導語：如何才能寫(xie)好一篇征信公司(si)盈利模式，這(zhe)就需要搜集整理更多(duo)的(de)資料和文(wen)獻(xian)，歡(huan)迎閱讀由公務員之家(jia)整理的(de)十篇范文(wen)，供你借鑒。

篇1

引言

證券市場作為現代金融市場的核心，證券公司則是重要的參與主體，這對我國的證券行業發展起到了重要促進作用。在新的發展階段，證券公司面臨著發展機遇和挑戰并存的局面，為了能夠對證券公司的發展得以健康規范的進行，就需要采取新的盈利模式。證券(quan)公(gong)司的盈(ying)利模(mo)(mo)式(shi)在受(shou)到內外環境變化的基(ji)礎上，需要理(li)清影響(xiang)因素，構建新的盈(ying)利模(mo)(mo)式(shi)，從而使之能夠適(shi)應當前的市場發展(zhan)，所以加強這(zhe)一(yi)層面的理(li)論研究(jiu)就有著實質性意義。

一、證券公司盈利模式及其發展(zhan)現(xian)狀分析

1.證券公司(si)盈利模式內涵分析

證(zheng)(zheng)券(quan)公司(si)的盈(ying)利(li)(li)(li)模(mo)式主(zhu)(zhu)要是經濟體在(zai)(zai)投入經濟要素后獲(huo)取的現(xian)金流方(fang)式及獲(huo)得其(qi)他經濟利(li)(li)(li)益手段的混合(he)，主(zhu)(zhu)要的核心(xin)就是對(dui)(dui)(dui)現(xian)金流入途(tu)徑組(zu)合(he)的獲(huo)取。現(xian)階段對(dui)(dui)(dui)證(zheng)(zheng)券(quan)公司(si)盈(ying)利(li)(li)(li)模(mo)式的理論還有待進一(yi)步(bu)完(wan)善，基于此，本次的研究主(zhu)(zhu)要從幾(ji)個層面來說(shuo)明證(zheng)(zheng)券(quan)公司(si)的盈(ying)利(li)(li)(li)模(mo)式，從盈(ying)利(li)(li)(li)的途(tu)徑層面來看主(zhu)(zhu)要就是能為證(zheng)(zheng)券(quan)公司(si)帶來盈(ying)利(li)(li)(li)來源(yuan)的業(ye)務(wu)(wu)，途(tu)徑愈多就說(shuo)明公司(si)的盈(ying)利(li)(li)(li)能力也就愈強。而在(zai)(zai)方(fang)式上就是通(tong)過(guo)途(tu)徑獲(huo)得收入過(guo)程(cheng)中(zhong)借助的一(yi)些媒介(jie)[1]。將證(zheng)(zheng)券(quan)公司(si)盈(ying)利(li)(li)(li)模(mo)式中(zhong)業(ye)務(wu)(wu)結構合(he)理化的呈現(xian)就能夠讓其(qi)收入結構更(geng)加的均衡(heng)，在(zai)(zai)資(zi)(zi)源(yuan)的配置上要能得到優化，對(dui)(dui)(dui)盈(ying)利(li)(li)(li)模(mo)式的不斷完(wan)善更(geng)新(xin)能使(shi)其(qi)更(geng)好的順(shun)應(ying)資(zi)(zi)本市場發展。

2.證券公司盈利(li)模式發展現狀(zhuang)分(fen)析(xi)

我國證(zheng)(zheng)(zheng)券公(gong)司(si)的(de)盈利模(mo)(mo)式發(fa)(fa)展經(jing)(jing)過了(le)幾個重要(yao)(yao)的(de)階段，并(bing)逐步得到(dao)了(le)完(wan)善，從(cong)發(fa)(fa)展初期(qi)的(de)資(zi)本(ben)規模(mo)(mo)小以及資(zi)金實力有限，內部(bu)組織結(jie)構不完(wan)善等，隨著時代的(de)變遷，證(zheng)(zheng)(zheng)券公(gong)司(si)的(de)盈利模(mo)(mo)式也(ye)有了(le)很大的(de)變化。現(xian)今我國的(de)證(zheng)(zheng)(zheng)券公(gong)司(si)在(zai)經(jing)(jing)紀(ji)(ji)(ji)業(ye)(ye)務(wu)以及證(zheng)(zheng)(zheng)券自(zi)營和資(zi)產管理等方面占(zhan)據了(le)大部(bu)分總收入，其中在(zai)經(jing)(jing)紀(ji)(ji)(ji)業(ye)(ye)務(wu)層面證(zheng)(zheng)(zheng)券經(jing)(jing)紀(ji)(ji)(ji)業(ye)(ye)務(wu)收入占(zhan)有比例較(jiao)大，我國的(de)證(zheng)(zheng)(zheng)券公(gong)司(si)開展證(zheng)(zheng)(zheng)券經(jing)(jing)紀(ji)(ji)(ji)業(ye)(ye)務(wu)最為主要(yao)(yao)的(de)形(xing)式就是營業(ye)(ye)部(bu)制(zhi)，并(bing)已(yi)經(jing)(jing)從(cong)坐商向著行商進行了(le)轉變，而(er)微型營業(ye)(ye)部(bu)的(de)逐步設立也(ye)從(cong)成本(ben)上遠低于傳統(tong)營業(ye)(ye)部(bu)，而(er)法律上的(de)逐步完(wan)善也(ye)對證(zheng)(zheng)(zheng)券經(jing)(jing)紀(ji)(ji)(ji)人(ren)隊伍(wu)的(de)發(fa)(fa)展提供了(le)保障[2]。

另外，目前投資(zi)銀行(xing)的業(ye)(ye)務層面在業(ye)(ye)務范圍上主要是(shi)局限在IPO和證券發行(xing)與承(cheng)銷上，而像股(gu)權質(zhi)押融資(zi)、約定式購回等業(ye)(ye)務的收(shou)入也有(you)(you)著一些不穩定特(te)征(zheng)。再者就是(shi)自(zi)(zi)營業(ye)(ye)務，這是(shi)指我國證監會批準經營證券自(zi)(zi)營業(ye)(ye)務的證券公(gong)司采(cai)用籌集資(zi)金(jin)，并(bing)在自(zi)(zi)己(ji)名義賬戶下實施(shi)的有(you)(you)價證券交易并(bing)獲利的行(xing)為。券商收(shou)入來源中自(zi)(zi)營業(ye)(ye)務和市場的關系較為緊密，所以就有(you)(you)著不穩定性。最后就是(shi)在資(zi)產(chan)管(guan)理業(ye)(ye)務層面，通(tong)過專業(ye)(ye)信息優勢來對(dui)客戶委托對(dui)客戶資(zi)產(chan)的管(guan)理運作。

二、證(zheng)券公(gong)司盈利(li)模式(shi)主要問題及問題成因分(fen)析

1.證券公司(si)盈利模式主要問題分析

從我國(guo)的(de)(de)證券公司盈利模式發(fa)展情況(kuang)來(lai)看，在諸多層面還存(cun)在著(zhu)問(wen)題有待解決，主(zhu)要就(jiu)(jiu)是收(shou)(shou)入(ru)(ru)的(de)(de)結(jie)構層面有著(zhu)不合理的(de)(de)狀況(kuang)，其主(zhu)要是依靠著(zhu)經紀業務(wu)(wu)來(lai)盈利，來(lai)自(zi)(zi)投資(zi)銀行及(ji)自(zi)(zi)營業務(wu)(wu)收(shou)(shou)入(ru)(ru)對總收(shou)(shou)入(ru)(ru)貢(gong)獻相對比(bi)較(jiao)小，所以在收(shou)(shou)入(ru)(ru)的(de)(de)結(jie)構上就(jiu)(jiu)取決于(yu)業務(wu)(wu)結(jie)構；加上資(zi)本市場(chang)的(de)(de)不發(fa)達，那么(me)在證券公司拓展新業務(wu)(wu)能(neng)力以及(ji)空間上就(jiu)(jiu)會受(shou)到重要的(de)(de)影響(xiang)。由于(yu)在業務(wu)(wu)的(de)(de)結(jie)構層面受(shou)到諸多限制就(jiu)(jiu)會使得收(shou)(shou)入(ru)(ru)的(de)(de)結(jie)構只能(neng)夠(gou)向著(zhu)低端二級市場(chang)經紀業務(wu)(wu)集中(zhong)，最終就(jiu)(jiu)造(zao)成了證券公司在收(shou)(shou)入(ru)(ru)上不能(neng)夠(gou)穩(wen)定[3]。

再者，我國的(de)證(zheng)(zheng)券公(gong)司(si)(si)間的(de)業(ye)(ye)務(wu)(wu)分工相(xiang)對(dui)比較混亂(luan)，競(jing)爭激烈(lie)，存在(zai)著(zhu)顯著(zhu)的(de)行業(ye)(ye)周期性特征，證(zheng)(zheng)券公(gong)司(si)(si)的(de)利(li)潤和市場大(da)盤的(de)交易有著(zhu)重要關系，所(suo)以(yi)就會受到(dao)經濟環境和國內外政局動蕩影(ying)響(xiang)。除此之外就是在(zai)監管(guan)的(de)手段以(yi)及政策層面(mian)相(xiang)對(dui)比較嚴(yan)格，所(suo)以(yi)這也(ye)會對(dui)證(zheng)(zheng)券公(gong)司(si)(si)起到(dao)制約作用(yong)，對(dui)監管(guan)的(de)重視而對(dui)業(ye)(ye)務(wu)(wu)的(de)輕視就會造(zao)成證(zheng)(zheng)券公(gong)司(si)(si)的(de)自主活動空間范圍變得狹窄，對(dui)一些新的(de)業(ye)(ye)務(wu)(wu)的(de)拓展就會造(zao)成很大(da)的(de)影(ying)響(xiang)。

此(ci)外就(jiu)(jiu)是(shi)盈利的(de)(de)(de)方式(shi)較(jiao)為單一化，以及(ji)(ji)盈利的(de)(de)(de)理(li)念層(ceng)(ceng)面相(xiang)對比較(jiao)落后，對實際成本(ben)的(de)(de)(de)控(kong)制相(xiang)對乏力，這(zhe)樣(yang)就(jiu)(jiu)造成了證券(quan)公司的(de)(de)(de)固定成本(ben)相(xiang)對較(jiao)多。再有就(jiu)(jiu)是(shi)盈利的(de)(de)(de)狀況不是(shi)很穩定，對傳統的(de)(de)(de)幾(ji)種業務的(de)(de)(de)依賴性相(xiang)對比較(jiao)大。在(zai)風(feng)險管(guan)理(li)的(de)(de)(de)能(neng)力上也相(xiang)對較(jiao)弱，主要就(jiu)(jiu)是(shi)券(quan)商(shang)風(feng)險意識不強以及(ji)(ji)內部(bu)風(feng)險組織制度(du)不合理(li)，風(feng)險技術水平低等等。這(zhe)些層(ceng)(ceng)面的(de)(de)(de)盈利模式(shi)問題(ti)要能(neng)夠(gou)及(ji)(ji)時(shi)的(de)(de)(de)進(jin)行解決，為創新模式(shi)打下(xia)基(ji)礎。

2.證(zheng)券公司盈利(li)模式問題成因分(fen)析

造成證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公司(si)盈利(li)模(mo)式(shi)問題的(de)(de)原(yuan)因(yin)是(shi)多方(fang)面的(de)(de)，從宏觀層(ceng)(ceng)面來(lai)(lai)說(shuo)，主要是(shi)由于證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)市(shi)場化(hua)制(zhi)度層(ceng)(ceng)面存有缺陷(xian)，證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)行業發展(zhan)初期采取(qu)(qu)的(de)(de)準(zhun)入(ru)制(zhi)度較為(wei)嚴格，所(suo)以(yi)在(zai)壟斷利(li)潤上就有著(zhu)重(zhong)要顯現(xian)，在(zai)固(gu)定傭金制(zhi)度的(de)(de)逐(zhu)步取(qu)(qu)消下，準(zhun)入(ru)制(zhi)度也逐(zhu)漸地放開(kai)，而從我國的(de)(de)政(zheng)(zheng)策市(shi)場來(lai)(lai)看，系統性(xing)的(de)(de)風險層(ceng)(ceng)面相對比較高，再有就是(shi)創新業務(wu)(wu)的(de)(de)開(kai)展(zhan)在(zai)政(zheng)(zheng)策層(ceng)(ceng)面的(de)(de)規(gui)范(fan)也沒有得到完全(quan)建立，所(suo)以(yi)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公司(si)就不能順(shun)利(li)的(de)(de)開(kai)展(zhan)新的(de)(de)業務(wu)(wu)來(lai)(lai)獲取(qu)(qu)利(li)潤點(dian)。這在(zai)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公司(si)的(de)(de)業務(wu)(wu)結構趨(qu)同性(xing)上就有著(zhu)體現(xian)，造成缺少(shao)差異(yi)化(hua)的(de)(de)經營格局[4]。

另外從政策(ce)層面(mian)(mian)以及市(shi)場(chang)層面(mian)(mian)來說(shuo)，由(you)于政策(ce)環境(jing)的不完善(shan)以及市(shi)場(chang)機制的缺(que)(que)乏(fa)合理(li)性等，比較容易(yi)帶來各(ge)種各(ge)樣的問(wen)題(ti)。而在(zai)內部治理(li)結構的不完善(shan)以及缺(que)(que)乏(fa)創新(xin)精神和(he)風(feng)險意識薄弱(ruo)等也(ye)是造成問(wen)題(ti)的重要(yao)成因。

三、證券(quan)公司盈利模(mo)式創新策略探究(jiu)

第(di)一，對證(zheng)(zheng)券(quan)公(gong)司(si)盈利(li)模式的(de)(de)創(chuang)新(xin)(xin)要(yao)能夠(gou)從多(duo)方面進(jin)行(xing)考慮，首先在盈利(li)模式的(de)(de)創(chuang)新(xin)(xin)原則(ze)上(shang)要(yao)能遵循。主(zhu)要(yao)就是(shi)遵循可持續發(fa)(fa)(fa)展(zhan)原則(ze)以(yi)及創(chuang)新(xin)(xin)性原則(ze)，還(huan)有要(yao)對國外發(fa)(fa)(fa)達市場(chang)的(de)(de)成功經驗進(jin)行(xing)借鑒的(de)(de)原則(ze)，只有這樣才能將(jiang)證(zheng)(zheng)券(quan)公(gong)司(si)盈利(li)模式的(de)(de)創(chuang)新(xin)(xin)效果得以(yi)有效呈現。從可持續發(fa)(fa)(fa)展(zhan)的(de)(de)原則(ze)層面來看，證(zheng)(zheng)券(quan)行(xing)業(ye)建設發(fa)(fa)(fa)展(zhan)不能夠(gou)只是(shi)注重(zhong)眼前(qian)的(de)(de)利(li)益而對長(chang)期(qi)的(de)(de)發(fa)(fa)(fa)展(zhan)得不到重(zhong)視，這也是(shi)券(quan)商(shang)重(zhong)構(gou)盈利(li)模式的(de)(de)重(zhong)要(yao)基礎。

第二，從證券公司盈利模式的(de)(de)(de)具體創新上(shang)就要(yao)(yao)(yao)(yao)能將經(jing)(jing)紀業務的(de)(de)(de)發展觀念(nian)(nian)進行轉(zhuan)變，將業務能力(li)得(de)(de)以提(ti)升(sheng)并(bing)抓住發展的(de)(de)(de)重點(dian)，將業務的(de)(de)(de)轉(zhuan)型得(de)(de)以順利實(shi)現。所謂觀念(nian)(nian)轉(zhuan)變，主要(yao)(yao)(yao)(yao)就是將依(yi)法經(jing)(jing)營和規范經(jing)(jing)營的(de)(de)(de)觀念(nian)(nian)得(de)(de)到(dao)(dao)有效落實(shi)，并(bing)要(yao)(yao)(yao)(yao)把實(shi)際(ji)的(de)(de)(de)管理(li)水平得(de)(de)到(dao)(dao)有效提(ti)升(sheng)，將發展能力(li)得(de)(de)到(dao)(dao)有效增(zeng)強(qiang)并(bing)樹立增(zeng)值服務為核心的(de)(de)(de)理(li)念(nian)(nian)。同時也要(yao)(yao)(yao)(yao)注意(yi)，要(yao)(yao)(yao)(yao)把服務質量得(de)(de)以提(ti)升(sheng)，就需要(yao)(yao)(yao)(yao)加強(qiang)業務能力(li)的(de)(de)(de)實(shi)踐，為客戶(hu)的(de)(de)(de)資(zi)金(jin)安全提(ti)供保障，以及深化和拓展通道業務等，將產品的(de)(de)(de)多樣化以及客戶(hu)機(ji)構化和交易非現場化得(de)(de)以實(shi)現。

第三，要把核(he)心業(ye)務(wu)(wu)作為基礎，將業(ye)務(wu)(wu)結構(gou)得(de)到有(you)效(xiao)優化(hua)，從我國(guo)的(de)證券行業(ye)中能夠(gou)發(fa)現(xian)，各個券商并沒有(you)實現(xian)業(ye)務(wu)(wu)上的(de)差異化(hua)，同質化(hua)現(xian)象(xiang)相對比較嚴重(zhong)。所以我國(guo)的(de)證券公司(si)就要能夠(gou)和(he)(he)自身的(de)資(zi)本規模以及(ji)服(fu)務(wu)(wu)特色、人力資(zi)源等諸多(duo)層(ceng)面的(de)因素相結合，打(da)造核(he)心業(ye)務(wu)(wu)，構(gou)建有(you)著層(ceng)次性(xing)和(he)(he)多(duo)元化(hua)的(de)業(ye)務(wu)(wu)結構(gou)，將業(ye)務(wu)(wu)間協(xie)同效(xiao)應(ying)得(de)到充分發(fa)揮[5]。同時，證券公司(si)還可以采用(yong)增資(zi)擴股的(de)方式以及(ji)兼并重(zhong)組的(de)途徑(jing)對業(ye)務(wu)(wu)的(de)規模加以擴大。

第四(si)，從業(ye)務(wu)的創新上要進一(yi)(yi)步加強(qiang)，這是對證(zheng)(zheng)券公司盈(ying)利模(mo)式改變的重要渠(qu)道，在(zai)這一(yi)(yi)過程中(zhong)要能將證(zheng)(zheng)券行(xing)業(ye)整體盈(ying)利能力得到有(you)效提升，隨著業(ye)務(wu)轉型的速度得到進一(yi)(yi)步深(shen)化，在(zai)信用(yong)交易類(lei)的業(ye)務(wu)層面就將會成為證(zheng)(zheng)券公司盈(ying)利模(mo)式優化的重要因素。在(zai)新三板和個股(gu)期(qi)權在(zai)內的做(zuo)(zuo)市商業(ye)務(wu)發(fa)展(zhan)就代表了(le)創新發(fa)展(zhan)的方向，證(zheng)(zheng)券公司也要能夠從個股(gu)期(qi)權做(zuo)(zuo)市商業(ye)務(wu)中(zhong)獲取豐厚利潤(run)，并逐漸成為穩定利潤(run)收入(ru)來源。

第五(wu)，對(dui)證券(quan)公(gong)司盈利(li)模(mo)式的(de)(de)創新還(huan)要(yao)能在監(jian)管層(ceng)面(mian)進行加強，從而推動證券(quan)公(gong)司盈利(li)模(mo)式的(de)(de)改變，主(zhu)要(yao)就(jiu)是(shi)采取自上而下的(de)(de)方式。創新以及差(cha)異化(hua)(hua)的(de)(de)服務(wu)目(mu)的(de)(de)及實質就(jiu)是(shi)監(jian)督(du)層(ceng)迫切希望拓寬證券(quan)公(gong)司業(ye)務(wu)領域作為手段，對(dui)實際(ji)的(de)(de)問題加以解決(jue)。不僅如此，在風險(xian)(xian)管理(li)(li)的(de)(de)體系完善層(ceng)面(mian)也要(yao)能夠(gou)(gou)加強，首先就(jiu)是(shi)要(yao)能夠(gou)(gou)樹立科學化(hua)(hua)的(de)(de)風險(xian)(xian)管理(li)(li)的(de)(de)理(li)(li)念，證券(quan)公(gong)司的(de)(de)全部業(ye)務(wu)要(yao)能夠(gou)(gou)在風險(xian)(xian)可控(kong)范圍內加以運作[6]。再(zai)者就(jiu)是(shi)要(yao)構建風險(xian)(xian)管理(li)(li)組織的(de)(de)模(mo)式并使之健全的(de)(de)呈(cheng)現，還(huan)有就(jiu)是(shi)對(dui)風險(xian)(xian)評估以及計量(liang)體系要(yao)合理(li)(li)化(hua)(hua)的(de)(de)構建，以及在風險(xian)(xian)的(de)(de)規避(bi)機制層(ceng)面(mian)得到完善化(hua)(hua)。

篇2

（一汽(qi)汽(qi)車金(jin)融有限公司，吉林 長春 130118）

摘 要：筆者將探(tan)討(tao)汽(qi)(qi)(qi)車(che)金(jin)融(rong)(rong)盈(ying)利(li)模(mo)(mo)式(shi)(shi)的(de)(de)涵義(yi)，并詳盡探(tan)討(tao)了中國(guo)汽(qi)(qi)(qi)車(che)金(jin)融(rong)(rong)業(ye)的(de)(de)三類盈(ying)利(li)模(mo)(mo)式(shi)(shi)，并融(rong)(rong)合(he)其(qi)實際特征提出(chu)改良的(de)(de)意見。通過對我國(guo)汽(qi)(qi)(qi)車(che)金(jin)融(rong)(rong)盈(ying)利(li)模(mo)(mo)式(shi)(shi)的(de)(de)研究，筆者希望能(neng)夠(gou)幫(bang)助相關(guan)人士梳理我國(guo)汽(qi)(qi)(qi)車(che)金(jin)融(rong)(rong)業(ye)的(de)(de)發展脈絡(luo)，幫(bang)助企業(ye)獲得新(xin)的(de)(de)利(li)潤增長(chang)點。

關鍵詞 ：汽車金融；盈利模式；研究

中圖分類號：F832.4 文(wen)獻標志碼(ma)：A 文(wen)章編號：1000-8772-（2015）02-0047-02

繼(ji)通用(yong)、福特、大(da)眾等(deng)汽(qi)車巨(ju)擘(bo)在(zai)中(zhong)國(guo)(guo)開(kai)設汽(qi)車金融(rong)企(qi)業(ye)后，愈來(lai)愈多的(de)(de)(de)國(guo)(guo)家汽(qi)車企(qi)業(ye)、地區政府、金融(rong)機(ji)構等(deng)開(kai)始不(bu)斷開(kai)設汽(qi)車金融(rong)企(qi)業(ye)，力圖在(zai)汽(qi)車市(shi)場占取更多的(de)(de)(de)市(shi)場份額，并(bing)使自身立于(yu)不(bu)敗之(zhi)地。然而，與(yu)老牌(pai)的(de)(de)(de)汽(qi)車巨(ju)擘(bo)企(qi)業(ye)下轄的(de)(de)(de)汽(qi)車金融(rong)企(qi)業(ye)比較，我國(guo)(guo)的(de)(de)(de)汽(qi)車金融(rong)企(qi)業(ye)在(zai)資金投入、管控歷練、風險預防等(deng)關鍵環節都存在(zai)漏洞。為(wei)了變更這一情況，中(zhong)國(guo)(guo)的(de)(de)(de)汽(qi)車金融(rong)企(qi)業(ye)應(ying)融(rong)合本(ben)身的(de)(de)(de)特征，采用(yong)與(yu)中(zhong)國(guo)(guo)汽(qi)車消費市(shi)場相契合的(de)(de)(de)盈利(li)模式(shi)。筆者將在(zai)下文中(zhong)進(jin)行(xing)詳細(xi)闡述。

一、汽(qi)車金融盈利模式涵(han)義

汽車(che)金融(rong)(rong)盈利(li)模(mo)(mo)式(shi)包括(kuo)汽車(che)信貸利(li)差(cha)模(mo)(mo)式(shi)、出租利(li)潤模(mo)(mo)式(shi)、保險利(li)潤模(mo)(mo)式(shi)、養護模(mo)(mo)式(shi)、購(gou)車(che)理財模(mo)(mo)式(shi)等，但是說到底。汽車(che)金融(rong)(rong)的(de)誕生，目的(de)是刺激車(che)輛銷售、打造(zao)行(xing)業(ye)內口(kou)碑、減少大(da)眾的(de)購(gou)買壓力。

當(dang)(dang)汽(qi)車(che)這(zhe)種內(nei)涵價值(zhi)較大的(de)(de)物(wu)品(pin)的(de)(de)消(xiao)費變(bian)得更加(jia)普(pu)及(ji)后，資(zi)金(jin)(jin)流的(de)(de)分(fen)配就必然會出現問(wen)題。以(yi)(yi)常規的(de)(de)汽(qi)車(che)消(xiao)費信貸(dai)(dai)為實例進行說明，當(dang)(dang)人(ren)們訂(ding)立信貸(dai)(dai)合同時，就使人(ren)們每個月還(huan)貸(dai)(dai)的(de)(de)數額以(yi)(yi)及(ji)時間固定下來，可以(yi)(yi)為汽(qi)車(che)企(qi)業帶去穩定的(de)(de)資(zi)金(jin)(jin)流。然而(er)從汽(qi)車(che)金(jin)(jin)融企(qi)業本身來講(jiang)，它(ta)沒(mei)有辦法預判未來的(de)(de)整體營銷(xiao)狀況，這(zhe)就會使汽(qi)車(che)金(jin)(jin)融企(qi)業在(zai)調整盈利手(shou)段時變(bian)得左右為難。

從投資(zi)視角來看，汽(qi)車(che)金(jin)融企(qi)業的(de)(de)(de)資(zi)金(jin)流的(de)(de)(de)匹配也有(you)問題。這是(shi)由(you)于常規投資(zi)都(dou)有(you)數額大、周期長(chang)的(de)(de)(de)特(te)征。而汽(qi)車(che)金(jin)融企(qi)業大部分的(de)(de)(de)現金(jin)流是(shi)透過營銷(xiao)實現的(de)(de)(de)，它是(shi)由(you)單(dan)一(yi)用(yong)戶每(mei)月的(de)(de)(de)本金(jin)和(he)利(li)(li)息(xi)匯集(ji)而來。因此，要靈(ling)活運用(yong)盈利(li)(li)模式為(wei)公司創造利(li)(li)益。

二、中國汽車(che)金(jin)融盈利模(mo)式研究

受策略法律(lv)、大眾消費習慣以(yi)(yi)及(ji)資金數額等元素(su)的(de)(de)(de)制約，中(zhong)國(guo)的(de)(de)(de)汽(qi)(qi)車(che)金融(rong)業(ye)的(de)(de)(de)盈(ying)利(li)(li)(li)模(mo)(mo)式(shi)較為單調，其最關鍵(jian)的(de)(de)(de)營銷(xiao)活(huo)動就是汽(qi)(qi)車(che)消費信貸，極少牽涉到融(rong)資租用(yong)以(yi)(yi)及(ji)汽(qi)(qi)車(che)金融(rong)派生品等領域。依據在(zai)汽(qi)(qi)車(che)信貸下發歷(li)程中(zhong)所(suo)擔(dan)負的(de)(de)(de)責(ze)任來(lai)區分，我國(guo)的(de)(de)(de)汽(qi)(qi)車(che)金融(rong)盈(ying)利(li)(li)(li)模(mo)(mo)式(shi)能夠劃(hua)分成：以(yi)(yi)商業(ye)銀行為框架(jia)的(de)(de)(de)直接(jie)盈(ying)利(li)(li)(li)模(mo)(mo)式(shi)、以(yi)(yi)經銷(xiao)商為框架(jia)的(de)(de)(de)間(jian)接(jie)盈(ying)利(li)(li)(li)模(mo)(mo)式(shi)及(ji)以(yi)(yi)汽(qi)(qi)車(che)金融(rong)企業(ye)引(yin)導的(de)(de)(de)信貸盈(ying)利(li)(li)(li)模(mo)(mo)式(shi)。

1.以商業銀行為框(kuang)架的直接(jie)盈(ying)利模式

該(gai)模(mo)式(shi)是(shi)(shi)指(zhi)消(xiao)費者(zhe)能夠直接向商(shang)(shang)業銀行遞交相關的汽(qi)車(che)(che)(che)信(xin)貸(dai)的有關材料(liao)，在(zai)(zai)經(jing)過調研、審查和(he)批復后，商(shang)(shang)業銀行將決定(ding)是(shi)(shi)不(bu)是(shi)(shi)發放貸(dai)款(kuan)給(gei)消(xiao)費者(zhe)。假如可以發放信(xin)貸(dai)，商(shang)(shang)業銀行應與(yu)消(xiao)費者(zhe)訂立借貸(dai)合(he)(he)同、擔保合(he)(he)同。貸(dai)款(kuan)人(ren)在(zai)(zai)與(yu)該(gai)商(shang)(shang)業銀行合(he)(he)作的汽(qi)車(che)(che)(che)銷售商(shang)(shang)處挑選并(bing)購買汽(qi)車(che)(che)(che)，而(er)汽(qi)車(che)(che)(che)賬款(kuan)則由商(shang)(shang)業銀行劃歸汽(qi)車(che)(che)(che)銷售商(shang)(shang)。

這(zhe)類模式的(de)特(te)征是商業銀(yin)行與(yu)客(ke)戶是面對(dui)面的(de)，商業銀(yin)行能(neng)夠運用金(jin)融體系(xi)內部的(de)征信體系(xi)查(cha)驗用戶的(de)資信狀況，并對(dui)用戶的(de)資金(jin)使用情況進行匯(hui)總，最大程度地避免信貸(dai)風險。

上面已(yi)經(jing)提及(ji)，該模(mo)式由(you)商業(ye)商業(ye)銀(yin)行(xing)、汽(qi)車(che)(che)銷(xiao)售(shou)商以及(ji)保險公(gong)司(si)三個行(xing)業(ye)構成。當前，大部分的(de)(de)(de)商業(ye)銀(yin)行(xing)都展(zhan)開了(le)汽(qi)車(che)(che)消費貸(dai)款業(ye)務。這類(lei)模(mo)式的(de)(de)(de)優(you)(you)勢是減少(shao)了(le)中間流程，加強了(le)貸(dai)款的(de)(de)(de)管控(kong)；商業(ye)銀(yin)行(xing)能夠利用(yong)(yong)長期運營累積起來(lai)的(de)(de)(de)客戶(hu)資(zi)信(xin)(xin)狀況(kuang)對車(che)(che)輛購買者(zhe)實施信(xin)(xin)用(yong)(yong)考評(ping)，還能和房(fang)屋信(xin)(xin)貸(dai)捆綁營銷(xiao)以降低(di)風險發生的(de)(de)(de)幾率。商業(ye)銀(yin)行(xing)以其資(zi)金規(gui)模(mo)大，開設網點(dian)多(duo)，本金較(jiao)低(di)的(de)(de)(de)并且歸(gui)還信(xin)(xin)貸(dai)的(de)(de)(de)途(tu)徑較(jiao)多(duo)等諸(zhu)多(duo)優(you)(you)點(dian)，吸(xi)引大量用(yong)(yong)戶(hu)，且收取用(yong)(yong)戶(hu)的(de)(de)(de)利息也(ye)較(jiao)多(duo)。

