1.人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)對(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)我們老百(bai)(bai)姓(xing)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)影(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)響(xiang) 個人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)財富(fu)可(ke)能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)縮水，經(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)觀察報研(yan)(yan)究院院長(chang)(chang)(chang)清(qing)議(yi)(yi)認(ren)(ren)(ren)(ren)為(wei)(wei)，假如(ru)(ru)(ru)(ru)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)，老百(bai)(bai)姓(xing)口(kou)(kou)(kou)(kou)(kou)(kou)袋里的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)錢(qian)(qian)將(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)更(geng)(geng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)錢(qian)(qian)。比如(ru)(ru)(ru)(ru)，如(ru)(ru)(ru)(ru)果(guo)(guo)(guo)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)10%，1000元(yuan)(yuan)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)就(jiu)相當(dang)于(yu)(yu)(yu)(yu)132.90673美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)。如(ru)(ru)(ru)(ru)果(guo)(guo)(guo)單純從(cong)(cong)(cong)(cong)(cong)狹隘的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)角度(du)來(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)看(kan)(kan)，升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)對(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)百(bai)(bai)姓(xing)有(you)(you)(you)(you)好(hao)(hao)處，但(dan)(dan)是(shi)(shi)(shi)(shi)如(ru)(ru)(ru)(ru)果(guo)(guo)(guo)從(cong)(cong)(cong)(cong)(cong)整體的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)家(jia)(jia)或者(zhe)(zhe)經(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)層面(mian)(mian)(mian)考慮的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)話(hua)，人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)以后(hou)(hou)，給國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)家(jia)(jia)宏觀調(diao)控帶來(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)不(bu)(bu)(bu)(bu)確定性，甚(shen)至給就(jiu)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)帶來(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)困(kun)難，個人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)百(bai)(bai)姓(xing)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)財富(fu)很(hen)有(you)(you)(you)(you)可(ke)能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)會(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)縮水。 他(ta)還(huan)(huan)認(ren)(ren)(ren)(ren)為(wei)(wei)，人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)短期(qi)(qi)(qi)看(kan)(kan)肯定是(shi)(shi)(shi)(shi)有(you)(you)(you)(you)利(li)于(yu)(yu)(yu)(yu)進(jin)(jin)(jin)(jin)口(kou)(kou)(kou)(kou)(kou)(kou)，所(suo)(suo)(suo)(suo)以進(jin)(jin)(jin)(jin)口(kou)(kou)(kou)(kou)(kou)(kou)車(che)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)品(pin)(pin)(pin)(pin)種會(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)更(geng)(geng)多(duo)(duo)(duo)，價格(ge)(ge)(ge)相對(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)也(ye)會(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)便宜不(bu)(bu)(bu)(bu)少，對(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)想買(mai)車(che)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)消(xiao)費者(zhe)(zhe)來(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)說(shuo)(shuo)絕對(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)是(shi)(shi)(shi)(shi)一(yi)(yi)(yi)件(jian)好(hao)(hao)事。他(ta)還(huan)(huan)建議(yi)(yi)，真升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)話(hua)，把外(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)幣(bi)(bi)(bi)(bi)兌換成(cheng)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)應該(gai)是(shi)(shi)(shi)(shi)比較(jiao)明(ming)智的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)選(xuan)擇(ze)。 將(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)會(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)帶動(dong)(dong)(dong)商(shang)(shang)(shang)(shang)品(pin)(pin)(pin)(pin)價格(ge)(ge)(ge)上(shang)(shang)漲(zhang)，中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)社科院金融所(suo)(suo)(suo)(suo)研(yan)(yan)究員易憲容教授說(shuo)(shuo)，假如(ru)(ru)(ru)(ru)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)，國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)內(nei)(nei)(nei)(nei)整個商(shang)(shang)(shang)(shang)品(pin)(pin)(pin)(pin)價格(ge)(ge)(ge)體系會(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)出(chu)(chu)(chu)現重(zhong)(zhong)大(da)(da)(da)(da)變(bian)動(dong)(dong)(dong)。人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)，有(you)(you)(you)(you)利(li)于(yu)(yu)(yu)(yu)進(jin)(jin)(jin)(jin)口(kou)(kou)(kou)(kou)(kou)(kou)物美(mei)(mei)(mei)價廉的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)商(shang)(shang)(shang)(shang)品(pin)(pin)(pin)(pin)或原(yuan)材(cai)(cai)料，從(cong)(cong)(cong)(cong)(cong)而(er)(er)(er)(er)影(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)響(xiang)到(dao)(dao)(dao)(dao)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)內(nei)(nei)(nei)(nei)一(yi)(yi)(yi)些商(shang)(shang)(shang)(shang)品(pin)(pin)(pin)(pin)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)價格(ge)(ge)(ge)，有(you)(you)(you)(you)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)也(ye)有(you)(you)(you)(you)降。 從(cong)(cong)(cong)(cong)(cong)長(chang)(chang)(chang)期(qi)(qi)(qi)看(kan)(kan)，國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)內(nei)(nei)(nei)(nei)進(jin)(jin)(jin)(jin)口(kou)(kou)(kou)(kou)(kou)(kou)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)增大(da)(da)(da)(da)，擴大(da)(da)(da)(da)了國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)際(ji)(ji)(ji)商(shang)(shang)(shang)(shang)品(pin)(pin)(pin)(pin)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)需(xu)(xu)求，也(ye)有(you)(you)(you)(you)利(li)于(yu)(yu)(yu)(yu)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)際(ji)(ji)(ji)商(shang)(shang)(shang)(shang)品(pin)(pin)(pin)(pin)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)上(shang)(shang)漲(zhang)，而(er)(er)(er)(er)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)際(ji)(ji)(ji)商(shang)(shang)(shang)(shang)品(pin)(pin)(pin)(pin)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)價格(ge)(ge)(ge)上(shang)(shang)漲(zhang)又會(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)使國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)內(nei)(nei)(nei)(nei)商(shang)(shang)(shang)(shang)品(pin)(pin)(pin)(pin)價格(ge)(ge)(ge)向(xiang)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)際(ji)(ji)(ji)商(shang)(shang)(shang)(shang)品(pin)(pin)(pin)(pin)價格(ge)(ge)(ge)靠攏，從(cong)(cong)(cong)(cong)(cong)而(er)(er)(er)(er)最(zui)終帶來(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)內(nei)(nei)(nei)(nei)商(shang)(shang)(shang)(shang)品(pin)(pin)(pin)(pin)價格(ge)(ge)(ge)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)上(shang)(shang)漲(zhang)。 出(chu)(chu)(chu)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)留學(xue)旅(lv)游(you)更(geng)(geng)實惠(hui)，人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)會(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)讓老百(bai)(bai)姓(xing)出(chu)(chu)(chu)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)旅(lv)游(you)和(he)(he)(he)留學(xue)變(bian)得(de)(de)更(geng)(geng)加(jia)實惠(hui)。比如(ru)(ru)(ru)(ru)，當(dang)年(nian)日(ri)(ri)(ri)(ri)元(yuan)(yuan)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)前(qian)，350日(ri)(ri)(ri)(ri)元(yuan)(yuan)兌換1美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)，升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)后(hou)(hou)，86日(ri)(ri)(ri)(ri)元(yuan)(yuan)就(jiu)可(ke)以兌換1美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)。如(ru)(ru)(ru)(ru)果(guo)(guo)(guo)按這(zhe)(zhe)(zhe)樣的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)幅度(du)計(ji)算，現在(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)1萬元(yuan)(yuan)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)出(chu)(chu)(chu)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)游(you)，就(jiu)會(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)變(bian)成(cheng)2500元(yuan)(yuan)。當(dang)然(ran)(ran)(ran)(ran)，人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)比例(li)不(bu)(bu)(bu)(bu)會(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)這(zhe)(zhe)(zhe)么高，但(dan)(dan)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)后(hou)(hou)，人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)在(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)外(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)就(jiu)更(geng)(geng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)錢(qian)(qian)了。 2.人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)對(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)宏觀經(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)影(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)響(xiang) 人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)對(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)宏觀經(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)影(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)響(xiang):漸(jian)進(jin)(jin)(jin)(jin)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)增強中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)經(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)"底氣"，經(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)過接(jie)近(jin)9個月(yue)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)跋涉,昨天人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)兌美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)匯(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)率自匯(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)改以來(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)累計(ji)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)幅度(du)不(bu)(bu)(bu)(bu)多(duo)(duo)(duo)不(bu)(bu)(bu)(bu)少地(di)(di)(di)落在(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)了1%。1個百(bai)(bai)分點(dian)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)跨越(yue),雖然(ran)(ran)(ran)(ran)只是(shi)(shi)(shi)(shi)數(shu)字上(shang)(shang)變(bian)化,但(dan)(dan)是(shi)(shi)(shi)(shi)卻有(you)(you)(you)(you)著(zhu)非(fei)(fei)同(tong)尋常的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)歷(li)(li)史意(yi)義,因為(wei)(wei)這(zhe)(zhe)(zhe)是(shi)(shi)(shi)(shi)淡化一(yi)(yi)(yi)次性升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)行(xing)(xing)(xing)政(zheng)色彩(cai)后(hou)(hou),在(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)有(you)(you)(you)(you)管(guan)(guan)(guan)理的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)浮(fu)動(dong)(dong)(dong)匯(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)率制度(du)下(xia),以市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)供需(xu)(xu)決定的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)幅度(du)。 為(wei)(wei)完(wan)善匯(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)率形成(cheng)機(ji)制爭取到(dao)(dao)(dao)(dao)時(shi)(shi)(shi)間(jian)(jian)，然(ran)(ran)(ran)(ran)而(er)(er)(er)(er)意(yi)義還(huan)(huan)不(bu)(bu)(bu)(bu)僅(jin)止(zhi)于(yu)(yu)(yu)(yu)此。自去年(nian)7月(yue)22日(ri)(ri)(ri)(ri)到(dao)(dao)(dao)(dao)3月(yue)17日(ri)(ri)(ri)(ri),人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)再度(du)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)1%,總計(ji)經(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)歷(li)(li)了162個交易日(ri)(ri)(ri)(ri),平均每(mei)個交易日(ri)(ri)(ri)(ri)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)匯(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)率升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)5個基(ji)點(dian)。申銀萬國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)研(yan)(yan)究所(suo)(suo)(suo)(suo)陸文磊表(biao)示(shi),在(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)這(zhe)(zhe)(zhe)一(yi)(yi)(yi)漸(jian)進(jin)(jin)(jin)(jin)而(er)(er)(er)(er)有(you)(you)(you)(you)節(jie)奏的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)過程中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong),不(bu)(bu)(bu)(bu)僅(jin)給了出(chu)(chu)(chu)口(kou)(kou)(kou)(kou)(kou)(kou)企業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)以緩沖(chong)(chong)(chong)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)時(shi)(shi)(shi)間(jian)(jian)進(jin)(jin)(jin)(jin)行(xing)(xing)(xing)適應和(he)(he)(he)調(diao)整,而(er)(er)(er)(er)且為(wei)(wei)了我國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)完(wan)善匯(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)率形成(cheng)機(ji)制爭取到(dao)(dao)(dao)(dao)了時(shi)(shi)(shi)間(jian)(jian)。 將(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)熱錢(qian)(qian)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)沖(chong)(chong)(chong)擊減少到(dao)(dao)(dao)(dao)最(zui)低(di)(di)限度(du)，同(tong)時(shi)(shi)(shi),1%的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)幅度(du),意(yi)味(wei)著(zhu)從(cong)(cong)(cong)(cong)(cong)去年(nian)7月(yue)22日(ri)(ri)(ri)(ri)起(qi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)9個月(yue)內(nei)(nei)(nei)(nei),熱錢(qian)(qian)流(liu)入(ru)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)成(cheng)本(ben)在(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)提高。隨著(zhu)美(mei)(mei)(mei)聯(lian)儲不(bu)(bu)(bu)(bu)斷(duan)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)息,目前(qian)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)、美(mei)(mei)(mei)之間(jian)(jian)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)利(li)差已經(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)擴大(da)(da)(da)(da)到(dao)(dao)(dao)(dao)3個百(bai)(bai)分點(dian)以上(shang)(shang),而(er)(er)(er)(er)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)幅度(du)卻遠(yuan)遠(yuan)低(di)(di)于(yu)(yu)(yu)(yu)這(zhe)(zhe)(zhe)一(yi)(yi)(yi)利(li)差,在(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)一(yi)(yi)(yi)定程度(du)上(shang)(shang)起(qi)到(dao)(dao)(dao)(dao)了阻止(zhi)海(hai)外(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)熱錢(qian)(qian)大(da)(da)(da)(da)規(gui)模流(liu)入(ru)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)進(jin)(jin)(jin)(jin)程,將(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)熱錢(qian)(qian)對(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)我國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)經(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)沖(chong)(chong)(chong)擊減少到(dao)(dao)(dao)(dao)了最(zui)低(di)(di)限度(du)。 此外(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai),對(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)外(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)貿(mao)易依(yi)存(cun)度(du)達(da)到(dao)(dao)(dao)(dao)70%的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)內(nei)(nei)(nei)(nei)經(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)而(er)(er)(er)(er)言,匯(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)率的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)變(bian)動(dong)(dong)(dong)無疑牽一(yi)(yi)(yi)發動(dong)(dong)(dong)全(quan)身(shen)。對(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)這(zhe)(zhe)(zhe)9個月(yue)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)匯(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)率改革的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)結(jie)果(guo)(guo)(guo),華東師(shi)范大(da)(da)(da)(da)學(xue)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)際(ji)(ji)(ji)金融研(yan)(yan)究所(suo)(suo)(suo)(suo)所(suo)(suo)(suo)(suo)長(chang)(chang)(chang)黃澤(ze)(ze)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)教授的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)綜合(he)評價是(shi)(shi)(shi)(shi):對(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)經(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)影(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)響(xiang)利(li)大(da)(da)(da)(da)于(yu)(yu)(yu)(yu)弊。這(zhe)(zhe)(zhe)位有(you)(you)(you)(you)著(zhu)十幾年(nian)外(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)匯(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)研(yan)(yan)究經(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)歷(li)(li)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)深專家(jia)(jia)表(biao)示(shi),1%的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)幅度(du)對(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)出(chu)(chu)(chu)口(kou)(kou)(kou)(kou)(kou)(kou)企業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)仍然(ran)(ran)(ran)(ran)有(you)(you)(you)(you)利(li)可(ke)圖,因為(wei)(wei)這(zhe)(zhe)(zhe)還(huan)(huan)沒有(you)(you)(you)(you)達(da)到(dao)(dao)(dao)(dao)企業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)平均換匯(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)成(cheng)本(ben)之上(shang)(shang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)水平。同(tong)時(shi)(shi)(shi)在(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)進(jin)(jin)(jin)(jin)口(kou)(kou)(kou)(kou)(kou)(kou)方(fang)(fang)(fang)面(mian)(mian)(mian),其(qi)(qi)成(cheng)本(ben)卻因人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)1%而(er)(er)(er)(er)更(geng)(geng)具有(you)(you)(you)(you)增長(chang)(chang)(chang)動(dong)(dong)(dong)力(li)。 黃澤(ze)(ze)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)教授的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)結(jie)論還(huan)(huan)可(ke)以通過一(yi)(yi)(yi)系列的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)宏觀數(shu)據進(jin)(jin)(jin)(jin)行(xing)(xing)(xing)佐證(zheng)(zheng)。今(jin)(jin)(jin)年(nian)以來(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai),外(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)貿(mao)進(jin)(jin)(jin)(jin)出(chu)(chu)(chu)口(kou)(kou)(kou)(kou)(kou)(kou)繼續延(yan)續了以往的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)增長(chang)(chang)(chang)速(su)度(du)。今(jin)(jin)(jin)年(nian)1至2月(yue)份(fen)盡管(guan)(guan)(guan)受到(dao)(dao)(dao)(dao)春(chun)節(jie)假期(qi)(qi)(qi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)影(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)響(xiang),但(dan)(dan)是(shi)(shi)(shi)(shi)出(chu)(chu)(chu)口(kou)(kou)(kou)(kou)(kou)(kou)仍然(ran)(ran)(ran)(ran)保持(chi)在(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)25.5%的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)增長(chang)(chang)(chang)態勢(shi)；出(chu)(chu)(chu)口(kou)(kou)(kou)(kou)(kou)(kou)增長(chang)(chang)(chang)速(su)度(du)達(da)到(dao)(dao)(dao)(dao)27.4%,去年(nian)全(quan)年(nian)則(ze)(ze)為(wei)(wei)17.6%。再從(cong)(cong)(cong)(cong)(cong)經(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)增長(chang)(chang)(chang)速(su)度(du)來(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)看(kan)(kan),今(jin)(jin)(jin)年(nian)1、2月(yue)份(fen)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)工業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)生(sheng)(sheng)產(chan)增長(chang)(chang)(chang)率仍然(ran)(ran)(ran)(ran)達(da)到(dao)(dao)(dao)(dao)了16.2%,與去年(nian)全(quan)年(nian)基(ji)本(ben)持(chi)平。 匯(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)率升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)時(shi)(shi)(shi)間(jian)(jian)和(he)(he)(he)節(jie)奏將(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)非(fei)(fei)常重(zhong)(zhong)要，然(ran)(ran)(ran)(ran)而(er)(er)(er)(er)這(zhe)(zhe)(zhe)期(qi)(qi)(qi)間(jian)(jian)并(bing)(bing)非(fei)(fei)沒有(you)(you)(you)(you)隱憂。陸文磊表(biao)示(shi),人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)背后(hou)(hou)是(shi)(shi)(shi)(shi)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)經(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)發展的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)內(nei)(nei)(nei)(nei)在(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)動(dong)(dong)(dong)力(li),因此升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)預(yu)(yu)(yu)期(qi)(qi)(qi)將(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)是(shi)(shi)(shi)(shi)長(chang)(chang)(chang)期(qi)(qi)(qi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de),就(jiu)今(jin)(jin)(jin)年(nian)而(er)(er)(er)(er)言人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)極有(you)(you)(you)(you)可(ke)能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)達(da)到(dao)(dao)(dao)(dao)3%的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)幅度(du),這(zhe)(zhe)(zhe)將(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)對(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)出(chu)(chu)(chu)口(kou)(kou)(kou)(kou)(kou)(kou)企業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)尤其(qi)(qi)是(shi)(shi)(shi)(shi)定價能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)力(li)較(jiao)弱的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)紡(fang)(fang)織行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)有(you)(you)(you)(you)較(jiao)大(da)(da)(da)(da)影(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)響(xiang)。但(dan)(dan)是(shi)(shi)(shi)(shi)這(zhe)(zhe)(zhe)些企業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)也(ye)可(ke)以通過兼并(bing)(bing)、重(zhong)(zhong)組降低(di)(di)成(cheng)本(ben)。因此,從(cong)(cong)(cong)(cong)(cong)未來(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)一(yi)(yi)(yi)段時(shi)(shi)(shi)間(jian)(jian)來(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)看(kan)(kan),人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)匯(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)率升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)時(shi)(shi)(shi)間(jian)(jian)和(he)(he)(he)節(jie)奏將(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)非(fei)(fei)常重(zhong)(zhong)要。 目前(qian)應注(zhu)(zhu)重(zhong)(zhong)本(ben)外(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)幣(bi)(bi)(bi)(bi)政(zheng)策(ce)(ce)(ce)之間(jian)(jian)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)協調(diao)，在(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)復雜的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)內(nei)(nei)(nei)(nei)外(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)環境下(xia),人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)匯(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)率怎樣遵(zun)循"中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)原(yuan)則(ze)(ze)"走(zou)自己的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)道路?