(xiao)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)為提高資(zi)(zi)本收益率(lv)傾向(xiang)按照增加杠桿的(de)原(yuan)則進行(xing)(xing)(xing)債(zhai)券(quan)(quan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)，導(dao)致市(shi)場(chang)(chang)利(li)(li)(li)率(lv)持續(xu)走(zou)低；相反，在(zai)資(zi)(zi)產(chan)(chan)流動性(xing)受限條件下(xia)，中小(xiao)(xiao)(xiao)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)出(chu)(chu)(chu)于加強(qiang)資(zi)(zi)產(chan)(chan)安全性(xing)的(de)目(mu)標指(zhi)向(xiang)，降低杠桿倍數，賣出(chu)(chu)(chu)債(zhai)券(quan)(quan)資(zi)(zi)產(chan)(chan)，從而使(shi)市(shi)場(chang)(chang)利(li)(li)(li)率(lv)上行(xing)(xing)(xing)[3]。近年來，國內中小(xiao)(xiao)(xiao)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)的(de)經營(ying)現狀及(ji)債(zhai)券(quan)(quan)市(shi)場(chang)(chang)的(de)走(zou)勢充分(fen)證明(ming)了這一規律。由此看出(chu)(chu)(chu)，拆借市(shi)場(chang)(chang)會對債(zhai)券(quan)(quan)市(shi)場(chang)(chang)的(de)利(li)(li)(li)率(lv)走(zou)勢及(ji)中小(xiao)(xiao)(xiao)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)債(zhai)券(quan)(quan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)規模方向(xiang)產(chan)(chan)生較大(da)影響(xiang)。中小(xiao)(xiao)(xiao)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)選擇債(zhai)券(quan)(quan)作為重要(yao)投(tou)(tou)資(zi)(zi)方向(xiang)和業務范(fan)圍(wei)的(de)出(chu)(chu)(chu)發點是(shi)降低風險，確(que)保銀(yin)行(xing)(xing)(xing)資(zi)(zi)產(chan)(chan)安全及(ji)獲取穩定的(de)經營(ying)利(li)(li)(li)潤，但中小(xiao)(xiao)(xiao)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)在(zai)此過程中缺乏有效且全面的(de)債(zhai)券(quan)(quan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)和資(zi)(zi)產(chan)(chan)管理機制(zhi)，未能構建科學的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)限額管理制(zhi)度。

3.3中小銀行(xing)業務(wu)團(tuan)隊水平有限(xian)

銀(yin)(yin)行(xing)(xing)的(de)債(zhai)券(quan)投資(zi)業(ye)務涉(she)及資(zi)金規模(mo)(mo)較大，風(feng)(feng)險(xian)(xian)因素較為(wei)復雜，尤其是對中(zhong)小銀(yin)(yin)行(xing)(xing)來說，由(you)于(yu)債(zhai)券(quan)投資(zi)業(ye)務是其重要(yao)的(de)業(ye)務領域(yu)，需要(yao)從銀(yin)(yin)行(xing)(xing)自(zi)身(shen)總體經營情況和(he)金融市場風(feng)(feng)險(xian)(xian)等內容進行(xing)(xing)更為(wei)準確的(de)評估和(he)預算(suan)。與其他國有(you)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)或大型金融機構相比，中(zhong)小銀(yin)(yin)行(xing)(xing)在人才錄用上標準較低，且(qie)缺乏配套(tao)的(de)培訓機制(zhi)，導(dao)致業(ye)務團隊水平較低，后備人才儲備不足，進而影響銀(yin)(yin)行(xing)(xing)整(zheng)體的(de)投資(zi)和(he)盈利能力(li)。而且(qie)，相對來說，中(zhong)小銀(yin)(yin)行(xing)(xing)債(zhai)券(quan)投資(zi)業(ye)務處于(yu)初期探索階段，尚未形成體系化的(de)風(feng)(feng)險(xian)(xian)預警和(he)利率風(feng)(feng)險(xian)(xian)核算(suan)模(mo)(mo)式(shi)，再(zai)加上投資(zi)業(ye)務人員普(pu)遍存在經驗不足的(de)劣勢(shi)，限制(zhi)了中(zhong)小銀(yin)(yin)行(xing)(xing)債(zhai)券(quan)業(ye)務風(feng)(feng)險(xian)(xian)控制(zhi)力(li)的(de)強化。

4中小銀行債券投資利率風險管理有效策略探究

4.1建立(li)良好的(de)風險評(ping)估(gu)和投資分析(xi)機制(zhi)