2.經銷商(shang)為框架的間接盈利(li)模式(shi)

這個模式(shi)由汽(qi)車(che)銷(xiao)售(shou)(shou)(shou)商為主要框架。該模式(shi)是由購(gou)(gou)車(che)人(ren)向(xiang)既定品(pin)牌的銷(xiao)售(shou)(shou)(shou)商問詢并(bing)挑(tiao)選具(ju)體車(che)輛(liang)型號，并(bing)遞(di)(di)交分期付款材料(liao)；銷(xiao)售(shou)(shou)(shou)商對用(yong)(yong)戶(hu)的信用(yong)(yong)評估進行(xing)(xing)初步審定，并(bing)實施保險申報以及(ji)記載(zai)，并(bing)向(xiang)金融(rong)機構(gou)遞(di)(di)送材料(liao)并(bing)為用(yong)(yong)戶(hu)完(wan)善信貸(dai)手續，銀行(xing)(xing)再一次審定材料(liao)。假如(ru)透過信貸(dai)申報則購(gou)(gou)車(che)人(ren)付完(wan)首(shou)付，三方訂(ding)立信貸(dai)合(he)同，用(yong)(yong)戶(hu)提取車(che)輛(liang)，銷(xiao)售(shou)(shou)(shou)商替代金融(rong)機構(gou)收回貸(dai)款利息。

在該種模式中，銷售商(shang)應不單單扮(ban)演一(yi)個汽(qi)車營銷人的角(jiao)色，還要扮(ban)演個體資信的管控(kong)人以及風(feng)險管控(kong)人的角(jiao)色。金融機(ji)構不直面(mian)用戶(hu)，而是通過銷售商(shang)與用戶(hu)建立(li)信貸關(guan)系。

這類(lei)模(mo)式(shi)的(de)(de)優勢(shi)在于：因為(wei)銷售商(shang)對下轄(xia)的(de)(de)汽(qi)車(che)的(de)(de)特性(xing)及購車(che)人的(de)(de)需(xu)要(yao)都較(jiao)為(wei)了解，它能(neng)為(wei)購車(che)人供應更(geng)為(wei)仔細、更(geng)為(wei)具體的(de)(de)一(yi)條龍服務。對銷售商(shang)來講，因為(wei)擔負了一(yi)部分的(de)(de)風險并(bing)在信用考評方(fang)面(mian)付(fu)出了代價，所(suo)以能(neng)夠獲取2%～4%的(de)(de)手續費(fei)。

3.汽(qi)車金(jin)融企業引導的信貸盈利模式(shi)

汽(qi)車(che)金(jin)(jin)融(rong)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)正積極(ji)開展汽(qi)車(che)消費信(xin)(xin)貸(dai)(dai)活動(dong)以及其他類(lei)的(de)(de)(de)(de)(de)汽(qi)車(che)金(jin)(jin)融(rong)活動(dong)，據中國(guo)銀行業(ye)(ye)(ye)監(jian)督管理委(wei)員會調(diao)查數(shu)據顯(xian)示，到2013年(nian)，我國(guo)已(yi)創立了18家專(zhuan)門的(de)(de)(de)(de)(de)汽(qi)車(che)金(jin)(jin)融(rong)信(xin)(xin)貸(dai)(dai)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)，其目的(de)(de)(de)(de)(de)是為附(fu)屬汽(qi)車(che)建(jian)造(zao)商(shang)的(de)(de)(de)(de)(de)商(shang)品提供金(jin)(jin)融(rong)支撐(cheng)。汽(qi)車(che)金(jin)(jin)融(rong)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)最明顯(xian)的(de)(de)(de)(de)(de)特征就是專(zhuan)業(ye)(ye)(ye)化，申(shen)請(qing)信(xin)(xin)貸(dai)(dai)的(de)(de)(de)(de)(de)手(shou)續較為簡(jian)捷，信(xin)(xin)貸(dai)(dai)審(shen)查和批復較快，針對用(yong)戶(hu)的(de)(de)(de)(de)(de)服務質量(liang)也較高。并(bing)且(qie)與商(shang)業(ye)(ye)(ye)銀行不(bu)一樣的(de)(de)(de)(de)(de)是，購車(che)人在汽(qi)車(che)金(jin)(jin)融(rong)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)申(shen)請(qing)信(xin)(xin)貸(dai)(dai)不(bu)必用(yong)房屋(wu)作為抵押，且(qie)貸(dai)(dai)款(kuan)過程周期更短、效率(lv)更高。當前，歷經(jing)多年(nian)的(de)(de)(de)(de)(de)發展，汽(qi)車(che)金(jin)(jin)融(rong)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)引導(dao)的(de)(de)(de)(de)(de)信(xin)(xin)貸(dai)(dai)盈利模式已(yi)走(zou)上(shang)了良性(xing)發展軌道，并(bing)大大提升了總公司的(de)(de)(de)(de)(de)新車(che)營銷(xiao)量(liang)。

該類(lei)貸(dai)款盈利模式較為便(bian)捷(jie)，購車(che)人必須先在(zai)汽(qi)(qi)(qi)車(che)營銷企業(ye)挑選(xuan)稱心的(de)車(che)輛(liang)類(lei)型，并(bing)遞送申(shen)請材料(liao)給汽(qi)(qi)(qi)車(che)營銷企業(ye)，并(bing)將(jiang)必須提供(gong)的(de)證明資料(liao)等交(jiao)由(you)汽(qi)(qi)(qi)車(che)金融(rong)企業(ye)審查(cha)和(he)(he)核對，然后(hou)汽(qi)(qi)(qi)車(che)金融(rong)企業(ye)對用戶的(de)資信狀況進行評級—而在(zai)情況了解不全面的(de)情況下應登門拜訪(fang)。假(jia)如通過了審查(cha)和(he)(he)核對，購車(che)人繳納(na)首付，并(bing)訂立信貸(dai)合(he)(he)約，最后(hou)提取車(che)輛(liang)。購車(che)人應依照所簽訂的(de)合(he)(he)約分期歸還信貸(dai)。汽(qi)(qi)(qi)車(che)金融(rong)企業(ye)的(de)信貸(dai)模式便(bian)捷(jie)，大(da)大(da)提升了車(che)輛(liang)銷售效率。

三、創新(xin)性盈利模(mo)式

在(zai)汽(qi)車銷(xiao)售(shou)信貸市場中，除(chu)去上述較為通用的(de)盈利模(mo)式外(wai)，我國(guo)創新性(xing)的(de)金融(rong)盈利模(mo)式也(ye)開始(shi)“嶄露頭角”。

1.增值盈利模式

汽車消費牽涉的金融(rong)服務繁多，如果消費者(zhe)提早在汽車金融(rong)服務公司存進一(yi)定比率的購(gou)車儲(chu)蓄，就能夠更快、更實(shi)惠地獲取購(gou)車貸款。

除開(kai)購車信貸(dai)外，還包括(kuo)汽車消費(fei)(fei)(fei)過程中的(de)(de)金融服(fu)務。消費(fei)(fei)(fei)者(zhe)(zhe)能夠(gou)向汽車金融機構申(shen)請汽車融資租賃(lin)。租用(yong)(yong)到期后(hou)，可以(yi)(yi)選擇繼(ji)續留用(yong)(yong)或置換新車，汽車養護費(fei)(fei)(fei)用(yong)(yong)也由提供租賃(lin)方承擔；消費(fei)(fei)(fei)者(zhe)(zhe)能夠(gou)獲取汽車公司下(xia)發的(de)(de)專業信用(yong)(yong)卡，累計(ji)刷卡到一(yi)定額(e)度(du)后(hou)，可以(yi)(yi)得到買車優惠，抑或取得與轎車相關的(de)(de)旅(lv)游(you)小(xiao)額(e)貸(dai)款等回饋。

另外，汽(qi)車(che)金融(rong)公司還會提供全套汽(qi)車(che)養護預案，以(yi)協助(zhu)用戶獲取性價比高的及時修(xiu)理(li)服務，修(xiu)理(li)費(fei)用可以(yi)在(zai)分期(qi)付款(kuan)中歸還。這樣的人性化設計獲得了無(wu)數客戶的青睞。

這就是增(zeng)(zeng)值盈(ying)利(li)模式(shi)，我國(guo)的(de)創(chuang)新性(xing)汽車金(jin)融(rong)模式(shi)應該借鑒(jian)增(zeng)(zeng)值盈(ying)利(li)模式(shi)的(de)先進理念(nian)與經驗。而通過不(bu)懈的(de)努力和(he)研(yan)發，我國(guo)目前已經開始(shi)使用增(zeng)(zeng)值盈(ying)利(li)模式(shi)，這樣的(de)盈(ying)利(li)模式(shi)能夠為汽車金(jin)融(rong)企(qi)業帶來一定的(de)利(li)潤。

2.冀東模式

冀(ji)東模(mo)式是龐大汽(qi)貿集團股份(fen)有限公司于上世紀末與中(zhong)國(guo)銀行唐山分(fen)行創立的汽(qi)車(che)消(xiao)費貸款模(mo)式。該模(mo)式下金融機構為資金的供應人，風(feng)險則由(you)龐大集團全過程(cheng)監督和控制(zhi)。為了管控風(feng)險，龐大創設(she)了以全球衛(wei)星定位系統(tong)為中(zhong)心的風(feng)險預防系統(tong)，這(zhe)也是冀(ji)東模(mo)式得以發(fa)展壯大的根本原因。

透過(guo)一(yi)部分的風險預防舉措，龐大(da)(da)集團產(chan)生(sheng)信貸呆賬(zhang)和還賬(zhang)的幾率(lv)極小，不良(liang)信貸率(lv)從2004年的0.13%降低到(dao)了(le)(le)0.06%，伙(huo)伴銀行的風險率(lv)為(wei)0，最大(da)(da)限度(du)地管控了(le)(le)風險。而從購車人的視角來說，車內(nei)的全球(qiu)衛星定位(wei)系統(tong)擁有的導航(hang)、信息查閱以及野外援(yuan)救等人性化設計，也提升了(le)(le)用戶的舒適度(du)，龐大(da)(da)集團還借機拓展(zhan)了(le)(le)營(ying)銷范疇(chou)。

四、結語

汽(qi)(qi)車(che)(che)金(jin)融服務(wu)行(xing)業是(shi)當(dang)代服務(wu)業中(zhong)的(de)(de)(de)重要構(gou)成元素，它(ta)是(shi)否能獲得快速發(fa)(fa)展，將左右(you)我(wo)國(guo)汽(qi)(qi)車(che)(che)領域的(de)(de)(de)發(fa)(fa)展和壯大，而(er)它(ta)的(de)(de)(de)可(ke)持續發(fa)(fa)展又依仗(zhang)科學(xue)的(de)(de)(de)盈(ying)利模式(shi)。目前我(wo)國(guo)的(de)(de)(de)汽(qi)(qi)車(che)(che)金(jin)融盈(ying)利模式(shi)還是(shi)大量集中(zhong)于汽(qi)(qi)車(che)(che)銷售環節，應逐漸(jian)開(kai)發(fa)(fa)汽(qi)(qi)車(che)(che)售后的(de)(de)(de)金(jin)融服務(wu)，研發(fa)(fa)出適合(he)本國(guo)特(te)色(se)的(de)(de)(de)盈(ying)利模式(shi)。

參考文獻：

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篇3

[關鍵詞] 信(xin)息服務業(ye)；大數據(ju)；商業(ye)模(mo)式(shi)；產業(ye)鏈；盈利模(mo)式(shi)

[DOI] 10.13939/ki.zgsc.2016.28.149

1 大數(shu)據推動信息服務業(ye)發展

2016年是(shi)實(shi)施國民經(jing)濟和社會發展(zhan)(zhan)第十三個五年規(gui)劃的開局之(zhi)年，也是(shi)信息技術服(fu)務(wu)業(ye)融合創新、轉(zhuan)型發展(zhan)(zhan)的關(guan)鍵(jian)之(zhi)年，而(er)大數據(ju)在信息服(fu)務(wu)業(ye)轉(zhuan)型發展(zhan)(zhan)中所扮演的角色越來越關(guan)鍵(jian)。

1.1 大數(shu)據產(chan)業(ye)政策接(jie)連(lian)出(chu)臺，推(tui)動信(xin)息服(fu)務業(ye)提(ti)檔增速

國家(jia)政策大(da)(da)力支持信(xin)息服(fu)(fu)務業(ye)(ye)(ye)(ye)特(te)別(bie)是大(da)(da)數(shu)(shu)據產(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)發展(zhan)。2015年(nian)，國務院了(le)《關于(yu)促(cu)進(jin)云計算創(chuang)新發展(zhan)培育(yu)(yu)信(xin)息產(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)新業(ye)(ye)(ye)(ye)態(tai)的(de)意見》《促(cu)進(jin)大(da)(da)數(shu)(shu)據發展(zhan)行動(dong)綱要(yao)》，明確提(ti)出(chu)了(le)大(da)(da)數(shu)(shu)據發展(zhan)的(de)重點方向和路徑。工業(ye)(ye)(ye)(ye)和信(xin)息化(hua)部《云計算綜合標準化(hua)體系(xi)建設指(zhi)南》，促(cu)進(jin)信(xin)息服(fu)(fu)務業(ye)(ye)(ye)(ye)朝標準化(hua)、體系(xi)化(hua)快速邁進(jin)。同年(nian)5月，國務院印發《關于(yu)大(da)(da)力發展(zhan)電子(zi)商務加(jia)快培育(yu)(yu)經濟新動(dong)力的(de)意見》，從大(da)(da)數(shu)(shu)據的(de)應用角(jiao)度提(ti)出(chu)積極(ji)利用移動(dong)互聯(lian)網、地理位置服(fu)(fu)務、大(da)(da)數(shu)(shu)據等信(xin)息技(ji)術(shu)提(ti)升(sheng)流(liu)通效率和服(fu)(fu)務質量，深化(hua)信(xin)息技(ji)術(shu)在生產(chan)制造各環節的(de)應用。

在(zai)國(guo)家(jia)(jia)政(zheng)策(ce)的(de)引導下，各地方(fang)政(zheng)府加快(kuai)出臺(tai)相應政(zheng)策(ce)措施，加大(da)(da)對云計(ji)算、大(da)(da)數(shu)(shu)據服務的(de)扶持力度。2014年(nian)(nian)貴陽市成立貴陽大(da)(da)數(shu)(shu)據交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)和國(guo)家(jia)(jia)級大(da)(da)數(shu)(shu)據產(chan)(chan)業(ye)發展集聚區(qu)，吸納51支(zhi)創(chuang)客團隊、360多家(jia)(jia)大(da)(da)數(shu)(shu)據及關(guan)聯企業(ye)，帶動貴州省2015年(nian)(nian)大(da)(da)數(shu)(shu)據電子信(xin)息(xi)(xi)產(chan)(chan)業(ye)規模總(zong)量達到2000億(yi)元、增長(chang)37%。2013年(nian)(nian)，武漢(han)高科集團與國(guo)家(jia)(jia)信(xin)息(xi)(xi)中(zhong)(zhong)心合作在(zai)光(guang)谷聯合打造(zao)國(guo)家(jia)(jia)級大(da)(da)數(shu)(shu)據產(chan)(chan)業(ye)基地。2015年(nian)(nian)武漢(han)東湖大(da)(da)數(shu)(shu)據交(jiao)(jiao)易(yi)中(zhong)(zhong)心網上平(ping)臺(tai)上線。

1.2 大數據相關業務(wu)增速(su)超過(guo)信息服務(wu)業整(zheng)體(ti)增速(su)

2015年我國信息技(ji)術服(fu)務(wu)產(chan)業(ye)(ye)規模(mo)保持較快(kuai)增(zeng)長(chang)，基于移動互聯網、物聯網、云計算、大(da)數據的(de)新(xin)(xin)業(ye)(ye)態、新(xin)(xin)業(ye)(ye)務(wu)、新(xin)(xin)服(fu)務(wu)快(kuai)速(su)發(fa)展，帶動產(chan)業(ye)(ye)鏈向高端不斷延伸。2015年全年，信息服(fu)務(wu)實現收入22123億元，同比增(zeng)長(chang)18.4%，增(zeng)速(su)較傳統(tong)(tong)軟件產(chan)品和嵌入式系統(tong)(tong)軟件分(fen)別高出(chu)2和6.2個百分(fen)點。

2015年中國軟件(jian)業(ye)務收(shou)入前百家企(qi)業(ye)中出現(xian)了以(yi)阿(a)里(li)云(yun)、京東為代表的新興技術服(fu)務企(qi)業(ye)，這些(xie)企(qi)業(ye)大(da)力培育和(he)發(fa)展云(yun)計算、大(da)數(shu)據服(fu)務，快速向產業(ye)高(gao)端(duan)環(huan)節延伸拓展。以(yi)阿(a)里(li)云(yun)為例，2015年全年實現(xian)營收(shou)23.41億元，季(ji)度平(ping)均增速達到(dao)28.33%，遠遠高(gao)于信(xin)息服(fu)務業(ye)整體增速。

1.3 大數據必將帶動未(wei)來信(xin)息服務業升級發展

大數據是(shi)指那些(xie)數據量規(gui)模巨(ju)大到無法通(tong)過(guo)人工或(huo)者計算機，在(zai)合理(li)(li)(li)時間內截取、管理(li)(li)(li)、處(chu)理(li)(li)(li)、并整理(li)(li)(li)成為人類所能解(jie)讀的(de)形式的(de)信息。經過(guo)特殊技術處(chu)理(li)(li)(li)后(hou)，這些(xie)數據可以提(ti)供(gong)(gong)以前信息服務業無法提(ti)供(gong)(gong)的(de)關鍵信息，例(li)如判(pan)斷商業趨勢(shi)、判(pan)定質量、避免(mian)疾病擴散(san)、打擊犯(fan)罪或(huo)測定即時交通(tong)路況(kuang)等。

第一，對大數(shu)據(ju)的(de)處理(li)分析正成為(wei)新一代信息(xi)技術融合應(ying)用的(de)關鍵(jian)節(jie)點。移(yi)動互聯(lian)網(wang)、物聯(lian)網(wang)、社(she)交(jiao)網(wang)絡(luo)、電(dian)子商務不(bu)斷產生數(shu)據(ju)。通過對不(bu)同(tong)來源(yuan)數(shu)據(ju)的(de)管理(li)、處理(li)、分析與(yu)優化(hua)，將結果反饋到上述(shu)應(ying)用中，將創造出巨大的(de)經濟和社(she)會(hui)價值。

第二，大(da)數據(ju)是(shi)信(xin)息產業持續高速增長的(de)新(xin)(xin)引(yin)(yin)擎。面(mian)向大(da)數據(ju)市場的(de)新(xin)(xin)技術、新(xin)(xin)產品、新(xin)(xin)服務(wu)、新(xin)(xin)業態會不斷(duan)涌現。為大(da)數據(ju)產業提供(gong)存(cun)(cun)儲、處(chu)理(li)等芯(xin)片硬件(jian)與集成設備，特(te)別(bie)是(shi)一(yi)體化數據(ju)存(cun)(cun)儲處(chu)理(li)服務(wu)器、內(nei)存(cun)(cun)計算等行業領域(yu)將迎來新(xin)(xin)一(yi)輪的(de)發展。在軟(ruan)件(jian)與服務(wu)領域(yu)，大(da)數據(ju)將引(yin)(yin)發數據(ju)快速處(chu)理(li)分析、數據(ju)挖掘技術和軟(ruan)件(jian)產品的(de)發展。

第三，大數(shu)據(ju)利用將(jiang)成為提(ti)高核心競(jing)爭力(li)的(de)關鍵因素。各行(xing)各業(ye)的(de)決(jue)策正在從(cong)“業(ye)務驅(qu)動” 轉(zhuan)變(bian)“數(shu)據(ju)驅(qu)動”。對大數(shu)據(ju)的(de)分析可(ke)以(yi)使零售商實時掌握市(shi)場動態(tai)并迅(xun)速做出應對；可(ke)以(yi)為商家制定更加(jia)精準有效的(de)營銷策略提(ti)供決(jue)策支持；可(ke)以(yi)幫(bang)助企業(ye)為消費(fei)者提(ti)供更加(jia)及時和個性化的(de)服務；在公共事業(ye)領域，大數(shu)據(ju)也開始發揮促進經濟發展(zhan)、維(wei)護社會穩(wen)定等方(fang)面的(de)重要作用。

第(di)四，大(da)數據時代(dai)(dai)科學研(yan)究(jiu)(jiu)的(de)(de)方法手段(duan)將發生重大(da)改變。例如(ru)，抽樣調(diao)查(cha)是社(she)會科學的(de)(de)基(ji)本研(yan)究(jiu)(jiu)方法。在(zai)大(da)數據時代(dai)(dai)，可通過實時監測(ce)、跟蹤(zong)研(yan)究(jiu)(jiu)對象在(zai)互(hu)聯網上產生的(de)(de)海量(liang)行為數據，進行挖掘分析，揭示出規律性的(de)(de)東西，提出研(yan)究(jiu)(jiu)結論和對策。

2 大(da)數據信息流程各節點的典型企(qi)業(ye)和運營模式(shi)

大數(shu)據(ju)不(bu)(bu)僅(jin)為(wei)信息(xi)服務(wu)(wu)業(ye)注入(ru)新的(de)(de)發(fa)展動力，還將為(wei)信息(xi)服務(wu)(wu)業(ye)帶(dai)來深刻(ke)的(de)(de)變(bian)革。“深刻(ke)”二字除了表現(xian)在(zai)技(ji)術(shu)的(de)(de)突破(po)外，還表現(xian)在(zai)以(yi)下(xia)(xia)兩個(ge)方面。一(yi)方面，原有(you)的(de)(de)流(liu)程分(fen)工(gong)已經不(bu)(bu)能適應大數(shu)據(ju)背景下(xia)(xia)的(de)(de)信息(xi)服務(wu)(wu)業(ye)發(fa)展，傳統信息(xi)服務(wu)(wu)業(ye)的(de)(de)某些技(ji)能和(he)企業(ye)會(hui)貶值乃至消失(shi)；另一(yi)方面，而(er)更多(duo)新的(de)(de)崗位和(he)企業(ye)將崛起(qi)，參與和(he)改(gai)變(bian)原有(you)信息(xi)服務(wu)(wu)業(ye)的(de)(de)產業(ye)分(fen)工(gong)。從在(zai)大數(shu)據(ju)的(de)(de)背景下(xia)(xia)看(kan)信息(xi)的(de)(de)運行流(liu)程。如下(xia)(xia)圖所示。

大數據背景下的信(xin)息服(fu)務(wu)業(ye)產(chan)業(ye)分工流程

大數(shu)據技(ji)術(shu)出現(xian)之前，信息服務(wu)業(ye)(ye)有著(zhu)成熟的(de)(de)(de)盈利(li)模式和(he)商業(ye)(ye)模式。隨著(zhu)大數(shu)據的(de)(de)(de)發展，這些企業(ye)(ye)會根(gen)據行(xing)業(ye)(ye)分工(gong)的(de)(de)(de)變化，對自己的(de)(de)(de)運(yun)營模式進行(xing)細微(wei)的(de)(de)(de)調整(zheng)。下面按照信息的(de)(de)(de)處(chu)理流程為順序，分別(bie)介紹每個環(huan)節(jie)上的(de)(de)(de)典型企業(ye)(ye)的(de)(de)(de)運(yun)營模式。

2.1 局部信息(xi)搜集環節

某些特定領域的(de)信(xin)息價值比較富集，往往需要傳統(tong)信(xin)息搜(sou)集的(de)企業提供信(xin)息搜(sou)集的(de)技(ji)術(shu)服(fu)務(wu)。但不同于傳統(tong)的(de)IT技(ji)術(shu)服(fu)務(wu)模式，大數據的(de)發(fa)展為(wei)這(zhe)種(zhong)服(fu)務(wu)模式帶來潛移默化(hua)的(de)改進。

考(kao)慮到今后大數(shu)據的運(yun)營收益，這個(ge)環節的新興企(qi)業(ye)(ye)往(wang)往(wang)主動降低報(bao)價甚(shen)至完全免(mian)費提供服務(wu)；而業(ye)(ye)主往(wang)往(wang)同意(yi)在不改變數(shu)據所有權(quan)的前(qian)提下，讓這些企(qi)業(ye)(ye)擁有數(shu)據的獨(du)家(jia)開發利用(yong)權(quan)力。例如目前(qian)政(zheng)府的一些信(xin)息化惠(hui)民項(xiang)目，以及前(qian)段時間(jian)非常火爆(bao)的邁外迪、樹熊網(wang)絡等提供免(mian)費Wi-Fi的O2O概念企(qi)業(ye)(ye)。

值得注意的(de)(de)是，信(xin)(xin)息(xi)搜集(ji)不(bu)(bu)直接(jie)創造價值，信(xin)(xin)息(xi)搜集(ji)必須(xu)通過其(qi)他環(huan)節的(de)(de)參與配(pei)合創造價值。在未來盈利不(bu)(bu)明朗的(de)(de)情況下，這種商業模式的(de)(de)報價不(bu)(bu)能太低。

2.2 眾包信息搜集環節(jie)

眾(zhong)包是指(zhi)一(yi)個企業(ye)(ye)把要完成的(de)(de)(de)工作(zuo)，交給外部(bu)非特定的(de)(de)(de)大(da)眾(zhong)完成。這個環(huan)節(jie)的(de)(de)(de)企業(ye)(ye)，在用(yong)(yong)戶(hu)有強烈(lie)參與(yu)意愿和(he)低成本搜集條件(jian)的(de)(de)(de)前(qian)提下，多采用(yong)(yong)UGC（User Generate Content）的(de)(de)(de)商業(ye)(ye)模式。例(li)如用(yong)(yong)戶(hu)在使用(yong)(yong)百度(du)(du)地圖導航(hang)服務的(de)(de)(de)同(tong)時(shi)，不(bu)知不(bu)覺(jue)地無(wu)償提供(gong)了(le)自己的(de)(de)(de)機動車的(de)(de)(de)速度(du)(du)和(he)位置信(xin)息。這些信(xin)息成為了(le)這類(lei)企業(ye)(ye)提供(gong)更精準的(de)(de)(de)交通(tong)信(xin)息的(de)(de)(de)基礎數(shu)據。類(lei)似的(de)(de)(de)企業(ye)(ye)還有迅雷下載、51信(xin)用(yong)(yong)卡管家(jia)、支付(fu)寶線下收單(dan)業(ye)(ye)務等(deng)。

眾(zhong)包環節的(de)(de)(de)商業模(mo)式(shi)(shi)應(ying)當注意，以下兩點(dian)。第一(yi)，“普通大眾(zhong)”的(de)(de)(de)參與意愿。只有(you)讓用戶在(zai)無意識(shi)中低(di)成本(ben)(ben)的(de)(de)(de)完成眾(zhong)包任務，才能實(shi)現“我(wo)為人(ren)人(ren)，人(ren)人(ren)為我(wo)”的(de)(de)(de)商業模(mo)式(shi)(shi)。第二，眾(zhong)包環節的(de)(de)(de)信息搜集成本(ben)(ben)應(ying)當足夠低(di)。低(di)成本(ben)(ben)是來(lai)源于模(mo)式(shi)(shi)創新，而不是成本(ben)(ben)的(de)(de)(de)節約；模(mo)式(shi)(shi)創新換來(lai)的(de)(de)(de)低(di)成本(ben)(ben)，為某(mou)些企業的(de)(de)(de)補貼行為提供成本(ben)(ben)空間(jian)。

值得關(guan)注(zhu)的是，眾包(bao)環(huan)節的大(da)部分企業，目前都在貼(tie)成本(ben)做大(da)數據規模，幾乎(hu)都沒有實現盈利。

2.3 信息(xi)預處理(li)和整(zheng)理(li)環節

大數據(ju)背景下，信息(xi)服務業(ye)所承載的信息(xi)量激(ji)增(zeng)，增(zeng)量往(wang)往(wang)是(shi)尚(shang)未結構化的數據(ju)。而信息(xi)預(yu)處理(li)(li)和整理(li)(li)環節企業(ye)需要做的，就是(shi)將這些數據(ju)整理(li)(li)成結構化的可視數據(ju)。

信息(xi)的(de)預處理(li)和(he)整理(li)一(yi)(yi)般由程序(xu)完成，程序(xu)的(de)特點是(shi)一(yi)(yi)旦研(yan)發完成投產，邊(bian)(bian)際成本幾乎(hu)(hu)為零。因此該環節的(de)企(qi)業選擇商業模(mo)式(shi)的(de)時(shi)候，幾乎(hu)(hu)無一(yi)(yi)例外地(di)采取邊(bian)(bian)際成本模(mo)式(shi)。即一(yi)(yi)開始(shi)就投入資金進行軟件開發，投產后通過快速(su)發展客戶攤薄研(yan)發成本，確立競爭優勢。占領一(yi)(yi)定市場份額后，這類型的(de)企(qi)業往(wang)往(wang)通過免費加增值的(de)盈(ying)利模(mo)式(shi)獲得收益。

美國的(de)(de)Salesforce公司(si)就(jiu)是(shi)一(yi)家(jia)基(ji)于(yu)云(yun)計(ji)算的(de)(de)SaaS銷(xiao)(xiao)(xiao)售支(zhi)撐服(fu)務(wu)和(he)數據(ju)(ju)處理(li)(li)服(fu)務(wu)商的(de)(de)綜合(he)體。它一(yi)方面(mian)(mian)通(tong)過服(fu)務(wu)為用戶(hu)積累(lei)了大量進(jin)貨、銷(xiao)(xiao)(xiao)售、庫(ku)存、客戶(hu)關系、產(chan)品管理(li)(li)等基(ji)礎數據(ju)(ju)；另一(yi)方面(mian)(mian)打(da)通(tong)這些孤立數據(ju)(ju)的(de)(de)關聯，提供可視化的(de)(de)數據(ju)(ju)報表分析、趨勢判(pan)斷(duan)、銷(xiao)(xiao)(xiao)售機會(hui)提醒等服(fu)務(wu)。Salesforce憑借(jie)銷(xiao)(xiao)(xiao)售SaaS和(he)數據(ju)(ju)處理(li)(li)服(fu)務(wu)，市值已經逼近(jin)500億美元。

