論(lun)文(wen)關鍵(jian)詞：投(tou)(tou)資成(cheng)本貝克爾(er)投(tou)(tou)資模(mo)(mo)式(shi)組合投(tou)(tou)資模(mo)(mo)式(shi)博弈論(lun)

論文摘要：針對(dui)人力(li)資(zi)(zi)本組合(he)投資(zi)(zi)模(mo)式僅定性分析職員和企(qi)業對(dui)人力(li)資(zi)(zi)本投資(zi)(zi)行為(wei)的特點，應(ying)用(yong)博弈論進行了相(xiang)應(ying)的定量(liang)分析，將貝克爾投資(zi)(zi)模(mo)式與組合(he)投資(zi)(zi)模(mo)式相(xiang)結合(he)，建立(li)了確定企(qi)業投資(zi)(zi)比率的計算公(gong)式，為(wei)企(qi)業進行人力(li)資(zi)(zi)本培訓投資(zi)(zi)提(ti)供了定量(liang)的決策依據。

貝克爾將在職(zhi)培(pei)(pei)(pei)訓分為一般培(pei)(pei)(pei)訓和特(te)(te)殊培(pei)(pei)(pei)訓兩種(zhong)類型。一般培(pei)(pei)(pei)訓是(shi)指接(jie)(jie)受(shou)(shou)(shou)培(pei)(pei)(pei)訓的(de)職(zhi)工所(suo)獲得(de)的(de)知識、技能(neng)(neng)對(dui)提(ti)(ti)高各(ge)種(zhong)企(qi)(qi)業勞(lao)動(dong)(dong)生(sheng)(sheng)產(chan)率(lv)均(jun)有用。受(shou)(shou)(shou)訓者(zhe)的(de)勞(lao)動(dong)(dong)技能(neng)(neng)提(ti)(ti)高，會提(ti)(ti)高其(qi)在各(ge)種(zhong)就業機會中的(de)工資，所(suo)以(yi)培(pei)(pei)(pei)訓成本(ben)應(ying)當由受(shou)(shou)(shou)訓者(zhe)自巴承擔。特(te)(te)殊培(pei)(pei)(pei)訓是(shi)指接(jie)(jie)受(shou)(shou)(shou)培(pei)(pei)(pei)訓的(de)職(zhi)員得(de)到特(te)(te)殊知識和技能(neng)(neng)，能(neng)(neng)夠極大地提(ti)(ti)高提(ti)(ti)供培(pei)(pei)(pei)訓的(de)企(qi)(qi)業的(de)生(sheng)(sheng)產(chan)效(xiao)率(lv)，對(dui)于提(ti)(ti)供培(pei)(pei)(pei)訓以(yi)外的(de)企(qi)(qi)業的(de)生(sheng)(sheng)產(chan)效(xiao)率(lv)影響不大或沒有影響。特(te)(te)殊培(pei)(pei)(pei)訓的(de)費用較一般培(pei)(pei)(pei)訓高得(de)多，但也會給(gei)企(qi)(qi)業帶來相(xiang)當可觀的(de)效(xiao)益，其(qi)培(pei)(pei)(pei)訓成本(ben)應(ying)由企(qi)(qi)業承擔。由此(ci)形成了貝克爾投(tou)資模式理(li)論。

作為(wei)(wei)貝克爾投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)模式的補(bu)充，有學(xue)者提出了一種(zhong)企(qi)業(ye)和(he)職(zhi)員(yuan)對人(ren)力(li)(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)共同投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)的組合投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)模型。該模式按照“人(ren)力(li)(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)的價(jia)(jia)值”和(he)“人(ren)力(li)(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)的獨(du)特(te)(te)性(xing)”將人(ren)力(li)(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)分為(wei)(wei)四種(zhong)類型：①高(gao)價(jia)(jia)值高(gao)獨(du)特(te)(te)性(xing)人(ren)力(li)(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)，②高(gao)價(jia)(jia)值低(di)獨(du)特(te)(te)性(xing)人(ren)力(li)(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)，③低(di)價(jia)(jia)值高(gao)獨(du)特(te)(te)性(xing)人(ren)力(li)(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)，④低(di)價(jia)(jia)值低(di)獨(du)特(te)(te)性(xing)人(ren)力(li)(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)。并認為(wei)(wei)①、④兩種(zhong)人(ren)力(li)(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)遵循(xun)貝克爾投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)模式，而②、③兩種(zhong)人(ren)力(li)(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)則由企(qi)業(ye)和(he)職(zhi)員(yuan)共同投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)。組合投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)模式僅在(zai)對職(zhi)員(yuan)和(he)企(qi)業(ye)人(ren)力(li)(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)培(pei)訓投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)行為(wei)(wei)特(te)(te)性(xing)的分析(xi)(xi)中(zhong)得出定(ding)性(xing)結論，但(dan)在(zai)企(qi)業(ye)實際經(jing)營過程中(zhong)要求有定(ding)量的投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)分析(xi)(xi)與決策依據。因(yin)此，本(ben)(ben)(ben)(ben)文在(zai)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)組合模式的基礎上(shang)應用博弈論分析(xi)(xi)人(ren)力(li)(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)培(pei)訓投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)行為(wei)(wei)，找到合理且定(ding)量的組合投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)分析(xi)(xi)與決策依據。

1人力資本的分類

本文(wen)仍采用人(ren)力資本培(pei)訓組合投(tou)資模(mo)式(shi)中的(de)人(ren)力資本分類方式(shi)。人(ren)力資本作為(wei)企(qi)業獲取競爭優勢的(de)關(guan)鍵資源，并(bing)不是對(dui)企(qi)業都具有(you)同樣的(de)重要性。

一、人力資本(ben)與(yu)人力資本(ben)投(tou)資

旅游(you)飯(fan)店(dian)招收進來的(de)員工(gong)，他(ta)們一(yi)般接(jie)受過(guo)一(yi)定(ding)的(de)教育，積累了(le)一(yi)定(ding)的(de)資本，是飯(fan)店(dian)擁(yong)有的(de)原始人(ren)力資本。但對員工(gong)來講(jiang)，作為一(yi)種職(zhi)業，他(ta)們需要接(jie)受與飯(fan)店(dian)工(gong)作特殊性有關的(de)教育——職(zhi)業培訓。

隨著(zhu)飯(fan)(fan)店(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)業的(de)(de)迅(xun)猛發展，飯(fan)(fan)店(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)業內競爭(zheng)加劇。雖然競爭(zheng)還多(duo)表現為產品、服務方式、質(zhi)(zhi)量(liang)等方面的(de)(de)競爭(zheng)，但競爭(zheng)市(shi)場(chang)的(de)(de)日(ri)益(yi)完善和體(ti)(ti)(ti)制改革的(de)(de)深入，飯(fan)(fan)店(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)間的(de)(de)競爭(zheng)越(yue)來越(yue)體(ti)(ti)(ti)現為人(ren)(ren)才、員(yuan)工整(zheng)體(ti)(ti)(ti)素質(zhi)(zhi)的(de)(de)競爭(zheng)，而這(zhe)種(zhong)競爭(zheng)實際上是(shi)飯(fan)(fan)店(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)所(suo)擁(yong)有(you)的(de)(de)人(ren)(ren)力資本(ben)的(de)(de)較量(liang)。飯(fan)(fan)店(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)業內人(ren)(ren)士(shi)已清醒(xing)地認識到(dao)人(ren)(ren)才的(de)(de)重(zhong)要(yao)(yao)性，對人(ren)(ren)力資本(ben)投(tou)資的(de)(de)主要(yao)(yao)方式——培訓(xun)(xun)(xun)，也日(ri)益(yi)重(zhong)視。但整(zheng)個(ge)飯(fan)(fan)店(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)業培訓(xun)(xun)(xun)工作(zuo)并不盡(jin)如人(ren)(ren)意，存(cun)在著(zhu)培訓(xun)(xun)(xun)政策(ce)、培訓(xun)(xun)(xun)師資、培訓(xun)(xun)(xun)效果(guo)不理(li)想等問(wen)題，這(zhe)有(you)飯(fan)(fan)店(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)本(ben)身的(de)(de)原(yuan)因(yin)，也有(you)飯(fan)(fan)店(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)管理(li)部門的(de)(de)原(yuan)因(yin)，歸(gui)根到(dao)底，是(shi)對培訓(xun)(xun)(xun)與飯(fan)(fan)店(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)的(de)(de)經(jing)濟效益(yi)間的(de)(de)關(guan)系(xi)認識不清，沒有(you)把培訓(xun)(xun)(xun)當作(zuo)一種(zhong)投(tou)資。所(suo)以本(ben)文引(yin)入人(ren)(ren)力資本(ben)概念，把培訓(xun)(xun)(xun)當作(zuo)一種(zhong)投(tou)資，使培訓(xun)(xun)(xun)與飯(fan)(fan)店(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)的(de)(de)經(jing)濟效益(yi)緊密(mi)掛鉤，從(cong)投(tou)資的(de)(de)角度(du)，從(cong)飯(fan)(fan)店(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)全(quan)局(ju)和整(zheng)個(ge)飯(fan)(fan)店(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)業的(de)(de)角度(du)來看待培訓(xun)(xun)(xun)。