黃澤(ze)(ze)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)教授認(ren)(ren)(ren)(ren)為(wei)(wei),目前(qian)應該(gai)注(zhu)(zhu)重(zhong)(zhong)本(ben)、外(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)幣(bi)(bi)(bi)(bi)政(zheng)策(ce)(ce)(ce)之間(jian)(jian)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)協調(diao)。近(jin)一(yi)(yi)(yi)時(shi)(shi)(shi)期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)(bi)(bi)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)利(li)率走(zou)低(di)(di)已經(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)引(yin)(yin)起(qi)關(guan)注(zhu)(zhu),其(qi)(qi)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)雖然(ran)(ran)(ran)(ran)不(bu)(bu)(bu)(bu)排除有(you)(you)(you)(you)匯(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)改的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)因素(su),但(dan)(dan)是(shi)(shi)(shi)(shi)貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)(bi)(bi)政(zheng)策(ce)(ce)(ce)應立足國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)內(nei)(nei)(nei)(nei)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)經(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)狀況,為(wei)(wei)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)經(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)健(jian)康(kang)發展創造(zao)良好(hao)(hao)環境,這(zhe)(zhe)(zhe)樣才能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)進(jin)(jin)(jin)(jin)一(yi)(yi)(yi)步(bu)增加(jia)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)底氣。而(er)(er)(er)(er)在(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)外(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)匯(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)方(fang)(fang)(fang)面(mian)(mian)(mian),則(ze)(ze)應該(gai)加(jia)快(kuai)(kuai)外(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)匯(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)管(guan)(guan)(guan)理體制改革,推(tui)進(jin)(jin)(jin)(jin)資(zi)(zi)(zi)本(ben)項下(xia)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)自由兌換,擴大(da)(da)(da)(da)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)對(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)外(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)匯(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)需(xu)(xu)求,促進(jin)(jin)(jin)(jin)供需(xu)(xu)平衡,進(jin)(jin)(jin)(jin)而(er)(er)(er)(er)有(you)(you)(you)(you)助于(yu)(yu)(yu)(yu)保持(chi)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)內(nei)(nei)(nei)(nei)貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)(bi)(bi)政(zheng)策(ce)(ce)(ce)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)獨立性。 3.人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)對(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)影(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)響(xiang) 人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)提升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)股(gu)(gu)(gu)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)預(yu)(yu)(yu)期(qi)(qi)(qi)，人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)對(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)匯(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)率于(yu)(yu)(yu)(yu)昨日(ri)(ri)(ri)(ri)創下(xia)去年(nian)匯(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)改以來(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)新高。對(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)此,許多(duo)(duo)(duo)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)內(nei)(nei)(nei)(nei)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)士(shi)認(ren)(ren)(ren)(ren)為(wei)(wei),人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)將(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)對(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)我國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)產(chan)生(sheng)(sheng)正面(mian)(mian)(mian)影(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)響(xiang),提升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)和(he)(he)(he)潛在(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)對(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)股(gu)(gu)(gu)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)信(xin)心(xin)。 "從(cong)(cong)(cong)(cong)(cong)短期(qi)(qi)(qi)看(kan)(kan),人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)對(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)內(nei)(nei)(nei)(nei)地(di)(di)(di)股(gu)(gu)(gu)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)影(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)響(xiang)主(zhu)要來(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)自于(yu)(yu)(yu)(yu)A股(gu)(gu)(gu)和(he)(he)(he)H股(gu)(gu)(gu)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)聯(lian)動(dong)(dong)(dong)"。國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)泰君安(an)研(yan)(yan)究所(suo)(suo)(suo)(suo)宏觀部(bu)(bu)(bu)經(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)理周(zhou)克(ke)瑜(yu)表(biao)示(shi),作為(wei)(wei)一(yi)(yi)(yi)個國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)際(ji)(ji)(ji)化的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)(chang),國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)際(ji)(ji)(ji)資(zi)(zi)(zi)本(ben)進(jin)(jin)(jin)(jin)入(ru)和(he)(he)(he)退(tui)出(chu)(chu)(chu)香(xiang)港股(gu)(gu)(gu)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)都(dou)很(hen)方(fang)(fang)(fang)便,所(suo)(suo)(suo)(suo)以H股(gu)(gu)(gu)對(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)反應要比A股(gu)(gu)(gu)靈敏得(de)(de)多(duo)(duo)(duo)。近(jin)期(qi)(qi)(qi),香(xiang)港市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)地(di)(di)(di)產(chan)股(gu)(gu)(gu)和(he)(he)(he)商(shang)(shang)(shang)(shang)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)股(gu)(gu)(gu)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)上(shang)(shang)漲(zhang),其(qi)(qi)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)一(yi)(yi)(yi)個重(zhong)(zhong)要原(yuan)因就(jiu)是(shi)(shi)(shi)(shi)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)及升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)預(yu)(yu)(yu)期(qi)(qi)(qi)。而(er)(er)(er)(er)H股(gu)(gu)(gu)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)上(shang)(shang)漲(zhang)又會(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)對(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)A股(gu)(gu)(gu)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)相關(guan)板塊產(chan)生(sheng)(sheng)示(shi)范效(xiao)應,提升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)對(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)A股(gu)(gu)(gu)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)估值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)預(yu)(yu)(yu)期(qi)(qi)(qi)。 周(zhou)克(ke)瑜(yu)同(tong)時(shi)(shi)(shi)表(biao)示(shi),人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)實質影(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)響(xiang)應該(gai)從(cong)(cong)(cong)(cong)(cong)長(chang)(chang)(chang)期(qi)(qi)(qi)來(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)看(kan)(kan)。本(ben)幣(bi)(bi)(bi)(bi)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)意(yi)味(wei)著(zhu)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)內(nei)(nei)(nei)(nei)資(zi)(zi)(zi)產(chan)價值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)提升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng),而(er)(er)(er)(er)這(zhe)(zhe)(zhe)必然(ran)(ran)(ran)(ran)會(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)增強證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)對(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)際(ji)(ji)(ji)資(zi)(zi)(zi)金的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)吸(xi)引(yin)(yin)力(li)。國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)外(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)戰(zhan)略投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)加(jia)快(kuai)(kuai)進(jin)(jin)(jin)(jin)入(ru)A股(gu)(gu)(gu)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)(chang),未來(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)外(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)資(zi)(zi)(zi)并(bing)(bing)購案例(li)將(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)逐漸(jian)增多(duo)(duo)(duo),A股(gu)(gu)(gu)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)將(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)進(jin)(jin)(jin)(jin)一(yi)(yi)(yi)步(bu)活躍。周(zhou)克(ke)瑜(yu)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)觀點(dian)也(ye)得(de)(de)到(dao)(dao)(dao)(dao)了其(qi)(qi)他(ta)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)內(nei)(nei)(nei)(nei)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)士(shi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)認(ren)(ren)(ren)(ren)同(tong)。東方(fang)(fang)(fang)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)馮(feng)玉明(ming)認(ren)(ren)(ren)(ren)為(wei)(wei),根據其(qi)(qi)他(ta)一(yi)(yi)(yi)些國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)家(jia)(jia)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)經(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)驗,在(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)一(yi)(yi)(yi)個比較(jiao)長(chang)(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)過程中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong),本(ben)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)(bi)(bi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)持(chi)續升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)一(yi)(yi)(yi)般都(dou)伴隨著(zhu)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)走(zou)強。所(suo)(suo)(suo)(suo)以,長(chang)(chang)(chang)期(qi)(qi)(qi)來(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)看(kan)(kan),人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)匯(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)率的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)上(shang)(shang)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)有(you)(you)(you)(you)望對(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)產(chan)生(sheng)(sheng)向(xiang)上(shang)(shang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)推(tui)動(dong)(dong)(dong)作用。 "近(jin)期(qi)(qi)(qi)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)其(qi)(qi)實在(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)預(yu)(yu)(yu)期(qi)(qi)(qi)之中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong),盡管(guan)(guan)(guan)它會(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)在(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)一(yi)(yi)(yi)定程度(du)上(shang)(shang)提升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)內(nei)(nei)(nei)(nei)地(di)(di)(di)股(gu)(gu)(gu)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)對(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)際(ji)(ji)(ji)資(zi)(zi)(zi)本(ben)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)吸(xi)引(yin)(yin)力(li),但(dan)(dan)由于(yu)(yu)(yu)(yu)QFII額度(du)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)限制,短期(qi)(qi)(qi)內(nei)(nei)(nei)(nei)對(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)A股(gu)(gu)(gu)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)直接(jie)影(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)響(xiang)不(bu)(bu)(bu)(bu)會(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)太(tai)大(da)(da)(da)(da),主(zhu)要還(huan)(huan)是(shi)(shi)(shi)(shi)增強投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)對(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)股(gu)(gu)(gu)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)信(xin)心(xin)。而(er)(er)(er)(er)與此同(tong)時(shi)(shi)(shi),人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)帶來(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)本(ben)流(liu)入(ru)壓力(li)可(ke)能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)會(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)推(tui)動(dong)(dong)(dong)QDII的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)進(jin)(jin)(jin)(jin)程。"海(hai)通證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)研(yan)(yan)究所(suo)(suo)(suo)(suo)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)策(ce)(ce)(ce)劃(hua)部(bu)(bu)(bu)負(fu)責人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)陳久(jiu)紅表(biao)示(shi)。 而(er)(er)(er)(er)某(mou)(mou)券(quan)(quan)(quan)商(shang)(shang)(shang)(shang)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)部(bu)(bu)(bu)負(fu)責人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)認(ren)(ren)(ren)(ren)為(wei)(wei),人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)帶來(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)機(ji)資(zi)(zi)(zi)本(ben)沖(chong)(chong)(chong)擊壓力(li)往往會(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)迫使央行(xing)(xing)(xing)采(cai)(cai)取低(di)(di)利(li)率的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)政(zheng)策(ce)(ce)(ce),進(jin)(jin)(jin)(jin)而(er)(er)(er)(er)使得(de)(de)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)內(nei)(nei)(nei)(nei)貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)(bi)(bi)供應量(liang)出(chu)(chu)(chu)現上(shang)(shang)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng),而(er)(er)(er)(er)大(da)(da)(da)(da)量(liang)資(zi)(zi)(zi)金的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)存(cun)在(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)肯定需(xu)(xu)要尋找合(he)適的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)渠道。"從(cong)(cong)(cong)(cong)(cong)目前(qian)情況看(kan)(kan),股(gu)(gu)(gu)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)并(bing)(bing)不(bu)(bu)(bu)(bu)缺錢(qian)(qian),許多(duo)(duo)(duo)外(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)圍資(zi)(zi)(zi)金需(xu)(xu)要的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)其(qi)(qi)實是(shi)(shi)(shi)(shi)一(yi)(yi)(yi)個合(he)適的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)進(jin)(jin)(jin)(jin)場(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)(chang)機(ji)會(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)"。 4.人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)對(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)影(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)響(xiang) 匯(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)率波(bo)動(dong)(dong)(dong)可(ke)能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)加(jia)劇上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)優勝劣汰(tai)，昨日(ri)(ri)(ri)(ri)記者(zhe)(zhe)采(cai)(cai)訪發現,在(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)影(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)響(xiang)各不(bu)(bu)(bu)(bu)相同(tong)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)情況下(xia),一(yi)(yi)(yi)批行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)士(shi)認(ren)(ren)(ren)(ren)為(wei)(wei),匯(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)率波(bo)動(dong)(dong)(dong)可(ke)能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)加(jia)劇上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)優勝劣汰(tai)。升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)對(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)于(yu)(yu)(yu)(yu)各行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)影(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)響(xiang)是(shi)(shi)(shi)(shi)較(jiao)為(wei)(wei)復雜和(he)(he)(he)多(duo)(duo)(duo)角度(du)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de),往往是(shi)(shi)(shi)(shi)利(li)空(kong)和(he)(he)(he)利(li)多(duo)(duo)(duo)相交織；不(bu)(bu)(bu)(bu)過,總的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)來(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)說(shuo)(shuo),原(yuan)材(cai)(cai)料或部(bu)(bu)(bu)件(jian)進(jin)(jin)(jin)(jin)口(kou)(kou)(kou)(kou)(kou)(kou)型的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)將(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)會(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)有(you)(you)(you)(you)所(suo)(suo)(suo)(suo)受益,傳統(tong)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)出(chu)(chu)(chu)口(kou)(kou)(kou)(kou)(kou)(kou)優勢(shi)型行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)將(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)會(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)受到(dao)(dao)(dao)(dao)直接(jie)沖(chong)(chong)(chong)擊。前(qian)者(zhe)(zhe)如(ru)(ru)(ru)(ru)造(zao)紙(紙漿進(jin)(jin)(jin)(jin)口(kou)(kou)(kou)(kou)(kou)(kou))、鋼鐵(tie)(鐵(tie)礦石進(jin)(jin)(jin)(jin)口(kou)(kou)(kou)(kou)(kou)(kou))行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)等,后(hou)(hou)者(zhe)(zhe)則(ze)(ze)包括紡(fang)(fang)織服裝、家(jia)(jia)電、機(ji)械等行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)。 不(bu)(bu)(bu)(bu)過,以上(shang)(shang)終究是(shi)(shi)(shi)(shi)籠統(tong)而(er)(er)(er)(er)言,根據記者(zhe)(zhe)了解的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)情況來(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)看(kan)(kan),具體到(dao)(dao)(dao)(dao)各家(jia)(jia)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si),甚(shen)至某(mou)(mou)個行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye),人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)持(chi)續升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)影(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)響(xiang)也(ye)不(bu)(bu)(bu)(bu)好(hao)(hao)簡單論斷(duan)。對(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)航(hang)空(kong)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)而(er)(er)(er)(er)言,這(zhe)(zhe)(zhe)是(shi)(shi)(shi)(shi)大(da)(da)(da)(da)好(hao)(hao)消(xiao)息；航(hang)空(kong)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)一(yi)(yi)(yi)般都(dou)有(you)(you)(you)(you)較(jiao)多(duo)(duo)(duo)外(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)匯(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)負(fu)債,人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)所(suo)(suo)(suo)(suo)帶來(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)(lai)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)匯(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)兌損益數(shu)額是(shi)(shi)(shi)(shi)相當(dang)大(da)(da)(da)(da)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)。 對(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)毛(mao)紡(fang)(fang)類的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si),公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)方(fang)(fang)(fang)面(mian)(mian)(mian)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)士(shi)表(biao)示(shi),由于(yu)(yu)(yu)(yu)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)產(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)質量(liang)較(jiao)高,擁(yong)有(you)(you)(you)(you)一(yi)(yi)(yi)定議(yi)(yi)價能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)力(li),所(suo)(suo)(suo)(suo)以升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)對(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)出(chu)(chu)(chu)口(kou)(kou)(kou)(kou)(kou)(kou)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)不(bu)(bu)(bu)(bu)利(li)影(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)響(xiang),一(yi)(yi)(yi)方(fang)(fang)(fang)面(mian)(mian)(mian)可(ke)以轉嫁到(dao)(dao)(dao)(dao)外(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)商(shang)(shang)(shang)(shang),另(ling)一(yi)(yi)(yi)方(fang)(fang)(fang)面(mian)(mian)(mian),公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)大(da)(da)(da)(da)部(bu)(bu)(bu)分原(yuan)料都(dou)是(shi)(shi)(shi)(shi)從(cong)(cong)(cong)(cong)(cong)澳大(da)(da)(da)(da)利(li)亞進(jin)(jin)(jin)(jin)口(kou)(kou)(kou)(kou)(kou)(kou),負(fu)面(mian)(mian)(mian)影(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)響(xiang)也(ye)就(jiu)有(you)(you)(you)(you)所(suo)(suo)(suo)(suo)抵(di)消(xiao)。 另(ling)外(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai)(wai),一(yi)(yi)(yi)向(xiang)被認(ren)(ren)(ren)(ren)為(wei)(wei)將(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)較(jiao)大(da)(da)(da)(da)受益于(yu)(yu)(yu)(yu)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)預(yu)(yu)(yu)期(qi)(qi)(qi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)房(fang)(fang)地(di)(di)(di)產(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye),在(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)(zai)一(yi)(yi)(yi)些業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)內(nei)(nei)(nei)(nei)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)士(shi)眼里,也(ye)并(bing)(bing)非(fei)(fei)如(ru)(ru)(ru)(ru)此。記者(zhe)(zhe)昨日(ri)(ri)(ri)(ri)采(cai)(cai)訪到(dao)(dao)(dao)(dao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)一(yi)(yi)(yi)位房(fang)(fang)地(di)(di)(di)產(chan)行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)研(yan)(yan)究員,目前(qian)已轉到(dao)(dao)(dao)(dao)一(yi)(yi)(yi)家(jia)(jia)較(jiao)大(da)(da)(da)(da)規(gui)模的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)房(fang)(fang)地(di)(di)(di)產(chan)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)任職。他(ta)表(biao)示(shi),升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)對(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)(dui)于(yu)(yu)(yu)(yu)房(fang)(fang)地(di)(di)(di)產(chan)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)影(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)響(xiang)遠(yuan)遜于(yu)(yu)(yu)(yu)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)家(jia)(jia)政(zheng)策(ce)(ce)(ce)因素(su),目前(qian)盡管(guan)(guan)(guan)有(you)(you)(you)(you)熱錢(qian)(qian)流(liu)入(ru)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)房(fang)(fang)地(di)(di)(di)產(chan),但(dan)(dan)大(da)(da)(da)(da)部(bu)(bu)(bu)分公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)還(huan)(huan)是(shi)(shi)(shi)(shi)使用自用資(zi)(zi)(zi)金。升(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)不(bu)(bu)(bu)(bu)是(shi)(shi)(shi)(shi)影(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)響(xiang)房(fang)(fang)地(di)(di)(di)產(chan)行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)關(guan)鍵因素(su)。