阿里巴巴的(de)(de)“友盟+”也是類似的(de)(de)一家從事全數(shu)據(ju)服(fu)務(wu)的(de)(de)企(qi)業，它所服(fu)務(wu)的(de)(de)領域是移動(dong)互聯網。“友盟+”目前覆(fu)蓋9億(yi)的(de)(de)用戶，每(mei)天搜集的(de)(de)數(shu)據(ju)多達數(shu)百(bai)億(yi)條。企(qi)業的(de)(de)任(ren)務(wu)就是用模塊化的(de)(de)程(cheng)序組件(jian)把信息(xi)量極低的(de)(de)數(shu)據(ju)串聯起來成為(wei)結構化數(shu)據(ju)，降低了存儲空間，提升了信息(xi)的(de)(de)價值密度(du)。

國內還有(you)一些中小科技型企業為客戶進行定制化(hua)、私有(you)化(hua)的(de)開發部署，把不同系統(tong)的(de)數據進行合并成(cheng)全(quan)局數據視圖。該類型企業通過提供IT技術服務獲(huo)得服務報酬，邊際(ji)成(cheng)本不為零，其商業模(mo)式(shi)和盈利模(mo)式(shi)比較(jiao)傳(chuan)統(tong)。

2.4 信息交易整合(he)環(huan)節

信息(xi)的(de)所有(you)者(zhe)擁(yong)有(you)信息(xi)但并(bing)不(bu)具(ju)備(bei)開(kai)發利(li)用(yong)的(de)意愿(yuan)和(he)能力，信息(xi)的(de)需(xu)求者(zhe)具(ju)備(bei)開(kai)發利(li)用(yong)的(de)能力和(he)意愿(yuan)，但是缺乏必要(yao)的(de)數(shu)據(ju)(ju)。例如，電(dian)商(shang)企(qi)業(ye)需(xu)要(yao)用(yong)戶的(de)上網行為數(shu)據(ju)(ju)，農業(ye)企(qi)業(ye)需(xu)要(yao)氣象部門(men)的(de)預報數(shu)據(ju)(ju)，金融企(qi)業(ye)需(xu)要(yao)稅務工商(shang)司法的(de)征(zheng)信數(shu)據(ju)(ju)。這個矛盾(dun)在信息(xi)膨脹之前并(bing)不(bu)明顯，但隨著大數(shu)據(ju)(ju)的(de)來(lai)臨，需(xu)要(yao)交換(huan)和(he)整合的(de)數(shu)據(ju)(ju)規(gui)模，大到足以(yi)滋生出(chu)一個數(shu)據(ju)(ju)交易和(he)整合的(de)市(shi)場。

數(shu)據(ju)交(jiao)(jiao)(jiao)易的市場往(wang)往(wang)以電子化交(jiao)(jiao)(jiao)易平臺的形(xing)(xing)式出現。例如(ru)北京星圖數(shu)據(ju)公司的大(da)數(shu)據(ju)開(kai)放平臺“蜂巢（DataComb）”不僅(jin)開(kai)放了北京星圖的自有大(da)數(shu)據(ju)，還能兼(jian)容第三方(fang)數(shu)據(ju)源和數(shu)據(ju)開(kai)發者(zhe)。平臺將數(shu)據(ju)明碼(ma)標(biao)價，交(jiao)(jiao)(jiao)易形(xing)(xing)態豐(feng)富，旨在拉攏撮合信息(xi)的供求雙方(fang)，打造一個開(kai)放的數(shu)據(ju)集市。盈利(li)模式上，企業自身作為信息(xi)交(jiao)(jiao)(jiao)易的撮合者(zhe)，一般按照交(jiao)(jiao)(jiao)易金額的百(bai)分比(bi)抽取傭金，采用的是變(bian)相(xiang)稅收的盈利(li)模式。

這個環(huan)節的(de)企業在(zai)運營的(de)時候，應當注意(yi)：

第一(yi)，信息(xi)交(jiao)易(yi)的(de)隱私保(bao)護和(he)數(shu)據清洗。政府和(he)其他信息(xi)擁(yong)有(you)者(zhe)希(xi)望市場走向開放，但有(you)在很大程度上(shang)對自己(ji)的(de)信息(xi)持保(bao)留態度，應當從交(jiao)易(yi)整(zheng)合(he)的(de)規則、規范上(shang)打消(xiao)信息(xi)擁(yong)有(you)者(zhe)的(de)顧(gu)慮，才能開啟一(yi)個開放自由的(de)市場環境。

 第二(er)，積(ji)極營造黑洞效應(ying)。交(jiao)易涉(she)及供需雙方，交(jiao)易市(shi)場是一(yi)個典型的雙邊市(shi)場。初(chu)期應(ying)當零(ling)成本(ben)甚至貼成本(ben)的手(shou)段(duan)，使(shi)交(jiao)易標的物(wu)快(kuai)速的豐(feng)富起來；到了一(yi)定階段(duan)，平臺上(shang)待交(jiao)易的信息(xi)會(hui)越(yue)來越(yue)多，運營的成本(ben)會(hui)越(yue)來越(yue)低；最(zui)后，數據富集到一(yi)定程度，會(hui)像黑洞一(yi)樣(yang)，吸引著(zhu)其他數據聚(ju)攏(long)，形成黑洞效應(ying)。

2.5 數據(ju)分析挖掘(jue)環節

數(shu)據的(de)分析和處(chu)理(li)，是(shi)大數(shu)據產業最具(ju)特色的(de)一(yi)個環節(jie)。此環節(jie)的(de)企業提供(gong)服務(wu)的(de)形式有兩種(zhong)：一(yi)種(zhong)是(shi)提供(gong)數(shu)據處(chu)理(li)工(gong)具(ju)；另(ling)一(yi)種(zhong)是(shi)直接幫用戶處(chu)理(li)數(shu)據。他(ta)們往往利用軟件的(de)邊際成(cheng)本遞減(jian)特性，快速推廣客戶攤低成(cheng)本，實現盈(ying)利。

例如國內的華院數(shu)據(ju)、天津天才博通科技、神舟通用、杭州合眾信息等，他們(men)提供定制(zhi)化的分析挖掘(jue)工具，為客戶(hu)安裝部署后，客戶(hu)就可以對數(shu)據(ju)進行分析和挖掘(jue)。由于這類企業(ye)的邊際服務成本不(bu)為零(ling)，只能通過技術服務盈利，商業(ye)模式和盈利模式比(bi)較傳統。

值(zhi)得關注(zhu)的(de)(de)是(shi)近期開源(yuan)的(de)(de)兩大人(ren)工智(zhi)能(neng)(neng)工具：Google的(de)(de)人(ren)工智(zhi)能(neng)(neng)開放平臺TensorFlow和Facebook的(de)(de)人(ren)工智(zhi)能(neng)(neng)工具Torch。他們采用(yong)免費加增值(zhi)的(de)(de)商業(ye)模(mo)(mo)式。在(zai)完善的(de)(de)知識產權保護制度下，他們一方面(mian)開放技(ji)術擴大市場份額，促使產品迭代升(sheng)級；另一方面(mian)充(chong)分(fen)利(li)用(yong)GNU協(xie)議(yi)約(yue)束實現企業(ye)盈(ying)利(li)。這種模(mo)(mo)式有時稱為“開源(yuan)模(mo)(mo)式”。

2.6 管理環節

具有利用(yong)價值(zhi)(zhi)的信息，都(dou)需(xu)要經過管理環節，提供給需(xu)求(qiu)方換取價值(zhi)(zhi)。對于(yu)數(shu)據(ju)(ju)成果變現容易的企業，他們可以(yi)(yi)直接銷(xiao)售(shou)數(shu)據(ju)(ju)結果，獲得收益。例如，美國的Climate Corporation（后以(yi)(yi)10億(yi)美元價格被孟山都(dou)收購），把(ba)天氣數(shu)據(ju)(ju)直接銷(xiao)售(shou)給農(nong)業企業用(yong)于(yu)預測災(zai)害(hai)發生概率(lv)和農(nong)業產量，進而(er)還能向農(nong)戶銷(xiao)售(shou)保險。

但對(dui)于大部分的大數據(ju)企(qi)業(ye)而言，信息資源直接變現比較困難，它們(men)往(wang)往(wang)采取兩(liang)種商業(ye)模(mo)式(shi)進行(xing)變現：數據(ju)整合模(mo)式(shi)和占領入(ru)口模(mo)式(shi)。

2.6.1 數據整合模式

采用(yong)平臺化資(zi)源整(zheng)合商業模式(shi)的(de)(de)(de)企業，將自身定位為數(shu)(shu)據(ju)(ju)的(de)(de)(de)整(zheng)合者(zhe)。它(ta)們一(yi)方(fang)面積極從(cong)企業或(huo)(huo)政府（以(yi)購買或(huo)(huo)者(zhe)分成或(huo)(huo)者(zhe)以(yi)項目(mu)建設(she)形(xing)式(shi)）搜(sou)集擴充(chong)大(da)量(liang)自有數(shu)(shu)據(ju)(ju)；另一(yi)方(fang)面擴大(da)社(she)會合作，從(cong)社(she)會的(de)(de)(de)企事(shi)業單位吸納(na)大(da)量(liang)的(de)(de)(de)數(shu)(shu)據(ju)(ju)信息(xi)，這些數(shu)(shu)據(ju)(ju)經過(guo)整(zheng)合后成為有價值的(de)(de)(de)交易標的(de)(de)(de)物，例如經過(guo)清(qing)洗經濟交通規劃數(shu)(shu)據(ju)(ju)和統計報告。此環節的(de)(de)(de)企業通過(guo)把控數(shu)(shu)據(ju)(ju)和交易過(guo)程（現金流(liu)、信息(xi)流(liu)、用(yong)戶資(zi)料(liao)等(deng)），獲得話語權(quan)和分紅權(quan)。典(dian)型的(de)(de)(de)企業包括貴(gui)陽大(da)數(shu)(shu)據(ju)(ju)交易所、武漢東湖(hu)大(da)數(shu)(shu)據(ju)(ju)交易中心、華中大(da)數(shu)(shu)據(ju)(ju)交易所、九次(ci)方(fang)、數(shu)(shu)據(ju)(ju)堂等(deng)。

以國資(zi)背景的(de)(de)(de)貴(gui)陽(yang)大(da)數(shu)據(ju)(ju)交易所(suo)為例，截至(zhi)2015年(nian)底，貴(gui)陽(yang)大(da)數(shu)據(ju)(ju)交易所(suo)已(yi)經整合了100多家(jia)大(da)數(shu)據(ju)(ju)公司的(de)(de)(de)數(shu)據(ju)(ju)，整合數(shu)據(ju)(ju)總量超(chao)過10PB。截至(zhi)2015年(nian)底，貴(gui)陽(yang)大(da)數(shu)據(ju)(ju)交易所(suo)交易額突破6000萬元，所(suo)整合的(de)(de)(de)數(shu)據(ju)(ju)門類(lei)包括涉及國計民(min)生(sheng)的(de)(de)(de)35個門類(lei)。以民(min)間資(zi)本背景的(de)(de)(de)九次(ci)方為例，九次(ci)方分別與騰訊、湯森路(lu)透的(de)(de)(de)合作(zuo)提供企業征(zheng)信查(cha)(cha)詢和圖(tu)表(biao)查(cha)(cha)詢，每次(ci)的(de)(de)(de)收入五五分成(cheng)。

值得關注的是(shi)，此(ci)環節的服務形式有所創新。信(xin)(xin)息(xi)形式不僅是(shi)直接下(xia)載(zai)數據(ju)或報告，也可以采(cai)用API接口(kou)的方式，讓企業按需(xu)調用、按需(xu)付費。這意味著信(xin)(xin)息(xi)的需(xu)求方，信(xin)(xin)息(xi)獲取(qu)的門(men)檻大幅降低(di)而且確保了數據(ju)實時(shi)性。

這類企業的(de)盈利模(mo)式一般采用變相稅(shui)收(shou)模(mo)式，即將收(shou)入(ru)分(fen)配給提供(gong)整合數據的(de)合作方，自己保留(liu)一部(bu)分(fen)傭金。

值得注意的是，國(guo)有企業(ye)往(wang)往(wang)借(jie)助政策扶(fu)持，定位為平臺化的數據(ju)整合者，從管理環節進入大(da)數據(ju)信息服務業(ye)。

2.6.2 占領入口模式

與實力雄厚(hou)的國資背景企(qi)業(ye)不同，民營企(qi)業(ye)進入管理環節的時候，往(wang)往(wang)找準(zhun)一(yi)個垂直領域(yu)(yu)，采用占領入口的商(shang)業(ye)模(mo)式。他們(men)在某個垂直領域(yu)(yu)做到行業(ye)第(di)一(yi)，然后深入發(fa)掘(jue)該領域(yu)(yu)數據的商(shang)業(ye)價值，或者(zhe)通過廣告換取收入。

例如提供航班(ban)交(jiao)通(tong)信息查(cha)詢(xun)的(de)“航旅縱橫”和(he)“飛(fei)常準(zhun)”等(deng)App運營企業(ye)(ye)。他們調(diao)用(yong)民航航班(ban)數據，為大家預(yu)測準(zhun)點率，結合乘機(ji)人數據，為大家辦理(li)值機(ji)等(deng)。類似的(de)還有提供淺信用(yong)查(cha)詢(xun)服務的(de) “企查(cha)查(cha)”和(he)“企+”等(deng)App運營企業(ye)(ye)。

這類企業的(de)盈(ying)(ying)利模式(shi)一般采(cai)用(yong)(yong)“零(ling)和(he)”的(de)廣告(gao)盈(ying)(ying)利模式(shi)，即通過提供(gong)免費低(di)價服(fu)務(wu)吸引大量用(yong)(yong)戶(hu)，在用(yong)(yong)戶(hu)使用(yong)(yong)服(fu)務(wu)的(de)時候插(cha)入廣告(gao)，換取收(shou)益。廣告(gao)的(de)多少和(he)用(yong)(yong)戶(hu)體(ti)驗的(de)好壞(huai)，形(xing)成一對零(ling)和(he)博弈。

2.7 跨界應用(yong)環節(jie)

信息是中性的(de)(de)，信息不創造價值。但基于正確的(de)(de)信息進(jin)行(xing)資源(yuan)(yuan)的(de)(de)優化配置，相比(bi)起靠(kao)感覺和經驗(yan)做出的(de)(de)資源(yuan)(yuan)配置，能降低錯誤決策(ce)的(de)(de)成(cheng)本浪費(fei)(fei)，從而(er)創造價值。在大數(shu)據的(de)(de)背景下，越來(lai)越多行(xing)業(ye)企業(ye)意(yi)識到，應當從靠(kao)經驗(yan)驅動的(de)(de)決策(ce)模式(shi)，轉變為(wei)靠(kao)數(shu)據驅動的(de)(de)決策(ce)模式(shi)。隨著決策(ce)模式(shi)的(de)(de)轉變，越來(lai)越多信息服務業(ye)的(de)(de)企業(ye)從而(er)也獲得了跨(kua)界(jie)(jie)經營(ying)的(de)(de)話語權。他(ta)們憑借手(shou)上(shang)的(de)(de)關鍵(jian)信息，參與其他(ta)行(xing)業(ye)的(de)(de)利潤(run)分成(cheng)。他(ta)們一(yi)般采用(yong)的(de)(de)商業(ye)模式(shi)為(wei)產業(ye)鏈滲透模式(shi)。以向精準營(ying)銷界(jie)(jie)跨(kua)界(jie)(jie)的(de)(de)TalkingData為(wei)例(li)，TalkingData后臺(tai)能根據用(yong)戶的(de)(de)游戲行(xing)為(wei)數(shu)據判斷用(yong)戶的(de)(de)特征屬性，但TalkingData不直接銷售報告或(huo)數(shu)據，而(er)是主(zhu)動尋求與招(zhao)商銀(yin)(yin)行(xing)合(he)作，開(kai)展跨(kua)界(jie)(jie)營(ying)銷活動。跨(kua)界(jie)(jie)營(ying)銷為(wei)招(zhao)商銀(yin)(yin)行(xing)節約(yue)了營(ying)銷成(cheng)本，而(er)招(zhao)商銀(yin)(yin)行(xing)也愿意(yi)支付給TalkingData一(yi)定的(de)(de)營(ying)銷費(fei)(fei)用(yong)，雙方互惠(hui)共贏。

以向金(jin)融領域跨界的(de)美國Zestfinance公司(si)和(he)中國同盾公司(si)為(wei)例，它擁有傳(chuan)統銀行的(de)信貸(dai)數據（如賬戶(hu)數、信貸(dai)歷史(shi)、違(wei)約數、流水）及其他結構化的(de)數據（如交租情況、搬家次數等），在關聯了(le)貸(dai)款人的(de)身(shen)份信息與線(xian)上行為(wei)后，可為(wei)銀行和(he)典當行提(ti)供量化的(de)信用風險分析。

以向安全領(ling)域跨界(jie)的Palantir公司為(wei)(wei)例，Palantir幫助(zhu)CIA、FBI等(deng)情報機構處理(li)成千上萬個數據庫，快速找出與(yu)恐怖襲(xi)擊、疾(ji)病災(zai)害等(deng)有關的潛在威脅(xie)。很多銀行和(he)對沖基金客戶，也找Palantir幫助(zhu)預測欺詐行為(wei)(wei)。

更多可供大數(shu)據(ju)進行跨界滲透的領域還有醫療、交通(tong)、金融、電子商務、零售(shou)、通(tong)信、政府公共服(fu)務等。

3 結 論

借助國家地方政(zheng)策的(de)(de)(de)推動(dong)，隨著大數(shu)據、物(wu)聯(lian)網、云計(ji)算、機器(qi)學習等技術的(de)(de)(de)發展，信(xin)息(xi)(xi)服務(wu)業(ye)正在經歷前所未有的(de)(de)(de)升級(ji)轉型和流程再(zai)造。在新(xin)的(de)(de)(de)產業(ye)鏈上，尋(xun)找與企業(ye)基礎相(xiang)匹配的(de)(de)(de)轉型切入點，設計(ji)與企業(ye)優勢相(xiang)匹配的(de)(de)(de)商業(ye)模式，才能在大數(shu)據背景(jing)下的(de)(de)(de)新(xin)一(yi)輪信(xin)息(xi)(xi)服務(wu)業(ye)競爭中贏得一(yi)席之地。

參考文獻：

[1]菲利普?科特勒(le).營銷管理[M].10版.梅汝和，梅清豪，周安住，譯.北京：中國人民大學出(chu)版社，2001.

篇4

關鍵詞：信用卡，市(shi)場(chang)

 

新興市(shi)場(chang)(chang)信(xin)用(yong)(yong)卡發(fa)展(zhan)的(de)(de)初期，市(shi)場(chang)(chang)空間十分龐大，很多(duo)國(guo)家的(de)(de)銀行(xing)都大規模發(fa)卡，在短時間內實現(xian)了(le)盈利。中國(guo)自從2005年來，發(fa)卡規模開始呈幾(ji)何規模增長，然而發(fa)卡量快速增長的(de)(de)背(bei)后也隱(yin)藏了(le)許多(duo)危機。本文將(jiang)回顧韓國(guo)、臺(tai)灣(wan)地區的(de)(de)信(xin)用(yong)(yong)卡危機歷史，以發(fa)現(xian)我國(guo)信(xin)用(yong)(yong)卡市(shi)場(chang)(chang)背(bei)后的(de)(de)隱(yin)患；同時介紹一下美(mei)國(guo)信(xin)用(yong)(yong)卡市(shi)場(chang)(chang)成(cheng)功創新的(de)(de)例子，為我國(guo)未來的(de)(de)信(xin)用(yong)(yong)卡市(shi)場(chang)(chang)發(fa)展(zhan)提供一些(xie)借鑒。

1.韓國、臺(tai)灣地(di)區(qu)的信用卡(ka)危機

亞洲金融(rong)危機結束后(hou)的(de)(de)五年(nian)里(li)，韓(han)(han)國(guo)(guo)(guo)很多(duo)銀行(xing)為(wei)了實(shi)現快速盈利(li)，沒有(you)對客戶(hu)的(de)(de)信(xin)(xin)用程度進(jin)行(xing)充分審(shen)查，很多(duo)無(wu)業的(de)(de)人(ren)(ren)都可以申(shen)請到(dao)信(xin)(xin)用卡(ka)。2003年(nian)韓(han)(han)國(guo)(guo)(guo)成年(nian)人(ren)(ren)人(ren)(ren)均持(chi)卡(ka)4.5張(zhang)，而在美國(guo)(guo)(guo)同期(qi)人(ren)(ren)均持(chi)卡(ka)數(shu)(shu)目(mu)才2張(zhang)。隨著韓(han)(han)國(guo)(guo)(guo)經(jing)濟(ji)陷入了暫時性的(de)(de)蕭(xiao)條，韓(han)(han)國(guo)(guo)(guo)的(de)(de)信(xin)(xin)用卡(ka)危機開始(shi)顯(xian)現出來(lai)。2002年(nian)，韓(han)(han)國(guo)(guo)(guo)信(xin)(xin)用卡(ka)的(de)(de)利(li)用率(lv)下(xia)降到(dao)了2%；到(dao)了2003年(nian)9月份，350萬韓(han)(han)國(guo)(guo)(guo)人(ren)(ren)沒有(you)按期(qi)還款，占韓(han)(han)國(guo)(guo)(guo)工作人(ren)(ren)口的(de)(de)16%。韓(han)(han)國(guo)(guo)(guo)最大的(de)(de)信(xin)(xin)用卡(ka)公(gong)(gong)司LG公(gong)(gong)司向韓(han)(han)國(guo)(guo)(guo)8家銀行(xing)申(shen)請緊急救援，同時進(jin)行(xing)了裁員措施(shi)，裁員數(shu)(shu)目(mu)占總員工數(shu)(shu)的(de)(de)25%。公(gong)(gong)司股價大幅(fu)下(xia)跌。

在中國臺灣地區，卡(ka)(ka)債已經(jing)成為了(le)(le)一個社會問(wen)題(ti)。平(ping)均(jun)每(mei)月有4萬人因為刷卡(ka)(ka)過(guo)度而破產(chan)，另外平(ping)均(jun)每(mei)月有40人因為卡(ka)(ka)債而自殺。然而銀行(xing)(xing)還(huan)在大力(li)刺激(ji)島內居民辦卡(ka)(ka)、刷卡(ka)(ka)消費。各(ge)個銀行(xing)(xing)為了(le)(le)吸引客(ke)戶推(tui)出了(le)(le)很多促銷(xiao)活動，比如積(ji)分(fen)回饋禮(li)物、現金(jin)回饋、抽獎等。規模(mo)的(de)過(guo)度擴張也(ye)導(dao)致了(le)(le)風險(xian)的(de)積(ji)聚，臺灣地區銀行(xing)(xing)信用卡(ka)(ka)的(de)呆賬率不(bu)斷攀(pan)升，近(jin)幾年(nian)每(mei)年(nian)沖銷(xiao)的(de)壞賬都在200億新臺幣以上，大大影響了(le)(le)銀行(xing)(xing)的(de)盈利(li)能(neng)力(li)。

2.我國信用卡(ka)市(shi)場的隱(yin)患

我國國內(nei)很多(duo)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)信(xin)(xin)用(yong)(yong)卡(ka)(ka)部(bu)分的(de)(de)(de)(de)高管都(dou)是(shi)(shi)從臺灣地區銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)挖過來的(de)(de)(de)(de)，所以(yi)我國現在(zai)的(de)(de)(de)(de)信(xin)(xin)用(yong)(yong)卡(ka)(ka)市(shi)場發(fa)(fa)展模(mo)式(shi)和(he)臺灣地區非常相似(si)(si)。我國銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)目(mu)前(qian)也采取了(le)(le)(le)很多(duo)類似(si)(si)的(de)(de)(de)(de)促銷(xiao)(xiao)策(ce)略(lve)，比(bi)如免年(nian)費(fei)、送(song)禮(li)物、返(fan)現金等。銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)的(de)(de)(de)(de)信(xin)(xin)用(yong)(yong)卡(ka)(ka)業務(wu)高速增長(chang)，工(gong)商銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)2006年(nian)底牡丹信(xin)(xin)用(yong)(yong)卡(ka)(ka)發(fa)(fa)卡(ka)(ka)量(liang)(liang)(liang)超過1000萬(wan)張(zhang)，招商銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)2006年(nian)底信(xin)(xin)用(yong)(yong)卡(ka)(ka)發(fa)(fa)卡(ka)(ka)量(liang)(liang)(liang)也超過了(le)(le)(le)1000萬(wan)張(zhang)，另外民生銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、興業銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、交通銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、廣發(fa)(fa)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)等目(mu)前(qian)發(fa)(fa)卡(ka)(ka)量(liang)(liang)(liang)也早已突破了(le)(le)(le)100萬(wan)張(zhang)。國際(ji)上的(de)(de)(de)(de)經驗證(zheng)明(ming)，信(xin)(xin)用(yong)(yong)卡(ka)(ka)發(fa)(fa)卡(ka)(ka)量(liang)(liang)(liang)不(bu)足100萬(wan)張(zhang)的(de)(de)(de)(de)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)將難(nan)以(yi)實現盈利，因為沒有(you)規模(mo)就無法攤(tan)銷(xiao)(xiao)市(shi)場初期的(de)(de)(de)(de)巨(ju)額營(ying)銷(xiao)(xiao)費(fei)用(yong)(yong)。但是(shi)(shi)在(zai)發(fa)(fa)卡(ka)(ka)量(liang)(liang)(liang)呈幾何級數增長(chang)的(de)(de)(de)(de)同時，信(xin)(xin)用(yong)(yong)卡(ka)(ka)的(de)(de)(de)(de)風險評估體系和(he)風險轉移體系很難(nan)跟(gen)上，這就為銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)埋下了(le)(le)(le)隱患(huan)。以(yi)浦(pu)發(fa)(fa)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)為例，在(zai)發(fa)(fa)卡(ka)(ka)之初，浦(pu)發(fa)(fa)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)采用(yong)(yong)了(le)(le)(le)花旗銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)的(de)(de)(de)(de)全球征信(xin)(xin)體系，客戶申(shen)請辦卡(ka)(ka)需(xu)要(yao)提供(gong)很全面(mian)的(de)(de)(de)(de)個人財(cai)產收入證(zheng)明(ming)和(he)信(xin)(xin)用(yong)(yong)材料(liao)證(zheng)明(ming)，結果10個月(yue)里發(fa)(fa)卡(ka)(ka)量(liang)(liang)(liang)不(bu)到1萬(wan)張(zhang)。后來銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)降低了(le)(le)(le)申(shen)請難(nan)度(du)，月(yue)發(fa)(fa)卡(ka)(ka)量(liang)(liang)(liang)立刻(ke)以(yi)30%到40%的(de)(de)(de)(de)速度(du)增長(chang)。可見(jian)，要(yao)實現發(fa)(fa)卡(ka)(ka)量(liang)(liang)(liang)的(de)(de)(de)(de)快速增長(chang)不(bu)是(shi)(shi)難(nan)題，關(guan)鍵是(shi)(shi)如何控制這背(bei)后的(de)(de)(de)(de)風險。

3.美(mei)國信用卡市場(chang)的成(cheng)功經驗

這(zhe)里主(zhu)要介紹美國信用卡市場的兩個(ge)龍頭企業即美國運通和MBNA如何通過創(chuang)新在不增加風險的基礎上提高了(le)信用卡業務的資(zi)產回(hui)報率。

美(mei)(mei)國(guo)(guo)運(yun)通(tong)(tong)是(shi)(shi)全球刷卡(ka)消(xiao)費額最大(da)的(de)(de)(de)(de)信(xin)用卡(ka)銀行。美(mei)(mei)國(guo)(guo)運(yun)通(tong)(tong)的(de)(de)(de)(de)信(xin)用卡(ka)更類似于(yu)charge card而(er)(er)非(fei)credit card。所謂charge card是(shi)(shi)信(xin)用卡(ka)的(de)(de)(de)(de)一(yi)(yi)個特(te)殊(shu)品種，它與(yu)一(yi)(yi)般信(xin)用卡(ka)的(de)(de)(de)(de)主要區別在(zai)于(yu)透支額度不能循環使(shi)用。即(ji)持(chi)卡(ka)人(ren)收(shou)到賬單時(shi)必須全額償(chang)付，然后(hou)才可以(yi)進(jin)行下(xia)一(yi)(yi)期的(de)(de)(de)(de)透支；而(er)(er)普通(tong)(tong)的(de)(de)(de)(de)信(xin)用卡(ka)每(mei)次只(zhi)要持(chi)卡(ka)人(ren)償(chang)還(huan)最低還(huan)款(kuan)(kuan)額即(ji)可。因此(ci)charge card的(de)(de)(de)(de)平(ping)均(jun)(jun)應收(shou)帳(zhang)時(shi)間更短、周轉率更高、卡(ka)均(jun)(jun)貸款(kuan)(kuan)余額較少，利息收(shou)益(yi)也(ye)較低。美(mei)(mei)國(guo)(guo)運(yun)通(tong)(tong)與(yu)其(qi)他信(xin)用卡(ka)銀行的(de)(de)(de)(de)區別是(shi)(shi)在(zai)于(yu)，大(da)多數銀行的(de)(de)(de)(de)信(xin)用卡(ka)業務(wu)是(shi)(shi)從(cong)消(xiao)費者(zhe)(zhe)口袋里(li)賺(zhuan)錢(qian)，而(er)(er)美(mei)(mei)國(guo)(guo)運(yun)通(tong)(tong)則(ze)是(shi)(shi)從(cong)上游廠(chang)(chang)商(shang)(shang)(shang)(shang)口袋里(li)賺(zhuan)錢(qian)――賺(zhuan)取(qu)合作廠(chang)(chang)商(shang)(shang)(shang)(shang)的(de)(de)(de)(de)返點收(shou)益(yi)。這種模(mo)式(shi)(shi)被稱為“以(yi)支付為中心的(de)(de)(de)(de)盈利模(mo)式(shi)(shi)”，其(qi)核心是(shi)(shi)刺(ci)激(ji)消(xiao)費者(zhe)(zhe)購買而(er)(er)不是(shi)(shi)貸款(kuan)(kuan)。。。運(yun)通(tong)(tong)平(ping)均(jun)(jun)每(mei)16秒增加一(yi)(yi)家合作廠(chang)(chang)商(shang)(shang)(shang)(shang)。公(gong)司(si)憑(ping)借其(qi)與(yu)大(da)量廠(chang)(chang)商(shang)(shang)(shang)(shang)的(de)(de)(de)(de)結盟為消(xiao)費者(zhe)(zhe)提供廣泛(fan)的(de)(de)(de)(de)折扣優(you)惠，以(yi)吸引更多的(de)(de)(de)(de)持(chi)卡(ka)人(ren)并刺(ci)激(ji)他們(men)消(xiao)費，而(er)(er)更多的(de)(de)(de)(de)消(xiao)費客戶(hu)又反過來增加了美(mei)(mei)國(guo)(guo)運(yun)通(tong)(tong)對廠(chang)(chang)商(shang)(shang)(shang)(shang)的(de)(de)(de)(de)吸引力和談判地位，從(cong)而(er)(er)形成(cheng)了良性循環。這使(shi)得美(mei)(mei)國(guo)(guo)運(yun)通(tong)(tong)迅速(su)實現了廠(chang)(chang)商(shang)(shang)(shang)(shang)和消(xiao)費者(zhe)(zhe)兩端的(de)(de)(de)(de)規模(mo)化發展。美(mei)(mei)國(guo)(guo)運(yun)通(tong)(tong)通(tong)(tong)過這種“以(yi)支付為中心”的(de)(de)(de)(de)創新，把信(xin)用卡(ka)的(de)(de)(de)(de)利差業務(wu)轉變為了中間業務(wu)，加速(su)了資(zi)產的(de)(de)(de)(de)周轉，同時(shi)減少了資(zi)金(jin)的(de)(de)(de)(de)占用，提高了公(gong)司(si)實際(ji)控(kong)制資(zi)產的(de)(de)(de)(de)回報率。