中小銀(yin)行(xing)(xing)(xing)應結(jie)合上一年(nian)乃至(zhi)近幾年(nian)的業務經(jing)營(ying)狀況(kuang)和本年(nian)度預(yu)期戰(zhan)略投(tou)資(zi)(zi)方(fang)案，對風險(xian)(xian)(xian)偏好(hao)進行(xing)(xing)(xing)預(yu)先估(gu)計，據(ju)此(ci)確(que)定債券(quan)(quan)投(tou)資(zi)(zi)的基本規模和所占的比例，安(an)排專(zhuan)員對債券(quan)(quan)市場利(li)率的波動情(qing)(qing)況(kuang)和債券(quan)(quan)市場整體(ti)運(yun)行(xing)(xing)(xing)趨勢進行(xing)(xing)(xing)實時(shi)分析(xi)。一般(ban)來講，銀(yin)行(xing)(xing)(xing)所能承受風險(xian)(xian)(xian)的大(da)小取決于銀(yin)行(xing)(xing)(xing)的收益情(qing)(qing)況(kuang)、資(zi)(zi)產負債情(qing)(qing)況(kuang)等因素。因此(ci)，考(kao)(kao)慮到中小銀(yin)行(xing)(xing)(xing)的整體(ti)風險(xian)(xian)(xian)偏好(hao)，在進行(xing)(xing)(xing)風險(xian)(xian)(xian)評估(gu)時(shi)要綜合考(kao)(kao)慮流動性風險(xian)(xian)(xian)和操(cao)作風險(xian)(xian)(xian)等內容。同時(shi)，債券(quan)(quan)投(tou)資(zi)(zi)的周期性較(jiao)長(chang)，具有較(jiao)高的風險(xian)(xian)(xian)性，且與經(jing)濟(ji)(ji)運(yun)行(xing)(xing)(xing)周期聯系較(jiao)為密(mi)切，除了對上述因素進行(xing)(xing)(xing)充分預(yu)估(gu)外，還應考(kao)(kao)慮國(guo)家經(jing)濟(ji)(ji)政(zheng)策和宏觀經(jing)濟(ji)(ji)局勢的變動情(qing)(qing)況(kuang)，尤(you)其是當經(jing)濟(ji)(ji)政(zheng)策發生很大(da)調整的情(qing)(qing)況(kuang)下，市場利(li)率會(hui)(hui)出現(xian)較(jiao)大(da)的變動，這種變動通過現(xian)行(xing)(xing)(xing)機制的傳導會(hui)(hui)給金融市場帶來很大(da)的不確(que)定性。

4.2推進債券投(tou)資風險限(xian)額(e)管(guan)理(li)

債(zhai)券投(tou)資風(feng)險(xian)限額(e)是對各類預(yu)估指(zhi)標進(jin)行(xing)(xing)分(fen)析，其中主(zhu)要(yao)(yao)包含業(ye)務(wu)經(jing)營規模、資產負債(zhai)比、投(tou)資現狀等，同時(shi)結合(he)市(shi)場動(dong)向(xiang)、資本流動(dong)情況等對相應的指(zhi)標進(jin)行(xing)(xing)具(ju)象化(hua)[4]。一般來(lai)講，銀行(xing)(xing)債(zhai)券投(tou)資風(feng)險(xian)限額(e)管(guan)(guan)理主(zhu)要(yao)(yao)涉及(ji)投(tou)資額(e)度限制(zhi)、虧(kui)損限制(zhi)、市(shi)場波動(dong)限制(zhi)等內(nei)容，從而構成(cheng)一個(ge)完整的指(zhi)數化(hua)管(guan)(guan)理體(ti)系。同時(shi)，這一體(ti)系并非(fei)一成(cheng)不變(bian)的，而是要(yao)(yao)結合(he)金融市(shi)場的運行(xing)(xing)趨勢及(ji)本銀行(xing)(xing)年(nian)度戰(zhan)略規劃進(jin)行(xing)(xing)不斷調整，充分(fen)體(ti)現了其靈活的適(shi)應性。具(ju)體(ti)來(lai)說(shuo)，銀行(xing)(xing)要(yao)(yao)在年(nian)初指(zhi)派(pai)專員對下一經(jing)營周期內(nei)市(shi)場利(li)率(lv)的變(bian)動(dong)趨勢做出預(yu)估，以安排具(ju)體(ti)投(tou)資方案，估算本銀行(xing)(xing)可(ke)承受的虧(kui)損情況，之后將已經(jing)確(que)定的限額(e)管(guan)(guan)理方案向(xiang)下傳(chuan)達給所有相關(guan)業(ye)務(wu)人員，業(ye)務(wu)人員在進(jin)行(xing)(xing)債(zhai)券投(tou)資操作(zuo)時(shi)，要(yao)(yao)嚴格限定在管(guan)(guan)理方案規定的范圍內(nei)[5]，銀行(xing)(xing)要(yao)(yao)確(que)保投(tou)資流程的連(lian)續性，保證每個(ge)部(bu)門之間相互(hu)配(pei)合(he)。