論(lun)文(wen)(wen)提要:繼2006年我(wo)國部(bu)分行業產品(pin)價(jia)格有所上升(sheng)后,2007年、2008年又出現了較(jiao)大(da)(da)規模的(de)價(jia)格上漲,通貨(huo)膨脹(zhang)壓力趨于加大(da)(da);而人民(min)幣升(sheng)值(zhi)壓力最初起源于國際(ji)社(she)會,但國內經(jing)濟(ji)(ji)(ji)基本(ben)(ben)面(mian)、匯(hui)率制度、經(jing)濟(ji)(ji)(ji)政(zheng)策也構成了升(sheng)值(zhi)壓力的(de)重(zhong)要來源。本(ben)(ben)文(wen)(wen)通過對(dui)目(mu)前我(wo)國宏觀經(jing)濟(ji)(ji)(ji)形勢進(jin)行分析(xi),提出一系列針對(dui)性的(de)政(zheng)策建(jian)議。

自信(xin)用貨(huo)幣(bi)(bi)(bi)產生(sheng)以(yi)來,通(tong)貨(huo)膨(peng)脹就成為影響一(yi)國(地區)經(jing)濟發(fa)展(zhan)的(de)(de)(de)重要因素(su)。對于通(tong)貨(huo)膨(peng)脹,經(jing)濟學界始(shi)(shi)終沒有(you)統一(yi)的(de)(de)(de)定義,比較權(quan)威(wei)的(de)(de)(de)說(shuo)法是(shi)1987年出(chu)版的(de)(de)(de)《新帕(pa)爾(er)格雷夫(fu)經(jing)濟學大詞(ci)典》中(zhong),英國著名經(jing)濟學家(jia)萊德勒和(he)帕(pa)金(jin)將其定義為:“通(tong)貨(huo)膨(peng)脹是(shi)價格持續上漲的(de)(de)(de)過程,或(huo)者從等同意義上說(shuo),是(shi)貨(huo)幣(bi)(bi)(bi)不斷貶值(zhi)的(de)(de)(de)一(yi)種過程”。2005年7月21日(ri),中(zhong)國人(ren)民(min)(min)銀行正式宣布(bu)開(kai)始(shi)(shi)實(shi)行以(yi)市場(chang)供求為基礎、參考一(yi)攬子(zi)貨(huo)幣(bi)(bi)(bi)進行調節、有(you)管理的(de)(de)(de)浮動匯(hui)(hui)率(lv)制度,形(xing)成了更(geng)富彈性的(de)(de)(de)人(ren)民(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)匯(hui)(hui)率(lv)機(ji)制。美(mei)元(yuan)兌(dui)人(ren)民(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)的(de)(de)(de)價格自公(gong)告之時起調整為8.11元(yuan)/美(mei)元(yuan),人(ren)民(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)升值(zhi)了2%。這一(yi)標志性的(de)(de)(de)事(shi)件,拉開(kai)了人(ren)民(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)對美(mei)元(yuan)匯(hui)(hui)率(lv)升值(zhi)的(de)(de)(de)序幕,并(bing)大有(you)越(yue)演越(yue)烈之勢。截至2008年3月31日(ri),人(ren)民(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)對美(mei)元(yuan)匯(hui)(hui)率(lv)的(de)(de)(de)中(zhong)間價為7.0752元(yuan)/美(mei)元(yuan)。