MBNA是一(yi)家成(cheng)立于(yu)20世界(jie)80年代的(de)(de)新(xin)興銀(yin)(yin)行，但其通過成(cheng)功的(de)(de)金融創新(xin)模式(shi)，在不到20年的(de)(de)時間(jian)里成(cheng)為了僅次于(yu)花旗的(de)(de)全美第二(er)大信(xin)用卡貸款(kuan)銀(yin)(yin)行。MBNA主要采取證(zheng)券(quan)化(hua)(hua)，將70%以上的(de)(de)信(xin)用卡貸款(kuan)證(zheng)券(quan)化(hua)(hua)出售(shou)，從而大幅(fu)提高了其資產負債表(biao)上的(de)(de)資產回報率(lv)。證(zheng)券(quan)化(hua)(hua)確實讓(rang)MBNA轉(zhuan)讓(rang)了部分利差收(shou)(shou)益，但是大大增加了公(gong)司的(de)(de)中間(jian)收(shou)(shou)益。證(zheng)券(quan)化(hua)(hua)后，公(gong)司保留了對(dui)已售(shou)貸款(kuan)的(de)(de)服(fu)務職能并借以收(shou)(shou)取服(fu)務費，上述(shu)服(fu)務一(yi)般可(ke)按年收(shou)(shou)取相當于(yu)貸款(kuan)本(ben)金2%的(de)(de)服(fu)務費用，再(zai)加上證(zheng)券(quan)化(hua)(hua)出售(shou)過程中的(de)(de)溢價收(shou)(shou)益，證(zheng)券(quan)化(hua)(hua)后，公(gong)司的(de)(de)總資產回報率(lv)是上升的(de)(de)。。

4.總結

信(xin)(xin)用卡(ka)業(ye)務并不是規模越(yue)大就越(yue)好，由(you)此(ci)帶來的(de)(de)巨大風險需要我們好好研(yan)究。因此(ci)只是簡(jian)單效仿臺灣(wan)的(de)(de)信(xin)(xin)用卡(ka)促銷(xiao)模式、希望以量取(qu)勝(sheng)的(de)(de)戰略(lve)肯定(ding)無法長久。而目前中國(guo)的(de)(de)證券化市場還(huan)(huan)處(chu)于萌芽(ya)階段，信(xin)(xin)用卡(ka)貸款的(de)(de)證券化風險還(huan)(huan)很大；另外，與商(shang)家聯合(he)、采取(qu)運通(tong)的(de)(de)以支(zhi)付(fu)返點收(shou)益(yi)為主的(de)(de)盈利模式在中國(guo)也無法廣泛展(zhan)開，因為中國(guo)商(shang)家的(de)(de)返點率比歐美國(guo)家低30%到50%。因此(ci)中國(guo)銀行業(ye)還(huan)(huan)需要在借鑒(jian)的(de)(de)基(ji)礎上，探(tan)索適合(he)自己的(de)(de)信(xin)(xin)用卡(ka)業(ye)務發(fa)展(zhan)模式。

篇5

最(zui)近，盯準(zhun)大(da)學(xue)生(sheng)的(de)(de)互聯網金(jin)融類消費信貸公(gong)司紛(fen)紛(fen)傳(chuan)出大(da)額融資(zi)(zi)消息(xi)。分(fen)(fen)期樂獲得了(le)俄羅斯著名(ming)風投機構DST的(de)(de)1億美(mei)元投資(zi)(zi)。DST曾經投資(zi)(zi)過Facebook、京東(dong)、小米(mi)、滴滴打車等公(gong)司。而去年(nian)12月，位于北京的(de)(de)趣分(fen)(fen)期也完成(cheng)了(le)C輪(lun)(lun)融資(zi)(zi)，規模(mo)達到(dao)1億美(mei)元。地處(chu)杭州的(de)(de)愛學(xue)貸于今(jin)年(nian)1月份(fen)完成(cheng)4000萬美(mei)元的(de)(de)A輪(lun)(lun)融資(zi)(zi)，就在(zai)不久之前的(de)(de)12月份(fen)，愛學(xue)貸剛剛宣布拿到(dao)千萬元人民幣規模(mo)的(de)(de)天使投資(zi)(zi)。

三(san)家公(gong)司(si)創業時間都(dou)不(bu)長，但增長迅速(su)。三(san)家公(gong)司(si)月(yue)度銷(xiao)售(shou)額均已突破億(yi)元(yuan)大(da)(da)關，趣分期達(da)到月(yue)銷(xiao)售(shou)3億(yi)元(yuan)，而愛(ai)學貸(dai)也穩(wen)定在2億(yi)元(yuan)左右(you)。除此之外，還有大(da)(da)量類似的(de)(de)大(da)(da)學生分期付款(kuan)式的(de)(de)消費信貸(dai)互聯網金融(rong)公(gong)司(si)出現，大(da)(da)有當年(nian)團購領域“”的(de)(de)趨(qu)勢。

創業公司蜂擁而至

創(chuang)業(ye)公司蜂擁(yong)至(zhi)該領(ling)域(yu)的(de)(de)背后(hou)，其(qi)原因在(zai)(zai)于這是一個(ge)巨大(da)的(de)(de)空白市場(chang)，而傳統的(de)(de)銀行等(deng)金融(rong)機構受(shou)監管(guan)并(bing)未開拓這個(ge)市場(chang)。中國每年(nian)有500萬左右大(da)學新生進入校門(men)，而手機、電(dian)腦等(deng)消費品以及(ji)教(jiao)育培訓、學車等(deng)需求也廣泛存在(zai)(zai)。

大(da)學(xue)生群體的(de)(de)(de)特點是他們(men)大(da)多沒有穩定收入，需要從(cong)父母(mu)那(nei)里獲得生活費(fei)(fei)用(yong)，然而當想(xiang)要獲得更好的(de)(de)(de)iPhone手機、相機、電腦時，他們(men)只(zhi)能通(tong)過從(cong)自己的(de)(de)(de)生活費(fei)(fei)中省下錢來(lai)，花(hua)時間(jian)以(yi)攢錢的(de)(de)(de)方式購買。信用(yong)卡的(de)(de)(de)停(ting)止發放使得他們(men)之前無(wu)法(fa)“提前消(xiao)費(fei)(fei)”，以(yi)借(jie)款、分期還貸(dai)的(de)(de)(de)方式可以(yi)立即購買想(xiang)要的(de)(de)(de)大(da)額商品。而愛學(xue)貸(dai)、趣分期這些互聯網金融公司的(de)(de)(de)出現(xian)，在銀行體系之外，提供了一種(zhong)新的(de)(de)(de)消(xiao)費(fei)(fei)金融選擇。

“現在(zai)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)大(da)學(xue)生這(zhe)個(ge)(ge)群體(ti)是(shi)隨著互(hu)聯(lian)網(wang)(wang)長大(da)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)，進入他們視(shi)線中好玩的(de)(de)(de)(de)(de)(de)東西(xi)比上(shang)班的(de)(de)(de)(de)(de)(de)人還(huan)多，他們接(jie)受(shou)新鮮事物比成年(nian)人還(huan)快(kuai)，他們對物質的(de)(de)(de)(de)(de)(de)需求比80后、70后當年(nian)還(huan)要高，他們剛好碰上(shang)互(hu)聯(lian)網(wang)(wang)金融模式(shi)。”愛學(xue)貸(dai)創(chuang)始人、CEO錢志龍對《財經天下》周刊記者(zhe)分析，現在(zai)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)大(da)學(xue)生一方面能更快(kuai)接(jie)受(shou)這(zhe)樣(yang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)新模式(shi)，這(zhe)也(ye)造(zao)成了(le)整個(ge)(ge)行業的(de)(de)(de)(de)(de)(de)快(kuai)速發展，而在(zai)此之外，像支付寶、余(yu)額寶等互(hu)聯(lian)網(wang)(wang)金融相關的(de)(de)(de)(de)(de)(de)產品也(ye)教育了(le)這(zhe)個(ge)(ge)群體(ti)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)信用(yong)和理(li)財意識。整個(ge)(ge)環境都不同于以往(wang)。

愛學(xue)貸(dai)(dai)(dai)、趣(qu)分(fen)期提(ti)供(gong)(gong)的(de)該類(lei)消費信(xin)貸(dai)(dai)(dai)產品模式(shi)是(shi)將(jiang)目標群體定位(wei)于大(da)學(xue)生，網(wang)站(zhan)看上(shang)去(qu)像(xiang)一(yi)個(ge)電(dian)商(shang)網(wang)站(zhan)，站(zhan)方(fang)提(ti)供(gong)(gong)手機(ji)、筆記本電(dian)腦、照(zhao)相機(ji)等商(shang)品。站(zhan)方(fang)通(tong)過(guo)多種融(rong)資渠道來獲(huo)得進貨(huo)資金，目前較多的(de)是(shi)與P2P借貸(dai)(dai)(dai)公司(si)合作(zuo)，大(da)量采購(gou)大(da)學(xue)生需要的(de)相關(guan)商(shang)品，線下(xia)再通(tong)過(guo)地推團隊推廣和實現(xian)對(dui)用(yong)戶的(de)授信(xin)審(shen)核。用(yong)戶選(xuan)定商(shang)品，在線下(xia)經過(guo)審(shen)核后簽署借款合同，拿到(dao)商(shang)品，最終以分(fen)期還款的(de)形(xing)式(shi)完成借貸(dai)(dai)(dai)購(gou)買(mai)。

以購買(mai)一臺16G金(jin)色版iPhone 6手機為(wei)例，在趣分期(qi)上該商品(pin)價格(ge)為(wei)5088元(yuan)，首付為(wei)0元(yuan)，24個(ge)月分期(qi)還(huan)(huan)款(kuan)的話，連(lian)本(ben)金(jin)帶利息每月需要(yao)還(huan)(huan)款(kuan)257.22元(yuan)，最終總計需還(huan)(huan)款(kuan)6173.28元(yuan)。一個(ge)大學(xue)生(sheng)在網站上選定(ding)(ding)該商品(pin)后(hou)進行分期(qi)購買(mai)，站方(fang)在用戶(hu)當地的線下人員將進入學(xue)校(xiao)與用戶(hu)面(mian)對面(mian)進行審核，審核合格(ge)后(hou)簽(qian)署授(shou)信(xin)合同(tong)。對用戶(hu)面(mian)對面(mian)的審核實際上是個(ge)授(shou)信(xin)的過程，就類似申請信(xin)用卡時的資料審核，核實用戶(hu)的基本(ben)情況(kuang)。審核通過后(hou)，這位大學(xue)生(sheng)用戶(hu)將以自己的信(xin)用來向站方(fang)獲(huo)(huo)得(de)(de)產品(pin)，用戶(hu)本(ben)身(shen)并不直接獲(huo)(huo)得(de)(de)現金(jin)，而是直接獲(huo)(huo)得(de)(de)選定(ding)(ding)的商品(pin)。站方(fang)將商品(pin)交付或之后(hou)由物流(liu)送達。

與其把這類(lei)公(gong)司叫做電商公(gong)司，倒不(bu)如說這類(lei)網(wang)(wang)站本(ben)質上(shang)(shang)是互聯網(wang)(wang)金(jin)融(rong)公(gong)司。“網(wang)(wang)站需要拿(na)資(zi)金(jin)墊付，對資(zi)金(jin)要求很(hen)高(gao)，其中資(zi)金(jin)來(lai)源包(bao)括(kuo)股(gu)東自有資(zi)金(jin)，也包(bao)括(kuo)天使投資(zi)和風險投資(zi)的投資(zi)，還包(bao)括(kuo)P2P貸(dai)款的資(zi)金(jin)。”錢志龍(long)稱。在上(shang)(shang)游資(zi)金(jin)方面，目前，除了自有和融(rong)資(zi)以外，該類(lei)網(wang)(wang)站大(da)多選擇市場化的P2P資(zi)金(jin)來(lai)源。公(gong)司將(jiang)用戶借貸(dai)的債(zhai)權(quan)打包(bao)成企(qi)業債(zhai)去(qu)借貸(dai)融(rong)資(zi)。

相對于(yu)普通的(de)(de)企(qi)業債，這類(lei)產品風險(xian)較低。“P2P也(ye)在(zai)尋找優質的(de)(de)資(zi)(zi)產包(bao)，比(bi)如(ru)同(tong)樣5000萬(wan)的(de)(de)資(zi)(zi)產包(bao)，企(qi)業是有限責(ze)任公司(si)，融(rong)(rong)完資(zi)(zi)還是可能出現(xian)跑路的(de)(de)情(qing)況，但像愛學貸的(de)(de)資(zi)(zi)產包(bao)是由很多個人用戶形成的(de)(de)很多小的(de)(de)應(ying)收賬款組(zu)成，其(qi)(qi)中即使出現(xian)一兩例壞(huai)賬對資(zi)(zi)產包(bao)整體(ti)是沒有影響(xiang)的(de)(de)。”錢志龍(long)說，但將(jiang)來也(ye)要看(kan)融(rong)(rong)資(zi)(zi)的(de)(de)成本(ben)，P2P如(ru)果利息比(bi)較高，平臺服(fu)務費較貴的(de)(de)話，也(ye)會(hui)使得該類(lei)公司(si)選擇銀(yin)行(xing)等其(qi)(qi)他(ta)更多元融(rong)(rong)資(zi)(zi)渠(qu)道。

比(bi)如趣(qu)分(fen)(fen)期(qi)(qi)，就成(cheng)立(li)了趣(qu)分(fen)(fen)期(qi)(qi)金融(rong)事業部，自(zi)己(ji)以(yi)獨立(li)公司的形式建立(li)P2P貸(dai)款平臺“金蛋(dan)理財”，將趣(qu)分(fen)(fen)期(qi)(qi)平臺上的債權直接銷售給出資人(ren)。趣(qu)分(fen)(fen)期(qi)(qi)向自(zi)己(ji)的上游資金鏈(lian)條(tiao)延伸，以(yi)期(qi)(qi)降低融(rong)資成(cheng)本(ben)，最終降低大(da)學生(sheng)等用戶的借貸(dai)成(cheng)本(ben)。

金融公(gong)司的(de)(de)(de)(de)(de)核心之一(yi)(yi)(yi)是風險控(kong)制。對(dui)(dui)于(yu)大(da)(da)學(xue)生群(qun)體(ti)的(de)(de)(de)(de)(de)信(xin)貸(dai)風險控(kong)制，該類公(gong)司也設計出了有針(zhen)對(dui)(dui)性的(de)(de)(de)(de)(de)新模(mo)式(shi)。愛學(xue)貸(dai)、趣分期(qi)(qi)、分期(qi)(qi)樂(le)等公(gong)司一(yi)(yi)(yi)般建(jian)(jian)有達到(dao)數(shu)千(qian)人(ren)規(gui)模(mo)的(de)(de)(de)(de)(de)線(xian)下團隊，分布在大(da)(da)學(xue)所在的(de)(de)(de)(de)(de)各個城市，其中很多由大(da)(da)學(xue)生兼職(zhi)擔任(ren)，當新用(yong)戶(hu)借貸(dai)購買時，線(xian)下人(ren)員會(hui)進入學(xue)校(xiao)與用(yong)戶(hu)當面審核，并且聲明(ming)相關法律責任(ren)。而線(xian)上(shang)產品的(de)(de)(de)(de)(de)設計，比如分成幾(ji)期(qi)(qi)，每(mei)期(qi)(qi)還款(kuan)金額(e)(e)以及授信(xin)總額(e)(e)等，也會(hui)考慮到(dao)這類群(qun)體(ti)的(de)(de)(de)(de)(de)償付能力。該類公(gong)司也會(hui)聯合一(yi)(yi)(yi)些企業資源，為(wei)大(da)(da)學(xue)生提供兼職(zhi)機會(hui)等，大(da)(da)學(xue)生如果覺得還款(kuan)上(shang)有困難，可以通過兼職(zhi)賺(zhuan)取報(bao)酬來(lai)還款(kuan)。而隨著整個社會(hui)的(de)(de)(de)(de)(de)信(xin)用(yong)環境的(de)(de)(de)(de)(de)改善，征(zheng)信(xin)體(ti)系的(de)(de)(de)(de)(de)逐步建(jian)(jian)立，對(dui)(dui)信(xin)用(yong)的(de)(de)(de)(de)(de)重(zhong)視也越(yue)來(lai)越(yue)強，大(da)(da)學(xue)生群(qun)體(ti)的(de)(de)(de)(de)(de)還款(kuan)意愿也會(hui)加強。

該類消費信貸(dai)服(fu)務(wu)既有電(dian)商屬性，更(geng)有金融(rong)服(fu)務(wu)屬性，其(qi)盈(ying)利(li)(li)模式并不(bu)單一。公司在現(xian)有業務(wu)基礎上(shang)，通(tong)過(guo)(guo)大量(liang)采購需求集中的(de)(de)(de)(de)商品比(bi)如(ru)手機(ji)、筆(bi)記本電(dian)腦、相機(ji)等提供給用戶，其(qi)中的(de)(de)(de)(de)批(pi)發價(jia)與零售價(jia)差(cha)額是盈(ying)利(li)(li)來源之一。此外，用戶使用分期付款服(fu)務(wu)時借款、還款的(de)(de)(de)(de)利(li)(li)息(xi)差(cha)額也(ye)是主(zhu)要的(de)(de)(de)(de)盈(ying)利(li)(li)來源。不(bu)過(guo)(guo)，“未來還會(hui)有更(geng)多的(de)(de)(de)(de)想(xiang)象空(kong)間。”錢志龍稱(cheng)，“有人群基數(shu)在，不(bu)用特別擔心盈(ying)利(li)(li)模式，最重(zhong)要的(de)(de)(de)(de)是把平(ping)臺(tai)搭建(jian)好(hao)，內功做(zuo)好(hao)。將來也(ye)有可能在互(hu)聯(lian)網服(fu)務(wu)方面出現(xian)其(qi)他(ta)盈(ying)利(li)(li)模式。”

大公司也來了

看中(zhong)這塊(kuai)市場的(de)(de)還不僅僅是初創公司，爆發的(de)(de)市場和巨大(da)的(de)(de)需求使得(de)京(jing)(jing)東(dong)等(deng)大(da)公司也盯上(shang)了這個(ge)領域。今年1月份，京(jing)(jing)東(dong)金融推出了針對大(da)學(xue)生(sheng)群體(ti)的(de)(de)京(jing)(jing)東(dong)白(bai)條(tiao)服(fu)務(wu)――校(xiao)園白(bai)條(tiao)。京(jing)(jing)東(dong)白(bai)條(tiao)的(de)(de)服(fu)務(wu)中(zhong)，消費者最高(gao)可獲得(de)1.5萬元的(de)(de)人民(min)幣貸(dai)款用(yong)(yong)于在京(jing)(jing)東(dong)電商平臺上(shang)消費，并在3至(zhi)24個(ge)月內還清。而(er)校(xiao)園白(bai)條(tiao)服(fu)務(wu)則是該服(fu)務(wu)的(de)(de)細分(fen)，大(da)學(xue)生(sheng)用(yong)(yong)戶獲得(de)的(de)(de)信(xin)(xin)用(yong)(yong)額度在2000至(zhi)5000元之間。用(yong)(yong)戶憑借學(xue)生(sheng)證、身份證和銀行卡在手機(ji)App中(zhong)線上(shang)申請可通過。在具(ju)體(ti)使用(yong)(yong)方(fang)面(mian)，白(bai)條(tiao)用(yong)(yong)戶需要綁定與(yu)京(jing)(jing)東(dong)合作的(de)(de)銀行信(xin)(xin)用(yong)(yong)卡，選擇分(fen)期以后，到期時京(jing)(jing)東(dong)會通過短信(xin)(xin)及郵件等(deng)方(fang)式(shi)提醒還款。

京東(dong)消費(fei)金融業務高級(ji)總(zong)監許凌(ling)表示，未來京東(dong)消費(fei)金融將在(zai)擴大用戶(hu)(hu)覆蓋面、拓展(zhan)消費(fei)場景(jing)(jing)上(shang)部署，并重點發力移動(dong)端。許凌(ling)稱：“在(zai)消費(fei)場景(jing)(jing)的(de)拓展(zhan)上(shang)，白條用戶(hu)(hu)數要向京東(dong)用戶(hu)(hu)體(ti)量看齊，除了(le)可在(zai)京東(dong)商(shang)城購物外，還(huan)會(hui)向垂直類領域，如汽車、旅(lv)游(you)、家(jia)具、裝修(xiu)等行業拓展(zhan)。京東(dong)將針對(dui)不同用戶(hu)(hu)的(de)需(xu)求，推(tui)出相應的(de)‘白條’產(chan)品。”而在(zai)“校園白條”之后，京東(dong)還(huan)將針對(dui)旅(lv)游(you)發燒友(you)等群體(ti)推(tui)出不同名(ming)稱的(de)“白條”產(chan)品，信用額(e)度也將不同。

目前通過京(jing)(jing)東白條服務借來的(de)(de)(de)個人消(xiao)費(fei)貸(dai)款，所購商(shang)(shang)(shang)品(pin)(pin)還限于(yu)京(jing)(jing)東電商(shang)(shang)(shang)平臺(tai)上的(de)(de)(de)商(shang)(shang)(shang)品(pin)(pin)。而與(yu)之(zhi)相(xiang)比，創(chuang)業公(gong)司(si)的(de)(de)(de)差異點則是能(neng)夠(gou)形(xing)成開放平臺(tai)，并不局限于(yu)某一(yi)家電商(shang)(shang)(shang)平臺(tai)自(zi)身的(de)(de)(de)產(chan)品(pin)(pin)，而是全網商(shang)(shang)(shang)品(pin)(pin)均可合作。而京(jing)(jing)東這(zhe)樣(yang)的(de)(de)(de)電商(shang)(shang)(shang)平臺(tai)公(gong)司(si)則可以整合商(shang)(shang)(shang)品(pin)(pin)銷(xiao)售部(bu)分與(yu)個人消(xiao)費(fei)信貸(dai)的(de)(de)(de)利潤(run)比例(li)，實現整體利潤(run)最大化(hua)。在(zai)商(shang)(shang)(shang)品(pin)(pin)采購方面，像京(jing)(jing)東這(zhe)樣(yang)的(de)(de)(de)自(zi)營電商(shang)(shang)(shang)公(gong)司(si)通過大量采購將能(neng)壓低進貨價格以及盤活庫(ku)存。

篇6

關鍵詞：閩臺；動(dong)漫產業；合作

中圖分類號：F062.4 文(wen)獻(xian)識別碼(ma)：A 文(wen)章編號：1001-828X（2016）009-000-02

Abstract： Taiwan's animation industry has a good foundation， but has gradually weakened. While the China’s Animation Industry is developing quickly. With the implementation of Economic Cooperation Framework Agreement， Fujian Province shall size the opportunity to cooperate with Taiwan Province in Animation Industry. Based on ECFA’s implement， analyzing the cooperation between Fujian and Taiwan in Animation Industry in the use of SWOT analysis.

Key words： Fujian and Taiwan； Animation Industry； Cooperation

一、福建動漫(man)產業(ye)發展(zhan)現狀(zhuang)

（一(yi)）福建大興(xing)動漫產(chan)業園(yuan)吸引臺企來閩投資(zi)創業

在(zai)省政府的(de)支持下，福(fu)建(jian)(jian)主要在(zai)福(fu)州、廈(sha)門興建(jian)(jian)了一(yi)批(pi)動(dong)(dong)(dong)漫產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)園(yuan)(yuan)區，福(fu)建(jian)(jian)省內(nei)已(yi)有兩個國家(jia)級動(dong)(dong)(dong)漫產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)園(yuan)(yuan)區。福(fu)州動(dong)(dong)(dong)漫軟件園(yuan)(yuan)區、海西文化創意產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)園(yuan)(yuan)、廈(sha)門手機(ji)動(dong)(dong)(dong)漫產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)園(yuan)(yuan)等園(yuan)(yuan)區的(de)興建(jian)(jian)和投(tou)入使用吸引了大批(pi)知(zhi)名動(dong)(dong)(dong)漫企(qi)業(ye)(ye)來(lai)閩落戶。例(li)如，在(zai)2010年(nian)至(zhi)2013年(nian)期間，中國移動(dong)(dong)(dong)、電(dian)信、聯通等知(zhi)名手機(ji)動(dong)(dong)(dong)漫基(ji)(ji)地都入駐廈(sha)門軟件園(yuan)(yuan)，并在(zai)該(gai)園(yuan)(yuan)區內(nei)投(tou)入運營。三大移動(dong)(dong)(dong)平臺(tai)選(xuan)擇福(fu)建(jian)(jian)，再(zai)加上福(fu)建(jian)(jian)多個動(dong)(dong)(dong)漫產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)園(yuan)(yuan)的(de)建(jian)(jian)設，使得(de)近年(nian)來(lai)多家(jia)臺(tai)灣動(dong)(dong)(dong)漫游(you)戲主要企(qi)業(ye)(ye)，如臺(tai)灣西基(ji)(ji)電(dian)腦動(dong)(dong)(dong)畫公司、大拇哥草莓咨(zi)詢、世紀宏柏動(dong)(dong)(dong)漫公司等相繼(ji)來(lai)福(fu)建(jian)(jian)落戶。

（二(er)）政府政策大(da)力扶持(chi)閩臺動漫合(he)作

自從2006年以(yi)來，福(fu)建(jian)省(sheng)(sheng)政府(fu)陸續出臺了8個扶持動(dong)(dong)(dong)(dong)漫(man)(man)產(chan)(chan)業(ye)(ye)的(de)政策(ce)性(xing)文件，從政策(ce)上大力(li)支持閩動(dong)(dong)(dong)(dong)漫(man)(man)產(chan)(chan)業(ye)(ye)的(de)發(fa)(fa)展。而(er)其他相關職(zhi)能(neng)部門也推(tui)出了具體措施，如(ru)《福(fu)建(jian)省(sheng)(sheng)動(dong)(dong)(dong)(dong)漫(man)(man)產(chan)(chan)業(ye)(ye)工(gong)程建(jian)設方案》，使得動(dong)(dong)(dong)(dong)漫(man)(man)企業(ye)(ye)的(de)發(fa)(fa)展在具體操作上有規章可依。福(fu)建(jian)出臺的(de)《動(dong)(dong)(dong)(dong)漫(man)(man)游(you)戲(xi)產(chan)(chan)業(ye)(ye)發(fa)(fa)展規劃（2010-2012）》中也明確提出，福(fu)建(jian)要主動(dong)(dong)(dong)(dong)承接(jie)(jie)臺灣(wan)動(dong)(dong)(dong)(dong)漫(man)(man)游(you)戲(xi)產(chan)(chan)業(ye)(ye)轉移，大力(li)吸引臺灣(wan)動(dong)(dong)(dong)(dong)漫(man)(man)游(you)戲(xi)企業(ye)(ye)和人(ren)才來閩創業(ye)(ye)、投資和發(fa)(fa)展，鼓勵和促進臺灣(wan)動(dong)(dong)(dong)(dong)漫(man)(man)游(you)戲(xi)企業(ye)(ye)與經營(ying)機構(gou)將開發(fa)(fa)、制作、加工(gong)、培訓(xun)及營(ying)銷(xiao)等業(ye)(ye)務(wu)外包遷(qian)入福(fu)建(jian)；鼓勵福(fu)建(jian)高(gao)等院校、動(dong)(dong)(dong)(dong)漫(man)(man)游(you)戲(xi)培訓(xun)機構(gou)與動(dong)(dong)(dong)(dong)漫(man)(man)游(you)戲(xi)發(fa)(fa)達國(guo)家及臺灣(wan)高(gao)校、企業(ye)(ye)開展聯(lian)合辦學(xue)、實(shi)訓(xun)，以(yi)培養與國(guo)際接(jie)(jie)軌的(de)動(dong)(dong)(dong)(dong)漫(man)(man)管(guan)理、營(ying)銷(xiao)和技術人(ren)才。

（三）福建動漫產業取得快速發展

臺灣在動(dong)漫(man)創(chuang)意、動(dong)漫(man)制(zhi)作(zuo)技(ji)術、企業(ye)經(jing)營管理(li)、衍生品的市場營銷等方面有著豐富的經(jing)驗，而福建擁有廉(lian)價的勞(lao)動(dong)力成本(ben)和廣闊的市場空間。由于(yu)獨(du)有的對臺優(you)勢，在閩(min)臺動(dong)漫(man)企業(ye)合作(zuo)之后，福建動(dong)漫(man)游戲產業(ye)發展態勢一路上揚。

1.動漫(man)產(chan)(chan)業產(chan)(chan)值(zhi)穩速增(zeng)長

動(dong)漫產業(ye)作為(wei)新的(de)(de)經濟(ji)增(zeng)長(chang)點(dian)，在動(dong)漫企業(ye)自身的(de)(de)努(nu)力與政府的(de)(de)大力推動(dong)下，發(fa)展欣欣向榮，產業(ye)規模不(bu)斷壯大。2012年(nian)(nian)(nian)，福(fu)(fu)(fu)建(jian)(jian)省(sheng)面臨著全(quan)球經濟(ji)不(bu)景氣，國內經濟(ji)疲軟(ruan)的(de)(de)壓(ya)力下，福(fu)(fu)(fu)建(jian)(jian)動(dong)漫卻(que)首次創(chuang)收突(tu)破百萬億元(yuan)(yuan)，在一片下行的(de)(de)經濟(ji)趨勢中脫穎而(er)出，同比增(zeng)長(chang)近83%，創(chuang)下歷史新高。福(fu)(fu)(fu)建(jian)(jian)省(sheng)動(dong)漫產業(ye)產值從2006年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)4億元(yuan)(yuan)，增(zeng)加到(dao)2014年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)170.37億元(yuan)(yuan)。短短八年(nian)(nian)(nian)時間，福(fu)(fu)(fu)建(jian)(jian)動(dong)漫產值就翻了42倍，動(dong)漫產值的(de)(de)每年(nian)(nian)(nian)平均增(zeng)長(chang)率達到(dao)77.5%，可謂是(shi)飛速發(fa)展。動(dong)漫產業(ye)對于GDP的(de)(de)貢獻也在逐年(nian)(nian)(nian)增(zeng)加。