人(ren)力資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)是(shi)(shi)(shi)(shi)與物(wu)質(zhi)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)相對而言(yan)的(de)(de)，是(shi)(shi)(shi)(shi)指凝結在勞動(dong)(dong)者身上，由資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)費用(yong)(yong)轉化(hua)而來(lai)(lai)的(de)(de)，以(yi)勞動(dong)(dong)者的(de)(de)數量(liang)(liang)和質(zhi)量(liang)(liang)表示的(de)(de)非物(wu)質(zhi)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)。人(ren)力資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)是(shi)(shi)(shi)(shi)本(ben)(ben)世紀(ji)60年代初，諾貝(bei)爾經濟(ji)學(xue)獎獲得(de)者、人(ren)力資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)理論(lun)的(de)(de)奠基人(ren)美國經濟(ji)學(xue)家舒爾茨提(ti)出的(de)(de)。他認(ren)(ren)為，通(tong)過(guo)(guo)教育(yu)(yu)、改進(jin)營養和健康(kang)以(yi)及人(ren)力資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)源的(de)(de)流動(dong)(dong)等各種提(ti)高勞動(dong)(dong)者質(zhi)量(liang)(liang)的(de)(de)支(zhi)出可以(yi)看作(zuo)是(shi)(shi)(shi)(shi)一(yi)種資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)積累過(guo)(guo)程，能靠它來(lai)(lai)提(ti)高勞動(dong)(dong)者的(de)(de)生(sheng)產率和收入。另一(yi)位人(ren)力資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)理論(lun)的(de)(de)著名研究(jiu)者加(jia)雷(lei)·貝(bei)克爾認(ren)(ren)為：用(yong)(yong)于增(zeng)(zeng)加(jia)人(ren)的(de)(de)價值(zhi)含量(liang)(liang)即有用(yong)(yong)能力并影響(xiang)未(wei)來(lai)(lai)消費和貨(huo)幣收入的(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)就是(shi)(shi)(shi)(shi)人(ren)力資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)。他在其(qi)著名的(de)(de)《人(ren)力資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)》一(yi)書中明確指出了(le)教育(yu)(yu)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)是(shi)(shi)(shi)(shi)生(sheng)產性(xing)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)，對經濟(ji)發展(zhan)有巨大(da)影響(xiang)，提(ti)出了(le)人(ren)力資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)形成的(de)(de)主要(yao)途(tu)徑(jing)是(shi)(shi)(shi)(shi)教育(yu)(yu)。對飯店(dian)(dian)來(lai)(lai)講，它需要(yao)通(tong)過(guo)(guo)教育(yu)(yu)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)使員工原(yuan)有人(ren)力資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)得(de)以(yi)增(zeng)(zeng)值(zhi)。這種增(zeng)(zeng)值(zhi)，越來(lai)(lai)越成為飯店(dian)(dian)經濟(ji)增(zeng)(zeng)長的(de)(de)主要(yao)因素(su)。

既然飯(fan)(fan)店員(yuan)(yuan)(yuan)工(gong)(gong)是(shi)(shi)飯(fan)(fan)店擁有(you)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)人力(li)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)，培(pei)(pei)(pei)(pei)(pei)(pei)訓(xun)(xun)(xun)(xun)是(shi)(shi)飯(fan)(fan)店的(de)(de)(de)(de)(de)(de)一種(zhong)(zhong)(zhong)投(tou)(tou)資(zi)(zi)，那么就要(yao)考慮投(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)(ben)(ben)和(he)(he)收(shou)(shou)(shou)(shou)益(yi)(yi)。就收(shou)(shou)(shou)(shou)益(yi)(yi)來(lai)看(kan)，通過(guo)(guo)培(pei)(pei)(pei)(pei)(pei)(pei)訓(xun)(xun)(xun)(xun)，提(ti)(ti)高(gao)員(yuan)(yuan)(yuan)工(gong)(gong)文化素質，可以(yi)(yi)降(jiang)低損耗(hao)(hao)、減少事故的(de)(de)(de)(de)(de)(de)發生(sheng)、降(jiang)低員(yuan)(yuan)(yuan)工(gong)(gong)流動(dong)率、提(ti)(ti)高(gao)工(gong)(gong)作(zuo)質量(liang)和(he)(he)工(gong)(gong)作(zuo)效率。飯(fan)(fan)店培(pei)(pei)(pei)(pei)(pei)(pei)訓(xun)(xun)(xun)(xun)需(xu)要(yao)投(tou)(tou)入(ru)，這(zhe)種(zhong)(zhong)(zhong)投(tou)(tou)入(ru)是(shi)(shi)飯(fan)(fan)店經(jing)營(ying)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)(ben)(ben)之一，但這(zhe)種(zhong)(zhong)(zhong)成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)(ben)(ben)是(shi)(shi)一種(zhong)(zhong)(zhong)投(tou)(tou)資(zi)(zi)成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)(ben)(ben)，有(you)收(shou)(shou)(shou)(shou)益(yi)(yi)并且(qie)這(zhe)種(zhong)(zhong)(zhong)收(shou)(shou)(shou)(shou)益(yi)(yi)與投(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)力(li)度、方(fang)式方(fang)法、投(tou)(tou)資(zi)(zi)者的(de)(de)(de)(de)(de)(de)觀念以(yi)(yi)及(ji)由這(zhe)種(zhong)(zhong)(zhong)觀念形成(cheng)(cheng)(cheng)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)培(pei)(pei)(pei)(pei)(pei)(pei)訓(xun)(xun)(xun)(xun)政策等有(you)直接關系。在每年或每月的(de)(de)(de)(de)(de)(de)收(shou)(shou)(shou)(shou)益(yi)(yi)分析中，把這(zhe)種(zhong)(zhong)(zhong)成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)(ben)(ben)與收(shou)(shou)(shou)(shou)益(yi)(yi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)關系從其他(ta)經(jing)營(ying)成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)(ben)(ben)與收(shou)(shou)(shou)(shou)益(yi)(yi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)關系中剝離出來(lai)，就會發現(xian)(xian)(xian)這(zhe)種(zhong)(zhong)(zhong)培(pei)(pei)(pei)(pei)(pei)(pei)訓(xun)(xun)(xun)(xun)成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)(ben)(ben)帶來(lai)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)收(shou)(shou)(shou)(shou)益(yi)(yi)是(shi)(shi)豐厚的(de)(de)(de)(de)(de)(de)。根據(ju)美(mei)國(guo)飯(fan)(fan)店協會對(dui)紐(niu)約(yue)州飯(fan)(fan)店業的(de)(de)(de)(de)(de)(de)統(tong)計，培(pei)(pei)(pei)(pei)(pei)(pei)訓(xun)(xun)(xun)(xun)可以(yi)(yi)減少73％的(de)(de)(de)(de)(de)(de)浪費。飯(fan)(fan)店業的(de)(de)(de)(de)(de)(de)一些研究(jiu)中還發現(xian)(xian)(xian)，未(wei)受(shou)過(guo)(guo)培(pei)(pei)(pei)(pei)(pei)(pei)訓(xun)(xun)(xun)(xun)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)員(yuan)(yuan)(yuan)工(gong)(gong)所造成(cheng)(cheng)(cheng)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)事故數量(liang)是(shi)(shi)受(shou)過(guo)(guo)培(pei)(pei)(pei)(pei)(pei)(pei)訓(xun)(xun)(xun)(xun)員(yuan)(yuan)(yuan)工(gong)(gong)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)3倍，受(shou)過(guo)(guo)培(pei)(pei)(pei)(pei)(pei)(pei)訓(xun)(xun)(xun)(xun)員(yuan)(yuan)(yuan)工(gong)(gong)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)流動(dong)率是(shi)(shi)未(wei)受(shou)過(guo)(guo)培(pei)(pei)(pei)(pei)(pei)(pei)訓(xun)(xun)(xun)(xun)員(yuan)(yuan)(yuan)工(gong)(gong)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)一半。培(pei)(pei)(pei)(pei)(pei)(pei)訓(xun)(xun)(xun)(xun)可以(yi)(yi)降(jiang)低損耗(hao)(hao)和(he)(he)勞(lao)動(dong)成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)(ben)(ben)，提(ti)(ti)高(gao)勞(lao)動(dong)生(sheng)產率，雖(sui)然有(you)些培(pei)(pei)(pei)(pei)(pei)(pei)訓(xun)(xun)(xun)(xun)體(ti)現(xian)(xian)(xian)不出收(shou)(shou)(shou)(shou)益(yi)(yi)，但能從客人的(de)(de)(de)(de)(de)(de)滿意中得到體(ti)現(xian)(xian)(xian)。如果一次成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)入(ru)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)培(pei)(pei)(pei)(pei)(pei)(pei)訓(xun)(xun)(xun)(xun)，沒有(you)一定(ding)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)收(shou)(shou)(shou)(shou)益(yi)(yi)，飯(fan)(fan)店不應否認培(pei)(pei)(pei)(pei)(pei)(pei)訓(xun)(xun)(xun)(xun)本(ben)(ben)(ben)身的(de)(de)(de)(de)(de)(de)作(zuo)用，而應從培(pei)(pei)(pei)(pei)(pei)(pei)訓(xun)(xun)(xun)(xun)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)力(li)度、方(fang)式方(fang)法，從飯(fan)(fan)店本(ben)(ben)(ben)身或員(yuan)(yuan)(yuan)工(gong)(gong)身上去尋找原因，不斷(duan)改善培(pei)(pei)(pei)(pei)(pei)(pei)訓(xun)(xun)(xun)(xun)計劃以(yi)(yi)提(ti)(ti)高(gao)培(pei)(pei)(pei)(pei)(pei)(pei)訓(xun)(xun)(xun)(xun)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)績效。