4.3委托投資咨詢機構提供建議

中(zhong)(zhong)(zhong)小銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)務人(ren)員受制于(yu)自(zi)身(shen)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)局限性(xing)，缺少全(quan)面的(de)(de)(de)(de)(de)(de)專業(ye)技能和(he)(he)評估體(ti)系。為了(le)(le)更(geng)(geng)好地保證投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)合(he)(he)理(li)性(xing)及(ji)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)經(jing)營(ying)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)穩定(ding)(ding)(ding)性(xing)，中(zhong)(zhong)(zhong)小銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)有(you)(you)必要(yao)委托(tuo)專業(ye)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)機(ji)(ji)構進行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)咨(zi)(zi)(zi)詢(xun)(xun)，對(dui)(dui)(dui)中(zhong)(zhong)(zhong)小銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)現(xian)有(you)(you)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)債(zhai)券(quan)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)規模、風(feng)(feng)險限額(e)管(guan)理(li)規劃等情況作出詳盡分(fen)(fen)析，尋(xun)找銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)經(jing)營(ying)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)過(guo)程中(zhong)(zhong)(zhong)存在(zai)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)隱(yin)患，并在(zai)再次分(fen)(fen)析的(de)(de)(de)(de)(de)(de)基(ji)礎上(shang)探尋(xun)解決(jue)策略。之后，銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)管(guan)理(li)部門結(jie)(jie)合(he)(he)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)綜合(he)(he)情況對(dui)(dui)(dui)咨(zi)(zi)(zi)詢(xun)(xun)結(jie)(jie)果進行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)二(er)(er)次考量(liang)，據此(ci)開(kai)展債(zhai)券(quan)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)規劃。通(tong)過(guo)這一策略，銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)可(ke)以(yi)更(geng)(geng)準(zhun)確(que)地把握市(shi)(shi)場利(li)率的(de)(de)(de)(de)(de)(de)波動趨勢(shi)和(he)(he)金(jin)融市(shi)(shi)場動向，更(geng)(geng)加全(quan)面地了(le)(le)解自(zi)身(shen)經(jing)營(ying)情況，進而(er)(er)更(geng)(geng)準(zhun)確(que)地做出風(feng)(feng)險評估。而(er)(er)且(qie)，相(xiang)比銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)內部的(de)(de)(de)(de)(de)(de)從業(ye)人(ren)員，投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)咨(zi)(zi)(zi)詢(xun)(xun)機(ji)(ji)構有(you)(you)著(zhu)更(geng)(geng)加豐富的(de)(de)(de)(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)經(jing)驗(yan)，可(ke)以(yi)合(he)(he)理(li)地安排債(zhai)券(quan)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)品(pin)種和(he)(he)規模，提(ti)高(gao)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)長期(qi)盈利(li)能力，增強銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)經(jing)營(ying)韌性(xing)，對(dui)(dui)(dui)國內金(jin)融體(ti)系的(de)(de)(de)(de)(de)(de)穩定(ding)(ding)(ding)也具(ju)有(you)(you)一定(ding)(ding)(ding)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)積(ji)極意義。具(ju)體(ti)來說，中(zhong)(zhong)(zhong)小銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)在(zai)同委托(tuo)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)咨(zi)(zi)(zi)詢(xun)(xun)機(ji)(ji)構開(kai)展合(he)(he)作時，要(yao)遵(zun)從以(yi)下三點原則和(he)(he)責(ze)任(ren)劃分(fen)(fen)：第一，嚴格遵(zun)守行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)規定(ding)(ding)(ding)，本(ben)著(zhu)平等、開(kai)放的(de)(de)(de)(de)(de)(de)基(ji)本(ben)原則開(kai)展合(he)(he)作，投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)咨(zi)(zi)(zi)詢(xun)(xun)機(ji)(ji)構應(ying)依托(tuo)其(qi)專業(ye)能力和(he)(he)經(jing)驗(yan)及(ji)對(dui)(dui)(dui)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)負責(ze)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)基(ji)本(ben)態度提(ti)供有(you)(you)效建議，合(he)(he)理(li)規劃銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)債(zhai)券(quan)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)分(fen)(fen)配。銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)則應(ying)給(gei)予投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)咨(zi)(zi)(zi)詢(xun)(xun)機(ji)(ji)構一定(ding)(ding)(ding)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)報酬，并結(jie)(jie)合(he)(he)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)績效建立適(shi)當的(de)(de)(de)(de)(de)(de)激勵機(ji)(ji)制；第二(er)(er)，投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)咨(zi)(zi)(zi)詢(xun)(xun)機(ji)(ji)構只是(shi)對(dui)(dui)(dui)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)業(ye)務提(ti)供一定(ding)(ding)(ding)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)建議，需要(yao)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)獨立做出投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)決(jue)策，并承(cheng)擔由(you)此(ci)產生的(de)(de)(de)(de)(de)(de)風(feng)(feng)險；第三，投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)咨(zi)(zi)(zi)詢(xun)(xun)機(ji)(ji)構的(de)(de)(de)(de)(de)(de)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)為要(yao)嚴格符(fu)合(he)(he)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)監管(guan)規范，且(qie)對(dui)(dui)(dui)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)分(fen)(fen)析和(he)(he)提(ti)供的(de)(de)(de)(de)(de)(de)建議要(yao)具(ju)有(you)(you)針(zhen)對(dui)(dui)(dui)性(xing)和(he)(he)可(ke)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)性(xing)。