2.動漫(man)企(qi)業數量迅速增加

2009年，福(fu)(fu)建游戲動(dong)漫(man)(man)企(qi)業數(shu)量(liang)有100多(duo)家，從(cong)(cong)業者1萬(wan)多(duo)人(ren)；2011年，福(fu)(fu)建動(dong)漫(man)(man)企(qi)業數(shu)量(liang)已經達(da)(da)到(dao)200多(duo)家，相關從(cong)(cong)業人(ren)員(yuan)為(wei)2萬(wan)人(ren)左右。2011年，創收超過億元的企(qi)業為(wei)7家，跟2010年相比(bi)(bi)，增加(jia)了(le)3家；而收入(ru)超過千萬(wan)的企(qi)業也達(da)(da)到(dao)23家，比(bi)(bi)起2010年增加(jia)了(le)13家。2012年福(fu)(fu)建動(dong)漫(man)(man)企(qi)業數(shu)量(liang)為(wei)300多(duo)家，相關從(cong)(cong)業人(ren)員(yuan)數(shu)量(liang)為(wei)2萬(wan)多(duo)人(ren)。通過認定(ding)的動(dong)漫(man)(man)企(qi)業，福(fu)(fu)建從(cong)(cong)2009年的2家發(fa)展(zhan)至(zhi)2014年的36家。2013年，省內(nei)動(dong)漫(man)(man)游戲企(qi)業有400家左右，相關從(cong)(cong)業人(ren)員(yuan)數(shu)量(liang)亦(yi)超過3萬(wan)。

3.動漫作品量的增加(jia)與(yu)質的改(gai)善

2009年(nian)(nian)(nian)，全(quan)(quan)省動(dong)畫(hua)(hua)(hua)片(pian)產量多(duo)達(da)(da)(da)30余部(bu)(bu)，總(zong)時長(chang)(chang)達(da)(da)(da)到1.90萬(wan)分鐘。其中被(bei)允許播出的動(dong)畫(hua)(hua)(hua)作(zuo)品達(da)(da)(da)16部(bu)(bu)，時長(chang)(chang)6299分鐘，排(pai)(pai)(pai)在全(quan)(quan)國第(di)8位；有5部(bu)(bu)動(dong)畫(hua)(hua)(hua)作(zuo)品被(bei)推為優秀國產動(dong)畫(hua)(hua)(hua)片(pian)，并給予優先播出的待(dai)遇，排(pai)(pai)(pai)名(ming)位于全(quan)(quan)國第(di)3。2011年(nian)(nian)(nian)，福建(jian)動(dong)畫(hua)(hua)(hua)片(pian)生產制作(zuo)46部(bu)(bu)，時長(chang)(chang)26079分鐘，同上一(yi)年(nian)(nian)(nian)相(xiang)比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)了2.4倍(bei)，排(pai)(pai)(pai)在全(quan)(quan)國第(di)5位。2012年(nian)(nian)(nian)，福建(jian)省被(bei)允許播放的動(dong)畫(hua)(hua)(hua)片(pian)有44部(bu)(bu)，時長(chang)(chang)23464分鐘，除此(ci)之外，該年(nian)(nian)(nian)度上線的游戲達(da)(da)(da)到數(shu)百(bai)款之多(duo)。到了2013年(nian)(nian)(nian)，福建(jian)省的電視動(dong)畫(hua)(hua)(hua)片(pian)產出達(da)(da)(da)60部(bu)(bu)，時長(chang)(chang)31850分鐘，排(pai)(pai)(pai)名(ming)年(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)向前(qian)，該年(nian)(nian)(nian)位列全(quan)(quan)國第(di)三。

福建動漫游(you)戲產業(ye)不僅產量(liang)位(wei)居全國(guo)前列，質(zhi)量(liang)也明(ming)顯提(ti)高(gao)，一些(xie)企業(ye)的(de)作品(pin)在(zai)國(guo)內各種比賽(sai)和評比中(zhong)屢次獲(huo)獎(jiang)。全省(sheng)被評為國(guo)產優(you)秀動畫(hua)片(pian)多達(da)20余部(bu)，在(zai)國(guo)家級(ji)各類大賽(sai)中(zhong)獲(huo)得“金(jin)猴獎(jiang)”、“星光獎(jiang)”、“金(jin)海豚獎(jiang)”等國(guo)家級(ji)獎(jiang)項(xiang)的(de)作品(pin)亦達(da)40多部(bu)。且自從(cong)2004年8月份中(zhong)國(guo)民族(zu)網絡游(you)戲出版工程啟動以來，共有9個批次，194項(xiang)作品(pin)入(ru)圍(wei)該(gai)工程。我省(sheng)亦有多項(xiang)游(you)戲作品(pin)入(ru)選(xuan)該(gai)工程項(xiang)目(mu)。

二、臺灣動漫產(chan)業發展(zhan)的(de)優(you)勢

（一）起步早與代工(gong)經驗使臺灣動漫產業較為(wei)成熟

多年來，臺灣(wan)作(zuo)為美(mei)日動(dong)漫(man)的(de)(de)代工廠(chang)，因此臺灣(wan)擁(yong)有成熟的(de)(de)動(dong)漫(man)制作(zuo)技術，也日益認(ren)識到(dao)“原創(chuang)”在動(dong)漫(man)產(chan)業(ye)中的(de)(de)核心作(zuo)用。臺灣(wan)原創(chuang)動(dong)畫《七彩卡通老夫(fu)子》甚至獲得了(le)一(yi)億元的(de)(de)票房收入，且榮獲金馬(ma)獎(jiang)最(zui)佳卡通片獎(jiang)。臺灣(wan)在游戲(xi)(xi)的(de)(de)研究開(kai)發(fa)、運營投入、人才培養、計算機技術、融(rong)資渠道(dao)等方(fang)面起步較早(zao)，在中文游戲(xi)(xi)市(shi)場(chang)這一(yi)方(fang)面頗有建樹(shu)，已經形成了(le)一(yi)條(tiao)較為完整的(de)(de)產(chan)業(ye)鏈(lian)條(tiao)，并培育出了(le)不少知(zhi)名品牌。

（二）臺灣動漫(man)市場定位清晰(xi)

臺灣(wan)動(dong)漫(man)產品種類(lei)豐富，以(yi)至于各個年齡層次的(de)消費者們能夠找到合(he)適自(zi)己的(de)動(dong)漫(man)作(zuo)品。既有(you)針對兒(er)童的(de)動(dong)漫(man)作(zuo)品，如(ru)《海之傳說媽祖》、《奈(nai)奈(nai)與小希》等；亦有(you)針對青年學(xue)生的(de)動(dong)漫(man)作(zuo)品，如(ru)《戀愛(ai)的(de)季節》、《折紙戰(zhan)士》等又有(you)符合(he)成(cheng)人(ren)白(bai)領口(kou)味的(de)動(dong)漫(man)作(zuo)品，如(ru)《霹靂布(bu)袋(dai)戲》、幾米(mi)、庸等人(ren)的(de)作(zuo)品。

（三(san)）臺灣(wan)對于(yu)創意型(xing)人(ren)才的(de)培育很重視

3D技(ji)術的(de)潮流(liu)需要一批(pi)涉及創(chuang)意(yi)設計、3D電(dian)腦(nao)制作(zuo)技(ji)術、延伸(shen)產品開(kai)發(fa)的(de)人才(cai)。為了(le)迎合(he)世界的(de)潮流(liu)，臺(tai)灣(wan)(wan)政府和當地企(qi)業也認識到了(le)創(chuang)意(yi)型人才(cai)培養的(de)重要性，并有(you)意(yi)識地去重點培育創(chuang)意(yi)型人才(cai)。如(ru)臺(tai)灣(wan)(wan)在2003年成立(li)數位內容學院，與國(guo)(guo)際(ji)(ji)交流(liu)合(he)作(zuo)，借(jie)機(ji)拓展(zhan)國(guo)(guo)際(ji)(ji)市場。而(er)且，多(duo)年為美(mei)日動漫(man)(man)代(dai)工的(de)歷史使(shi)臺(tai)灣(wan)(wan)動漫(man)(man)立(li)足(zu)國(guo)(guo)際(ji)(ji)化視野(ye)，臺(tai)灣(wan)(wan)動漫(man)(man)產業有(you)較強競爭優勢。

三、閩臺(tai)動(dong)漫產(chan)業合作面臨的(de)機遇(yu)

（一(yi)）臺灣動(dong)漫產業轉(zhuan)移勢在必行

據(ju)悉(xi)，臺灣(wan)省的(de)游(you)戲(xi)動漫市場也開(kai)始走下坡路，發展遇到瓶頸。臺灣(wan)的(de)線(xian)上游(you)戲(xi)市場從2005年就開(kai)始呈現遞減性成長，逐漸邁入玩家飽和(he)及市場重整的(de)階(jie)段(duan)。因此臺灣(wan)需(xu)要抓住ECFA簽訂和(he)福建(jian)自貿區建(jian)立的(de)機遇進入大(da)陸開(kai)拓動漫市場，增(zeng)加臺灣(wan)游(you)戲(xi)動漫創收。福建(jian)與臺灣(wan)有著得(de)天獨厚的(de)優勢，正好作為臺灣(wan)動漫產業轉移的(de)陣地。

（二）互聯網、手機等新(xin)媒體(ti)的應用為動漫提供新(xin)平臺

互聯網跟手機(ji)是當今世(shi)界(jie)不可(ke)或缺的(de)(de)科技產品，相對于(yu)書刊(kan)期刊(kan)等傳統(tong)媒體，互聯網跟手機(ji)已成(cheng)為(wei)當今動(dong)(dong)漫(man)(man)(man)愛(ai)好者欣賞動(dong)(dong)漫(man)(man)(man)作品的(de)(de)主要方式之一。因此，新媒體的(de)(de)運用(yong)(yong)為(wei)動(dong)(dong)漫(man)(man)(man)產業盈利帶來(lai)了(le)機(ji)遇(yu)。隨著智能手機(ji)、移(yi)動(dong)(dong)3G網絡、4G網絡的(de)(de)飛速發展(zhan)，新媒體手機(ji)動(dong)(dong)漫(man)(man)(man)產業未來(lai)有很(hen)可(ke)觀的(de)(de)發展(zhan)空間。據悉，全國(guo)人(ren)口(kou)中動(dong)(dong)漫(man)(man)(man)愛(ai)好者的(de)(de)數(shu)(shu)量接近2億人(ren)，這2億人(ren)中對手機(ji)動(dong)(dong)漫(man)(man)(man)感(gan)興趣的(de)(de)數(shu)(shu)量占(zhan)比(bi)54.3%，而且愿意花費5元/月(yue)使用(yong)(yong)費的(de)(de)人(ren)數(shu)(shu)更是占(zhan)比(bi)高(gao)達58%。2014年，中國(guo)的(de)(de)手機(ji)動(dong)(dong)漫(man)(man)(man)市場(chang)有望達到30億元，并(bing)且未來(lai)使用(yong)(yong)手機(ji)觀看(kan)動(dong)(dong)漫(man)(man)(man)作品的(de)(de)用(yong)(yong)戶規模將持續(xu)擴大(da)。由(you)此可(ke)見(jian)，手機(ji)動(dong)(dong)漫(man)(man)(man)的(de)(de)市場(chang)潛力巨大(da)。

（三）ECFA的簽(qian)訂為閩臺動漫知識(shi)產權保護提供(gong)保障

由(you)于知識產(chan)(chan)權(quan)保護(hu)方面的法(fa)律不健全導(dao)致動漫企(qi)業在(zai)(zai)被侵(qin)權(quan)行(xing)為(wei)發(fa)生(sheng)之后普遍(bian)存在(zai)(zai)舉證難的問題。2009年，據福州網龍公司反映，公司每年遭侵(qin)權(quan)所造成的損失超(chao)1億元。ECFA框架下，兩岸(an)(an)可(ke)以進行(xing)合(he)作知識產(chan)(chan)權(quan)保護(hu)，不僅維護(hu)了兩岸(an)(an)同胞共同利益，也(ye)為(wei)閩臺動漫合(he)作知識產(chan)(chan)權(quan)保護(hu)提供了保障。

四、深化閩臺(tai)動(dong)漫產業合作的對策建議(yi)

（一）擴大融資渠道，加強利(li)用外資效率

上個(ge)世紀90年(nian)代(dai)臺灣形成了以中(zhong)小(xiao)(xiao)企(qi)(qi)業(ye)(ye)為(wei)(wei)主體的經(jing)濟體系，因此臺灣在(zai)中(zhong)小(xiao)(xiao)企(qi)(qi)業(ye)(ye)解(jie)決(jue)融資困難方(fang)面有(you)著豐(feng)富的經(jing)驗。福建動漫企(qi)(qi)業(ye)(ye)亦是以中(zhong)小(xiao)(xiao)型企(qi)(qi)業(ye)(ye)為(wei)(wei)主體，在(zai)投融資與(yu)利用外資方(fang)面可(ke)以借鑒臺灣經(jing)驗。臺灣中(zhong)小(xiao)(xiao)企(qi)(qi)業(ye)(ye)融資難問題(ti)的解(jie)決(jue)得益于政(zheng)府(fu)、企(qi)(qi)業(ye)(ye)和(he)金融機構(gou)的共同(tong)努力(li)。臺灣政(zheng)府(fu)立法先行，制定了一系列應對(dui)中(zhong)小(xiao)(xiao)企(qi)(qi)業(ye)(ye)發展過程中(zhong)會(hui)出現的問題(ti)的專項法規，并且形成了一套(tao)完整的融資輔導(dao)制度。該制度主要(yao)包含融資、保證和(he)輔導(dao)這三部分內容。

福(fu)建可(ke)以(yi)(yi)(yi)學習臺灣(wan)成立(li)專(zhuan)(zhuan)門為中(zhong)小(xiao)企(qi)業放(fang)貸(dai)款(kuan)以(yi)(yi)(yi)解決(jue)中(zhong)小(xiao)企(qi)業融資困(kun)難的(de)(de)“中(zhong)小(xiao)企(qi)業銀(yin)行”，成立(li)信(xin)保(bao)基(ji)金(jin)為中(zhong)小(xiao)企(qi)業獲(huo)得信(xin)貸(dai)提(ti)供幫助；亦可(ke)以(yi)(yi)(yi)通過(guo)建立(li)商會(hui)、協會(hui)等機構定(ding)期組織投資商和動(dong)畫創(chuang)作(zuo)(zuo)機構進行交(jiao)流溝通，公開項(xiang)目招(zhao)標會(hui)，提(ti)供動(dong)漫(man)產品的(de)(de)交(jiao)易(yi)和產權交(jiao)易(yi)的(de)(de)平臺；還可(ke)以(yi)(yi)(yi)借(jie)鑒韓國政府(fu)的(de)(de)一項(xiang)扶(fu)持方式(shi)，即政府(fu)將無償(chang)投入資金(jin)轉為有償(chang)專(zhuan)(zhuan)業機構管理，以(yi)(yi)(yi)貸(dai)款(kuan)擔保(bao)的(de)(de)方式(shi)運作(zuo)(zuo)，從而有效提(ti)高(gao)資金(jin)的(de)(de)利用率。

臺灣有(you)(you)(you)著亞洲第(di)一(yi)家信(xin)用(yong)報(bao)(bao)告機(ji)(ji)構，且曾在全球同類機(ji)(ji)構調查(cha)評比中(zhong)榮獲第(di)一(yi)，其(qi)征信(xin)體(ti)(ti)系已(yi)經健(jian)全。由(you)于有(you)(you)(you)著完(wan)善的(de)征信(xin)體(ti)(ti)系，中(zhong)小企(qi)業的(de)信(xin)用(yong)評級報(bao)(bao)告比較可(ke)信(xin)，大大減(jian)小了金(jin)(jin)融機(ji)(ji)構放貸風(feng)險，也為真正(zheng)需要資金(jin)(jin)的(de)企(qi)業提供融資機(ji)(ji)會。福建(jian)金(jin)(jin)融機(ji)(ji)構之(zhi)間可(ke)以(yi)信(xin)息(xi)互通，建(jian)立起一(yi)套完(wan)善的(de)信(xin)用(yong)評級機(ji)(ji)制(zhi)。金(jin)(jin)融機(ji)(ji)構可(ke)以(yi)采(cai)取多(duo)種方(fang)式的(de)投(tou)(tou)資形式使動漫(man)產(chan)業的(de)資本運(yun)作多(duo)元(yuan)化，有(you)(you)(you)效利用(yong)天使投(tou)(tou)資、投(tou)(tou)資銀行(xing)奉獻投(tou)(tou)資、和收購兼并等資本運(yun)作方(fang)式來(lai)解(jie)決動漫(man)企(qi)業的(de)融資問題。

（二）扶持龍頭(tou)企業，制作(zuo)動漫(man)精品(pin)，加強品(pin)牌意(yi)識(shi)

政(zheng)府(fu)的(de)扶持和激勵政(zheng)策應(ying)(ying)(ying)向發(fa)展(zhan)(zhan)勢頭(tou)較好的(de)動(dong)(dong)漫(man)企業(ye)(ye)(ye)傾斜。目前閩臺合(he)(he)作動(dong)(dong)漫(man)企業(ye)(ye)(ye)有很多(duo)，雖然數量(liang)多(duo)，但是(shi)規模大(da)多(duo)數都小，作品(pin)(pin)(pin)(pin)多(duo)卻不精(jing)。知(zhi)識產(chan)權(quan)是(shi)動(dong)(dong)漫(man)產(chan)業(ye)(ye)(ye)運營的(de)核心，如(ru)若集中(zhong)優惠(hui)措施來扶持龍(long)頭(tou)企業(ye)(ye)(ye)，才有比較大(da)機(ji)會制作出(chu)精(jing)品(pin)(pin)(pin)(pin)，形成(cheng)自(zi)己(ji)(ji)的(de)品(pin)(pin)(pin)(pin)牌(pai)(pai)，進而使品(pin)(pin)(pin)(pin)牌(pai)(pai)深入(ru)人心，接著可以開(kai)發(fa)品(pin)(pin)(pin)(pin)牌(pai)(pai)周邊產(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)。因(yin)此，政(zheng)府(fu)應(ying)(ying)(ying)制定特(te)殊的(de)政(zheng)策來支持龍(long)頭(tou)企業(ye)(ye)(ye)的(de)發(fa)展(zhan)(zhan)，進而利(li)用龍(long)頭(tou)企業(ye)(ye)(ye)帶動(dong)(dong)動(dong)(dong)漫(man)產(chan)業(ye)(ye)(ye)結構(gou)調(diao)整、轉型升級。閩臺應(ying)(ying)(ying)加強合(he)(he)作創作出(chu)具有中(zhong)華民(min)族特(te)色(se)的(de)精(jing)品(pin)(pin)(pin)(pin)動(dong)(dong)漫(man)，民(min)族化是(shi)中(zhong)國(guo)動(dong)(dong)漫(man)產(chan)業(ye)(ye)(ye)的(de)必由之路。閩臺動(dong)(dong)漫(man)企業(ye)(ye)(ye)要(yao)(yao)有意識地去保護自(zi)己(ji)(ji)的(de)原創品(pin)(pin)(pin)(pin)牌(pai)(pai)，不僅要(yao)(yao)將品(pin)(pin)(pin)(pin)牌(pai)(pai)與動(dong)(dong)漫(man)形象、動(dong)(dong)漫(man)作品(pin)(pin)(pin)(pin)進行商標注冊(ce)，還要(yao)(yao)將自(zi)己(ji)(ji)的(de)知(zhi)識成(cheng)果進行著作權(quan)登記。

（三）校(xiao)企聯合(he)進行人(ren)才(cai)培(pei)養、人(ren)才(cai)儲(chu)備(bei)

由于福建動漫(man)起步(bu)晚，所以無論是在(zai)配套(tao)設施還(huan)是在(zai)人才(cai)培養、教學方法上還(huan)不是很成(cheng)熟。校(xiao)內師(shi)資(zi)普遍(bian)缺乏社會實踐(jian)經驗，急(ji)需(xu)通過動畫企業(ye)與(yu)(yu)制(zhi)(zhi)作公司合(he)作得(de)以提升(sheng)。各大高校(xiao)應借(jie)助學術優(you)勢(shi)和資(zi)源(yuan)優(you)勢(shi)，加強與(yu)(yu)臺灣高校(xiao)聯(lian)合(he)辦學，加強與(yu)(yu)國(guo)際院校(xiao)的長(chang)期學術聯(lian)系，推(tui)動合(he)作交(jiao)流，借(jie)鑒歐美(mei)、日韓等有開(kai)設動漫(man)相關專業(ye)的國(guo)際院校(xiao)的經驗來制(zhi)(zhi)定一套(tao)符合(he)企業(ye)發展需(xu)求的人才(cai)培養計劃。

（四）創新盈利模式，拓展延伸產業鏈

以動(dong)(dong)畫片作(zuo)為動(dong)(dong)漫(man)形象(xiang)的(de)(de)(de)媒體(ti)促銷工具，憑借圖書和音像制品(pin)(pin)(pin)的(de)(de)(de)銷售來收(shou)回成本，再通(tong)過大(da)規模的(de)(de)(de)衍生產品(pin)(pin)(pin)獲取豐厚的(de)(de)(de)利潤，這種產業(ye)(ye)(ye)(ye)鏈(lian)模式是美、日(ri)、韓等動(dong)(dong)漫(man)強國的(de)(de)(de)產業(ye)(ye)(ye)(ye)盈(ying)利之(zhi)路(lu)。僅僅依靠動(dong)(dong)畫的(de)(de)(de)播出(chu)來盈(ying)利是遠遠不夠(gou)的(de)(de)(de)，只(zhi)有(you)完(wan)善(shan)產業(ye)(ye)(ye)(ye)鏈(lian)條(tiao)(tiao)，大(da)力開(kai)發衍生品(pin)(pin)(pin)才能夠(gou)盡快收(shou)回成本實現盈(ying)利。福(fu)建(jian)(jian)動(dong)(dong)漫(man)企業(ye)(ye)(ye)(ye)要立足于本土文(wen)化(hua)，創造出(chu)接地氣的(de)(de)(de)動(dong)(dong)漫(man)作(zuo)品(pin)(pin)(pin)，注重提升品(pin)(pin)(pin)牌(pai)的(de)(de)(de)知(zhi)名度，加大(da)市場營(ying)銷力度，借助福(fu)建(jian)(jian)省的(de)(de)(de)各種實業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)比較優勢，與之(zhi)展開(kai)合作(zuo)開(kai)發衍生品(pin)(pin)(pin)市場，拉動(dong)(dong)產業(ye)(ye)(ye)(ye)鏈(lian)條(tiao)(tiao)的(de)(de)(de)發展。而且隨著新媒體(ti)的(de)(de)(de)運用，閩臺動(dong)(dong)漫(man)產業(ye)(ye)(ye)(ye)應該及(ji)時抓住這一(yi)盈(ying)利契機，延伸產業(ye)(ye)(ye)(ye)鏈(lian)條(tiao)(tiao)，創造多元的(de)(de)(de)盈(ying)利模式。

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篇7

消費(fei)金融：一種(zhong)基于(yu)利差的小額信貸

鑒于房地產價(jia)格既(ji)非CPI的(de)(de)一般統計項目，目前(qian)按揭的(de)(de)增長又遠非普通住房消費需求(qiu)所(suo)能(neng)解(jie)釋(shi)，而信(xin)用(yong)卡業(ye)務僅(jin)有持牌的(de)(de)銀行機構才能(neng)開展且(qie)多(duo)數使用(yong)者(zhe)并(bing)未使用(yong)其(qi)附(fu)息融資功(gong)能(neng)，刪繁就簡，本文(wen)消費金(jin)融僅(jin)指消費性的(de)(de)個人小額信(xin)用(yong)貸款，這才是真正站在風(feng)口的(de)(de)消費金(jin)融，也是各路資本競相爭奪的(de)(de)領域(yu)。

消(xiao)費金(jin)融(rong)的發展(zhan)恰逢互聯網(wang)金(jin)融(rong)的發展(zhan)，互聯網(wang)技(ji)術(shu)在(zai)消(xiao)費金(jin)融(rong)領(ling)域的應用，使得消(xiao)費金(jin)融(rong)服務(wu)更具普惠性和滲(shen)透力，能夠覆蓋更多的包括農民工等流動(dong)人口、大(da)學生等中(zhong)低端用戶群體，并直接深入到(dao)生活消(xiao)費的各(ge)個場景。同時，各(ge)類市場參(can)與主體積極布(bu)局消(xiao)費金(jin)融(rong)領(ling)域，逐步(bu)形(xing)成消(xiao)費金(jin)融(rong)公司(si)、電子商務(wu)企業、分期平(ping)臺的競爭格局。

一是(shi)持有(you)銀監會牌(pai)照的消(xiao)費(fei)金融公(gong)司(si)。緊抓(zhua)“小、快(kuai)、靈”特點(dian)，貸款申請簡(jian)便、審核標準(zhun)相對寬松。但與(yu)商業銀行(xing)網點(dian)多、電子銀行(xing)系統成熟(shu)、賬(zhang)戶管理支付便捷、客(ke)戶群(qun)體征(zheng)信基礎牢固等優(you)勢相比(bi)，還(huan)有(you)很大差(cha)距(ju)。早期的消(xiao)費(fei)金融公(gong)司(si)多以銀行(xing)為(wei)主(zhu)體設(she)立(li)，2015年(nian)消(xiao)費(fei)金融公(gong)司(si)試(shi)點(dian)進(jin)一步(bu)放開后，更多來自不同行(xing)業的設(she)立(li)主(zhu)體參與(yu)進(jin)來，為(wei)消(xiao)費(fei)金融公(gong)司(si)差(cha)異化經營帶(dai)來有(you)利(li)契(qi)機。作(zuo)為(wei)持牌(pai)銀行(xing)業金融機構(gou)，其信用(yong)評級較高(gao)，資金成本(ben)較低，主(zhu)要利(li)潤來源為(wei)利(li)差(cha)。

二是大型互聯(lian)網電商平臺(tai)。主要依托自身龐大的(de)平臺(tai)和場景優勢，面向平臺(tai)內的(de)消費(fei)(fei)(fei)者(zhe)，提供分(fen)(fen)期購物、小額貸(dai)(dai)款(kuan)等特(te)(te)定用(yong)途(tu)信(xin)(xin)(xin)(xin)貸(dai)(dai)服(fu)務(wu)。由于在(zai)互聯(lian)網金融、網絡零售、用(yong)戶大數(shu)據等領域(yu)均具(ju)有較明顯的(de)優勢，因此在(zai)細分(fen)(fen)的(de)互聯(lian)網消費(fei)(fei)(fei)金融領域(yu)中，具(ju)有較強的(de)綜(zong)合(he)競爭力，并通過建立自身的(de)信(xin)(xin)(xin)(xin)用(yong)評(ping)價機制，逐(zhu)步向客戶提供非特(te)(te)定用(yong)途(tu)信(xin)(xin)(xin)(xin)用(yong)貸(dai)(dai)款(kuan)，建立了(le)類似銀行信(xin)(xin)(xin)(xin)用(yong)卡和消費(fei)(fei)(fei)貸(dai)(dai)的(de)信(xin)(xin)(xin)(xin)貸(dai)(dai)服(fu)務(wu)體系(xi)。其低成本資金主要來自支付渠道中商戶和消費(fei)(fei)(fei)者(zhe)的(de)沉淀(dian)資金，盈利(li)主要來自利(li)息(xi)收入、商戶的(de)傭金和逾(yu)期還款(kuan)的(de)手續(xu)費(fei)(fei)(fei)。

三是分期平臺、P2P等(deng)(deng)小型互聯網金(jin)融公司。作(zuo)為(wei)新涌現出(chu)來的互聯網消費金(jin)融服務模式，目前主(zhu)要針(zhen)對大學生和城(cheng)市低收入(ru)(ru)群(qun)體。由(you)于目標群(qun)體缺(que)乏穩定收入(ru)(ru)、流動性較強(qiang)、信(xin)用(yong)記(ji)錄不(bu)完善等(deng)(deng)，其在資產質量(liang)控制、征信(xin)數據獲(huo)取、客戶群(qun)體延(yan)續性等(deng)(deng)方面(mian)均面(mian)臨挑戰。其盈利主(zhu)要通(tong)過(guo)承受更高(gao)的壞(huai)賬，批(pi)量(liang)化規模化審批(pi)降低操作(zuo)成本(ben)(ben)并做大規模，再引入(ru)(ru)風(feng)投(tou)資金(jin)消化壞(huai)賬，通(tong)過(guo)不(bu)斷的股權轉(zhuan)讓直至IPO，實(shi)現資本(ben)(ben)最大化收益（見表1）。

比較分析發(fa)現，消費金融并非全新的金融業態(tai)，其(qi)本質是(shi)賺(zhuan)取利(li)差的小額貸款，仍(reng)然沒有脫離傳統信(xin)貸業務(wu)的范疇，除了亮眼的互聯網平臺、大數(shu)據分析，主要盈利(li)模(mo)式仍(reng)然是(shi)基于風(feng)險(xian)承(cheng)擔的利(li)差收入。