二、飯(fan)店人力資(zi)(zi)本投資(zi)(zi)分(fen)析

一、人力資本的概念

“人(ren)(ren)(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)本(ben)”最初(chu)被(bei)諾貝(bei)爾經濟學獎獲得者(zhe)舒(shu)爾茨在研究美國經濟中物質資(zi)(zi)(zi)本(ben)存量與產(chan)出(chu)差(cha)距(ju)在不斷加大(da)，出(chu)現巨額余(yu)值時使用，并(bing)(bing)由此(ci)產(chan)生了(le)人(ren)(ren)(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)本(ben)理(li)論。舒(shu)爾茨及(ji)以后學者(zhe)從不同的(de)(de)角度對人(ren)(ren)(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)本(ben)進行了(le)多方面的(de)(de)研究，形(xing)成了(le)豐富的(de)(de)理(li)論和(he)實(shi)證研究成果。在隨后的(de)(de)近(jin)半個世紀在西方發達國家牢(lao)固樹立起(qi)(qi)了(le)“人(ren)(ren)(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)源(yuan)是第一資(zi)(zi)(zi)產(chan)”的(de)(de)理(li)念，并(bing)(bing)掀起(qi)(qi)了(le)人(ren)(ren)(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)本(ben)研究的(de)(de)熱潮。

人力資本(ben)是與物質(zhi)資本(ben)相對的一個(ge)(ge)概念,是指(zhi)通過人力投資形成的、體現(xian)了個(ge)(ge)體或(huo)群(qun)體的知(zhi)識(shi)、技術、能(neng)(neng)力等，并能(neng)(neng)夠為其帶來(lai)長期收入來(lai)源的生產能(neng)(neng)力。

人力資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)的(de)一個(ge)重要特征是(shi)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)化了的(de)人力資(zi)(zi)源。馬克思(si)曾指出，資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)的(de)本(ben)(ben)(ben)質屬性(xing)在于對利(li)潤(run)的(de)不懈追求，人力資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)既然屬于資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)化形態，當然就不例外了。無論(lun)個(ge)人還(huan)是(shi)企(qi)業都希望(wang)能在將來(lai)獲(huo)得(de)回報（如通過增加收入或提高(gao)公司的(de)生產力）。

二、人力資本投資決策：

（一(yi)）、是否繼(ji)續投資的(de)決(jue)策：

摘要：人(ren)(ren)(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)的(de)(de)概念及其理論(lun)研究已(yi)經有(you)(you)(you)近半個(ge)(ge)世(shi)紀(ji)的(de)(de)歷史，人(ren)(ren)(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)必須經過投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)才能形成(cheng)(cheng)。人(ren)(ren)(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)主(zhu)體有(you)(you)(you)政府、企業(ye)和個(ge)(ge)人(ren)(ren)(ren)。摘要：人(ren)(ren)(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)的(de)(de)概念及其理論(lun)研究已(yi)經有(you)(you)(you)近半個(ge)(ge)世(shi)紀(ji)的(de)(de)歷史，人(ren)(ren)(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)必須經過投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)才能形成(cheng)(cheng)。人(ren)(ren)(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)主(zhu)體有(you)(you)(you)政府、企業(ye)和個(ge)(ge)人(ren)(ren)(ren)。本(ben)(ben)(ben)(ben)文是從個(ge)(ge)人(ren)(ren)(ren)的(de)(de)角(jiao)度，從經濟學(xue)和財務學(xue)的(de)(de)視角(jiao)來分(fen)析人(ren)(ren)(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)兩(liang)方面的(de)(de)決策，并提出決策時(shi)應(ying)充分(fen)考慮影響投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)收益率的(de)(de)風險因(yin)素(su)，試圖比較全面地分(fen)析個(ge)(ge)人(ren)(ren)(ren)人(ren)(ren)(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)，對本(ben)(ben)(ben)(ben)領域的(de)(de)理論(lun)研究有(you)(you)(you)一定的(de)(de)參考意義。