一、我國出現(xian)通貨膨脹壓力的原因(yin)

對于通貨(huo)(huo)(huo)膨(peng)脹(zhang)的(de)(de)(de)成(cheng)(cheng)因(yin),西方(fang)(fang)經濟學家認(ren)為(wei)主要(yao)有四種(zhong)類型(xing)(xing):需求拉(la)動(dong)型(xing)(xing)、成(cheng)(cheng)本推(tui)動(dong)型(xing)(xing)、混合推(tui)動(dong)型(xing)(xing)和(he)結構性通貨(huo)(huo)(huo)膨(peng)脹(zhang)。另(ling)外(wai),在開放(fang)的(de)(de)(de)經濟環境中,通貨(huo)(huo)(huo)膨(peng)脹(zhang)的(de)(de)(de)國(guo)際間傳遞也(ye)是一國(guo)(地區(qu))出現(xian)通貨(huo)(huo)(huo)膨(peng)脹(zhang)的(de)(de)(de)重(zhong)要(yao)原(yuan)因(yin)。筆者認(ren)為(wei),我(wo)國(guo)現(xian)階段(duan)出現(xian)的(de)(de)(de)通貨(huo)(huo)(huo)膨(peng)脹(zhang)壓(ya)力不能簡單歸為(wei)上(shang)(shang)述幾種(zhong)類型(xing)(xing)中任(ren)意一類。其既有需求擴大導(dao)致供(gong)不應求的(de)(de)(de)原(yuan)因(yin),也(ye)有成(cheng)(cheng)本價格(ge)上(shang)(shang)升(sheng)引起(qi)的(de)(de)(de)產品價格(ge)上(shang)(shang)漲。具體分析,我(wo)國(guo)現(xian)階段(duan)通脹(zhang)壓(ya)力的(de)(de)(de)產生主要(yao)有以(yi)下四方(fang)(fang)面的(de)(de)(de)原(yuan)因(yin):

1、糧食(shi)、豬肉(rou)、能源(yuan)等(deng)商(shang)品(pin)價格(ge)(ge)(ge)上漲過快,產(chan)生成本推動的(de)(de)(de)(de)通(tong)脹壓力。本輪價格(ge)(ge)(ge)上漲的(de)(de)(de)(de)直接(jie)原(yuan)因是由于糧食(shi)、豬肉(rou)、能源(yuan)等(deng)商(shang)品(pin)價格(ge)(ge)(ge)大(da)幅上漲。這些商(shang)品(pin)既(ji)與居民的(de)(de)(de)(de)生活密切相(xiang)關,又是工業(ye)生產(chan)的(de)(de)(de)(de)上游產(chan)品(pin),當其價格(ge)(ge)(ge)上漲積累到一定程度時,必然會傳導(dao)到下游產(chan)品(pin)。由于這些產(chan)品(pin)的(de)(de)(de)(de)產(chan)業(ye)關聯(lian)度強,其價格(ge)(ge)(ge)上漲會導(dao)致(zhi)諸多產(chan)品(pin)價格(ge)(ge)(ge)的(de)(de)(de)(de)上漲。

2、貨幣(bi)流(liu)動(dong)(dong)性(xing)過(guo)剩(sheng),導致通(tong)脹壓力(li)增加。貨幣(bi)流(liu)動(dong)(dong)性(xing)過(guo)剩(sheng)已經(jing)成(cheng)為當前我(wo)國(guo)經(jing)濟運行中的一個突出問題,并對價格上漲形成(cheng)了強勁的推動(dong)(dong)力(li)。我(wo)國(guo)貨幣(bi)流(liu)動(dong)(dong)性(xing)過(guo)剩(sheng)主要是(shi)由(you)貿易順(shun)差過(guo)大、國(guo)際熱錢(qian)不(bu)斷涌入、信貸規模(mo)擴大等因素造成(cheng)。

1、中國綜合國力(li)增(zeng)強所帶來(lai)的升值壓(ya)力(li)

從美(mei)國(guo)(guo)與(yu)日(ri)本的(de)發展歷(li)史來看，當美(mei)國(guo)(guo)在(zai)戰后綜(zong)合(he)國(guo)(guo)力(li)增強后，美(mei)元逐(zhu)漸成為世(shi)界貨(huo)幣(bi)，與(yu)黃(huang)金直接掛(gua)鉤(gou)，美(mei)元處于(yu)非(fei)常(chang)堅挺的(de)狀態；日(ri)本在(zai)70年(nian)代綜(zong)合(he)國(guo)(guo)力(li)增強后，1985年(nian)在(zai)美(mei)國(guo)(guo)的(de)壓力(li)下(xia)，通過(guo)了“廣場協議”，協議前的(de)日(ri)元匯(hui)率為240:1。1985年(nian)底突破(po)了200:1，1987年(nian)初再突破(po)150:1，到(dao)1988年(nian)初已(yi)(yi)逼近(jin)120:1。在(zai)不到(dao)兩年(nian)半的(de)時間里，日(ri)元兌美(mei)元已(yi)(yi)整(zheng)整(zheng)升值了一倍(bei)。