模式創(chuang)新：能否超(chao)越小微企業(ye)貸款的發展空間(jian)？

與消費(fei)金(jin)(jin)融(rong)(rong)最相近的(de)(de)(de)領域可謂小微企(qi)業(ye)貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)，兩(liang)者的(de)(de)(de)出發(fa)(fa)(fa)點都是小額信貸(dai)(dai)(dai)，客戶群體(ti)和(he)(he)貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)性(xing)質的(de)(de)(de)不(bu)(bu)同(tong)形成(cheng)了兩(liang)者不(bu)(bu)同(tong)的(de)(de)(de)發(fa)(fa)(fa)展方向(xiang)。因此(ci)，可以(yi)(yi)將消費(fei)金(jin)(jin)融(rong)(rong)定(ding)義為向(xiang)居民個人(ren)提供的(de)(de)(de)消費(fei)性(xing)貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)。然而，同(tong)為小額貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)的(de)(de)(de)小微企(qi)業(ye)貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)卻(que)深受(shou)“融(rong)(rong)資難融(rong)(rong)資貴”指責和(he)(he)風險(xian)高發(fa)(fa)(fa)的(de)(de)(de)困擾，經過爆(bao)發(fa)(fa)(fa)式增長之后，風險(xian)處置對貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)機構的(de)(de)(de)盈利能力形成(cheng)嚴重(zhong)拖累(lei)，各方資本與市場(chang)主(zhu)體(ti)對小微企(qi)業(ye)貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)望而卻(que)步，與受(shou)到各方資本青睞的(de)(de)(de)消費(fei)金(jin)(jin)融(rong)(rong)可謂冰(bing)火(huo)兩(liang)重(zhong)天。但(dan)是，2016年以(yi)(yi)來剛剛發(fa)(fa)(fa)展額消費(fei)金(jin)(jin)融(rong)(rong)能跳出小微企(qi)業(ye)貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)的(de)(de)(de)困境，成(cheng)為小額貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)發(fa)(fa)(fa)展的(de)(de)(de)新方向(xiang)嗎？進一步分(fen)析，消費(fei)金(jin)(jin)融(rong)(rong)和(he)(he)小微企(qi)業(ye)貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)主(zhu)要有以(yi)(yi)下(xia)幾(ji)點不(bu)(bu)同(tong)：

一(yi)是(shi)對借(jie)(jie)(jie)款(kuan)(kuan)(kuan)行為的(de)(de)(de)經(jing)濟假設不(bu)同。小微企業(ye)貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)是(shi)生(sheng)產(chan)經(jing)營(ying)性(xing)貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)，強(qiang)調借(jie)(jie)(jie)款(kuan)(kuan)(kuan)人(ren)的(de)(de)(de)價值創造能力，基(ji)于(yu)借(jie)(jie)(jie)款(kuan)(kuan)(kuan)人(ren)使(shi)(shi)用貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)的(de)(de)(de)投資(zi)行為能創造盈利的(de)(de)(de)理性(xing)預(yu)期。如果銀(yin)行發現借(jie)(jie)(jie)款(kuan)(kuan)(kuan)人(ren)沒(mei)有使(shi)(shi)用貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)從事正常的(de)(de)(de)生(sheng)產(chan)經(jing)營(ying)活動(dong)，或從事生(sheng)產(chan)經(jing)營(ying)活動(dong)的(de)(de)(de)風(feng)險(xian)超(chao)過銀(yin)行的(de)(de)(de)承受范圍，則一(yi)般通過抽(chou)貸(dai)限(xian)貸(dai)等方(fang)式進行風(feng)險(xian)控(kong)制。但是(shi)消(xiao)(xiao)費(fei)信(xin)貸(dai)不(bu)同，借(jie)(jie)(jie)款(kuan)(kuan)(kuan)人(ren)的(de)(de)(de)使(shi)(shi)用貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)的(de)(de)(de)目的(de)(de)(de)并不(bu)在(zai)于(yu)盈利而(er)是(shi)滿足當期的(de)(de)(de)消(xiao)(xiao)費(fei)需(xu)求，銀(yin)行甚至限(xian)制消(xiao)(xiao)費(fei)信(xin)貸(dai)進入風(feng)險(xian)性(xing)投資(zi)領(ling)域(yu)。因此，其經(jing)濟邏輯(ji)的(de)(de)(de)基(ji)礎并不(bu)在(zai)于(yu)借(jie)(jie)(jie)款(kuan)(kuan)(kuan)人(ren)總財富的(de)(de)(de)增加，而(er)是(shi)在(zai)于(yu)借(jie)(jie)(jie)款(kuan)(kuan)(kuan)人(ren)總收入的(de)(de)(de)跨期配(pei)置，并承擔利息支付的(de)(de)(de)損耗(hao)。

二是(shi)對(dui)利(li)(li)(li)率定價的(de)容忍(ren)程度不(bu)(bu)同(tong)。隨(sui)著貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)客(ke)戶的(de)下(xia)沉，客(ke)戶還(huan)款(kuan)(kuan)(kuan)能力也(ye)隨(sui)之(zhi)下(xia)降，貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)機(ji)構需(xu)要提高(gao)(gao)利(li)(li)(li)率以彌補風(feng)險。對(dui)于(yu)小微(wei)(wei)企業貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)而(er)言(yan)，面臨的(de)信貸(dai)配給約(yue)束(shu)較為明(ming)顯(xian)，銀行等(deng)貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)機(ji)構并不(bu)(bu)愿(yuan)意通過提高(gao)(gao)利(li)(li)(li)率來(lai)滿足高(gao)(gao)風(feng)險小微(wei)(wei)企業客(ke)戶的(de)信貸(dai)需(xu)求，企業也(ye)限于(yu)自身盈利(li)(li)(li)能力而(er)不(bu)(bu)愿(yuan)承受高(gao)(gao)息貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)。但消(xiao)費(fei)貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)似乎跳出了信貸(dai)配給約(yue)束(shu)，特(te)別是(shi)互聯(lian)網類消(xiao)費(fei)貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)平均利(li)(li)(li)率高(gao)(gao)于(yu)10%，顯(xian)著高(gao)(gao)于(yu)小微(wei)(wei)企業貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)利(li)(li)(li)率水平，并仍通過高(gao)(gao)利(li)(li)(li)率策(ce)略覆蓋(gai)更(geng)多的(de)客(ke)戶群體。

三是(shi)對風(feng)險(xian)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)損失(shi)的(de)處理不(bu)同(tong)。小微企業貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)的(de)風(feng)險(xian)處置仍偏重抵押物和(he)擔保等第二(er)還(huan)款(kuan)(kuan)來源(yuan)，且單筆(bi)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)的(de)核銷(xiao)損失(shi)和(he)實質催收都(dou)面臨不(bu)小的(de)成(cheng)本壓力。消費信(xin)貸(dai)(dai)通常為信(xin)用(yong)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)，顆(ke)粒度和(he)分散度都(dou)高(gao)于小微企業貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)，事(shi)實上摒棄了傳統上對單筆(bi)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)質量的(de)關注，采取批量化規模(mo)(mo)化運作模(mo)(mo)式(shi)，通過忽略個體風(feng)險(xian)損失(shi)，直面客戶群體的(de)系統性風(feng)險(xian)，以高(gao)利息收入覆蓋(gai)不(bu)良貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)損失(shi)。這意味消費金融機構隨著客戶下沉，要通過持續(xu)做大規模(mo)(mo)來盡可能滿足對概(gai)率模(mo)(mo)型的(de)采樣需(xu)求，也意味對杠桿的(de)依賴。

綜(zong)上(shang)所述，消費(fei)信貸比小微企業(ye)貸款的覆蓋面(mian)(mian)更(geng)(geng)(geng)廣(guang)、風(feng)(feng)險偏好更(geng)(geng)(geng)高，對系統性風(feng)(feng)險的抵御能(neng)力更(geng)(geng)(geng)弱，很(hen)難發(fa)現明(ming)顯超越小微企業(ye)貸款的發(fa)展優勢。隨(sui)著消費(fei)金(jin)融(rong)領域客戶下沉(chen)不斷加深，消費(fei)金(jin)融(rong)的短期發(fa)展將面(mian)(mian)臨更(geng)(geng)(geng)多未知和更(geng)(geng)(geng)加嚴酷的風(feng)(feng)控挑戰(zhan)，長期發(fa)展則更(geng)(geng)(geng)是(shi)依賴我國經濟(ji)發(fa)展方(fang)式(shi)轉變和居民收入水(shui)平提(ti)升。因(yin)此，消費(fei)金(jin)融(rong)的發(fa)展空(kong)間需要穩步拓(tuo)展，健康發(fa)展將是(shi)一個(ge)精耕細作、循(xun)序(xu)漸進(jin)的過(guo)程，應防范大干快上(shang)帶(dai)來的各種(zhong)金(jin)融(rong)風(feng)(feng)險和經濟(ji)風(feng)(feng)險。

消費(fei)金融發(fa)展的前方：陷阱還是希望？

在經濟(ji)發展和個人消費支出增長的背景下(xia)，由于傳統(tong)金融(rong)機(ji)構(gou)服務不足(zu)、信用卡人群覆蓋(gai)有限等(deng)，消費金融(rong)領(ling)域確實給一些(xie)非(fei)銀(yin)行金融(rong)機(ji)構(gou)留出一定(ding)的信貸服務空間，政策的鼓勵和監(jian)管準入的調整(zheng)也給非(fei)金融(rong)資本(ben)進(jin)入金融(rong)領(ling)域提(ti)供了一些(xie)機(ji)遇(yu)，

消費金融的發展基礎

一是經濟條件的成熟。改革開放30年(nian)取(qu)得巨(ju)大的經濟成就使居民消(xiao)費(fei)能(neng)力和消(xiao)費(fei)意愿(yuan)不(bu)斷上升。2015年(nian)全年(nian)全國居民人均可(ke)支配收(shou)入(ru)21966元，比上年(nian)增(zeng)長8.9%，扣除(chu)價格因素，實際增(zeng)長7.4%。2016年(nian)1～9月份，社會(hui)消(xiao)費(fei)品零售(shou)總額23.8萬(wan)億元，同比增(zeng)長10.4%。居民消(xiao)費(fei)支出(chu)增(zeng)速高于收(shou)入(ru)增(zeng)速，為信貸(dai)類消(xiao)費(fei)金融(rong)的創造了(le)發展空間。

二是(shi)(shi)政策(ce)鼓(gu)勵(li)。消(xiao)費金(jin)(jin)融(rong)發展的(de)主要政策(ce)背景是(shi)(shi)需(xu)求(qiu)(qiu)側改革(ge)(ge)中“穩增長”，通過(guo)刺激三駕(jia)馬車中的(de)消(xiao)費需(xu)求(qiu)(qiu)，穩定(ding)經濟增長。消(xiao)費金(jin)(jin)融(rong)也(ye)是(shi)(shi)符(fu)合(he)“惠民生”下的(de)普惠金(jin)(jin)融(rong)，為(wei)尚未享受到傳(chuan)統(tong)金(jin)(jin)融(rong)服務的(de)弱勢群體(ti)提(ti)供信貸類金(jin)(jin)融(rong)服務，提(ti)升資(zi)金(jin)(jin)跨期配置效率(lv)。更是(shi)(shi)供給側結構性改革(ge)(ge)的(de)“補短(duan)板”，符(fu)合(he)加(jia)強金(jin)(jin)融(rong)供給能力的(de)要求(qiu)(qiu)。

三(san)是監(jian)管(guan)準入簡政(zheng)放權(quan)。消(xiao)費(fei)(fei)金(jin)融(rong)領域(yu)幾乎(hu)是目前(qian)門檻(jian)最(zui)低的金(jin)融(rong)領域(yu)，銀行(xing)牌照(zhao)、消(xiao)費(fei)(fei)金(jin)融(rong)牌照(zhao)、小(xiao)額貸款牌照(zhao)和(he)第三(san)方(fang)支付牌照(zhao)，都能合規(gui)涉足(zu)消(xiao)費(fei)(fei)金(jin)融(rong)領域(yu)。作(zuo)為最(zui)正牌的消(xiao)費(fei)(fei)金(jin)融(rong)公(gong)司，能進入銀行(xing)間市(shi)場融(rong)資，目前(qian)銀監(jian)會已批準設(she)立17家，審批設(she)立速度不斷(duan)加快。

消費金融(rong)的(de)發(fa)展面臨的(de)瓶(ping)頸

這(zhe)(zhe)一(yi)年(nian)來(lai)消(xiao)費(fei)(fei)金(jin)融(rong)呈現爆(bao)發(fa)(fa)性增(zeng)長(chang)的(de)(de)重要原因之一(yi)是(shi)前期市(shi)場(chang)缺(que)乏這(zhe)(zhe)一(yi)層級的(de)(de)金(jin)融(rong)覆蓋工具(ju)，客(ke)戶需求集中(zhong)被開發(fa)(fa)使(shi)行業呈現爆(bao)發(fa)(fa)式增(zeng)長(chang)，據(ju)艾瑞咨詢數(shu)據(ju)，2015年(nian)中(zhong)國(guo)(guo)消(xiao)費(fei)(fei)信貸規(gui)模達到19.0萬(wan)億元，同比(bi)增(zeng)長(chang)23.3%，占中(zhong)國(guo)(guo)整(zheng)體(ti)信貸余額(e)20.2%。雖然不(bu)少市(shi)場(chang)機(ji)構預計中(zhong)國(guo)(guo)消(xiao)費(fei)(fei)信貸規(gui)模在(zai)未來(lai)依然仍將維持(chi)20%以上的(de)(de)快速增(zeng)長(chang)趨勢(shi)，但從國(guo)(guo)際經驗看，美國(guo)(guo)消(xiao)費(fei)(fei)金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)在(zai)經歷3年(nian)爆(bao)發(fa)(fa)式增(zeng)長(chang)后(hou)的(de)(de)發(fa)(fa)展速度不(bu)斷走低，逐步收斂至10%以下(xia)的(de)(de)正常水平。我國(guo)(guo)消(xiao)費(fei)(fei)金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)后(hou)續發(fa)(fa)展的(de)(de)瓶頸將受兩大(da)不(bu)確定因素制(zhi)約(yue)。

一方面我(wo)國(guo)居民(min)(min)境內消費能力可能被高(gao)估(gu)。據世界(jie)銀(yin)行公布(bu)的(de)2015年末國(guo)民(min)(min)儲蓄(xu)(xu)率(lv)(lv)數據，中(zhong)國(guo)儲蓄(xu)(xu)率(lv)(lv)接近50%，高(gao)于全球大(da)部(bu)分國(guo)家和(he)地區。但國(guo)民(min)(min)儲蓄(xu)(xu)率(lv)(lv)代表(biao)的(de)是經濟體整體的(de)儲蓄(xu)(xu)率(lv)(lv)，統計(ji)口徑(jing)包(bao)含居民(min)(min)、企業、政府和(he)凈出口等貢獻(xian)，按照居民(min)(min)儲蓄(xu)(xu)占全部(bu)儲蓄(xu)(xu)不(bu)到40%的(de)比例估(gu)算(suan)，居民(min)(min)儲蓄(xu)(xu)率(lv)(lv)僅(jin)約為20%。即使按照不(bu)同口徑(jing)計(ji)算(suan)，我(wo)國(guo)居民(min)(min)儲蓄(xu)(xu)率(lv)(lv)幾年來也成下降趨勢，市(shi)場中(zhong)比較悲觀的(de)觀點認(ren)為，我(wo)國(guo)居民(min)(min)儲蓄(xu)(xu)率(lv)(lv)綜合(he)水平只有9%。沒有高(gao)儲蓄(xu)(xu)的(de)支(zhi)撐，進一步(bu)通(tong)過加杠桿(gan)刺(ci)激居民(min)(min)消費的(de)空間將非常有限(xian)。

另一(yi)(yi)(yi)方面(mian)目標客(ke)(ke)戶(hu)群(qun)(qun)體持續開(kai)發(fa)的(de)(de)(de)基礎(chu)較為薄(bo)弱(ruo)。即(ji)使上述儲(chu)蓄率(lv)被(bei)嚴重低(di)估，假設(she)我國居民儲(chu)蓄仍然有足夠的(de)(de)(de)開(kai)發(fa)空間(jian)，但在現階段高(gao)(gao)儲(chu)蓄者也難以成為消(xiao)費(fei)金融的(de)(de)(de)有效客(ke)(ke)戶(hu)。一(yi)(yi)(yi)方面(mian)高(gao)(gao)儲(chu)蓄者一(yi)(yi)(yi)般(ban)為高(gao)(gao)收(shou)(shou)入群(qun)(qun)體，早已被(bei)信用(yong)卡等傳(chuan)統信貸服務(wu)覆蓋，且利率(lv)遠低(di)于消(xiao)費(fei)金融行業平均(jun)利率(lv)。另一(yi)(yi)(yi)方面(mian)，如今我國資產收(shou)(shou)益率(lv)持續降低(di)，而消(xiao)費(fei)信貸的(de)(de)(de)利率(lv)顯(xian)著高(gao)(gao)于一(yi)(yi)(yi)般(ban)資產收(shou)(shou)益率(lv)，高(gao)(gao)儲(chu)蓄者并無借貸消(xiao)費(fei)的(de)(de)(de)經(jing)濟(ji)動機。所(suo)以，消(xiao)費(fei)金融面(mian)臨的(de)(de)(de)客(ke)(ke)戶(hu)群(qun)(qun)體仍是(shi)儲(chu)蓄率(lv)較低(di)的(de)(de)(de)人(ren)群(qun)(qun)，消(xiao)費(fei)能(neng)力(li)持續開(kai)發(fa)的(de)(de)(de)基礎(chu)較弱(ruo)。

消(xiao)費金融發(fa)展要守住三條底線

國際(ji)金(jin)融危機后，一(yi)個重要(yao)的(de)經(jing)驗教訓就是金(jin)融的(de)發(fa)展(zhan)一(yi)定要(yao)以服務實(shi)體經(jing)濟(ji)發(fa)展(zhan)的(de)中(zhong)心。就消(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)金(jin)融而(er)言，其(qi)發(fa)展(zhan)則應以服務消(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)者為中(zhong)心，通過消(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)金(jin)融機構(gou)信用(yong)轉換和期限轉換的(de)功能，在有效(xiao)的(de)風險管理下，將(jiang)不同(tong)性質和期限的(de)資金(jin)合理配(pei)置到不同(tong)層次(ci)的(de)消(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)需求上，最(zui)終實(shi)現居民(min)(min)消(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)水平的(de)提高和國民(min)(min)經(jing)濟(ji)的(de)增長。為實(shi)現這一(yi)目標，消(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)金(jin)融行業(ye)的(de)發(fa)展(zhan)要(yao)守住三個底(di)線。

一(yi)是(shi)消(xiao)費(fei)(fei)金(jin)融的(de)(de)(de)(de)(de)(de)發展不能增(zeng)加(jia)宏觀經濟發展的(de)(de)(de)(de)(de)(de)不穩定(ding)因素(su)。一(yi)方(fang)面(mian)(mian)，要防止通(tong)(tong)脹出(chu)現(xian)(xian)(xian)劇(ju)烈波(bo)動(dong)(dong)。在人民(min)幣(bi)貶(bian)值(zhi)和房價(jia)上(shang)(shang)漲(zhang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)雙(shuang)重擠壓(ya)下，市場似(si)乎出(chu)現(xian)(xian)(xian)了人民(min)幣(bi)對(dui)(dui)(dui)(dui)內和對(dui)(dui)(dui)(dui)外同時貶(bian)值(zhi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)一(yi)致性(xing)預期(qi)，部(bu)分居(ju)(ju)(ju)民(min)通(tong)(tong)過借貸(dai)對(dui)(dui)(dui)(dui)沖財富(fu)損(sun)失的(de)(de)(de)(de)(de)(de)風(feng)險。對(dui)(dui)(dui)(dui)于消(xiao)費(fei)(fei)信(xin)(xin)貸(dai)，則形(xing)成“借貸(dai)消(xiao)費(fei)(fei)――物(wu)價(jia)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)上(shang)(shang)漲(zhang)――加(jia)大對(dui)(dui)(dui)(dui)內貶(bian)值(zhi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)預期(qi)――更多借貸(dai)消(xiao)費(fei)(fei)”的(de)(de)(de)(de)(de)(de)正反(fan)饋鏈條，增(zeng)加(jia)導致物(wu)價(jia)出(chu)現(xian)(xian)(xian)大幅(fu)波(bo)動(dong)(dong)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)不穩定(ding)因素(su)。另一(yi)方(fang)面(mian)(mian)，要防止消(xiao)費(fei)(fei)增(zeng)長(chang)對(dui)(dui)(dui)(dui)資產泡沫的(de)(de)(de)(de)(de)(de)依賴(lai)。房地產等低流(liu)(liu)動(dong)(dong)性(xing)資產價(jia)格上(shang)(shang)漲(zhang)會導致居(ju)(ju)(ju)民(min)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)財富(fu)預期(qi)上(shang)(shang)升(sheng)，消(xiao)費(fei)(fei)貸(dai)正好(hao)為刺激當(dang)期(qi)消(xiao)費(fei)(fei)提供便利條件和工具(ju)，通(tong)(tong)過信(xin)(xin)用轉換，將居(ju)(ju)(ju)民(min)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)賬面(mian)(mian)財富(fu)增(zeng)長(chang)轉化(hua)(hua)為真實的(de)(de)(de)(de)(de)(de)消(xiao)費(fei)(fei)能力，特別是(shi)面(mian)(mian)臨當(dang)期(qi)流(liu)(liu)動(dong)(dong)性(xing)不足的(de)(de)(de)(de)(de)(de)部(bu)分居(ju)(ju)(ju)民(min)有動(dong)(dong)力通(tong)(tong)過消(xiao)費(fei)(fei)金(jin)融實現(xian)(xian)(xian)期(qi)限轉化(hua)(hua)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)目的(de)(de)(de)(de)(de)(de)。但是(shi)，一(yi)旦出(chu)現(xian)(xian)(xian)資產價(jia)格下跌，將引發劇(ju)烈的(de)(de)(de)(de)(de)(de)消(xiao)費(fei)(fei)收縮(suo)，加(jia)之其中類似(si)于金(jin)融加(jia)速器的(de)(de)(de)(de)(de)(de)杠桿效應，存在引發信(xin)(xin)用緊(jin)縮(suo)甚至經濟危機的(de)(de)(de)(de)(de)(de)風(feng)險。

二是(shi)消費(fei)金(jin)(jin)融(rong)(rong)的(de)(de)發(fa)(fa)展不(bu)(bu)能(neng)(neng)以犧(xi)牲(sheng)金(jin)(jin)融(rong)(rong)弱(ruo)(ruo)勢(shi)群體(ti)(ti)利(li)(li)(li)益為代價。由于(yu)傳(chuan)統(tong)金(jin)(jin)融(rong)(rong)對(dui)低收入群體(ti)(ti)服務(wu)的(de)(de)不(bu)(bu)足，消費(fei)金(jin)(jin)融(rong)(rong)的(de)(de)客(ke)戶(hu)(hu)下(xia)沉已(yi)然打上(shang)普惠金(jin)(jin)融(rong)(rong)的(de)(de)旗號占據了道德高(gao)地(di)，拒絕或限(xian)制(zhi)低收入人群獲得信貸(dai)(dai)服務(wu)的(de)(de)權(quan)利(li)(li)(li)將(jiang)(jiang)會飽(bao)受指責，目前限(xian)制(zhi)銀行機構向無收入能(neng)(neng)力大學生發(fa)(fa)放信用卡(ka)的(de)(de)規定也是(shi)備受爭議。但是(shi)，正(zheng)在被消費(fei)金(jin)(jin)融(rong)(rong)開發(fa)(fa)的(de)(de)客(ke)戶(hu)(hu)群體(ti)(ti)正(zheng)是(shi)傳(chuan)統(tong)意(yi)義(yi)上(shang)的(de)(de)金(jin)(jin)融(rong)(rong)弱(ruo)(ruo)勢(shi)群體(ti)(ti)，一(yi)些(xie)貸(dai)(dai)款機構將(jiang)(jiang)客(ke)戶(hu)(hu)下(xia)沉至(zhi)大學生和(he)低收入青年群體(ti)(ti)，主要利(li)(li)(li)用了他們對(dui)消費(fei)沖動自我控(kong)制(zhi)能(neng)(neng)力較差、對(dui)利(li)(li)(li)率(lv)認識(shi)不(bu)(bu)深刻的(de)(de)弱(ruo)(ruo)點，一(yi)方(fang)面，通過手(shou)(shou)續費(fei)掩飾(shi)分(fen)(fen)期(qi)(qi)貸(dai)(dai)款高(gao)息復利(li)(li)(li)的(de)(de)性(xing)質，在手(shou)(shou)續費(fei)中對(dui)已(yi)清償本金(jin)(jin)繼續收息的(de)(de)隱(yin)蔽性(xing)極高(gao)，另一(yi)方(fang)面貸(dai)(dai)款逾期(qi)(qi)后不(bu)(bu)及時提示(shi)，頻繁制(zhi)造高(gao)額(e)(e)違約金(jin)(jin)，部分(fen)(fen)學生因(yin)(yin)此(ci)背負(fu)高(gao)額(e)(e)的(de)(de)債務(wu)負(fu)擔(dan)。加之(zhi)一(yi)些(xie)機構通過非法手(shou)(shou)段催收貸(dai)(dai)款，已(yi)發(fa)(fa)生多起導致家(jia)庭(ting)貧(pin)困，甚至(zhi)痛失親人的(de)(de)慘劇(ju)。因(yin)(yin)此(ci)，消費(fei)金(jin)(jin)融(rong)(rong)對(dui)客(ke)戶(hu)(hu)的(de)(de)過度開發(fa)(fa)可(ke)能(neng)(neng)對(dui)金(jin)(jin)融(rong)(rong)弱(ruo)(ruo)勢(shi)群體(ti)(ti)帶來(lai)實質性(xing)損害。

三是消費金融(rong)的(de)(de)(de)發展不(bu)能(neng)透支低收(shou)入(ru)群(qun)體消費增(zeng)長的(de)(de)(de)潛力(li)。實際上，消費金融(rong)可進一(yi)步(bu)開發的(de)(de)(de)客戶主要是低收(shou)入(ru)群(qun)體，無非是促進消費者把未來(lai)的(de)(de)(de)消費提前，且(qie)以(yi)較高的(de)(de)(de)利率貼現，這無疑(yi)會損耗低收(shou)入(ru)群(qun)體當(dang)期就(jiu)為數不(bu)多的(de)(de)(de)儲蓄，造(zao)成其資本(ben)積累減少而失去向(xiang)上發展的(de)(de)(de)潛力(li)。另一(yi)方面，當(dang)年地方政(zheng)府舉債大搞基(ji)建，尚需如今中(zhong)央政(zheng)府出面推進債務置(zhi)換，減輕(qing)債務負擔，那(nei)么應如何(he)幫助(zhu)在(zai)缺乏(fa)個人破(po)產法律保護(hu)下的(de)(de)(de)低收(shou)入(ru)者應對(dui)高企(qi)的(de)(de)(de)債務壓(ya)力(li)？如何(he)給予違約客戶獲得重(zhong)新信貸(dai)服務的(de)(de)(de)機會？

篇8

資(zi)(zi)金(jin)(jin)是(shi)企業(ye)(ye)生存和發展(zhan)(zhan)的血液。除了企業(ye)(ye)的戰略決策(ce)正(zheng)確(que)，市場定位恰當(dang)，營運(yun)管理高效外，獲(huo)得(de)外源性資(zi)(zi)金(jin)(jin)的支(zhi)持，對企業(ye)(ye)的發展(zhan)(zhan)具有(you)不可或缺(que)的作(zuo)用(yong)。得(de)資(zi)(zi)金(jin)(jin)者得(de)生存，得(de)資(zi)(zi)金(jin)(jin)者得(de)發展(zhan)(zhan)。但是(shi)長久以來，中(zhong)(zhong)(zhong)國中(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)企業(ye)(ye)在(zai)獲(huo)得(de)外源性資(zi)(zi)金(jin)(jin)的支(zhi)持方(fang)面(mian)，一直面(mian)臨著極大(da)的困境。由(you)于在(zai)國內金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)市場獲(huo)得(de)直接(jie)融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)的渠(qu)道和方(fang)式相對有(you)限，中(zhong)(zhong)(zhong)國中(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)企業(ye)(ye)主(zhu)要依賴于商(shang)業(ye)(ye)銀行貸(dai)款等間接(jie)方(fang)式融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)。長期以來，國內金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)市場上有(you)限的可貸(dai)資(zi)(zi)金(jin)(jin)機(ji)構，對中(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)企業(ye)(ye)實行嚴格(ge)信貸(dai)政策(ce)，同時民間資(zi)(zi)本被限制(zhi)進(jin)入金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)市場，使得(de)中(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)企業(ye)(ye)一直面(mian)臨重大(da)風(feng)險。那(nei)么(me)，中(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)企業(ye)(ye)獲(huo)得(de)貸(dai)款為(wei)何(he)那(nei)么(me)難？出路又在(zai)何(he)方(fang)？

四(si)大原因(yin)導致貸款難

中小(xiao)企業(ye)貸款難(nan)應至少有以(yi)下幾個方面(mian)的原(yuan)因：

第一，企業(ye)財務信(xin)息不(bu)(bu)規(gui)(gui)(gui)范(fan)。中小企業(ye)特別是小微企業(ye)，一般都不(bu)(bu)同(tong)程度地存在財務管理(li)不(bu)(bu)規(gui)(gui)(gui)范(fan)的問題，在財務制度、財務報表的編制與審(shen)計等關(guan)鍵環節上，往(wang)往(wang)存在或(huo)多或(huo)少(shao)的瑕疵，從而不(bu)(bu)能向銀(yin)行提供規(gui)(gui)(gui)范(fan)化的高質量信(xin)息，使銀(yin)行準確(que)地了解企業(ye)的經(jing)營狀況(kuang)、擬貸(dai)款項目的未來(lai)收益，以及企業(ye)的還款能力。為規(gui)(gui)(gui)避違約風險，銀(yin)行往(wang)往(wang)不(bu)(bu)得(de)不(bu)(bu)采取信(xin)貸(dai)配給，甚(shen)至拒絕貸(dai)款。

第二(er)，企業信貸(dai)(dai)(dai)歷史無記(ji)(ji)錄(lu)(lu)。由于(yu)長期難(nan)以獲(huo)(huo)得銀(yin)行(xing)貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)，導致了(le)中小(xiao)企業在銀(yin)行(xing)系統內缺乏足夠(gou)的(de)(de)過(guo)往貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)記(ji)(ji)錄(lu)(lu)，使銀(yin)行(xing)對于(yu)其實際(ji)還款(kuan)(kuan)能力缺乏足夠(gou)的(de)(de)信心和(he)數據上的(de)(de)支持，從而(er)進一(yi)步約束(shu)了(le)企業以貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)獲(huo)(huo)取資金的(de)(de)能力。這(zhe)種(zhong)狀況下(xia)，越無過(guo)往貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)記(ji)(ji)錄(lu)(lu)，越難(nan)獲(huo)(huo)得銀(yin)行(xing)貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)。越難(nan)獲(huo)(huo)得銀(yin)行(xing)貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)，越無法在銀(yin)行(xing)建立貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)記(ji)(ji)錄(lu)(lu)。從而(er)形成了(le)一(yi)種(zhong)信貸(dai)(dai)(dai)悖(bei)論。