關鍵(jian)詞：人(ren)(ren)(ren)力(li)(li)資(zi)(zi)本(ben)投資(zi)(zi)決策風險一、人(ren)(ren)(ren)力(li)(li)資(zi)(zi)本(ben)的(de)(de)概念(nian)“人(ren)(ren)(ren)力(li)(li)資(zi)(zi)本(ben)”最初被諾貝爾(er)經濟學獎獲得(de)者(zhe)舒爾(er)茨在研(yan)究(jiu)美國經濟中物質資(zi)(zi)本(ben)存量與產(chan)出(chu)(chu)差距在不斷加大，出(chu)(chu)現巨額余(yu)值時使用，并由此產(chan)生(sheng)了(le)(le)人(ren)(ren)(ren)力(li)(li)資(zi)(zi)本(ben)理(li)論。舒爾(er)茨及以(yi)后(hou)學者(zhe)從不同的(de)(de)角度對人(ren)(ren)(ren)力(li)(li)資(zi)(zi)本(ben)進行(xing)了(le)(le)多方面的(de)(de)研(yan)究(jiu)，形成(cheng)了(le)(le)豐富的(de)(de)理(li)論和實證研(yan)究(jiu)成(cheng)果。在隨后(hou)的(de)(de)近半個(ge)世紀在西(xi)方發達國家牢固(gu)樹立起了(le)(le)“人(ren)(ren)(ren)力(li)(li)資(zi)(zi)源是(shi)第一資(zi)(zi)產(chan)”的(de)(de)理(li)念(nian)，并掀起了(le)(le)人(ren)(ren)(ren)力(li)(li)資(zi)(zi)本(ben)研(yan)究(jiu)的(de)(de)熱(re)潮。

人(ren)力(li)資本(ben)是與物質資本(ben)相對(dui)的(de)一個(ge)概念，是指通過人(ren)力(li)投資形成的(de)、體(ti)(ti)現了個(ge)體(ti)(ti)或群體(ti)(ti)的(de)知識(shi)、技術(shu)、能(neng)(neng)力(li)等(deng)，并能(neng)(neng)夠(gou)為其帶(dai)來長期(qi)收入(ru)來源的(de)生產能(neng)(neng)力(li)。

人力資(zi)本(ben)的(de)一個(ge)重要特(te)征是(shi)資(zi)本(ben)化(hua)了(le)的(de)人力資(zi)源。馬克思曾(ceng)指出，資(zi)本(ben)的(de)本(ben)質屬(shu)性在于(yu)對(dui)利潤的(de)不懈追求，人力資(zi)本(ben)既然屬(shu)于(yu)資(zi)本(ben)化(hua)形態，當然就不例外(wai)了(le)。無(wu)論個(ge)人還是(shi)企業都希望(wang)能在將來獲得(de)回。

本(ben)文主要討論通過正規(gui)教育(yu)形(xing)成的個人(ren)人(ren)力資本(ben)投資的決(jue)策(ce)問題。二、人(ren)力資本(ben)投資決(jue)策(ce)：、是(shi)否繼續投資的決(jue)策(ce)：

人力資(zi)本投資(zi)的主要(yao)形(xing)式是教育，因而(er)有(you)必要(yao)分析教育投資(zi)的成本與收益。

摘(zhai)要：人力(li)資(zi)(zi)(zi)源(yuan)問題是當今(jin)財務理論界的(de)(de)一個研究(jiu)熱(re)點，然而(er)至今(jin)國內外對人力(li)資(zi)(zi)(zi)源(yuan)的(de)(de)研究(jiu)始終側重于人力(li)資(zi)(zi)(zi)產方面而(er)疏于財務意(yi)義的(de)(de)人力(li)資(zi)(zi)(zi)本。根據人力(li)資(zi)(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)特(te)征，系統地構(gou)建(jian)人力(li)資(zi)(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)(zi)財務的(de)(de)理論框架不僅具(ju)有重要的(de)(de)理論意(yi)義，也具(ju)有重要的(de)(de)實踐價(jia)值。

關鍵詞：人力資本投資財務(wu)；環境；假設(she)；目標(biao)；方法(fa)

一、企業人力(li)資(zi)本投資(zi)的(de)特點與意義

在經濟學(xue)研究領域(yu)，人力(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)是一個具有較高使(shi)用頻(pin)率的(de)(de)術語。然而，對于什么是人力(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)，目(mu)前卻還缺乏明確、統一的(de)(de)解釋(shi)，在筆者看來，人力(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)是以人為對象，以開發(fa)人力(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)源，或(huo)擴大(da)人力(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)源存(cun)量，或(huo)提(ti)高人力(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)源質(zhi)量等為目(mu)的(de)(de)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金運用行為。按投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)主體的(de)(de)不同，它(ta)可以劃分為個體投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)、組織投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)和政(zheng)府投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)三個方面。

本(ben)(ben)文(wen)主(zhu)要從企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)主(zhu)體的(de)(de)(de)(de)(de)(de)角度研究人力(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)問題(ti)，而不考慮(lv)個人及其(qi)(qi)家庭與(yu)政府的(de)(de)(de)(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)。與(yu)人力(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)個體投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)、行(xing)(xing)政事業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)單(dan)位(wei)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)以(yi)(yi)(yi)及政府投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)比較，企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)人力(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)具有以(yi)(yi)(yi)下(xia)幾(ji)個方(fang)面(mian)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)特點：（1）投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)目的(de)(de)(de)(de)(de)(de)主(zhu)要在于(yu)優化企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)人力(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)源(yuan)結構(gou)，提高人力(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)源(yuan)素質(zhi)，以(yi)(yi)(yi)期(qi)(qi)在不斷提高人力(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)源(yuan)效率(lv)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)同(tong)時，從人力(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)源(yuan)方(fang)面(mian)培植企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)核心(xin)競(jing)爭力(li)，強化企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)競(jing)爭優勢：（2）投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)性質(zhi)主(zhu)要體現為(wei)(wei)財(cai)務性投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)。也就(jiu)是說(shuo)，企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)人力(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)與(yu)企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)其(qi)(qi)它任何投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)一樣，是以(yi)(yi)(yi)預期(qi)(qi)現金(jin)流量分析為(wei)(wei)依據，以(yi)(yi)(yi)實現企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)價值最(zui)大化這一財(cai)務目標為(wei)(wei)決策原(yuan)則的(de)(de)(de)(de)(de)(de)一種(zhong)(zhong)財(cai)務投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)行(xing)(xing)為(wei)(wei)。（3）投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)知識(shi)領(ling)域具有特定(ding)性。企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)人力(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)從知識(shi)性投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)方(fang)面(mian)看，是一種(zhong)(zhong)專屬性投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)，即(ji)無論是新聘員(yuan)工(gong)崗(gang)前(qian)訓(xun)練，還(huan)是在職員(yuan)工(gong)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)崗(gang)位(wei)培訓(xun)，都(dou)是針對企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)生(sheng)產(chan)經營所涉及的(de)(de)(de)(de)(de)(de)特定(ding)知識(shi)領(ling)域所展開的(de)(de)(de)(de)(de)(de)，這就(jiu)如(ru)一個電器(qi)專業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)在校本(ben)(ben)科生(sheng)，需(xu)要學習各類電器(qi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)各種(zhong)(zhong)（構(gou)造(zao)、生(sheng)產(chan)、運行(xing)(xing)、維護等）原(yuan)理(li)(li)，但對一個電視機生(sheng)產(chan)企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)員(yuan)工(gong)來(lai)說(shuo)，對其(qi)(qi)培訓(xun)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)內容就(jiu)主(zhu)要限于(yu)電視機的(de)(de)(de)(de)(de)(de)各種(zhong)(zhong)原(yuan)理(li)(li)。