4.4定期(qi)在銀(yin)行(xing)(xing)內部進行(xing)(xing)壓力(li)測(ce)試(shi)

壓(ya)力測(ce)試對(dui)(dui)中小(xiao)(xiao)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)來(lai)說起(qi)到了(le)重(zhong)要(yao)的(de)(de)(de)風(feng)(feng)險(xian)能(neng)(neng)力預估(gu)(gu)(gu)作(zuo)用，主要(yao)是建立高風(feng)(feng)險(xian)性(xing)的(de)(de)(de)虛擬投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)平臺來(lai)預估(gu)(gu)(gu)較為(wei)嚴重(zhong)的(de)(de)(de)利率波(bo)動可能(neng)(neng)對(dui)(dui)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)的(de)(de)(de)經營利潤和(he)(he)業(ye)務開展造成多大(da)的(de)(de)(de)沖擊，以(yi)及銀(yin)(yin)(yin)行(xing)在這(zhe)樣的(de)(de)(de)沖擊下能(neng)(neng)否維(wei)持(chi)正常(chang)運營，以(yi)保證銀(yin)(yin)(yin)行(xing)的(de)(de)(de)債(zhai)券(quan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)決(jue)策有(you)(you)章(zhang)可循[6]。這(zhe)種壓(ya)力測(ce)試對(dui)(dui)于中小(xiao)(xiao)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)的(de)(de)(de)日(ri)常(chang)經營和(he)(he)債(zhai)券(quan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)等具有(you)(you)必要(yao)性(xing)。首先，當前(qian)國際局勢下，全(quan)球金融風(feng)(feng)險(xian)的(de)(de)(de)不確定(ding)性(xing)加劇，而中小(xiao)(xiao)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)的(de)(de)(de)應(ying)對(dui)(dui)能(neng)(neng)力較弱(ruo)，需要(yao)事(shi)先對(dui)(dui)極端(duan)情(qing)況有(you)(you)所準備；其次，壓(ya)力測(ce)試內容更(geng)為(wei)全(quan)面(mian)，涉及的(de)(de)(de)因(yin)素較多，能(neng)(neng)夠(gou)彌(mi)補(bu)中小(xiao)(xiao)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)自有(you)(you)風(feng)(feng)險(xian)評估(gu)(gu)(gu)和(he)(he)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)分(fen)析機制存在的(de)(de)(de)不足；最后，壓(ya)力測(ce)試能(neng)(neng)夠(gou)讓銀(yin)(yin)(yin)行(xing)管(guan)理(li)人(ren)員對(dui)(dui)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)的(de)(de)(de)情(qing)況有(you)(you)更(geng)為(wei)全(quan)面(mian)的(de)(de)(de)了(le)解，繼而科(ke)學地做(zuo)出經營、投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)決(jue)策。具體操(cao)作(zuo)方面(mian)，在壓(ya)力測(ce)試中，業(ye)務人(ren)員可將(jiang)市場利率撥(bo)動30～80個基(ji)點(dian)(Bp)，根據(ju)本(ben)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)既有(you)(you)債(zhai)券(quan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)情(qing)況對(dui)(dui)可能(neng)(neng)造成的(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)產損失進(jin)行(xing)估(gu)(gu)(gu)計，確定(ding)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)當前(qian)所能(neng)(neng)承受的(de)(de)(de)最大(da)損失，并確定(ding)一個浮動空間和(he)(he)警戒線(xian)，一旦(dan)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)虧損超過警戒線(xian)，就由管(guan)理(li)人(ren)員啟動應(ying)急預案進(jin)行(xing)調控(kong)。