第三，貸(dai)款(kuan)抵押資(zi)產不充分(fen)。商業(ye)銀(yin)(yin)行(xing)貸(dai)款(kuan)絕大部分(fen)的(de)(de)資(zi)金(jin)來源(yuan)，是(shi)不具備風(feng)(feng)險承(cheng)受能力的(de)(de)普(pu)通居(ju)民儲蓄，所以銀(yin)(yin)行(xing)在(zai)貸(dai)款(kuan)時必須要(yao)充分(fen)考慮貸(dai)款(kuan)的(de)(de)風(feng)(feng)險，通常會要(yao)求借貸(dai)企業(ye)提供(gong)相應的(de)(de)抵押物或者(zhe)擔(dan)保。而中(zhong)小企業(ye)由(you)于經營規模的(de)(de)限制，普(pu)遍(bian)存在(zai)抵押物、擔(dan)保品不足(zu)的(de)(de)情況，從(cong)而造成(cheng)銀(yin)(yin)行(xing)對降低貸(dai)款(kuan)項目的(de)(de)風(feng)(feng)險缺乏足(zu)夠的(de)(de)信心(xin)。

第四，規(gui)模效(xiao)益(yi)考量不(bu)經(jing)濟。銀行(xing)授(shou)信人員花費同樣的(de)時間(jian)(jian)和成(cheng)本，完成(cheng)的(de)信貸(dai)(dai)流程所(suo)帶來的(de)信貸(dai)(dai)資金量和盈(ying)利水平，單項大企(qi)業(ye)項目要遠(yuan)遠(yuan)高于單項中小(xiao)企(qi)業(ye)項目。對中小(xiao)企(qi)業(ye)的(de)貸(dai)(dai)款，不(bu)僅不(bu)具有(you)規(gui)模效(xiao)益(yi)，而(er)且，由于中小(xiao)企(qi)業(ye)在財務管理上的(de)非(fei)規(gui)范性，銀行(xing)往(wang)往(wang)需要花費更(geng)多的(de)時間(jian)(jian)和成(cheng)本，來審查和實施對中小(xiao)企(qi)業(ye)的(de)信貸(dai)(dai)。

在目(mu)前(qian)的(de)(de)(de)制度安(an)排下(xia)，國內金(jin)融(rong)市場(chang)上可貸(dai)資(zi)金(jin)機構的(de)(de)(de)數量有(you)限。一(yi)旦中小(xiao)企業(ye)的(de)(de)(de)貸(dai)款需求不(bu)會成(cheng)為(wei)有(you)限的(de)(de)(de)商業(ye)銀(yin)行(xing)的(de)(de)(de)選項后，就往(wang)往(wang)不(bu)會成(cheng)為(wei)任何合法可貸(dai)資(zi)金(jin)機構的(de)(de)(de)選項了。帶來的(de)(de)(de)結果(guo)是，中小(xiao)企業(ye)只能通過非正(zheng)規化(hua)的(de)(de)(de)金(jin)融(rong)渠道獲得(de)資(zi)金(jin)，即使這(zhe)種流動在體系(xi)外(wai)的(de)(de)(de)資(zi)金(jin)成(cheng)本(ben)會高達年化(hua)利率的(de)(de)(de)35%～40%。可以想象(xiang)，這(zhe)種高企的(de)(de)(de)民間融(rong)資(zi)利率，充分反映了中小(xiao)企業(ye)信貸(dai)市場(chang)的(de)(de)(de)供給和需求嚴重偏離。

多管齊下解決難題

中(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)企業占中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)企業總數的(de)(de)99%以上，在(zai)未(wei)來30年以科(ke)技(ji)創(chuang)新為主打的(de)(de)新的(de)(de)經濟(ji)增長(chang)模式中(zhong)(zhong)(zhong)，具有不可替(ti)代的(de)(de)重要作用。因此(ci)，解決中(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)企業的(de)(de)資金需(xu)(xu)求，事(shi)關中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)未(wei)來經濟(ji)的(de)(de)可持(chi)續發展，需(xu)(xu)要從政府的(de)(de)制(zhi)度安排、銀行的(de)(de)風險控制(zhi)技(ji)術與盈利模式等方面進(jin)一步完(wan)善，以及中(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)企業財務信息規范化等諸方面多管齊(qi)下(xia)。

在(zai)政(zheng)(zheng)府(fu)層(ceng)面上，目前已(yi)有大量的(de)(de)(de)企業信息分別存儲于(yu)不同的(de)(de)(de)政(zheng)(zheng)府(fu)機構與部(bu)門，政(zheng)(zheng)府(fu)首先應(ying)協(xie)調工商、稅務、財政(zheng)(zheng)、貿易、金(jin)融、統計、行(xing)業組織等(deng)相關的(de)(de)(de)政(zheng)(zheng)府(fu)部(bu)門和(he)機構，建立和(he)完善中小(xiao)企業的(de)(de)(de)征信體系。

其次，應逐(zhu)步開放金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)，準予(yu)民間資(zi)本進(jin)入，增加合法可(ke)貸資(zi)金(jin)機(ji)構的(de)數量。逐(zhu)步建(jian)立起由大型國有銀(yin)(yin)行、財政(zheng)專項資(zi)金(jin)、政(zheng)策性銀(yin)(yin)行、社區銀(yin)(yin)行、中小型商業(ye)銀(yin)(yin)行、小額貸款公司，以及(ji)擔保(bao)類非銀(yin)(yin)行金(jin)融(rong)機(ji)構等在內的(de)多層次融(rong)資(zi)體系(xi)，并針對這種多層次的(de)融(rong)資(zi)體系(xi)，進(jin)一步完善金(jin)融(rong)監(jian)管(guan)體系(xi)和金(jin)融(rong)監(jian)管(guan)規則。

再次，中(zhong)小(xiao)企業(ye)(ye)(ye)(ye)信(xin)貸(dai)(dai)天然具有高風險，對于任何一個非政(zheng)策性的(de)(de)商業(ye)(ye)(ye)(ye)信(xin)貸(dai)(dai)機構而(er)言，都需要有較(jiao)高的(de)(de)回報率加以補償。而(er)這種(zhong)較(jiao)高的(de)(de)回報率又通(tong)常是中(zhong)小(xiao)企業(ye)(ye)(ye)(ye)所不能(neng)承受的(de)(de)。這種(zhong)“悖論”實(shi)際反映了中(zhong)小(xiao)企業(ye)(ye)(ye)(ye)信(xin)貸(dai)(dai)問題上(shang)某種(zhong)程度的(de)(de)“市場失(shi)靈”。在重大(da)而(er)又市場失(shi)靈的(de)(de)問題上(shang)，政(zheng)府(fu)應該介入和“買單(dan)”。在這方面，美國政(zheng)府(fu)通(tong)過(guo)聯邦(bang)中(zhong)小(xiao)企業(ye)(ye)(ye)(ye)管(guan)理局專項(xiang)撥款，擔保商業(ye)(ye)(ye)(ye)銀行對中(zhong)小(xiao)企業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)貸(dai)(dai)款的(de)(de)方式，值得(de)借鑒。

從(cong)金(jin)融機構層面上看，銀行應根據自身的(de)特點，進行合(he)理的(de)市(shi)場定位(wei)和(he)客戶分層。對于從(cong)事中小企業信貸的(de)金(jin)融機構，應大力開發適(shi)合(he)中小企業特點的(de)風(feng)險(xian)控制技術和(he)贏利(li)模式，為中小企業、小微(wei)企業提供更多的(de)信貸金(jin)融產品。

對于(yu)中(zhong)小企(qi)(qi)業(ye)(ye)而(er)言，應充分理(li)解信(xin)貸機構所(suo)具(ju)有(you)的(de)(de)(de)(de)(de)分配金融資源的(de)(de)(de)(de)(de)功能，和獲得貸款所(suo)必須(xu)具(ju)備的(de)(de)(de)(de)(de)基本條件。除了企(qi)(qi)業(ye)(ye)借(jie)貸所(suo)必須(xu)具(ju)備的(de)(de)(de)(de)(de)還(huan)款能力外(wai)(wai)(wai)，企(qi)(qi)業(ye)(ye)經營和財(cai)務信(xin)息(xi)的(de)(de)(de)(de)(de)規范化(hua)是企(qi)(qi)業(ye)(ye)必做(zuo)的(de)(de)(de)(de)(de)一份“家庭作業(ye)(ye)”。此(ci)外(wai)(wai)(wai)，銀(yin)行(xing)除了要評(ping)估(gu)企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)“硬(ying)”指(zhi)標(biao)外(wai)(wai)(wai)，還(huan)會要考(kao)察企(qi)(qi)業(ye)(ye)相關(guan)的(de)(de)(de)(de)(de)“軟(ruan)”信(xin)息(xi)。這(zhe)些(xie)“軟(ruan)”信(xin)息(xi)會包括貸款企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)文化(hua)、管理(li)團隊的(de)(de)(de)(de)(de)特(te)點、企(qi)(qi)業(ye)(ye)在業(ye)(ye)界的(de)(de)(de)(de)(de)地位與聲譽等。這(zhe)些(xie)信(xin)息(xi)都是企(qi)(qi)業(ye)(ye)在與銀(yin)行(xing)的(de)(de)(de)(de)(de)交往中(zhong)逐漸積累和傳遞(di)的(de)(de)(de)(de)(de)。因此(ci)，借(jie)貸企(qi)(qi)業(ye)(ye)還(huan)需要十分重(zhong)視銀(yin)企(qi)(qi)關(guan)系和信(xin)譽的(de)(de)(de)(de)(de)培養。

篇9

3月19日，中(zhong)國平(ping)安在(zai)2014年年報中(zhong)首次(ci)(ci)披露了其互聯(lian)網金(jin)融(rong)(rong)的(de)數據：互聯(lian)網業(ye)務(wu)(wu)用戶(hu)已達1.37億人(ren)，其中(zhong)年活躍用戶(hu)6925萬(wan)人(ren)。2014年核心(xin)金(jin)融(rong)(rong)業(ye)務(wu)(wu)向互聯(lian)網金(jin)融(rong)(rong)遷(qian)徙用戶(hu)1434萬(wan)人(ren)次(ci)(ci)，由互聯(lian)網金(jin)融(rong)(rong)業(ye)務(wu)(wu)向核心(xin)金(jin)融(rong)(rong)業(ye)務(wu)(wu)遷(qian)徙1143萬(wan)人(ren)次(ci)(ci)。

與(yu)微(wei)信用戶(hu)(hu)和支付寶用戶(hu)(hu)相比(bi)，平安的互聯(lian)網用戶(hu)(hu)量(liang)尚(shang)有(you)不小差距。“目前我們的客(ke)戶(hu)(hu)（量(liang)）是足夠的”，平安董(dong)事長(chang)兼(jian)CEO馬明哲在年(nian)報會(hui)上表示(shi)。在他(ta)看來，平安下一步的重點(dian)是增(zeng)加客(ke)戶(hu)(hu)的接觸頻(pin)率，進而實(shi)現價值(zhi)的轉換。

無(wu)論(lun)是“1333”戰略、“五馬奔騰”、“平安戰車”，還是“一(yi)(yi)(yi)扇門、兩個聚焦、四個市場”，平安這(zhe)些(xie)名目繁多(duo)的互聯網(wang)戰略提(ti)法，其目標指向只有一(yi)(yi)(yi)個：實現“一(yi)(yi)(yi)個客戶、一(yi)(yi)(yi)個賬戶、多(duo)個產品(pin)、一(yi)(yi)(yi)站式服務”，成(cheng)為國內最大的個人金融服務提(ti)供商之(zhi)一(yi)(yi)(yi)。

經過27年的(de)發展(zhan)，平(ping)安(an)已不滿足于(yu)在(zai)傳(chuan)統(tong)(tong)金融領(ling)域打(da)拼，而是謀求傳(chuan)統(tong)(tong)業務(wu)和(he)非傳(chuan)統(tong)(tong)業務(wu)“兩條腿走路”。今年更是被平(ping)安(an)定為“非傳(chuan)年”，即：在(zai)保持傳(chuan)統(tong)(tong)金融業務(wu)優勢(shi)的(de)同時，加快非傳(chuan)統(tong)(tong)業務(wu)的(de)發展(zhan)，從金融服務(wu)領(ling)域進一(yi)步深入到生活服務(wu)領(ling)域。

在諸多IT界人士看來，目前(qian)互(hu)聯網已進入(ru)2.0時代，“S（社(she)交(jiao)）、M（移(yi)動）、A（分析）、C（云）”將成(cheng)為新一代互(hu)聯網革命(ming)的(de)核(he)心。

在互(hu)聯網(wang)2.0時代，一直致(zhi)力于綜合經營(ying)的平安，對(dui)(dui)于綜合經營(ying)有(you)了不(bu)同的理解：功能各(ge)異的子公司或平臺，如何既能保持各(ge)自不(bu)同的定(ding)位，又能彼此(ci)打通，順暢無縫(feng)對(dui)(dui)接各(ge)種生活場景，從(cong)而實現全流程、全價值鏈條(tiao)的管理。

“從(cong)地(di)面朝天上(shang)飛”（馬明哲語(yu)）的(de)平(ping)安，已將(jiang)競(jing)爭對(dui)手對(dui)標在(zai)以(yi)BAT為代表的(de)互(hu)聯(lian)網(wang)企(qi)業(ye)。馬明哲認為，平(ping)安的(de)互(hu)聯(lian)網(wang)金(jin)融(rong)盈(ying)利(li)模式和商業(ye)模式比之普(pu)通的(de)互(hu)聯(lian)網(wang)企(qi)業(ye)更(geng)加清(qing)晰：以(yi)金(jin)融(rong)為手段(duan)，實(shi)現線上(shang)線下的(de)結合。

在平安向生活(huo)服務領域(yu)(yu)滲(shen)透的同時，以(yi)BAT為(wei)代表(biao)的互聯網巨頭(tou)也加緊向金融(rong)領域(yu)(yu)的擴張(zhang)。而平安的金融(rong)同行(xing)們亦紛紛打造互聯網綜合(he)理財平臺。3月(yue)25日(ri)，“小馬金融(rong)”正式上線，亦謀求以(yi)金融(rong)為(wei)手段(duan)的線上線下的結合(he)。

“花(hua)心思黏住用戶，形成平臺生態內的(de)循環(huan)”，這將成為互聯網金融領域(yu)的(de)商業之道。平安做得到嗎？ 策(ce)略迭變(bian)

2013年(nian)(nian)，中國平(ping)安(an)綜合金融進程加快，也正(zheng)是從這一(yi)(yi)年(nian)(nian)開(kai)始(shi)，“互聯網”成(cheng)為馬明(ming)哲每年(nian)(nian)初(chu)新年(nian)(nian)致辭的核心關(guan)鍵詞(ci)，這一(yi)(yi)點(dian)甚至從其所用的標(biao)題(ti)便可管窺一(yi)(yi)二。比如，2013年(nian)(nian)的新年(nian)(nian)致辭標(biao)題(ti)是“科(ke)技，引領(ling)平(ping)安(an)綜合金融”，2014年(nian)(nian)則是“科(ke)技，讓綜合金融更精(jing)彩”，到了(le)2015年(nian)(nian)，則進一(yi)(yi)步雄心勃(bo)勃(bo)：“蓄勢(shi)待發，決勝新平(ping)臺(tai)”。

事實上，按馬明哲公開的(de)(de)說(shuo)法，早(zao)在(zai)2010年左右，便已意識到科技對消(xiao)費(fei)習慣、商業(ye)模式(shi)和(he)產業(ye)行業(ye)的(de)(de)顛覆性改變。2013年，平(ping)安正式(shi)確定了互聯網金融的(de)(de)發展戰略，這被(bei)視為(wei)其(qi)自1993年引入(ru)人團隊、2002年后(hou)援大(da)集中之(zhi)后(hou)的(de)(de)又一(yi)次(ci)革命(ming)。

不過，在這一(yi)年，平安對綜合經營還(huan)主要圍繞“金融超市”的概念，采用的模式亦主要是傳統的交叉(cha)銷售。對互聯網金融的布局，則開始謀(mou)劃建(jian)立用于(yu)財富管(guan)理、健康(kang)管(guan)理和生(sheng)活管(guan)理的社交金融服(fu)務平臺(tai)，以及醫健通(tong)、萬里通(tong)、一(yi)賬通(tong)、天下通(tong)和壹(yi)錢包(bao)等五大(da)門戶。

在2013年底的(de)平安高層(ceng)內部會(hui)議(yi)上(shang)，馬明哲(zhe)提出打(da)造(zao)“平安戰車”管(guan)理模式的(de)構(gou)想，其中，互聯網(wang)金(jin)融(rong)作為突前(qian)(qian)前(qian)(qian)鋒，保險、銀行、投(tou)資(zi)三大(da)板塊作為前(qian)(qian)鋒，圍(wei)繞金(jin)融(rong)生活服務生態圈，打(da)造(zao)壹錢包、天下通(tong)、一(yi)賬通(tong)、萬里通(tong)和醫健通(tong)等五大(da)門戶，形成一(yi)個完(wan)整的(de)互聯網(wang)金(jin)融(rong)管(guan)控架(jia)構(gou)。

到了2014年，馬明哲進(jin)而(er)提出，互聯網未(wei)來三(san)大趨勢(shi)是移動化、智能化和云計算，屆時(shi)將實現在(zai)生活場(chang)景中嵌(qian)入金(jin)(jin)融(rong)(rong)，改變過去金(jin)(jin)融(rong)(rong)機(ji)構圍繞金(jin)(jin)融(rong)(rong)做金(jin)(jin)融(rong)(rong)的(de)理念。根(gen)據其構想，將金(jin)(jin)融(rong)(rong)業(ye)務(wu)(wu)融(rong)(rong)入“醫(yi)、食、住、行、玩”生活場(chang)景，據此打造七(qi)大業(ye)務(wu)(wu)板塊。

“社交金融(rong)”成為平安對(dui)自身互聯(lian)網(wang)金融(rong)模式的定位(wei)，通(tong)過將(jiang)金融(rong)嵌入(ru)客戶的日常生(sheng)活，由此帶給客戶“簡單、便(bian)捷、安全、有趣(qu)的生(sheng)活”。

這一理念，具化為平(ping)(ping)安(an)于當年(nian)推(tui)出的“1333戰略(lve)(lve)”。2014年(nian)1月，在平(ping)(ping)安(an)互聯(lian)網(wang)金(jin)(jin)融(rong)戰略(lve)(lve)會(hui)上(shang)(shang)，馬明哲親自(zi)上(shang)(shang)陣，對外詳述了該戰略(lve)(lve)，即：立足(zu)于社交金(jin)(jin)融(rong)，融(rong)入“醫食住行玩”等333項(xiang)生活(huo)場景(jing)應用，依托(tuo)壹(yi)錢包，實現管理財(cai)富(fu)、管理健康、管理生活(huo)等三(san)大功能(neng)(neng)。簡(jian)言(yan)之(zhi)，這個(ge)取自(zi)平(ping)(ping)安(an)金(jin)(jin)融(rong)大廈門牌號的“1333”，是(shi)指1個(ge)壹(yi)錢包和(he)333項(xiang)生活(huo)場景(jing)應用（3個(ge)3同(tong)時還指3個(ge)功能(neng)(neng)、3層用戶和(he)3個(ge)整合階段）。

在“1333戰略”中(zhong)，被(bei)寄望成為平安(an)互聯網金融核(he)心平臺的壹錢(qian)包，在微信理財通(tong)上(shang)線次日推出，引爆了(le)2014年初的話題(ti)。壹錢(qian)包堪稱平安(an)版的支付寶，其主要功能(neng)被(bei)簡潔地概(gai)括(kuo)為：賺(zhuan)錢(qian)、省錢(qian)、花(hua)錢(qian)、借錢(qian)和聊(liao)天。

根(gen)據平安的構想(xiang)，壹錢包將立足(zu)于社交(jiao)平臺，實(shi)現(xian)社交(jiao)、生活化服務與金融業務的對接，未來甚至能夠(gou)逐漸取代信用卡(ka)甚至現(xian)金。

這(zhe)個界(jie)面(mian)和功能設計與(yu)微(wei)信(xin)頗為相似的(de)壹錢包(bao)，內(nei)測版(ban)本的(de)流程和用(yong)戶(hu)(hu)體驗做得比較粗糙，無法綁定除平安(an)銀(yin)行之外的(de)銀(yin)行卡，統一賬(zhang)戶(hu)(hu)體系未(wei)建(jian)好，與(yu)其他平臺還無法順(shun)暢(chang)對接，比如，在壹錢包(bao)里(li)無法直接登(deng)錄陸(lu)金所，需(xu)在陸(lu)金所的(de)應用(yong)模塊中(zhong)重新注冊。壹錢包(bao)注冊需(xu)要(yao)輸入身份證號碼等信(xin)息(xi)，亦(yi)引(yin)發諸多用(yong)戶(hu)(hu)關于用(yong)戶(hu)(hu)信(xin)息(xi)安(an)全(quan)的(de)質疑。

壹(yi)錢包在(zai)內(nei)測階(jie)段遭遇“滑鐵盧”，一(yi)位(wei)平安(an)(an)內(nei)部人士透露，由(you)于壹(yi)錢包內(nei)測時主(zhu)要由(you)平安(an)(an)系統的員工注冊，一(yi)度淪(lun)為平安(an)(an)系統內(nei)部轉賬和交流之用(yong)。

不過，經(jing)多次升(sheng)級的(de)壹錢(qian)包(bao)，已(yi)有了(le)新的(de)定位：作為平(ping)安的(de)互聯(lian)網B2C融資(zi)平(ping)臺。平(ping)安總經(jing)理任匯川在(zai)年報會上(shang)透露，去年壹錢(qian)包(bao)銷(xiao)售(shou)的(de)理財(cai)產品(pin)(pin)達200億元。除了(le)推出(chu)理財(cai)產品(pin)(pin)和保險定制產品(pin)(pin)，壹錢(qian)包(bao)還在(zai)消(xiao)費端接(jie)入了(le)國美在(zai)線(xian)等電商平(ping)臺。

從生活(huo)切入(ru)金(jin)融的思(si)路，依然在2015年(nian)得以延續和(he)深化。在2015年(nian)新年(nian)致辭(ci)中(zhong)，馬明(ming)哲(zhe)推出“四個市場、兩朵云、一扇門(men)”的概念(nian)。

所謂“四個(ge)市(shi)場”，是指(zhi)平(ping)(ping)安的(de)(de)資(zi)產(chan)交(jiao)易市(shi)場（陸金所）、積分交(jiao)易市(shi)場（萬(wan)里通）、汽車交(jiao)易市(shi)場（平(ping)(ping)安好車）和(he)房(fang)產(chan)交(jiao)易市(shi)場（平(ping)(ping)安好房(fang)）。“兩朵云(yun)”則(ze)指(zhi)以“平(ping)(ping)安一賬通”為(wei)(wei)核(he)心的(de)(de)“資(zi)產(chan)云(yun)”和(he)以電子健(jian)康檔(dang)案與健(jian)康管家移動(dong)平(ping)(ping)臺為(wei)(wei)核(he)心的(de)(de)“健(jian)康云(yun)”。“一扇門”則(ze)比(bi)喻互(hu)聯網(wang)世界的(de)(de)“任意門”，即在(zai)諸平(ping)(ping)臺和(he)門戶之(zhi)間實現無縫對接。比(bi)如，在(zai)相關APP中，嵌入其他平(ping)(ping)臺的(de)(de)模(mo)塊，讓客戶在(zai)諸平(ping)(ping)臺之(zhi)間可以“任意”穿越。

根據平安的戰(zhan)(zhan)略，其“兩條(tiao)腿”各有側重：傳統金(jin)融(rong)業務以(yi)“綜合金(jin)融(rong)，貢獻利潤”為核心，重心是金(jin)融(rong)超市和客戶遷徙。而非傳統業務則以(yi)“互(hu)(hu)聯網(wang)門戶戰(zhan)(zhan)略，貢獻價值”為核心，做好海量獲客，高頻(pin)互(hu)(hu)動，以(yi)積累大數據。

平安2014年(nian)年(nian)報顯示，截至2014年(nian)底，平安的互(hu)聯網(wang)用(yong)(yong)(yong)戶(hu)(hu)達1.37億，活躍(yue)用(yong)(yong)(yong)戶(hu)(hu)為(wei)6925萬。陸金所、萬里通、年(nian)平安付(fu)、平安好車等互(hu)聯網(wang)金融(rong)公(gong)司的用(yong)(yong)(yong)戶(hu)(hu)總量為(wei)9141萬，其(qi)中持有傳統金融(rong)產品(pin)的用(yong)(yong)(yong)戶(hu)(hu)數為(wei)3815萬，占比41.7%，年(nian)活躍(yue)用(yong)(yong)(yong)戶(hu)(hu)數2767萬。在移(yi)動(dong)端方面，平安APP總用(yong)(yong)(yong)戶(hu)(hu)規(gui)模為(wei)1971萬，年(nian)活躍(yue)用(yong)(yong)(yong)戶(hu)(hu)為(wei)1401萬。

從客戶(hu)(hu)遷(qian)徙來(lai)看，核(he)心金融業務(wu)向互(hu)(hu)聯網金融遷(qian)徙用(yong)戶(hu)(hu)為(wei)1434萬人(ren)次(ci)，由互(hu)(hu)聯網金融業務(wu)向核(he)心金融業務(wu)遷(qian)徙則為(wei)1143萬人(ren)次(ci)。任匯川在年報會上表示，平安(an)的(de)海量客戶(hu)(hu)正(zheng)轉化為(wei)互(hu)(hu)聯網金融用(yong)戶(hu)(hu)，協(xie)同推廣的(de)效(xiao)應(ying)正(zheng)在顯現。 整合貫通

如果說，初期(qi)階(jie)段的(de)綜合金融(rong)以交叉銷售為(wei)主(zhu)要形式，主(zhu)要為(wei)了實現客戶(hu)共享(xiang)，那么隨著(zhu)綜合金融(rong)的(de)深(shen)化，則需要通過一站(zhan)式服務，滿(man)足客戶(hu)的(de)多元化需求。

馬(ma)明哲在(zai)(zai)年報(bao)會上談到，互(hu)聯網客戶有三個(ge)關鍵維(wei)度：流量、接觸頻(pin)率(lv)和價值(zhi)轉化，金融(rong)企業與非金融(rong)企業最大的(de)不(bu)同(tong)之處(chu)便在(zai)(zai)于接觸頻(pin)率(lv)。“過去(qu)我們(men)通常是先(xian)做銷(xiao)售(shou)，服務是為了(le)實現(xian)銷(xiao)售(shou)。現(xian)在(zai)(zai)我們(men)要先(xian)做服務，然后通過服務帶動(dong)銷(xiao)售(shou)，形成流量、頻(pin)率(lv)和價值(zhi)的(de)轉化。”

根據梅特卡(ka)夫定律，網絡(luo)的有用性（價(jia)(jia)值）隨著用戶(hu)數(shu)量的平(ping)方數(shu)增加而增加，即網絡(luo)的價(jia)(jia)值等于價(jia)(jia)值系數(shu)和(he)用戶(hu)數(shu)量的乘積，網絡(luo)的價(jia)(jia)值則與(yu)網絡(luo)規模的平(ping)方成正比。

在馬明哲看(kan)來(lai)，傳統金融(rong)是渠(qu)道為王(wang)，產品驅動。互聯網金融(rong)則(ze)是流量為王(wang)，服務制勝。

在互(hu)聯網(wang)金(jin)融領域，平(ping)(ping)安(an)(an)(an)多點開花，旗下涵蓋平(ping)(ping)安(an)(an)(an)科(ke)技、平(ping)(ping)安(an)(an)(an)金(jin)科(ke)、陸金(jin)所、平(ping)(ping)安(an)(an)(an)租賃、平(ping)(ping)安(an)(an)(an)付(fu)、1號藥網(wang)、平(ping)(ping)安(an)(an)(an)好車等多個平(ping)(ping)臺，形式則多采用垂直門戶(hu)。此前業內(nei)曾(ceng)有質(zhi)疑，認為(wei)平(ping)(ping)安(an)(an)(an)在互(hu)聯網(wang)金(jin)融領域缺乏一個統籌者(zhe)的角色。

在互聯網金(jin)(jin)融(rong)領域，平安(an)亦存在平臺(tai)業務重疊或“撞車(che)”的現(xian)象，特別是財富管理(li)業務。比(bi)如(ru)，陸金(jin)(jin)所、壹錢包、一賬通和財富寶都推出了理(li)財產品(pin)，而陸金(jin)(jin)所未來的產品(pin)重點(dian)還(huan)包括保險和基金(jin)(jin)等(deng)產品(pin)。

事(shi)實(shi)上，包括平安在內(nei)的(de)幾家保險(xian)集團(tuan)(tuan)，都或(huo)多或(huo)少存在著系統內(nei)平臺(tai)相(xiang)互搶生意的(de)問題。一(yi)(yi)位平安子(zi)(zi)公(gong)(gong)司(si)投資部(bu)門人士(shi)透露，和客戶談業務時，常常遇(yu)到同系統子(zi)(zi)公(gong)(gong)司(si)的(de)人也來接(jie)洽，有時一(yi)(yi)筆業務甚至會遇(yu)到數個“同門兄弟”，儼(yan)然(ran)變成“內(nei)斗”。在該人士(shi)看(kan)來，一(yi)(yi)個原因在于，不同子(zi)(zi)公(gong)(gong)司(si)或(huo)平臺(tai)都有各自的(de)團(tuan)(tuan)隊和KPI考核體(ti)系。

如何對各(ge)平(ping)(ping)臺有效整合，實現互(hu)聯(lian)互(hu)通，成為平(ping)(ping)安在(zai)互(hu)聯(lian)網領域需解(jie)決的(de)問(wen)題，亦是能否(fou)實現一站式服務的(de)關鍵。

任(ren)匯川此前(qian)曾對媒體表示，互聯互通(tong)是互聯網金融(rong)的(de)方向，平(ping)安(an)將對門(men)戶(hu)進(jin)行整合，打通(tong)平(ping)臺之間的(de)應用和(he)模(mo)塊(kuai)。根據“1333戰略”，其(qi)三大整合即指(zhi)基礎整合、金融(rong)整合和(he)服務整合。

既要(yao)有多樣的(de)入口(kou)，又要(yao)實現平臺的(de)對接。今年(nian)平安推出的(de)“任意門”概(gai)念，即是(shi)對相聯互通的(de)一種嘗(chang)試。通過(guo)嵌入的(de)模塊(kuai)，平臺之間可以相互跳轉(zhuan)和(he)鏈接。

資(zi)金(jin)與信息的(de)互聯互通(tong)，則借助于一(yi)(yi)(yi)賬通(tong)，實現客戶(hu)的(de)金(jin)融資(zi)產(chan)、積分和(he)信息的(de)歸集和(he)整合。2014年12月，一(yi)(yi)(yi)賬通(tong)移動端作為一(yi)(yi)(yi)站式綜合資(zi)產(chan)賬戶(hu)管理(li)工具正式上(shang)線，整合了平安19家互聯網和(he)金(jin)融賬戶(hu)，以及平安之外(wai)的(de)29家銀(yin)行賬戶(hu)。用戶(hu)用一(yi)(yi)(yi)個賬戶(hu)、一(yi)(yi)(yi)套密碼、一(yi)(yi)(yi)次登(deng)錄，來實現保險、銀(yin)行、投資(zi)等(deng)賬戶(hu)管理(li)與資(zi)產(chan)管理(li)的(de)多(duo)種需求。