企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)人(ren)(ren)(ren)(ren)力(li)(li)(li)(li)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)作為一(yi)(yi)種(zhong)財(cai)(cai)務(wu)(wu)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)，無疑(yi)對(dui)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)發(fa)(fa)展(zhan)具(ju)有(you)重(zhong)要(yao)意義。首先(xian)，企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)人(ren)(ren)(ren)(ren)力(li)(li)(li)(li)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)不僅(jin)可(ke)(ke)以(yi)(yi)通(tong)過(guo)提(ti)高(gao)(gao)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)員工(gong)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)操作技(ji)能(neng)(neng)(neng)(neng)和(he)(he)勞(lao)動(dong)熟(shu)練程度(du)來提(ti)高(gao)(gao)勞(lao)動(dong)生(sheng)產(chan)(chan)率(lv)，而(er)且(qie)能(neng)(neng)(neng)(neng)夠提(ti)高(gao)(gao)物(wu)(wu)質(zhi)(zhi)(zhi)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)利(li)用率(lv)和(he)(he)產(chan)(chan)出率(lv)，進而(er)能(neng)(neng)(neng)(neng)使(shi)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)獲(huo)得人(ren)(ren)(ren)(ren)力(li)(li)(li)(li)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)杠桿(gan)收(shou)益。諾貝爾經(jing)(jing)濟學獎獲(huo)得者詹姆斯·赫克(ke)曼(man)教授在(zai)(zai)北京(jing)大(da)學作學術演講時(shi)曾經(jing)(jing)說(shuo)到：“在(zai)(zai)當前(qian)中(zhong)國經(jing)(jing)濟發(fa)(fa)展(zhan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)情況(kuang)(kuang)下，人(ren)(ren)(ren)(ren)力(li)(li)(li)(li)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)與(yu)物(wu)(wu)質(zhi)(zhi)(zhi)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)之(zhi)間的(de)(de)(de)(de)(de)(de)不平(ping)(ping)衡，己經(jing)(jing)減(jian)少了(le)(le)物(wu)(wu)質(zhi)(zhi)(zhi)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)回報(bao)，實(shi)際(ji)上(shang)浪費了(le)(le)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)可(ke)(ke)以(yi)(yi)用來促進增長的(de)(de)(de)(de)(de)(de)物(wu)(wu)質(zhi)(zhi)(zhi)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)。”盡管詹姆斯·赫克(ke)曼(man)教授是從(cong)宏觀(guan)層面來描述(shu)在(zai)(zai)中(zhong)國人(ren)(ren)(ren)(ren)力(li)(li)(li)(li)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)與(yu)物(wu)(wu)質(zhi)(zhi)(zhi)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)存在(zai)(zai)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)不平(ping)(ping)衡，但(dan)這(zhe)一(yi)(yi)分析同樣切合中(zhong)國企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)實(shi)際(ji)。長期以(yi)(yi)來，企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)在(zai)(zai)物(wu)(wu)質(zhi)(zhi)(zhi)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)方(fang)面舍得花錢，買設備、上(shang)項目不惜一(yi)(yi)擲(zhi)千金，而(er)對(dui)人(ren)(ren)(ren)(ren)力(li)(li)(li)(li)資(zi)(zi)源的(de)(de)(de)(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)則斤斤計較，以(yi)(yi)至(zhi)物(wu)(wu)質(zhi)(zhi)(zhi)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)大(da)量閑置或(huo)效率(lv)低(di)下。在(zai)(zai)這(zhe)種(zhong)情況(kuang)(kuang)下，合理(li)(li)地(di)進行(xing)人(ren)(ren)(ren)(ren)力(li)(li)(li)(li)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)，無疑(yi)對(dui)實(shi)現(xian)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)內部的(de)(de)(de)(de)(de)(de)能(neng)(neng)(neng)(neng)力(li)(li)(li)(li)平(ping)(ping)衡，提(ti)高(gao)(gao)物(wu)(wu)質(zhi)(zhi)(zhi)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)利(li)用率(lv)和(he)(he)產(chan)(chan)出率(lv)具(ju)有(you)重(zhong)要(yao)意義。其次，企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)人(ren)(ren)(ren)(ren)力(li)(li)(li)(li)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)是適應知識經(jing)(jing)濟條件下企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)參與(yu)市場競(jing)(jing)爭(zheng)(zheng)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)客觀(guan)要(yao)求(qiu)。市場經(jing)(jing)濟環境下，企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)利(li)潤及現(xian)金流量的(de)(de)(de)(de)(de)(de)多(duo)少，財(cai)(cai)務(wu)(wu)狀況(kuang)(kuang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)優劣，從(cong)根(gen)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)上(shang)說(shuo)是由企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)競(jing)(jing)爭(zheng)(zheng)能(neng)(neng)(neng)(neng)力(li)(li)(li)(li)決定的(de)(de)(de)(de)(de)(de)。競(jing)(jing)爭(zheng)(zheng)能(neng)(neng)(neng)(neng)力(li)(li)(li)(li)特別是核(he)心(xin)競(jing)(jing)爭(zheng)(zheng)能(neng)(neng)(neng)(neng)力(li)(li)(li)(li)是鞏固(gu)和(he)(he)強(qiang)化企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)財(cai)(cai)務(wu)(wu)能(neng)(neng)(neng)(neng)力(li)(li)(li)(li)，進而(er)實(shi)現(xian)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)可(ke)(ke)持(chi)續(xu)發(fa)(fa)展(zhan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)關(guan)鍵。在(zai)(zai)知識經(jing)(jing)濟條件下，企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)培(pei)植(zhi)和(he)(he)強(qiang)化核(he)心(xin)競(jing)(jing)爭(zheng)(zheng)能(neng)(neng)(neng)(neng)力(li)(li)(li)(li)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)關(guan)鍵在(zai)(zai)于建立一(yi)(yi)支專業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)知識豐富并能(neng)(neng)(neng)(neng)夠實(shi)現(xian)效率(lv)平(ping)(ping)衡的(de)(de)(de)(de)(de)(de)高(gao)(gao)素質(zhi)(zhi)(zhi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)人(ren)(ren)(ren)(ren)才(cai)隊(dui)伍。企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)人(ren)(ren)(ren)(ren)力(li)(li)(li)(li)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)正是適應這(zhe)一(yi)(yi)目標要(yao)求(qiu)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)一(yi)(yi)種(zhong)財(cai)(cai)務(wu)(wu)行(xing)為。通(tong)過(guo)人(ren)(ren)(ren)(ren)力(li)(li)(li)(li)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)，不僅(jin)可(ke)(ke)以(yi)(yi)提(ti)高(gao)(gao)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)人(ren)(ren)(ren)(ren)力(li)(li)(li)(li)資(zi)(zi)源的(de)(de)(de)(de)(de)(de)專屬知識含量，更充分地(di)發(fa)(fa)揮知識生(sheng)產(chan)(chan)力(li)(li)(li)(li)在(zai)(zai)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)價值創造中(zhong)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)作用，而(er)且(qie)可(ke)(ke)以(yi)(yi)形(xing)成與(yu)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)核(he)心(xin)競(jing)(jing)爭(zheng)(zheng)力(li)(li)(li)(li)相適應的(de)(de)(de)(de)(de)(de)、維持(chi)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)高(gao)(gao)效率(lv)運(yun)行(xing)所必需的(de)(de)(de)(de)(de)(de)獨特企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)文化，因此(ci)根(gen)據人(ren)(ren)(ren)(ren)力(li)(li)(li)(li)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)特征，系統地(di)構建人(ren)(ren)(ren)(ren)力(li)(li)(li)(li)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)財(cai)(cai)務(wu)(wu)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)理(li)(li)論(lun)框架不僅(jin)具(ju)有(you)重(zhong)要(yao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)理(li)(li)論(lun)意義，而(er)且(qie)具(ju)有(you)重(zhong)要(yao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)實(shi)踐價值。

摘(zhai)要：人(ren)力(li)資源問題是當今(jin)財(cai)(cai)務理論(lun)界(jie)的(de)(de)一個研究熱點，然而至今(jin)國內外(wai)對人(ren)力(li)資源的(de)(de)研究始終側重于(yu)人(ren)力(li)資產方面而疏于(yu)財(cai)(cai)務意(yi)(yi)義(yi)的(de)(de)人(ren)力(li)資本(ben)(ben)。根據人(ren)力(li)資本(ben)(ben)投資的(de)(de)特征(zheng)，系統(tong)地(di)構建人(ren)力(li)資本(ben)(ben)投資財(cai)(cai)務的(de)(de)理論(lun)框架不僅具有(you)重要的(de)(de)理論(lun)意(yi)(yi)義(yi)，也(ye)具有(you)重要的(de)(de)實踐(jian)價值。