4.5加快銀行內部專業(ye)團(tuan)隊建設

中小銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)債(zhai)券投(tou)資品種選(xuan)擇及風(feng)險(xian)評(ping)估需(xu)要專業(ye)人(ren)員(yuan)(yuan)進行(xing)(xing)(xing)全面考慮，對從(cong)業(ye)人(ren)員(yuan)(yuan)的(de)資質、專業(ye)水(shui)平和從(cong)業(ye)經驗等具有(you)較高(gao)的(de)要求，而(er)中小銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)受(shou)到發展空(kong)間不(bu)足、激勵(li)機(ji)(ji)(ji)制(zhi)、晉(jin)升機(ji)(ji)(ji)制(zhi)不(bu)健全等影響(xiang)，影響(xiang)了人(ren)才的(de)吸引(yin)(yin)性，導致銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)內部(bu)從(cong)業(ye)人(ren)員(yuan)(yuan)水(shui)平不(bu)高(gao)。因此，為獲取更大的(de)經濟效益，維(wei)持(chi)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)的(de)整體運營，中小銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)應(ying)設置專門(men)的(de)人(ren)才選(xuan)拔部(bu)門(men)，提供更具吸引(yin)(yin)性的(de)人(ren)才引(yin)(yin)進策(ce)略，擴大校(xiao)園招聘(pin)和社會招聘(pin)的(de)規(gui)模，建立(li)完(wan)備的(de)人(ren)才激勵(li)機(ji)(ji)(ji)制(zhi)，為人(ren)才培(pei)(pei)養提供良好的(de)晉(jin)升空(kong)間和機(ji)(ji)(ji)制(zhi)，以及穩(wen)定的(de)工(gong)作(zuo)環境(jing)。同(tong)時，建立(li)全面的(de)人(ren)才培(pei)(pei)訓機(ji)(ji)(ji)制(zhi)，定期組織專員(yuan)(yuan)對從(cong)業(ye)人(ren)員(yuan)(yuan)進行(xing)(xing)(xing)培(pei)(pei)訓。例如，邀(yao)請當地投(tou)資領域知名(ming)專家、學者講(jiang)述金融領域前沿(yan)動態，或與金融機(ji)(ji)(ji)構(gou)合作(zuo)交流，邀(yao)請行(xing)(xing)(xing)業(ye)內有(you)經驗的(de)從(cong)業(ye)人(ren)員(yuan)(yuan)傳(chuan)授經驗，以提升銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)內部(bu)整體業(ye)務水(shui)平。

5結語

綜上(shang)所(suo)述(shu)，中(zhong)小銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)是國內金融體(ti)系的重要組成部分，對經(jing)濟良好(hao)運(yun)行(xing)(xing)(xing)及社會穩定(ding)具有重要意義(yi)。由于中(zhong)小銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)的抗(kang)壓(ya)能力(li)相對較差，因(yin)而(er)在(zai)中(zhong)小銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)的業務(wu)范圍中(zhong)，債(zhai)券(quan)投資(zi)業務(wu)占有相當(dang)大(da)的比(bi)重。利率風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)會給銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)的債(zhai)券(quan)投資(zi)和(he)其他業務(wu)開展帶來(lai)負面(mian)影響，所(suo)以(yi)(yi)必(bi)須采取有效的風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)管理(li)(li)措(cuo)施。本(ben)文在(zai)總結中(zhong)小銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)面(mian)臨的風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)情況和(he)常規應對策略的基礎上(shang)，從建立(li)良好(hao)的風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)評估和(he)投資(zi)分析機制、推進債(zhai)券(quan)投資(zi)風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)限額(e)管理(li)(li)、委托投資(zi)咨詢機構提供建議、定(ding)期(qi)在(zai)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)內部進行(xing)(xing)(xing)壓(ya)力(li)測試(shi)、加快銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)內部專業團隊建設五(wu)個方面(mian)提出了中(zhong)小銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)債(zhai)券(quan)投資(zi)利率風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)管理(li)(li)的有效策略，以(yi)(yi)期(qi)為國內中(zhong)小銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)債(zhai)券(quan)投資(zi)工作(zuo)提供啟示性意義(yi)。

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作者:楊志勇(yong) 單位:江(jiang)蘇銀行南通(tong)分行