有點類似于“超(chao)級賬戶”的(de)一賬通，被平安視(shi)為非傳統業務用戶向傳統金融客(ke)(ke)戶遷徙轉化的(de)關鍵(jian)樞紐。不(bu)過(guo)，從(cong)目前的(de)客(ke)(ke)戶體(ti)驗來(lai)看，尚需(xu)完(wan)善，比(bi)如一賬通上的(de)保險、銀行和證券等賬戶信息(xi)，需(xu)要(yao)逐(zhu)個手動添加。原因(yin)在于，平安系統內(nei)不(bu)同(tong)子公司之(zhi)間還未完(wan)全(quan)做(zuo)到共(gong)享客(ke)(ke)戶信息(xi)。

平(ping)安(an)金科亦被重(zhong)新定位，主要用(yong)于拓展和(he)孵化互聯(lian)網(wang)相關領域(yu)業務，作為(wei)一個統(tong)一的(de)互聯(lian)網(wang)門戶入口(kou)圈，以(yi)提升客戶與平(ping)安(an)的(de)交互頻(pin)次(ci)。陸金所的(de)功(gong)能和(he)業務近(jin)期亦有所調整，未來則被定義為(wei)“金融界的(de)天(tian)貓”。

更(geng)深(shen)一(yi)步的整合(he)是實現服(fu)務整合(he)。金(jin)融(rong)(rong)有其天然壁壘，金(jin)融(rong)(rong)產(chan)品亦(yi)有其高門檻。如(ru)果按照馬(ma)明哲在2013年眾(zhong)安保(bao)險(xian)開業儀式(shi)上的說法，適合(he)互(hu)聯網(wang)銷售的金(jin)融(rong)(rong)產(chan)品排(pai)序中，基(ji)金(jin)排(pai)在首位，其次(ci)分別是證(zheng)券、銀行(xing)、保(bao)險(xian)、信托和(he)投行(xing)業務。從與生活場景的融(rong)(rong)入度和(he)接觸(chu)頻率來說，傳統(tong)(tong)金(jin)融(rong)(rong)產(chan)品相對較難，服(fu)務也相對單調，支付、征(zheng)信、健康(kang)管(guan)理等非傳統(tong)(tong)業務，則(ze)更(geng)易(yi)于與生活場景形成對接，增(zeng)加服(fu)務頻次(ci)。

一(yi)位保(bao)險(xian)電商公司人士認為，用戶一(yi)旦成為客戶，最在意的(de)就是服務(wu)的(de)質量和(he)體(ti)驗感受(shou)。不過，金融產(chan)品特別是保(bao)險(xian)的(de)客戶接(jie)觸頻率較(jiao)低(di)，以(yi)服務(wu)帶動銷售，需要(yao)較(jiao)長(chang)時間才能產(chan)生效應(ying)。

日前中國保險(xian)行(xing)(xing)業協會(hui)的《2014年互聯(lian)網(wang)保險(xian)行(xing)(xing)業發展形勢(shi)分(fen)析報告》顯示，保險(xian)公(gong)司對線(xian)上與線(xian)下(xia)的資源整合(he)能力不(bu)足，多數公(gong)司只是將(jiang)服務(wu)流(liu)程(cheng)電子化(hua)、網(wang)絡化(hua)，而從客戶需(xu)求和便利(li)角度(du)實現(xian)線(xian)上線(xian)下(xia)資源整合(he)的能力仍需(xu)加強。如何(he)最大程(cheng)度(du)上實現(xian)保險(xian)服務(wu)在線(xian)化(hua)、如何(he)遵循網(wang)絡運行(xing)(xing)規(gui)則、適應(ying)客戶網(wang)絡消費習慣(guan)，值(zhi)得行(xing)(xing)業思(si)考。 盈利(li)待考

經過(guo)近四年(nian)的投入和布(bu)局(ju)，平安的互(hu)聯網(wang)金融轉型(xing)已成效(xiao)(xiao)初顯，對(dui)增量客(ke)戶(hu)的拉動(dong)效(xiao)(xiao)果開始顯現。年(nian)報顯示2014年(nian)底，平安的個人客(ke)戶(hu)數達8935萬(wan)(wan)，其中2014年(nian)新增客(ke)戶(hu)195萬(wan)(wan)人。

在馬明哲(zhe)看(kan)來，平安這(zhe)種(zhong)以(yi)金融為手段(duan)、貫通線上線下的商(shang)業(ye)模(mo)式(shi)和(he)盈利模(mo)式(shi)，比(bi)一般互聯網公司的商(shang)業(ye)模(mo)式(shi)顯現得更清(qing)晰，更能(neng)直接產生價值。

“海(hai)量”流量和(he) “高頻”用戶，是(shi)互聯網最核心的(de)(de)要素。“用戶至上(shang)”的(de)(de)理念(nian)，BAT更擅奉此道。騰訊(xun)(xun)董事會主席兼CEO馬化騰今年在對員工內部演講時表示：騰訊(xun)(xun)應該少提“產品”和(he)“功能(neng)”，多(duo)談“服(fu)務(wu)”和(he)“特性”。服(fu)務(wu)是(shi)以服(fu)務(wu)對象的(de)(de)需(xu)求和(he)滿意度為(wei)中心，定義所做的(de)(de)一切。

螞(ma)蟻金(jin)服(fu)的重(zhong)點則是做底層和(he)平(ping)臺(tai)(tai)(tai)，建(jian)立(li)信息撮合(he)平(ping)臺(tai)(tai)(tai)、技術平(ping)臺(tai)(tai)(tai)、數據平(ping)臺(tai)(tai)(tai)，并在此平(ping)臺(tai)(tai)(tai)上圍繞核心用戶價值，服(fu)務小(xiao)微企業、普通消費者(zhe)和(he)小(xiao)微金(jin)融機(ji)構。

華泰證券互(hu)聯(lian)(lian)網行(xing)業首席分析(xi)師王禹媚(mei)報告認為，互(hu)聯(lian)(lian)網2.0的(de)本質特征是互(hu)聯(lian)(lian)網變(bian)成(cheng)信息能量(liang)，將重(zhong)塑現實社會中的(de)供需關系。互(hu)聯(lian)(lian)網產業鏈(lian)(lian)從單純的(de)線上向線下延伸，從單體的(de)競(jing)爭，變(bian)為產業鏈(lian)(lian)乃至生態系統的(de)競(jing)爭，平臺(tai)型互(hu)聯(lian)(lian)網企業具備向上發展的(de)潛力。

盡(jin)管馬明哲對平安(an)的(de)(de)互聯(lian)(lian)網(wang)金融盈(ying)利模式頗有信心，但從目前(qian)來看，幾大互聯(lian)(lian)網(wang)金融平臺或(huo)子公司的(de)(de)盈(ying)利能力各有參差，比如，已運行數年的(de)(de)萬(wan)里通目前(qian)仍虧損。

馬明哲在年報會上坦(tan)承，目前還難(nan)以準(zhun)確估算互(hu)聯(lian)網(wang)金融子公司何時步入(ru)盈利期(qi)。平安首席財務官姚波則表示，平安的諸(zhu)多互(hu)聯(lian)網(wang)金融創新項目目前仍處于持續(xu)投入(ru)的階段。互(hu)聯(lian)網(wang)領域的競(jing)爭相當激烈，現階段平安的策(ce)略是加大投入(ru)，盡快獲(huo)取客戶，以建(jian)立壁壘(lei)。

2015年1月，平安金科獲增資14.76億元。而陸金所則剛剛引入新的(de)戰(zhan)略投資者，未(wei)來有(you)可(ke)能獨立上(shang)市。

篇10

企業(ye)融資券(quan)的成功發行對中國金融發展(zhan)十分重要

非(fei)金融(rong)(rong)(rong)企(qi)業(ye)在銀行間債(zhai)券市場發行短期融(rong)(rong)(rong)資券是人(ren)民(min)銀行進一(yi)步推動貨幣市場建設，增加企(qi)業(ye)融(rong)(rong)(rong)資渠道(dao)的(de)一(yi)項重大金融(rong)(rong)(rong)創新，對中國金融(rong)(rong)(rong)市場意義深(shen)遠，對商業(ye)銀行的(de)經營影響(xiang)重大。

加速了利(li)(li)(li)率市(shi)場(chang)化進程。利(li)(li)(li)率市(shi)場(chang)化是我(wo)國金(jin)融(rong)體系(xi)改(gai)革的核(he)心問題。1993年(nian)，中央銀(yin)行(xing)提出了利(li)(li)(li)率市(shi)場(chang)化改(gai)革的基(ji)本設想，在借鑒世界(jie)各(ge)國經驗的基(ji)礎(chu)上(shang)，按照先貨幣市(shi)場(chang)和(he)債(zhai)券市(shi)場(chang)，后存(cun)(cun)貸(dai)款市(shi)場(chang)的總(zong)體思(si)路(lu)穩步推(tui)(tui)進。從1996年(nian)6月銀(yin)行(xing)間同業(ye)(ye)拆借市(shi)場(chang)利(li)(li)(li)率的放開，到(dao)近期放開同業(ye)(ye)存(cun)(cun)款市(shi)場(chang)利(li)(li)(li)率，中國金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)除(chu)人民幣存(cun)(cun)貸(dai)款外的金(jin)融(rong)產(chan)品(pin)基(ji)本上(shang)都實(shi)現了利(li)(li)(li)率的市(shi)場(chang)化。企業(ye)(ye)融(rong)資(zi)(zi)券是商業(ye)(ye)銀(yin)行(xing)短期貸(dai)款的重(zhong)要(yao)替代，由于(yu)這部分(fen)金(jin)融(rong)資(zi)(zi)產(chan)的價格完全是由市(shi)場(chang)決定(ding)，所以融(rong)資(zi)(zi)券的發行(xing)實(shi)質上(shang)是對貸(dai)款利(li)(li)(li)率市(shi)場(chang)化的重(zhong)要(yao)推(tui)(tui)動。

完善了(le)中(zhong)(zhong)國(guo)金(jin)(jin)融(rong)(rong)市(shi)場(chang)(chang)結構(gou)。與國(guo)際金(jin)(jin)融(rong)(rong)市(shi)場(chang)(chang)相比，我(wo)國(guo)企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)融(rong)(rong)資(zi)結構(gou)嚴重失衡(heng)，間(jian)接融(rong)(rong)資(zi)比重高，直(zhi)(zhi)接融(rong)(rong)資(zi)比例低。在直(zhi)(zhi)接融(rong)(rong)資(zi)中(zhong)(zhong)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)融(rong)(rong)資(zi)占(zhan)比更低。2004年(nian)，我(wo)國(guo)新增銀(yin)行貸款22648億元，占(zhan)全(quan)社會融(rong)(rong)資(zi)總量(liang)的(de)(de)(de)72％，同期股票和債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)等直(zhi)(zhi)接融(rong)(rong)資(zi)的(de)(de)(de)新增規模為8754億元，占(zhan)比僅(jin)為28％，遠遠落后于發(fa)(fa)達國(guo)家50％左右的(de)(de)(de)平(ping)均水平(ping)。在直(zhi)(zhi)接融(rong)(rong)資(zi)中(zhong)(zhong)，股票市(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)(de)發(fa)(fa)展又領先于債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)市(shi)場(chang)(chang)，在債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)市(shi)場(chang)(chang)中(zhong)(zhong)企(qi)(qi)業(ye)(ye)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)比重遠遠低于國(guo)債(zhai)(zhai)(zhai)和金(jin)(jin)融(rong)(rong)債(zhai)(zhai)(zhai)比例。2004年(nian)企(qi)(qi)業(ye)(ye)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)融(rong)(rong)資(zi)額僅(jin)為326．24億元，只占(zhan)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)發(fa)(fa)行規模的(de)(de)(de)1．2％。可見，企(qi)(qi)業(ye)(ye)融(rong)(rong)資(zi)渠道(dao)極為單(dan)一(yi)，資(zi)金(jin)(jin)需求(qiu)過度(du)依(yi)賴于銀(yin)行體系，而融(rong)(rong)資(zi)券(quan)的(de)(de)(de)發(fa)(fa)展在增加了(le)企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)融(rong)(rong)資(zi)渠道(dao)的(de)(de)(de)同時(shi)，擴(kuo)大了(le)直(zhi)(zhi)接融(rong)(rong)資(zi)比例，可有效緩解我(wo)國(guo)嚴重的(de)(de)(de)融(rong)(rong)資(zi)結構(gou)失衡(heng)問題。

增加了企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)渠道。與其它(ta)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)方式相比(bi)，企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)發行(xing)(xing)(xing)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)券(quan)(quan)具有顯著的(de)(de)比(bi)較優勢。一(yi)是(shi)為企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)提供(gong)了新(xin)的(de)(de)短(duan)期(qi)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)渠道，滿足企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)多樣化的(de)(de)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)需(xu)求。二是(shi)提高了融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)效(xiao)(xiao)(xiao)率。融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)券(quan)(quan)的(de)(de)發行(xing)(xing)(xing)實施備案(an)制，其準入(ru)和發行(xing)(xing)(xing)將(jiang)比(bi)一(yi)般企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)債券(quan)(quan)更(geng)為快(kuai)捷，手續更(geng)為簡(jian)便(bian)。三是(shi)降(jiang)低融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)成本。融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)券(quan)(quan)的(de)(de)發行(xing)(xing)(xing)利(li)率不(bu)受同(tong)期(qi)限(xian)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)貸款利(li)率的(de)(de)限(xian)制，發行(xing)(xing)(xing)價格參照銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)間(jian)市場(chang)同(tong)期(qi)限(xian)債券(quan)(quan)品(pin)種價格，由市場(chang)供(gong)求狀況決定。由于(yu)(yu)近期(qi)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)間(jian)市場(chang)債券(quan)(quan)收(shou)益(yi)率下降(jiang)幅度較快(kuai)，融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)券(quan)(quan)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)成本與同(tong)期(qi)限(xian)貸款相比(bi)具有明顯的(de)(de)比(bi)較收(shou)益(yi)。四是(shi)塑造(zao)品(pin)牌形象。企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)能在(zai)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)間(jian)市場(chang)發行(xing)(xing)(xing)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)券(quan)(quan)，其信用得到包括銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、保(bao)險、證券(quan)(quan)、基金等所有金融(rong)(rong)(rong)(rong)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)認可(ke)，可(ke)有效(xiao)(xiao)(xiao)提升其品(pin)牌形象，產(chan)生(sheng)巨(ju)大的(de)(de)廣告(gao)效(xiao)(xiao)(xiao)應。五是(shi)有助于(yu)(yu)建立完善的(de)(de)現代企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)制度。在(zai)承銷中，通(tong)過(guo)主承銷商(shang)、律(lv)師、會計師、評級機構等不(bu)同(tong)主體的(de)(de)積極(ji)參與，有利(li)于(yu)(yu)從不(bu)同(tong)層面、不(bu)同(tong)的(de)(de)專(zhuan)業(ye)(ye)視角充分(fen)挖(wa)掘企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)價值(zhi)，其發行(xing)(xing)(xing)的(de)(de)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)券(quan)(quan)在(zai)市場(chang)交(jiao)易(yi)也有利(li)于(yu)(yu)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)價值(zhi)發現。

轉化(hua)了(le)商(shang)(shang)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)信(xin)(xin)用(yong)(yong)風險(xian)。目(mu)前(qian)我(wo)(wo)國(guo)(guo)(guo)商(shang)(shang)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)經營管理(li)(li)和(he)風險(xian)控(kong)制能力(li)與(yu)國(guo)(guo)(guo)外銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)相比差距(ju)較大，資(zi)(zi)產(chan)質量差，存在(zai)(zai)大量的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)風險(xian)資(zi)(zi)產(chan)。產(chan)生這種現(xian)象(xiang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)原(yuan)因也(ye)是多(duo)方面(mian)(mian)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)：從內(nei)部來看，商(shang)(shang)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)缺乏完(wan)善(shan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)公(gong)司治理(li)(li)和(he)內(nei)控(kong)機(ji)制以及風險(xian)管理(li)(li)手(shou)段(duan)和(he)方法落后是導致(zhi)(zhi)商(shang)(shang)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)信(xin)(xin)用(yong)(yong)風險(xian)管理(li)(li)水平低(di)下(xia)(xia)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)重(zhong)(zhong)要原(yuan)因；而從外部分(fen)析(xi)，一(yi)(yi)(yi)方面(mian)(mian)，我(wo)(wo)國(guo)(guo)(guo)金(jin)(jin)融(rong)市(shi)(shi)場(chang)(chang)自(zi)身(shen)帶(dai)有一(yi)(yi)(yi)些先天性的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)制度(du)性缺陷，如金(jin)(jin)融(rong)市(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)結(jie)構(gou)(gou)性問(wen)題(ti)，導致(zhi)(zhi)間接(jie)融(rong)資(zi)(zi)占融(rong)資(zi)(zi)總(zong)量比重(zhong)(zhong)過(guo)(guo)大，市(shi)(shi)場(chang)(chang)整體(ti)(ti)流動性差，合理(li)(li)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)利(li)率期(qi)限結(jie)構(gou)(gou)很(hen)難形(xing)成(cheng)。另一(yi)(yi)(yi)方面(mian)(mian)，金(jin)(jin)融(rong)監管的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)不到位以及社(she)會征信(xin)(xin)系(xi)統缺失，也(ye)使(shi)得金(jin)(jin)融(rong)市(shi)(shi)場(chang)(chang)主(zhu)體(ti)(ti)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)為異化(hua)和(he)社(she)會信(xin)(xin)用(yong)(yong)體(ti)(ti)系(xi)急需(xu)完(wan)善(shan)，這些都是深層次的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)外部宏觀(guan)(guan)原(yuan)因。這些外在(zai)(zai)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)宏觀(guan)(guan)因素使(shi)得我(wo)(wo)國(guo)(guo)(guo)商(shang)(shang)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)資(zi)(zi)產(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)務過(guo)(guo)度(du)集中于單(dan)一(yi)(yi)(yi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)信(xin)(xin)貸市(shi)(shi)場(chang)(chang)，不僅(jin)資(zi)(zi)產(chan)運作效益下(xia)(xia)降，而且全社(she)會信(xin)(xin)用(yong)(yong)風險(xian)進一(yi)(yi)(yi)步向商(shang)(shang)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)過(guo)(guo)度(du)集中，僅(jin)僅(jin)依(yi)靠商(shang)(shang)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)現(xian)有的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)管理(li)(li)能力(li)來控(kong)制全社(she)會90％以上的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)個人和(he)企業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)信(xin)(xin)用(yong)(yong)風險(xian)，遠遠超過(guo)(guo)了(le)商(shang)(shang)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)自(zi)身(shen)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)負載能力(li)。此外，目(mu)前(qian)我(wo)(wo)國(guo)(guo)(guo)商(shang)(shang)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)盈(ying)利(li)模式(shi)還主(zhu)要依(yi)賴于存貸利(li)差收入，不斷地擴大貸款規模也(ye)是商(shang)(shang)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)降低(di)不良資(zi)(zi)產(chan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)重(zhong)(zhong)要途徑(jing)。在(zai)(zai)這樣(yang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)宏觀(guan)(guan)和(he)微(wei)觀(guan)(guan)條件(jian)下(xia)(xia)，信(xin)(xin)用(yong)(yong)風險(xian)在(zai)(zai)商(shang)(shang)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)集中暴(bao)露有其歷史的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)必(bi)然。所以，在(zai)(zai)中國(guo)(guo)(guo)金(jin)(jin)融(rong)制度(du)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)設(she)計方面(mian)(mian)，必(bi)須(xu)重(zhong)(zhong)視(shi)宏觀(guan)(guan)融(rong)資(zi)(zi)體(ti)(ti)系(xi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)完(wan)善(shan)，在(zai)(zai)我(wo)(wo)國(guo)(guo)(guo)金(jin)(jin)融(rong)市(shi)(shi)場(chang)(chang)，特別是貨幣市(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)建設(she)方面(mian)(mian)必(bi)須(xu)給(gei)予(yu)足夠的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)重(zhong)(zhong)視(shi)。融(rong)資(zi)(zi)券的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)發行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)不僅(jin)僅(jin)是完(wan)善(shan)中國(guo)(guo)(guo)投融(rong)資(zi)(zi)體(ti)(ti)系(xi)，擴大企業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)籌資(zi)(zi)渠道的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)需(xu)要，也(ye)是將企業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)信(xin)(xin)用(yong)(yong)風險(xian)由(you)單(dan)一(yi)(yi)(yi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)承擔轉變為由(you)社(she)會眾(zhong)多(duo)機(ji)構(gou)(gou)承擔，從而減少(shao)我(wo)(wo)國(guo)(guo)(guo)商(shang)(shang)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)承受的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)信(xin)(xin)用(yong)(yong)風險(xian)總(zong)量，實現(xian)了(le)信(xin)(xin)用(yong)(yong)風險(xian)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)轉移。

融資(zi)券發展(zhan)給商業(ye)銀行(xing)帶來新挑戰

從長遠看，融資券的推出，將成為(wei)商業銀(yin)行優質客戶短(duan)期(qi)貸款的部分替代，對商業銀(yin)行傳統業務(wu)有(you)很大(da)影響。

優質企(qi)業(ye)短期融資的部(bu)分替代，商業(ye)銀行(xing)傳統利潤來源將大幅縮水。

在目前的盈利模式下(xia)，商(shang)業(ye)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)70％以(yi)上的利潤來自(zi)于(yu)(yu)貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)業(ye)務(wu)，而(er)(er)貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)收(shou)益中又有(you)80％來自(zi)于(yu)(yu)20％的優(you)質客(ke)(ke)(ke)戶(hu)。這(zhe)部(bu)分(fen)優(you)質客(ke)(ke)(ke)戶(hu)經營狀況良好，融資(zi)(zi)能(neng)(neng)力強(qiang)。它們(men)出于(yu)(yu)降(jiang)低成(cheng)本、樹立品牌，增強(qiang)融資(zi)(zi)主(zhu)動性和(he)(he)靈(ling)活性等多方面考慮(lv)將(jiang)會積極呼應央行(xing)(xing)(xing)政(zheng)策(ce)，主(zhu)動要求(qiu)商(shang)業(ye)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)將(jiang)其(qi)原有(you)的流(liu)(liu)動資(zi)(zi)金(jin)貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)轉化(hua)為(wei)融資(zi)(zi)券，并且優(you)質客(ke)(ke)(ke)戶(hu)因其(qi)資(zi)(zi)質也(ye)(ye)很容(rong)易得(de)到市(shi)場(chang)(chang)的認同甚至追捧，從而(er)(er)能(neng)(neng)較為(wei)方便地獲得(de)低成(cheng)本資(zi)(zi)金(jin)。這(zhe)些優(you)質客(ke)(ke)(ke)戶(hu)勢必成(cheng)為(wei)各家商(shang)業(ye)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)競爭(zheng)的對象，從而(er)(er)商(shang)業(ye)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)內部(bu)的融資(zi)(zi)產(chan)品替代(dai)也(ye)(ye)會演(yan)變為(wei)行(xing)(xing)(xing)際間的客(ke)(ke)(ke)戶(hu)替代(dai)和(he)(he)產(chan)品替代(dai)。在短期融資(zi)(zi)票(piao)據化(hua)日趨明(ming)顯的市(shi)場(chang)(chang)環境下(xia)，優(you)質客(ke)(ke)(ke)戶(hu)不僅有(you)強(qiang)烈意愿而(er)(er)且有(you)足夠能(neng)(neng)力支撐(cheng)其(qi)發行(xing)(xing)(xing)融資(zi)(zi)券，必將(jiang)對商(shang)業(ye)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)信貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)業(ye)務(wu)特別是優(you)質客(ke)(ke)(ke)戶(hu)的流(liu)(liu)動資(zi)(zi)金(jin)信貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)以(yi)及票(piao)據業(ye)務(wu)產(chan)生(sheng)更為(wei)強(qiang)烈的影(ying)響。優(you)質的短期信貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)市(shi)場(chang)(chang)甚至票(piao)據市(shi)場(chang)(chang)面臨進一(yi)步(bu)分(fen)化(hua)、流(liu)(liu)失(shi)。因融資(zi)(zi)券利率(lv)貼近貨(huo)幣市(shi)場(chang)(chang)基準價格，商(shang)業(ye)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)傳統的主(zhu)營業(ye)務(wu)收(shou)入――存貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)利差(cha)收(shou)入將(jiang)降(jiang)低，如(ru)何(he)在業(ye)務(wu)替代(dai)的同時彌(mi)補收(shou)益大幅下(xia)降(jiang)成(cheng)為(wei)商(shang)業(ye)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)亟待研究的新課題。

經營風險(xian)(xian)的放(fang)大(da)，對商業銀行(xing)債(zhai)券投資風險(xian)(xian)控(kong)制能(neng)力提出了新要求。

目(mu)前債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)發行(xing)(xing)市場，除資(zi)(zi)產抵押(ya)支持債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)外，公開發行(xing)(xing)的(de)(de)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)大(da)多(duo)不提供資(zi)(zi)產擔保，利(li)息和(he)本金的(de)(de)償(chang)付取決于(yu)發行(xing)(xing)人的(de)(de)財務狀(zhuang)況和(he)信(xin)(xin)用(yong)(yong)水(shui)平。目(mu)前，銀(yin)行(xing)(xing)間(jian)市場發行(xing)(xing)體主要是(shi)財政(zheng)部和(he)政(zheng)策性銀(yin)行(xing)(xing)，所發行(xing)(xing)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)具有(you)(you)級信(xin)(xin)用(yong)(yong)。在(zai)企業(ye)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)市場，由(you)于(yu)實行(xing)(xing)嚴格的(de)(de)審(shen)批制(zhi)(zhi)度，發債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)企業(ye)資(zi)(zi)產規模，信(xin)(xin)用(yong)(yong)狀(zhuang)況都較好(hao)(hao)，至今沒有(you)(you)違約記錄(lu)。另外企業(ye)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)目(mu)前仍限制(zhi)(zhi)商業(ye)銀(yin)行(xing)(xing)投資(zi)(zi)。商業(ye)銀(yin)行(xing)(xing)在(zai)投資(zi)(zi)過程中，關注的(de)(de)只是(shi)利(li)率和(he)流動性風(feng)險(xian)，基本不涉及信(xin)(xin)用(yong)(yong)風(feng)險(xian)問題。而(er)融資(zi)(zi)券(quan)依托(tuo)于(yu)企業(ye)信(xin)(xin)用(yong)(yong)發行(xing)(xing)，具有(you)(you)期(qi)(qi)限短、風(feng)險(xian)暴露快的(de)(de)特性，再(zai)加上(shang)經(jing)營債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)的(de)(de)資(zi)(zi)金業(ye)務人員，長期(qi)(qi)從事于(yu)國債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)、政(zheng)策性金融債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)的(de)(de)投資(zi)(zi)。對(dui)企業(ye)信(xin)(xin)用(yong)(yong)風(feng)險(xian)識(shi)別(bie)、分析、控制(zhi)(zhi)能力弱。如(ru)何在(zai)把握投資(zi)(zi)機會，又有(you)(you)效防范信(xin)(xin)用(yong)(yong)風(feng)險(xian)的(de)(de)前提下，做(zuo)好(hao)(hao)企業(ye)融資(zi)(zi)券(quan)的(de)(de)投資(zi)(zi)工(gong)作(zuo)提出了(le)新要求。

金(jin)融脫媒的加速，對銀行業(ye)務創新能力提(ti)出新挑戰(zhan)。

企(qi)(qi)業(ye)融資(zi)(zi)券的(de)(de)進一(yi)步發展(zhan)，同資(zi)(zi)本市場(chang)一(yi)起，使大量的(de)(de)社(she)會資(zi)(zi)金(jin)脫離銀行信(xin)貸體系(xi)，加速了(le)中國金(jin)融脫媒的(de)(de)進程。這一(yi)方(fang)(fang)面加快了(le)利率市場(chang)化步伐，收窄了(le)利差空間(jian)，另一(yi)方(fang)(fang)面商(shang)業(ye)銀行傳(chuan)統優質客戶的(de)(de)信(xin)貸業(ye)務將面臨分流(liu)。商(shang)業(ye)銀行為(wei)保持(chi)盈利能力不降(jiang)低，企(qi)(qi)業(ye)客戶不流(liu)失(shi)，必(bi)須在多方(fang)(fang)面、多領(ling)域謀求突破(po)，加快金(jin)融創新。

第一，加快(kuai)營銷方式的(de)(de)創新，由過(guo)(guo)去單一存貸款服(fu)務(wu)轉變為(wei)全方位、全過(guo)(guo)程(cheng)的(de)(de)客戶(hu)營銷。提供包括(kuo)融資(zi)等金融產品(pin)在內的(de)(de)現金管理。財富管理、投資(zi)銀行等一攬(lan)子金融服(fu)務(wu)。由過(guo)(guo)去的(de)(de)產品(pin)服(fu)務(wu)提升到(dao)為(wei)客戶(hu)服(fu)務(wu)，在為(wei)客戶(hu)創造價值的(de)(de)過(guo)(guo)程(cheng)中體(ti)現銀行的(de)(de)價值。

第二，加(jia)(jia)快(kuai)經(jing)營(ying)手段(duan)的(de)創新。經(jing)營(ying)手段(duan)是商(shang)業銀(yin)行(xing)獲利(li)(li)(li)的(de)基礎。目前商(shang)業銀(yin)行(xing)主要依靠傳統(tong)的(de)存(cun)貸款(kuan)手段(duan)。這種盈(ying)利(li)(li)(li)方式雖(sui)然短(duan)(duan)期盈(ying)利(li)(li)(li)高，但隱含(han)的(de)信用(yong)風險大。在(zai)分業經(jing)營(ying)的(de)限制下，商(shang)業銀(yin)行(xing)要在(zai)減少(shao)信用(yong)風險的(de)同(tong)時，又不降低(di)盈(ying)利(li)(li)(li)能力，必須加(jia)(jia)大資(zi)金交(jiao)易(yi)、財富(fu)管理等其他盈(ying)利(li)(li)(li)渠道。短(duan)(duan)期內必須有效利(li)(li)(li)用(yong)取(qu)得(de)企業短(duan)(duan)期融資(zi)券承銷(xiao)業務資(zi)格，在(zai)貨幣市場上介入(ru)投資(zi)銀(yin)行(xing)業務的(de)機(ji)會，豐富(fu)商(shang)業銀(yin)行(xing)業務經(jing)營(ying)，增加(jia)(jia)新中間業務收入(ru)來源(yuan)，促(cu)進業務多元化發展。