我(wo)國學者胡鞍鋼(gang)和(he)門洪華(hua)將國家戰略資(zi)(zi)源(yuan)分為經(jing)濟資(zi)(zi)源(yuan)、人(ren)力(li)資(zi)(zi)本、自然資(zi)(zi)源(yuan)、技術資(zi)(zi)源(yuan)、資(zi)(zi)本資(zi)(zi)源(yuan)、政策資(zi)(zi)源(yuan)、軍事資(zi)(zi)源(yuan)、國際資(zi)(zi)源(yuan)等8個方面，利(li)用23項指標衡量了中、美、日、印、俄五大國的綜合國力(li)。

1998年,畢業(ye)論文(wen)地方本(ben)科院校會計(ji)專業(ye)人(ren)才(cai)培養模式探(tan)析，中(zhong)國(guo)(guo)綜合(he)(he)國(guo)(guo)力(li)(li)躍居世界第二位，相(xiang)(xiang)當于(yu)美(mei)國(guo)(guo)的(de)1/3，略高于(yu)日本(ben)。1980-1998年是中(zhong)國(guo)(guo)綜合(he)(he)國(guo)(guo)力(li)(li)迅(xun)速(su)崛起的(de)時期,，綜合(he)(he)國(guo)(guo)力(li)(li)增長最為迅(xun)速(su)，年變(bian)化量幾(ji)乎相(xiang)(xiang)當于(yu)美(mei)國(guo)(guo)的(de)10倍(bei)。但人(ren)民(min)幣匯(hui)率自1994年來已近(jin)10年未(wei)作調(diao)整，而這10年中(zhong)國(guo)(guo)經濟和(he)國(guo)(guo)力(li)(li)已經發(fa)生了深刻(ke)的(de)變(bian)化,。這也要求人(ren)民(min)幣匯(hui)率要與中(zhong)國(guo)(guo)經濟和(he)綜合(he)(he)國(guo)(guo)力(li)(li)相(xiang)(xiang)適(shi)應，做出(chu)相(xiang)(xiang)應調(diao)整。

3、相對利(li)率(lv)水平產生人(ren)民幣升值壓力(li)

,論(lun)文我(wo)國(guo)(guo)企業外匯(hui)(hui)(hui)交(jiao)易的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)風(feng)險防范與(yu)控(kong)制;比較中(zhong)美兩(liang)國(guo)(guo)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)利率(lv)(lv)(lv)水平，自(zi)1996年(nian)(nian)至(zhi)(zhi)2002年(nian)(nian)3月止(zhi)，中(zhong)國(guo)(guo)連(lian)續八次(ci)降息，一年(nian)(nian)期(qi)存款(kuan)利率(lv)(lv)(lv)由(you)7.47%降至(zhi)(zhi)1.548%，美聯儲連(lian)續11次(ci)降息，聯邦(bang)基金利率(lv)(lv)(lv)由(you)5%降至(zhi)(zhi)1.75%，貼現(xian)率(lv)(lv)(lv)由(you)4%降至(zhi)(zhi)1.25%，創下1961年(nian)(nian)以來的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)新低。根據短期(qi)均衡匯(hui)(hui)(hui)率(lv)(lv)(lv)決定(ding)(ding)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)利率(lv)(lv)(lv)平價(jia)(jia)說(shuo)(shuo)可知，當(dang)人民(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)利率(lv)(lv)(lv)高于(yu)美元利率(lv)(lv)(lv)時，人民(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)即期(qi)匯(hui)(hui)(hui)率(lv)(lv)(lv)將上(shang)升、遠期(qi)匯(hui)(hui)(hui)率(lv)(lv)(lv)將下跌(die)。因(yin)此從(cong)理(li)論(lun)上(shang)來說(shuo)(shuo)，1996年(nian)(nian)到2001年(nian)(nian)，人民(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)一直(zhi)面臨貶值的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)預期(qi)，但人民(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)匯(hui)(hui)(hui)率(lv)(lv)(lv)卻一直(zhi)保持穩中(zhong)有(you)升趨勢。究其原(yuan)因(yin)，從(cong)我(wo)國(guo)(guo)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)經濟體制看，尚缺乏(fa)利率(lv)(lv)(lv)平價(jia)(jia)成立所(suo)需的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)：有(you)彈性的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)利率(lv)(lv)(lv)，開放的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)市場(chang)，較松的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)管制，貨(huo)幣(bi)(bi)(bi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)完(wan)全(quan)可兌(dui)換性等基本(ben)(ben)(ben)條件。而且，人民(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)匯(hui)(hui)(hui)率(lv)(lv)(lv)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)決定(ding)(ding)因(yin)素，主(zhu)要(yao)停留(liu)在(zai)商(shang)品市場(chang)層次(ci)上(shang)。外資(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)流(liu)(liu)入(ru)以直(zhi)接(jie)(jie)投資(zi)(zi)為主(zhu)，投機資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)往往以貿易結(jie)匯(hui)(hui)(hui)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)形式混(hun)入(ru)。利率(lv)(lv)(lv)平價(jia)(jia)對匯(hui)(hui)(hui)率(lv)(lv)(lv)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)影(ying)響，不(bu)能直(zhi)接(jie)(jie)在(zai)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)市場(chang)上(shang)表現(xian)，只(zhi)能通(tong)過商(shang)品市場(chang)體現(xian)，國(guo)(guo)際(ji)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)流(liu)(liu)動(dong)(dong)與(yu)商(shang)品流(liu)(liu)動(dong)(dong)混(hun)淆,論(lun)文，因(yin)此，利率(lv)(lv)(lv)平價(jia)(jia)對人民(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)匯(hui)(hui)(hui)率(lv)(lv)(lv)變動(dong)(dong)無(wu)(wu)直(zhi)接(jie)(jie)影(ying)響。即使利率(lv)(lv)(lv)平價(jia)(jia)發揮作用，由(you)于(yu)人民(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)與(yu)美元利率(lv)(lv)(lv)幾(ji)近無(wu)(wu)差，所(suo)以短期(qi)內其不(bu)影(ying)響匯(hui)(hui)(hui)率(lv)(lv)(lv)變動(dong)(dong)。

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淺析(xi)(xi)人(ren)民幣(bi)匯率問題是(shi)流(liu)星畢(bi)業(ye)論文(wen)網通過網絡搜集(ji)，并由本(ben)站工(gong)作(zuo)人(ren)員(yuan)整理而的(de)，淺析(xi)(xi)人(ren)民幣(bi)匯率問題是(shi)篇高(gao)質量的(de)論文(wen)，本(ben)文(wen)來源于(yu)網絡，版權歸(gui)原作(zuo)者所有，希望此文(wen)章能對您論文(wen)寫作(zuo)，提(ti)供一定的(de)幫助。淺析(xi)(xi)人(ren)民幣(bi)匯率問題為免(mian)費畢(bi)業(ye)論文(wen)提(ti)供，不可用于(yu)其他商業(ye)用途。

一、人民幣升值的背景

貨幣(bi)(bi)(bi)貶值(zhi)(zhi)(zhi)有(you)利(li)于促(cu)進本(ben)國(guo)(guo)(guo)(guo)商品的(de)出(chu)口，同時也(ye)有(you)深刻(ke)的(de)國(guo)(guo)(guo)(guo)際政(zheng)治考(kao)慮。美日(ri)歐盟等國(guo)(guo)(guo)(guo)出(chu)于對本(ben)國(guo)(guo)(guo)(guo)政(zheng)治經濟(ji)利(li)益的(de)考(kao)慮，近(jin)(jin)年(nian)(nian)來(lai)把矛頭直接對準中(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)的(de)人(ren)(ren)民幣(bi)(bi)(bi)匯率。美國(guo)(guo)(guo)(guo)近(jin)(jin)年(nian)(nian)來(lai)的(de)巨(ju)額貿易赤字已(yi)使其不(bu)堪(kan)重負(fu)，需要通過貶值(zhi)(zhi)(zhi)來(lai)扭(niu)轉局(ju)面(mian)。美國(guo)(guo)(guo)(guo)通過美元(yuan)(yuan)貶值(zhi)(zhi)(zhi)，既可以減(jian)輕外(wai)債負(fu)擔，每次(ci)美元(yuan)(yuan)貶值(zhi)(zhi)(zhi)都可以大(da)大(da)減(jian)少其外(wai)債，又能刺(ci)激產品出(chu)口，轉嫁各種經濟(ji)危(wei)機。美國(guo)(guo)(guo)(guo)次(ci)貸危(wei)機發(fa)生(sheng)后，美聯儲(chu)因擔憂信貸緊縮和經濟(ji)衰退向市(shi)場注(zhu)入大(da)量(liang)流動性并大(da)幅降低利(li)率，導(dao)致美元(yuan)(yuan)對全球主要貨幣(bi)(bi)(bi)出(chu)現大(da)幅貶值(zhi)(zhi)(zhi)，也(ye)加大(da)了人(ren)(ren)民幣(bi)(bi)(bi)被動升(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)壓力。人(ren)(ren)民幣(bi)(bi)(bi)匯率形(xing)成機制(zhi)改革(ge)以來(lai)，人(ren)(ren)民幣(bi)(bi)(bi)保(bao)持小(xiao)幅穩(wen)定升(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)的(de)趨勢(shi)，2008年(nian)(nian)年(nian)(nian)初(chu)以來(lai)升(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)加速，前(qian)5個月已(yi)經累計升(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)5.26％，美國(guo)(guo)(guo)(guo)、日(ri)本(ben)等國(guo)(guo)(guo)(guo)要求人(ren)(ren)民幣(bi)(bi)(bi)進一(yi)步升(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)。中(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)在(zai)容許人(ren)(ren)民幣(bi)(bi)(bi)升(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)方面(mian)，已(yi)有(you)所進展，但(dan)仍然需要進一(yi)步升(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)，以應付中(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)通脹持續上升(sheng)。

中(zhong)國(guo)(guo)(guo)經(jing)濟(ji)在(zai)1978-2007年(nian)間(jian)，年(nian)均(jun)(jun)增長(chang)率近10％。經(jing)濟(ji)增長(chang)速度位居世界之首。以人民幣(bi)為單位的(de)名(ming)義(yi)GDP累積成倍增長(chang)，即使扣除通貨(huo)膨脹因素，中(zhong)國(guo)(guo)(guo)實際GDP高過以美元(yuan)(yuan)為單位的(de)名(ming)義(yi)GDP的(de)增長(chang)的(de)速度。2007年(nian)我國(guo)(guo)(guo)國(guo)(guo)(guo)際收支經(jing)常項目(mu)順差3718億美元(yuan)(yuan)，國(guo)(guo)(guo)際儲備資產(chan)繼續增長(chang)。2007年(nian)末，外(wai)匯儲備資產(chan)較上年(nian)末增加(jia)了(le)4619億美元(yuan)(yuan)，達到15282億美元(yuan)(yuan)。外(wai)商直接投資流入中(zhong)國(guo)(guo)(guo)的(de)速度加(jia)快，國(guo)(guo)(guo)際熱錢的(de)炒(chao)作，使得國(guo)(guo)(guo)際游資預期人民幣(bi)升值。我國(guo)(guo)(guo)市場(chang)缺乏統一均(jun)(jun)衡，可貿易(yi)品(pin)價格(ge)(ge)相對(dui)于非貿易(yi)品(pin)價格(ge)(ge)上升較慢(man)也加(jia)大了(le)匯率的(de)升值壓力。

二、人(ren)民(min)幣升值對我國經濟的影響(xiang)