關鍵詞：人(ren)力資(zi)本投(tou)資(zi)財務(wu)；環境；假設(she)；目標；方法(fa)

一(yi)、企業人力(li)資本(ben)投資的特點與意義

在經濟學研究領(ling)域，人力(li)資(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)是(shi)(shi)一(yi)個(ge)具有較高使用頻(pin)率(lv)的(de)(de)術(shu)語。然而(er)，對(dui)于(yu)什么是(shi)(shi)人力(li)資(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)，目前卻還缺乏明確、統一(yi)的(de)(de)解釋(shi)，在筆者看來(lai)，人力(li)資(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)是(shi)(shi)以(yi)人為對(dui)象，以(yi)開(kai)發(fa)人力(li)資(zi)(zi)源(yuan)，或擴大人力(li)資(zi)(zi)源(yuan)存量(liang)，或提高人力(li)資(zi)(zi)源(yuan)質量(liang)等為目的(de)(de)的(de)(de)資(zi)(zi)金運(yun)用行為。按投(tou)資(zi)(zi)主(zhu)體的(de)(de)不同(tong)，它(ta)可以(yi)劃分為個(ge)體投(tou)資(zi)(zi)、組織投(tou)資(zi)(zi)和政府投(tou)資(zi)(zi)三個(ge)方面。

本(ben)文主(zhu)要從(cong)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)主(zhu)體的(de)(de)(de)(de)(de)(de)角度研究人(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)問題，而不(bu)考慮個人(ren)及(ji)其家庭與政(zheng)(zheng)府(fu)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)。與人(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)個體投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)、行(xing)(xing)政(zheng)(zheng)事業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)單(dan)位(wei)(wei)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)以(yi)(yi)及(ji)政(zheng)(zheng)府(fu)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)比較，企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)人(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)具(ju)有(you)以(yi)(yi)下幾個方面的(de)(de)(de)(de)(de)(de)特(te)點：（1）投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)目的(de)(de)(de)(de)(de)(de)主(zhu)要在于(yu)(yu)優(you)化(hua)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)人(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)源(yuan)(yuan)結構，提(ti)(ti)高人(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)源(yuan)(yuan)素(su)質，以(yi)(yi)期(qi)在不(bu)斷提(ti)(ti)高人(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)源(yuan)(yuan)效率(lv)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)同時，從(cong)人(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)源(yuan)(yuan)方面培植(zhi)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)核心競爭力(li)，強化(hua)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)競爭優(you)勢：（2）投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)性(xing)質主(zhu)要體現(xian)為(wei)財(cai)務(wu)性(xing)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)。也就(jiu)是(shi)說(shuo)，企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)人(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)與企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)其它任何投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)一樣(yang)，是(shi)以(yi)(yi)預期(qi)現(xian)金(jin)流量分析為(wei)依據，以(yi)(yi)實現(xian)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)價值最大化(hua)這(zhe)一財(cai)務(wu)目標為(wei)決策(ce)原則的(de)(de)(de)(de)(de)(de)一種財(cai)務(wu)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)行(xing)(xing)為(wei)。（3）投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)知識(shi)(shi)領域具(ju)有(you)特(te)定性(xing)。企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)人(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)從(cong)知識(shi)(shi)性(xing)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)方面看，是(shi)一種專(zhuan)屬性(xing)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)，即(ji)無論(lun)是(shi)新(xin)聘員(yuan)工崗前訓練，還是(shi)在職員(yuan)工的(de)(de)(de)(de)(de)(de)崗位(wei)(wei)培訓，都是(shi)針對(dui)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)生(sheng)產(chan)(chan)經營所涉及(ji)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)特(te)定知識(shi)(shi)領域所展開(kai)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)，這(zhe)就(jiu)如一個電(dian)器專(zhuan)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)在校(xiao)本(ben)科生(sheng)，需要學習各(ge)(ge)類電(dian)器的(de)(de)(de)(de)(de)(de)各(ge)(ge)種（構造、生(sheng)產(chan)(chan)、運行(xing)(xing)、維護等）原理(li)，但對(dui)一個電(dian)視機(ji)生(sheng)產(chan)(chan)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)員(yuan)工來說(shuo)，對(dui)其培訓的(de)(de)(de)(de)(de)(de)內容(rong)就(jiu)主(zhu)要限于(yu)(yu)電(dian)視機(ji)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)各(ge)(ge)種原理(li)。