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論人民(min)幣(bi)升(sheng)值對(dui)(dui)勞動就(jiu)業的(de)(de)影(ying)響及(ji)對(dui)(dui)策是(shi)流(liu)星畢業論文(wen)(wen)(wen)網通過網絡(luo)搜集(ji)，并由本站工作(zuo)人員整(zheng)理而的(de)(de)，論人民(min)幣(bi)升(sheng)值對(dui)(dui)勞動就(jiu)業的(de)(de)影(ying)響及(ji)對(dui)(dui)策是(shi)篇高質量的(de)(de)論文(wen)(wen)(wen)，本文(wen)(wen)(wen)來源于網絡(luo)，版權(quan)歸原作(zuo)者所有，希望此文(wen)(wen)(wen)章能對(dui)(dui)您論文(wen)(wen)(wen)寫(xie)作(zuo)，提(ti)供一定的(de)(de)幫助。論人民(min)幣(bi)升(sheng)值對(dui)(dui)勞動就(jiu)業的(de)(de)影(ying)響及(ji)對(dui)(dui)策為免(mian)費畢業論文(wen)(wen)(wen)提(ti)供，不可(ke)用于其他商業用途。

摘要：勞(lao)動(dong)(dong)就(jiu)(jiu)業(ye)問(wen)題(ti)難度(du)大，直接(jie)影響著(zhu)國(guo)(guo)(guo)家(jia)經濟和(he)社會的發(fa)展(zhan)，而自2005年7月(yue)21日(ri)中國(guo)(guo)(guo)啟動(dong)(dong)人(ren)民(min)(min)幣匯率形成機制改革并實行以市(shi)場(chang)供(gong)求為(wei)基礎的、有管理的浮動(dong)(dong)匯率體制之后，在(zai)國(guo)(guo)(guo)際和(he)國(guo)(guo)(guo)內(nei)雙重經濟因(yin)素的作用下，人(ren)民(min)(min)幣的升值對(dui)中國(guo)(guo)(guo)勞(lao)動(dong)(dong)就(jiu)(jiu)業(ye)也產生不(bu)同方向和(he)程度(du)的影響，我國(guo)(guo)(guo)必須(xu)采取政策(ce)和(he)法律上的措施為(wei)解決(jue)勞(lao)動(dong)(dong)就(jiu)(jiu)業(ye)問(wen)題(ti)提供(gong)有力的制度(du)保障。

關(guan)鍵(jian)詞(ci)：人民幣升值；勞動就業

中圖分類號：F82文獻標識碼：A文章編(bian)號：1672-3198（2008）08-0168-01

1我(wo)國目前勞(lao)動就(jiu)業的(de)總體情況(kuang)

摘(zhai)要(yao)：隨著(zhu)我(wo)國(guo)(guo)經濟的(de)發展，人(ren)民幣適當升(sheng)(sheng)值利大(da)于弊。但(dan)當前我(wo)國(guo)(guo)人(ren)民幣面臨的(de)升(sheng)(sheng)值壓力(li)過(guo)(guo)大(da)，如果不加以(yi)調節，其(qi)升(sheng)(sheng)值速(su)(su)度必然超過(guo)(guo)我(wo)國(guo)(guo)綜合(he)經濟實力(li)的(de)上(shang)升(sheng)(sheng)速(su)(su)度。因此(ci)，文章從改革財政(zheng)稅(shui)收政(zheng)策方面出發，探討減緩人(ren)民幣升(sheng)(sheng)值速(su)(su)度的(de)可行方法。

關(guan)鍵詞：人(ren)民幣升值；財(cai)政(zheng)稅收政(zheng)策；改革

在(zai)黨的(de)(de)(de)(de)(de)十(shi)六屆五中(zhong)(zhong)全會審議(yi)通過的(de)(de)(de)(de)(de)《中(zhong)(zhong)共(gong)中(zhong)(zhong)央關(guan)于制(zhi)定十(shi)一(yi)(yi)五規劃的(de)(de)(de)(de)(de)建議(yi)》中(zhong)(zhong)，針對(dui)我(wo)國當前財(cai)(cai)(cai)稅體制(zhi)存在(zai)的(de)(de)(de)(de)(de)問題和(he)不足，明(ming)確(que)的(de)(de)(de)(de)(de)提出(chu)了“要推進財(cai)(cai)(cai)政稅收體制(zhi)的(de)(de)(de)(de)(de)改(gai)(gai)革(ge)(ge)”。這表明(ming)，我(wo)國財(cai)(cai)(cai)稅體制(zhi)改(gai)(gai)革(ge)(ge)正逐漸深入，更多的(de)(de)(de)(de)(de)財(cai)(cai)(cai)稅改(gai)(gai)革(ge)(ge)項目將(jiang)在(zai)“十(shi)一(yi)(yi)五”期(qi)間(jian)執行。而在(zai)當前人民幣升(sheng)值(zhi)壓力與日俱增的(de)(de)(de)(de)(de)背(bei)景下，為(wei)了使人民幣升(sheng)值(zhi)幅度與我(wo)國的(de)(de)(de)(de)(de)綜(zong)合經濟實力上升(sheng)速度保(bao)持一(yi)(yi)致，與之相關(guan)的(de)(de)(de)(de)(de)財(cai)(cai)(cai)稅政策改(gai)(gai)革(ge)(ge)必將(jiang)成為(wei)“十(shi)一(yi)(yi)五”期(qi)間(jian)財(cai)(cai)(cai)稅體制(zhi)改(gai)(gai)革(ge)(ge)工作的(de)(de)(de)(de)(de)重點。

一、人民幣面臨巨大的升值壓力

近年(nian)來，人(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)一(yi)直面臨著(zhu)升值(zhi)(zhi)(zhi)的(de)壓力，特別是2003年(nian)以后，這一(yi)壓力日(ri)趨加重。而在這一(yi)巨(ju)大壓力下，人(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)于2007年(nian)，也(ye)顯示出升值(zhi)(zhi)(zhi)的(de)一(yi)個趨勢(shi)。截至(zhi)2007年(nian)7月25日(ri)，銀(yin)行間(jian)外匯市(shi)場美元(yuan)(yuan)等(deng)交易(yi)貨幣(bi)(bi)對人(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)匯率(lv)的(de)中間(jian)價(jia)為：1美元(yuan)(yuan)對人(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)7.5596元(yuan)(yuan)，1歐元(yuan)(yuan)對人(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)10.4368元(yuan)(yuan)，100日(ri)元(yuan)(yuan)對人(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)6.3031元(yuan)(yuan)，1港元(yuan)(yuan)對人(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)0.96637元(yuan)(yuan)，1英鎊對人(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)15.5486元(yuan)(yuan)。人(ren)(ren)(ren)(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)升值(zhi)(zhi)(zhi)壓力的(de)來源(yuan)，大體有以下幾個方(fang)面：

（一）持續的貿易(yi)(yi)(yi)順(shun)(shun)差(cha)(cha)從1999年至今，我(wo)國已經連續7年實現(xian)貿易(yi)(yi)(yi)順(shun)(shun)差(cha)(cha)，2006年貿易(yi)(yi)(yi)順(shun)(shun)差(cha)(cha)總額更是(shi)高達2500億之(zhi)多，這使我(wo)國同(tong)其他(ta)國家(jia)的國際貿易(yi)(yi)(yi)摩擦不斷增加。2007年，以美國和德國為首(shou)的西方七(qi)國集團再度(du)發出了(le)要求人民(min)幣加快升值步伐的呼(hu)聲，給人民(min)幣帶來了(le)很大的升值壓力。

論文(wen)關鍵(jian)詞：人(ren)民幣升值；原因；經濟影響

論文(wen)摘要：自2005年7月(yue)21日(ri)起,中國(guo)人(ren)民(min)銀行宣(xuan)布人(ren)民(min)幣(bi)匯(hui)率實行有(you)管理(li)的(de)(de)(de)浮動制度。人(ren)民(min)幣(bi)匯(hui)率的(de)(de)(de)變動對中國(guo)經濟(ji)產生(sheng)了巨(ju)大的(de)(de)(de)影響。本文(wen)理(li)論聯系實際,人(ren)民(min)幣(bi)升值的(de)(de)(de)根本原因，以及對人(ren)民(min)幣(bi)升值對我國(guo)宏觀經濟(ji)產生(sheng)什么樣的(de)(de)(de)影響做了一(yi)定的(de)(de)(de)分(fen)析，并且在這個基礎上，提出了緩解人(ren)民(min)幣(bi)升值壓力的(de)(de)(de)建議。

一(yi)、人民(min)幣升值的原因(yin)

進入(ru)21世紀以(yi)來，全球經(jing)(jing)濟(ji)低迷、蕭(xiao)條，許多西方國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)家面臨著通貨緊縮的(de)(de)巨(ju)大壓(ya)(ya)力。與一(yi)些發達(da)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)家情(qing)況正好相反的(de)(de)是(shi)，中(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)經(jing)(jing)濟(ji)持續高速增長。國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)際收支的(de)(de)雙順差和不(bu)斷增加的(de)(de)巨(ju)額(e)外匯儲備成為(wei)推動人(ren)民(min)(min)幣(bi)升值(zhi)的(de)(de)直(zhi)接原因。以(yi)美國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)和日本(ben)為(wei)首的(de)(de)西方國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)家認為(wei)中(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)的(de)(de)出口商以(yi)“不(bu)公平的(de)(de)低價(jia)”搶奪世界市場，因此要(yao)逼迫(po)人(ren)民(min)(min)幣(bi)升值(zhi)，并進而將這一(yi)經(jing)(jing)濟(ji)問題轉變為(wei)政(zheng)治責難，向中(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)施加壓(ya)(ya)力。在國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)內外復雜的(de)(de)經(jing)(jing)濟(ji)與政(zheng)治形式下，人(ren)民(min)(min)幣(bi)升值(zhi)的(de)(de)壓(ya)(ya)力主要(yao)來自以(yi)下幾個方面的(de)(de)原因：

（一）外因

1.日(ri)(ri)(ri)本(ben)(ben)叫(jiao)囂。2002年12月(yue)2日(ri)(ri)(ri)，日(ri)(ri)(ri)本(ben)(ben)副(fu)財(cai)(cai)相(xiang)黑田東彥(yan)及其副(fu)手河合(he)正弘在英國(guo)(guo)(guo)(guo)《金融時(shi)報上(shang)》發表署(shu)名為(wei)(wei)《全(quan)(quan)球(qiu)性通(tong)(tong)貨再(zai)膨脹正當其時(shi)》的(de)(de)文章(zhang)；2002年2月(yue)22日(ri)(ri)(ri)，日(ri)(ri)(ri)本(ben)(ben)財(cai)(cai)務(wu)大(da)臣鹽川正十郎在OECD七國(guo)(guo)(guo)(guo)集團會議上(shang)向其他六(liu)國(guo)(guo)(guo)(guo)提交通(tong)(tong)過(guo)提案，要求(qiu)(qiu)逼迫人(ren)民(min)(min)幣升(sheng)值(zhi)，這是(shi)該組織自成立(li)以(yi)來第(di)一次公開(kai)討論成員國(guo)(guo)(guo)(guo)以(yi)外(wai)的(de)(de)經(jing)(jing)濟問(wen)題。2003年3月(yue)2日(ri)(ri)(ri)，《日(ri)(ri)(ri)本(ben)(ben)經(jing)(jing)濟新聞(wen)》發表文章(zhang)稱“中國(guo)(guo)(guo)(guo)向亞(ya)洲國(guo)(guo)(guo)(guo)際(ji)輸出(chu)(chu)了(le)通(tong)(tong)貨緊縮(suo)”。日(ri)(ri)(ri)本(ben)(ben)政府(fu)(fu)(fu)認為(wei)(wei)中國(guo)(guo)(guo)(guo)向全(quan)(quan)球(qiu)特別是(shi)亞(ya)洲國(guo)(guo)(guo)(guo)家輸出(chu)(chu)了(le)通(tong)(tong)貨緊縮(suo)，這是(shi)日(ri)(ri)(ri)本(ben)(ben)要求(qiu)(qiu)人(ren)民(min)(min)幣升(sheng)值(zhi)的(de)(de)主要原因(yin)。由于中國(guo)(guo)(guo)(guo)出(chu)(chu)口急劇增(zeng)長，國(guo)(guo)(guo)(guo)內(nei)物(wu)價(jia)(jia)(jia)水平(ping)下(xia)降(jiang)，以(yi)及盯(ding)住美元(yuan)的(de)(de)匯率制(zhi)度，導致(zhi)國(guo)(guo)(guo)(guo)際(ji)市場上(shang)廉價(jia)(jia)(jia)商(shang)品的(de)(de)供應能力大(da)大(da)增(zeng)加(jia)，導致(zhi)日(ri)(ri)(ri)本(ben)(ben)國(guo)(guo)(guo)(guo)內(nei)物(wu)價(jia)(jia)(jia)下(xia)跌(die)，同時(shi)日(ri)(ri)(ri)本(ben)(ben)總需求(qiu)(qiu)的(de)(de)不(bu)足，引起(qi)物(wu)價(jia)(jia)(jia)的(de)(de)進一步(bu)下(xia)降(jiang)，從而發生通(tong)(tong)貨緊縮(suo)的(de)(de)危險，中國(guo)(guo)(guo)(guo)正在向保口日(ri)(ri)(ri)本(ben)(ben)在內(nei)的(de)(de)全(quan)(quan)世(shi)界輸出(chu)(chu)通(tong)(tong)貨緊縮(suo)。日(ri)(ri)(ri)本(ben)(ben)政府(fu)(fu)(fu)認為(wei)(wei)，中國(guo)(guo)(guo)(guo)作為(wei)(wei)世(shi)界上(shang)最大(da)的(de)(de)新興市場經(jing)(jing)濟國(guo)(guo)(guo)(guo)家，有(you)責任(ren)為(wei)(wei)穩(wen)定世(shi)界經(jing)(jing)濟作出(chu)(chu)貢獻，也符合(he)起(qi)自身(shen)利益，如果中國(guo)(guo)(guo)(guo)政府(fu)(fu)(fu)不(bu)能嚴格限制(zhi)出(chu)(chu)口，那么為(wei)(wei)了(le)扭轉(zhuan)國(guo)(guo)(guo)(guo)內(nei)通(tong)(tong)貨緊縮(suo)局勢，應該采取擴張型的(de)(de)貨幣政策(ce)，或者是(shi)讓人(ren)民(min)(min)幣升(sheng)值(zhi)。

［論文關鍵詞］金融經濟(ji)；人民(min)幣(bi)；貨幣(bi)升(sheng)值；

［論文摘要］2006年下半(ban)年至最近一段時間，大家討論的(de)熱點就是人(ren)(ren)民(min)(min)幣(bi)(bi)的(de)快速升(sheng)值(zhi)。我(wo)(wo)們老百姓也(ye)從方(fang)方(fang)面面感受到人(ren)(ren)民(min)(min)幣(bi)(bi)升(sheng)值(zhi)給我(wo)(wo)們的(de)生活帶來(lai)(lai)的(de)變化。那么，未來(lai)(lai)的(de)人(ren)(ren)民(min)(min)幣(bi)(bi)走向(xiang)將如何(he)呢(ni)？政府將出(chu)臺怎(zen)樣(yang)的(de)貨幣(bi)(bi)政策？是加(jia)速人(ren)(ren)民(min)(min)幣(bi)(bi)升(sheng)值(zhi)步(bu)伐還是保持人(ren)(ren)民(min)(min)幣(bi)(bi)升(sheng)值(zhi)態勢但是步(bu)調穩健呢(ni)？人(ren)(ren)民(min)(min)幣(bi)(bi)升(sheng)值(zhi)到底是怎(zen)樣(yang)好(hao)事(shi)(shi)還是壞(huai)事(shi)(shi)呢(ni)？本文就此(ci)進(jin)行(xing)了(le)探討。

一、人(ren)民幣升值是一把“雙刃劍”

筆者(zhe)認為(wei)：人(ren)民(min)幣(bi)(bi)升(sheng)(sheng)(sheng)值有利有弊，的(de)(de)(de)確是(shi)專家們所說(shuo)的(de)(de)(de)“雙刃劍”。采(cai)購(gou)進口產品或(huo)者(zhe)出國(guo)留學、旅游(you)的(de)(de)(de)人(ren)以(yi)及(ji)擁有投資(zi)性房(fang)(fang)(fang)產的(de)(de)(de)人(ren)從(cong)(cong)中(zhong)受(shou)益不(bu)少。深(shen)切體(ti)會到我(wo)(wo)們的(de)(de)(de)“人(ren)民(min)幣(bi)(bi)”支付(fu)能力(li)增強的(de)(de)(de)好處。對(dui)國(guo)家經濟(ji)方面而(er)(er)言，人(ren)民(min)幣(bi)(bi)升(sheng)(sheng)(sheng)值改善了(le)貿(mao)(mao)易條件(jian)、抑(yi)制了(le)通貨膨脹(zhang)、消(xiao)化(hua)過剩的(de)(de)(de)外匯儲(chu)備、促進資(zi)源的(de)(de)(de)合(he)理配置、降低外匯占款(kuan)對(dui)貨幣(bi)(bi)政(zheng)策自主性的(de)(de)(de)干(gan)擾及(ji)減少了(le)和別國(guo)的(de)(de)(de)貿(mao)(mao)易摩擦。并(bing)(bing)且在一定(ding)程度(du)上緩解我(wo)(wo)國(guo)償(chang)還外債的(de)(de)(de)壓力(li)。回首2006年，中(zhong)國(guo)的(de)(de)(de)房(fang)(fang)(fang)地(di)產市場和股(gu)(gu)票市場一片(pian)紅火(huo)，這似(si)乎是(shi)人(ren)民(min)幣(bi)(bi)升(sheng)(sheng)(sheng)值帶來(lai)(lai)的(de)(de)(de)最為(wei)顯(xian)著的(de)(de)(de)影響。但是(shi)升(sheng)(sheng)(sheng)值并(bing)(bing)不(bu)意味著一片(pian)繁榮。由于房(fang)(fang)(fang)價大(da)漲，無(wu)房(fang)(fang)(fang)族購(gou)買力(li)相(xiang)對(dui)降低而(er)(er)買不(bu)起房(fang)(fang)(fang)子(zi)。從(cong)(cong)投資(zi)者(zhe)來(lai)(lai)看，股(gu)(gu)市房(fang)(fang)(fang)市吸引力(li)增強但是(shi)風(feng)險也加(jia)大(da)。對(dui)于出口企(qi)業(ye)，人(ren)民(min)幣(bi)(bi)升(sheng)(sheng)(sheng)值將使我(wo)(wo)國(guo)工農(nong)業(ye)產品出口價格大(da)幅提高，出口產品將失去價格競爭力(li)，導致(zhi)企(qi)業(ye)衰退，最直接的(de)(de)(de)影響就是(shi)失業(ye)率上升(sheng)(sheng)(sheng)。

2006年(nian)，我國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)外(wai)有(you)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)際政治壓(ya)力(li)(li)和(he)(he)(he)內有(you)外(wai)部經(jing)(jing)(jing)濟失(shi)衡的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)矛(mao)盾突出(chu)，國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)家推出(chu)了人(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)逐漸(jian)升(sheng)值(zhi)(zhi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)政策，是(shi)為了改善外(wai)貿(mao)(mao)(mao)(mao)順差過(guo)大和(he)(he)(he)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)內資(zi)金過(guo)剩的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)現(xian)狀。最近統計(ji)顯示，我國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)2006年(nian)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)外(wai)貿(mao)(mao)(mao)(mao)順差高達1774億(yi)美元(yuan)(yuan)，比2005年(nian)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)1018億(yi)美元(yuan)(yuan)增長了74%的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)規模。而今年(nian)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)外(wai)貿(mao)(mao)(mao)(mao)順差還(huan)有(you)望進一(yi)(yi)(yi)步增長。一(yi)(yi)(yi)邊是(shi)人(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)持續升(sheng)值(zhi)(zhi)，一(yi)(yi)(yi)邊是(shi)順差有(you)增無減，國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)內熱錢越(yue)來(lai)越(yue)多(duo)。人(ren)們(men)在(zai)擔心熱錢瘋狂投機導致股(gu)市(shi)泡(pao)沫和(he)(he)(he)房(fang)低產泡(pao)沫的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)出(chu)現(xian)。諾貝爾經(jing)(jing)(jing)濟學獎(jiang)獲得者(zhe)蒙代(dai)爾教授曾經(jing)(jing)(jing)深刻的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)指出(chu)：人(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)升(sheng)值(zhi)(zhi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)將帶來(lai)加(jia)重(zhong)通貨緊縮，經(jing)(jing)(jing)濟增速下(xia)降，就(jiu)業率下(xia)降，商業銀(yin)行(xing)不(bu)良貸(dai)款增大，外(wai)商直(zhi)接投資(zi)下(xia)降，貨幣(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)政策失(shi)控等等一(yi)(yi)(yi)系列嚴重(zhong)后果。因此我們(men)應該清醒地認識(shi)到：伴(ban)隨著中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)經(jing)(jing)(jing)濟實力(li)(li)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)增強、綜合(he)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)力(li)(li)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)提(ti)升(sheng)，人(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)匯率必(bi)然(ran)有(you)一(yi)(yi)(yi)個上升(sheng)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)過(guo)程(cheng)，但是(shi)毫無疑問(wen)，人(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)升(sheng)值(zhi)(zhi)對(dui)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)經(jing)(jing)(jing)濟而言是(shi)一(yi)(yi)(yi)柄雙刃劍，有(you)利和(he)(he)(he)不(bu)利影響(xiang)一(yi)(yi)(yi)俱共存(cun)，綜合(he)起來(lai)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)總體(ti)效應是(shi)利是(shi)弊，皆看調整的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)“時機”、“幅(fu)度”和(he)(he)(he)“頻率”。與此同(tong)時，我們(men)也(ye)要未雨綢繆，從理論上分析在(zai)人(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)升(sheng)值(zhi)(zhi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)狀態下(xia)人(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)升(sheng)值(zhi)(zhi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)可替代(dai)性，探討如何削減人(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)升(sheng)值(zhi)(zhi)給貿(mao)(mao)(mao)(mao)易、經(jing)(jing)(jing)濟帶來(lai)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)負面(mian)影響(xiang)。從實務(wu)對(dui)策的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)角(jiao)度研(yan)究(jiu)人(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)升(sheng)值(zhi)(zhi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)化解之道，積極(ji)為人(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)匯率保(bao)持穩定(ding)創造條(tiao)件。