企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)人(ren)(ren)(ren)(ren)力(li)(li)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)作(zuo)為一(yi)(yi)(yi)種財(cai)(cai)務(wu)(wu)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)，無疑對(dui)(dui)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)發(fa)展(zhan)具(ju)(ju)有重(zhong)(zhong)(zhong)要意義。首先，企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)人(ren)(ren)(ren)(ren)力(li)(li)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)不僅可(ke)以(yi)通(tong)過(guo)提(ti)(ti)高企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)員工的(de)(de)(de)(de)操作(zuo)技能(neng)和(he)(he)勞動熟練程(cheng)度來(lai)(lai)(lai)提(ti)(ti)高勞動生(sheng)產率(lv)(lv)(lv)，而(er)(er)(er)且能(neng)夠提(ti)(ti)高物(wu)(wu)質(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)的(de)(de)(de)(de)利(li)用(yong)(yong)率(lv)(lv)(lv)和(he)(he)產出率(lv)(lv)(lv)，進而(er)(er)(er)能(neng)使企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)獲得(de)人(ren)(ren)(ren)(ren)力(li)(li)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)杠桿(gan)收益(yi)。諾(nuo)貝爾經濟(ji)(ji)(ji)學獎(jiang)獲得(de)者詹(zhan)姆斯·赫克曼教(jiao)授在(zai)(zai)(zai)北京大學作(zuo)學術(shu)演講時曾(ceng)經說到：“在(zai)(zai)(zai)當前中國(guo)經濟(ji)(ji)(ji)發(fa)展(zhan)的(de)(de)(de)(de)情況下(xia)(xia)(xia)，人(ren)(ren)(ren)(ren)力(li)(li)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)與(yu)(yu)物(wu)(wu)質(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)之間的(de)(de)(de)(de)不平(ping)衡，己(ji)經減少(shao)了物(wu)(wu)質(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)回報，實(shi)(shi)(shi)際上(shang)浪費了本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)可(ke)以(yi)用(yong)(yong)來(lai)(lai)(lai)促(cu)進增長的(de)(de)(de)(de)物(wu)(wu)質(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)。”盡管詹(zhan)姆斯·赫克曼教(jiao)授是(shi)從宏觀層面(mian)來(lai)(lai)(lai)描述在(zai)(zai)(zai)中國(guo)人(ren)(ren)(ren)(ren)力(li)(li)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)與(yu)(yu)物(wu)(wu)質(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)存在(zai)(zai)(zai)的(de)(de)(de)(de)不平(ping)衡，但這一(yi)(yi)(yi)分(fen)析同樣切(qie)合中國(guo)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)實(shi)(shi)(shi)際。長期(qi)以(yi)來(lai)(lai)(lai)，企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)在(zai)(zai)(zai)物(wu)(wu)質(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)方面(mian)舍得(de)花錢，買(mai)設備、上(shang)項目不惜一(yi)(yi)(yi)擲千金，而(er)(er)(er)對(dui)(dui)人(ren)(ren)(ren)(ren)力(li)(li)資(zi)(zi)源的(de)(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)則斤(jin)斤(jin)計較(jiao)，以(yi)至物(wu)(wu)質(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)大量閑置或效(xiao)率(lv)(lv)(lv)低下(xia)(xia)(xia)。在(zai)(zai)(zai)這種情況下(xia)(xia)(xia)，合理地進行(xing)人(ren)(ren)(ren)(ren)力(li)(li)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)，無疑對(dui)(dui)實(shi)(shi)(shi)現(xian)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)內部的(de)(de)(de)(de)能(neng)力(li)(li)平(ping)衡，提(ti)(ti)高物(wu)(wu)質(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)的(de)(de)(de)(de)利(li)用(yong)(yong)率(lv)(lv)(lv)和(he)(he)產出率(lv)(lv)(lv)具(ju)(ju)有重(zhong)(zhong)(zhong)要意義。其次，企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)人(ren)(ren)(ren)(ren)力(li)(li)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)是(shi)適應知(zhi)識(shi)經濟(ji)(ji)(ji)條(tiao)件下(xia)(xia)(xia)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)參與(yu)(yu)市場競(jing)爭的(de)(de)(de)(de)客觀要求。市場經濟(ji)(ji)(ji)環境下(xia)(xia)(xia)，企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)利(li)潤及現(xian)金流量的(de)(de)(de)(de)多少(shao)，財(cai)(cai)務(wu)(wu)狀(zhuang)況的(de)(de)(de)(de)優(you)劣，從根本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)上(shang)說是(shi)由企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)競(jing)爭能(neng)力(li)(li)決定(ding)的(de)(de)(de)(de)。競(jing)爭能(neng)力(li)(li)特別是(shi)核(he)心(xin)(xin)競(jing)爭能(neng)力(li)(li)是(shi)鞏(gong)固和(he)(he)強(qiang)化企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)財(cai)(cai)務(wu)(wu)能(neng)力(li)(li)，進而(er)(er)(er)實(shi)(shi)(shi)現(xian)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)可(ke)持續發(fa)展(zhan)的(de)(de)(de)(de)關鍵。在(zai)(zai)(zai)知(zhi)識(shi)經濟(ji)(ji)(ji)條(tiao)件下(xia)(xia)(xia)，企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)培植和(he)(he)強(qiang)化核(he)心(xin)(xin)競(jing)爭能(neng)力(li)(li)的(de)(de)(de)(de)關鍵在(zai)(zai)(zai)于建(jian)立一(yi)(yi)(yi)支專業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)知(zhi)識(shi)豐富并(bing)能(neng)夠實(shi)(shi)(shi)現(xian)效(xiao)率(lv)(lv)(lv)平(ping)衡的(de)(de)(de)(de)高素質(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)的(de)(de)(de)(de)人(ren)(ren)(ren)(ren)才(cai)隊伍(wu)。企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)人(ren)(ren)(ren)(ren)力(li)(li)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)正(zheng)是(shi)適應這一(yi)(yi)(yi)目標要求的(de)(de)(de)(de)一(yi)(yi)(yi)種財(cai)(cai)務(wu)(wu)行(xing)為。通(tong)過(guo)人(ren)(ren)(ren)(ren)力(li)(li)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)，不僅可(ke)以(yi)提(ti)(ti)高企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)人(ren)(ren)(ren)(ren)力(li)(li)資(zi)(zi)源的(de)(de)(de)(de)專屬知(zhi)識(shi)含量，更充分(fen)地發(fa)揮知(zhi)識(shi)生(sheng)產力(li)(li)在(zai)(zai)(zai)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)價值創造中的(de)(de)(de)(de)作(zuo)用(yong)(yong)，而(er)(er)(er)且可(ke)以(yi)形成與(yu)(yu)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)核(he)心(xin)(xin)競(jing)爭力(li)(li)相適應的(de)(de)(de)(de)、維持企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)高效(xiao)率(lv)(lv)(lv)運行(xing)所必需的(de)(de)(de)(de)獨特企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)文化，因此根據(ju)人(ren)(ren)(ren)(ren)力(li)(li)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)特征，系(xi)統地構建(jian)人(ren)(ren)(ren)(ren)力(li)(li)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)財(cai)(cai)務(wu)(wu)的(de)(de)(de)(de)理論框架(jia)不僅具(ju)(ju)有重(zhong)(zhong)(zhong)要的(de)(de)(de)(de)理論意義，而(er)(er)(er)且具(ju)(ju)有重(zhong)(zhong)(zhong)要的(de)(de)(de)(de)實(shi)(shi)(shi)踐(jian)價值。

【摘(zhai)要】文章通過對新(xin)疆城鄉居民人力資本投資狀況的(de)比較分析，找出二者存(cun)在的(de)差異及成因(yin)，并針對以上問題提出相關(guan)的(de)對策建議。

【關鍵詞】城鄉居(ju)民；人力資本(ben)投資；比較

隨(sui)著新疆(jiang)(jiang)經濟的(de)(de)發展，新疆(jiang)(jiang)居民(min)生活水平(ping)的(de)(de)提高，人(ren)們逐(zhu)漸認識到人(ren)力(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)對改(gai)善自身福利(li)的(de)(de)重要性，對人(ren)力(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)的(de)(de)投資(zi)(zi)(zi)(zi)力(li)(li)度不斷(duan)加大。利(li)用(yong)目前現有的(de)(de)統計指標(biao)，可以把文教娛樂用(yong)品及服務(wu)、醫療保健、交通(tong)及通(tong)訊這(zhe)三類支出看(kan)作(zuo)是(shi)人(ren)力(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)投資(zi)(zi)(zi)(zi)。從1990年(nian)到2005年(nian)，城鄉居民(min)人(ren)均人(ren)力(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)投資(zi)(zi)(zi)(zi)年(nian)均增長(chang)率為14.91%和16.69%。雖然城鄉居民(min)的(de)(de)人(ren)均人(ren)力(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)投資(zi)(zi)(zi)(zi)增長(chang)都比較快(kuai)，但(dan)兩者之(zhi)間(jian)還存在一些差異(yi)。下面就以1990年(nian)以來主要年(nian)份的(de)(de)城鄉人(ren)力(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)投資(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)(de)數據為基礎(chu)展開(kai)比較分析。

一、新(xin)疆(jiang)城鄉居(ju)民人力(li)資本投資的實證分析

1.城鄉居民(min)人力資本投資總量(liang)單位：（元、%）

2.城鄉居(ju)民人力資(zi)本投資(zi)結構(gou)

內容摘要

在(zai)(zai)市場經(jing)濟條件(jian)下，人(ren)才(cai)的(de)競(jing)爭(zheng)是(shi)企(qi)業(ye)(ye)競(jing)爭(zheng)的(de)關鍵(jian)。企(qi)業(ye)(ye)人(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)投資(zi)(zi)(zi)(zi)是(shi)企(qi)業(ye)(ye)持續發展(zhan)的(de)基礎，對提高企(qi)業(ye)(ye)人(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)存量和企(qi)業(ye)(ye)競(jing)爭(zheng)力(li)具(ju)有(you)(you)極其(qi)重要的(de)作用。然而，作為一(yi)種(zhong)投資(zi)(zi)(zi)(zi)，既(ji)然有(you)(you)豐(feng)厚的(de)收益回報(bao)，就必(bi)然會(hui)伴隨著大量風險的(de)存在(zai)(zai)。由于人(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)投資(zi)(zi)(zi)(zi)風險的(de)存在(zai)(zai)性，意味著一(yi)旦(dan)人(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)投資(zi)(zi)(zi)(zi)失敗，企(qi)業(ye)(ye)所損(sun)失的(de)除了(le)投資(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)成(cheng)(cheng)本(ben)(物質與時間成(cheng)(cheng)本(ben))之外，還有(you)(you)人(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)所能創造(zao)價值的(de)機會(hui)成(cheng)(cheng)本(ben)。對于企(qi)業(ye)(ye)來說，人(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)投資(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)決策失誤(wu)意味著將(jiang)在(zai)(zai)激烈的(de)人(ren)才(cai)競(jing)爭(zheng)中(zhong)失去優勢。既(ji)然人(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)投資(zi)(zi)(zi)(zi)是(shi)企(qi)業(ye)(ye)必(bi)須面對的(de)重要課題(ti)，那么(me)，如何才(cai)能規避人(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)投資(zi)(zi)(zi)(zi)風險、獲(huo)得較高的(de)人(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)投資(zi)(zi)(zi)(zi)回報(bao)率就成(cheng)(cheng)了(le)企(qi)業(ye)(ye)人(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)源管(guan)理工(gong)作的(de)關鍵(jian)環節(jie)。