二、人民(min)幣(bi)升值的根(gen)本目(mu)的是(shi)為了調整外貿(mao)高(gao)度(du)順差

［論文關鍵(jian)詞(ci)］金融(rong)經濟；人民幣；貨幣升值(zhi)；

［論文(wen)摘要］2006年下半年至(zhi)最近一段時間，大家討論的(de)熱點就是(shi)人(ren)(ren)民幣(bi)的(de)快速升(sheng)(sheng)值(zhi)。我們老百(bai)姓也(ye)從方方面面感(gan)受到人(ren)(ren)民幣(bi)升(sheng)(sheng)值(zhi)給我們的(de)生活帶(dai)來(lai)的(de)變化。那么，未(wei)來(lai)的(de)人(ren)(ren)民幣(bi)走向將(jiang)如何呢？政府將(jiang)出(chu)臺(tai)怎樣的(de)貨幣(bi)政策？是(shi)加(jia)速人(ren)(ren)民幣(bi)升(sheng)(sheng)值(zhi)步伐(fa)還是(shi)保持(chi)人(ren)(ren)民幣(bi)升(sheng)(sheng)值(zhi)態(tai)勢但是(shi)步調穩(wen)健呢？人(ren)(ren)民幣(bi)升(sheng)(sheng)值(zhi)到底是(shi)怎樣好事還是(shi)壞事呢？本文(wen)就此進行了探討。

一、人民(min)幣(bi)升值是一把(ba)“雙刃劍”

筆(bi)者(zhe)認為(wei)：人(ren)民幣升(sheng)值有(you)(you)利(li)有(you)(you)弊，的(de)確是專(zhuan)家們(men)(men)所說的(de)“雙刃劍(jian)”。采購進口(kou)產(chan)品(pin)(pin)或(huo)者(zhe)出國留學、旅游(you)的(de)人(ren)以(yi)及擁有(you)(you)投資性房(fang)產(chan)的(de)人(ren)從中受益不(bu)少。深(shen)切(qie)體會(hui)到我(wo)們(men)(men)的(de)“人(ren)民幣”支付(fu)能力(li)(li)(li)增強的(de)好處。對(dui)國家經濟方面而言，人(ren)民幣升(sheng)值改(gai)善了貿易條件、抑制了通貨膨(peng)脹(zhang)、消(xiao)化過剩(sheng)的(de)外(wai)(wai)匯儲備(bei)、促(cu)進資源的(de)合理配置、降低(di)外(wai)(wai)匯占(zhan)款對(dui)貨幣政(zheng)策自主性的(de)干擾及減少了和別國的(de)貿易摩擦。并(bing)且在一定程度(du)上緩解我(wo)國償還外(wai)(wai)債(zhai)的(de)壓力(li)(li)(li)。回首(shou)2006年，中國的(de)房(fang)地產(chan)市(shi)場(chang)和股票市(shi)場(chang)一片(pian)紅火(huo)，這似乎是人(ren)民幣升(sheng)值帶(dai)來的(de)最為(wei)顯著的(de)影(ying)響。但是升(sheng)值并(bing)不(bu)意味(wei)著一片(pian)繁榮。由(you)于(yu)房(fang)價大漲，無房(fang)族購買力(li)(li)(li)相對(dui)降低(di)而買不(bu)起房(fang)子。從投資者(zhe)來看，股市(shi)房(fang)市(shi)吸引力(li)(li)(li)增強但是風險也加大。對(dui)于(yu)出口(kou)企業(ye)，人(ren)民幣升(sheng)值將使我(wo)國工農業(ye)產(chan)品(pin)(pin)出口(kou)價格大幅提高，出口(kou)產(chan)品(pin)(pin)將失(shi)(shi)去價格競(jing)爭力(li)(li)(li)，導致企業(ye)衰退，最直接的(de)影(ying)響就是失(shi)(shi)業(ye)率上升(sheng)。

2006年，我國外(wai)有(you)國際政(zheng)(zheng)治壓力(li)和內(nei)有(you)外(wai)部經(jing)濟(ji)(ji)失衡的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)矛(mao)盾突(tu)出(chu)，國家推(tui)出(chu)了(le)(le)人(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)逐漸升(sheng)值的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)政(zheng)(zheng)策，是(shi)(shi)為了(le)(le)改(gai)善外(wai)貿順(shun)差(cha)過大和國內(nei)資(zi)金(jin)過剩的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)現狀(zhuang)。最近統計顯示，我國2006年的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)外(wai)貿順(shun)差(cha)高(gao)達1774億(yi)美(mei)(mei)元，比2005年的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)1018億(yi)美(mei)(mei)元增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)了(le)(le)74%的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)規模(mo)。而(er)今(jin)年的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)外(wai)貿順(shun)差(cha)還有(you)望(wang)進一(yi)(yi)(yi)步增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)。一(yi)(yi)(yi)邊是(shi)(shi)人(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)持(chi)續升(sheng)值，一(yi)(yi)(yi)邊是(shi)(shi)順(shun)差(cha)有(you)增(zeng)(zeng)(zeng)無(wu)減(jian)，國內(nei)熱錢(qian)(qian)越來(lai)越多。人(ren)們在(zai)(zai)擔心熱錢(qian)(qian)瘋狂投機(ji)導致股市泡(pao)沫(mo)和房低產泡(pao)沫(mo)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)出(chu)現。諾貝爾經(jing)濟(ji)(ji)學獎獲(huo)得者蒙代爾教(jiao)授曾經(jing)深刻(ke)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)指(zhi)出(chu)：人(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)升(sheng)值的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)將帶來(lai)加(jia)重(zhong)通貨緊縮，經(jing)濟(ji)(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)速下降，就(jiu)業(ye)率下降，商業(ye)銀(yin)行不(bu)良貸款增(zeng)(zeng)(zeng)大，外(wai)商直接投資(zi)下降，貨幣(bi)(bi)政(zheng)(zheng)策失控等(deng)等(deng)一(yi)(yi)(yi)系(xi)列(lie)嚴重(zhong)后果(guo)。因(yin)此我們應該清(qing)醒(xing)地(di)認(ren)識到：伴(ban)隨著中(zhong)國經(jing)濟(ji)(ji)實力(li)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)增(zeng)(zeng)(zeng)強(qiang)、綜(zong)合(he)國力(li)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)提升(sheng)，人(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)匯(hui)率必然有(you)一(yi)(yi)(yi)個上升(sheng)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)過程(cheng)，但是(shi)(shi)毫無(wu)疑(yi)問，人(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)升(sheng)值對(dui)(dui)中(zhong)國經(jing)濟(ji)(ji)而(er)言是(shi)(shi)一(yi)(yi)(yi)柄雙(shuang)刃劍，有(you)利和不(bu)利影響一(yi)(yi)(yi)俱共存，綜(zong)合(he)起來(lai)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)總體效應是(shi)(shi)利是(shi)(shi)弊，皆看調整的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)“時(shi)機(ji)”、“幅(fu)度”和“頻率”。與(yu)此同時(shi)，我們也要未(wei)雨綢繆，從理論上分析(xi)在(zai)(zai)人(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)升(sheng)值的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)狀(zhuang)態下人(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)升(sheng)值的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)可替代性，探討如何削減(jian)人(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)升(sheng)值給貿易、經(jing)濟(ji)(ji)帶來(lai)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)負面影響。從實務對(dui)(dui)策的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)角(jiao)度研究人(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)升(sheng)值的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)化解之道，積極為人(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)匯(hui)率保持(chi)穩定創(chuang)造條件。

二、人民幣(bi)升值(zhi)的根本目的是為了調整外貿高(gao)度(du)順(shun)差

1.人民幣升值(zhi)對我們老百姓的影響

個人(ren)(ren)(ren)財富(fu)可能縮(suo)水，經濟觀(guan)察報研究(jiu)院院長清議認為，假(jia)如人(ren)(ren)(ren)民(min)幣(bi)(bi)升值(zhi)(zhi)(zhi)，老百姓(xing)口袋里(li)的(de)(de)(de)錢將更值(zhi)(zhi)(zhi)錢。比如，如果(guo)人(ren)(ren)(ren)民(min)幣(bi)(bi)升值(zhi)(zhi)(zhi)10%，1000元人(ren)(ren)(ren)民(min)幣(bi)(bi)就(jiu)相當于(yu)132.90673美(mei)元。如果(guo)單純從(cong)狹隘的(de)(de)(de)角度來(lai)看(kan)，升值(zhi)(zhi)(zhi)對百姓(xing)有好處(chu)，但是如果(guo)從(cong)整體的(de)(de)(de)國(guo)家(jia)或者經濟層面考(kao)慮的(de)(de)(de)話，人(ren)(ren)(ren)民(min)幣(bi)(bi)升值(zhi)(zhi)(zhi)以后，給國(guo)家(jia)宏觀(guan)調控帶來(lai)不確定性，甚至給就(jiu)業(ye)帶來(lai)困難(nan)，個人(ren)(ren)(ren)百姓(xing)的(de)(de)(de)財富(fu)很有可能會縮(suo)水。

他還(huan)認為，人民幣(bi)升值短期看肯(ken)定是(shi)(shi)有利于進(jin)口(kou)，所以進(jin)口(kou)車(che)的(de)品(pin)種(zhong)會更(geng)多(duo)，價格相對也會便宜不(bu)少，對想買車(che)的(de)消費者(zhe)來說絕對是(shi)(shi)一件好事。他還(huan)建議，真升值的(de)話，把外幣(bi)兌換成人民幣(bi)應該是(shi)(shi)比較明智的(de)選(xuan)擇(ze)。

將會(hui)帶動商品(pin)(pin)價(jia)格(ge)上漲，中國(guo)社(she)科院(yuan)金融所研究員易憲(xian)容教(jiao)授說，假(jia)如人民(min)幣升值，國(guo)內整個(ge)商品(pin)(pin)價(jia)格(ge)體系會(hui)出現重大(da)變(bian)動。人民(min)幣升值，有(you)利于進口物(wu)美價(jia)廉的商品(pin)(pin)或原材料，從而影響(xiang)到國(guo)內一些商品(pin)(pin)的價(jia)格(ge)，有(you)升也有(you)降。

從(cong)長期看，國(guo)內(nei)進口(kou)的(de)增大，擴大了國(guo)際(ji)(ji)商(shang)(shang)品的(de)需求(qiu)，也有利(li)于國(guo)際(ji)(ji)商(shang)(shang)品的(de)上漲(zhang)，而(er)國(guo)際(ji)(ji)商(shang)(shang)品的(de)價(jia)格(ge)上漲(zhang)又(you)會使(shi)國(guo)內(nei)商(shang)(shang)品價(jia)格(ge)向國(guo)際(ji)(ji)商(shang)(shang)品價(jia)格(ge)靠攏，從(cong)而(er)最終帶來國(guo)內(nei)商(shang)(shang)品價(jia)格(ge)的(de)上漲(zhang)。

出(chu)國留(liu)(liu)學旅游更實(shi)惠，人民(min)(min)幣升(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)會讓老百姓出(chu)國旅游和留(liu)(liu)學變(bian)得(de)更加實(shi)惠。比如，當年日元(yuan)(yuan)(yuan)升(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)前，350日元(yuan)(yuan)(yuan)兌(dui)(dui)換1美元(yuan)(yuan)(yuan)，升(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)后(hou)，86日元(yuan)(yuan)(yuan)就可以兌(dui)(dui)換1美元(yuan)(yuan)(yuan)。如果按這(zhe)樣的(de)升(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)幅度計(ji)算，現在1萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)人民(min)(min)幣的(de)出(chu)國游，就會變(bian)成2500元(yuan)(yuan)(yuan)。當然(ran)，人民(min)(min)幣升(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)的(de)比例不會這(zhe)么高，但升(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)后(hou)，人民(min)(min)幣在國外就更值(zhi)(zhi)錢了(le)。