本(ben)文從人(ren)力(li)資(zi)(zi)本(ben)投(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)角(jiao)度出(chu)發，積(ji)極引入了經濟(ji)學(xue)、管理(li)(li)學(xue)的(de)(de)基本(ben)理(li)(li)論，借鑒了許多專家和(he)學(xue)者的(de)(de)觀點(dian)及其研究成果(guo)，對(dui)企業(ye)人(ren)力(li)資(zi)(zi)本(ben)投(tou)(tou)資(zi)(zi)風(feng)險(xian)(xian)的(de)(de)特點(dian)及類型(xing)進行研究，并在此基礎(chu)上提出(chu)了一(yi)個較(jiao)為完善的(de)(de)風(feng)險(xian)(xian)規避體系，期望(wang)能對(dui)企業(ye)人(ren)力(li)資(zi)(zi)本(ben)投(tou)(tou)資(zi)(zi)實踐有啟(qi)示作用。

關鍵(jian)字：人力(li)資本風險防范

人力資(zi)本(ben)具有(you)與承載者小(xiao)可分離、投(tou)資(zi)收益的(de)(de)長(chang)期(qi)性(xing)、作用的(de)(de)發揮取(qu)決于個(ge)體的(de)(de)努(nu)力等特殊性(xing)，因而存在風(feng)險(xian)(xian)。企業(ye)(ye)(ye)(ye)人力資(zi)本(ben)投(tou)資(zi)的(de)(de)風(feng)險(xian)(xian)有(you)多(duo)種(zhong)表現(xian)形式，如需求預測風(feng)險(xian)(xian)、對象(xiang)選擇風(feng)險(xian)(xian)、人力資(zi)本(ben)流失風(feng)險(xian)(xian)等等。企業(ye)(ye)(ye)(ye)人力資(zi)本(ben)投(tou)資(zi)風(feng)險(xian)(xian)不僅(jin)會影響企業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)正(zheng)常(chang)運轉，甚至會對企業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)長(chang)遠發展造(zao)成(cheng)重(zhong)(zhong)大影響。隨著人力資(zi)本(ben)在企業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)地(di)(di)位日(ri)益突出，人力資(zi)本(ben)投(tou)資(zi)的(de)(de)地(di)(di)位占(zhan)企業(ye)(ye)(ye)(ye)支出的(de)(de)比重(zhong)(zhong)也日(ri)益增大，人力資(zi)本(ben)投(tou)資(zi)風(feng)險(xian)(xian)也成(cheng)為(wei)一個(ge)日(ri)益重(zhong)(zhong)要的(de)(de)研究課題。所以企業(ye)(ye)(ye)(ye)須(xu)重(zhong)(zhong)視和(he)加強(qiang)人力資(zi)本(ben)投(tou)資(zi)的(de)(de)風(feng)險(xian)(xian)分析，正(zheng)確地(di)(di)予(yu)以防范。

第一章企業人力資(zi)本投資(zi)行為分析

一、人力(li)資本投資回報概(gai)述

人(ren)(ren)力(li)(li)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)是與(yu)物質(zhi)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)相(xiang)對(dui)而存在的(de)(de)(de)一(yi)種資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)形式，作用于人(ren)(ren)的(de)(de)(de)身上，提供未來的(de)(de)(de)收(shou)入。教育是人(ren)(ren)力(li)(li)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)形成的(de)(de)(de)最重要的(de)(de)(de)途徑(jing)，教育通過人(ren)(ren)力(li)(li)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)的(de)(de)(de)形成而對(dui)經濟增長(chang)(chang)產生(sheng)連續的(de)(de)(de)作用。雖(sui)然人(ren)(ren)力(li)(li)資(zi)(zi)(zi)源管理專家與(yu)管理者對(dui)于人(ren)(ren)力(li)(li)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)的(de)(de)(de)定義不同，但有一(yi)點認識(shi)是一(yi)致的(de)(de)(de)，那就是人(ren)(ren)力(li)(li)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)代表組(zu)織(zhi)在員工身上所做的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)與(yu)隨后獲得的(de)(de)(de)回報之(zhi)間的(de)(de)(de)關系。企業(ye)對(dui)人(ren)(ren)的(de)(de)(de)知識(shi)、技能、經驗、保(bao)健等(deng)人(ren)(ren)力(li)(li)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)方(fang)面的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)收(shou)益率(lv)遠遠高于一(yi)切其(qi)他形態資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)收(shou)益率(lv)。上世紀90年代以來美國(guo)經濟100多個月持續增長(chang)(chang)主要得益于人(ren)(ren)力(li)(li)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)投(tou)資(zi)(zi)(zi)。

然而(er)，人(ren)力(li)(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)有(you)其(qi)自身的(de)(de)(de)(de)特點，如人(ren)力(li)(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)的(de)(de)(de)(de)能(neng)動(dong)性(xing)、人(ren)力(li)(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)的(de)(de)(de)(de)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)連續性(xing)、人(ren)力(li)(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)的(de)(de)(de)(de)不(bu)可轉(zhuan)讓性(xing)及人(ren)力(li)(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)的(de)(de)(de)(de)異(yi)質性(xing)使得人(ren)力(li)(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)收(shou)(shou)益的(de)(de)(de)(de)不(bu)確定性(xing)增大(da)，投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)回收(shou)(shou)期增長，這(zhe)都預示(shi)著(zhu)人(ren)力(li)(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)風險增大(da)。一旦人(ren)力(li)(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)失敗(bai)，企(qi)(qi)業所損失的(de)(de)(de)(de)除了(le)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)成本(ben)(ben)（物(wu)質與時(shi)間成本(ben)(ben)），而(er)且還有(you)人(ren)力(li)(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)所能(neng)創造(zao)價(jia)值的(de)(de)(de)(de)機會成本(ben)(ben)。尤(you)其(qi)對于企(qi)(qi)業價(jia)值來源于員工的(de)(de)(de)(de)純服務性(xing)行業，人(ren)力(li)(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)的(de)(de)(de)(de)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)風險防(fang)范(fan)是尤(you)為重要(yao)的(de)(de)(de)(de)。

二、企業(ye)人(ren)力資(zi)本投資(zi)回(hui)報途徑

了解人(ren)(ren)(ren)(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)本(ben)投(tou)資(zi)(zi)(zi)回報路(lu)徑有利于企(qi)業(ye)在日常管理中推動人(ren)(ren)(ren)(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)本(ben)的(de)(de)(de)(de)(de)生成，從(cong)而完善激勵機制，發揮人(ren)(ren)(ren)(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)本(ben)的(de)(de)(de)(de)(de)潛(qian)能(neng)。企(qi)業(ye)追求(qiu)利潤(run)增長必(bi)須(xu)儲備(bei)作為戰略性資(zi)(zi)(zi)源(yuan)(yuan)的(de)(de)(de)(de)(de)人(ren)(ren)(ren)(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)源(yuan)(yuan)，其主(zhu)要(yao)途經是增加對人(ren)(ren)(ren)(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)本(ben)的(de)(de)(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)。目(mu)前，企(qi)業(ye)在人(ren)(ren)(ren)(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)源(yuan)(yuan)方面的(de)(de)(de)(de)(de)投(tou)入已經逐漸(jian)成為企(qi)業(ye)支(zhi)出(chu)的(de)(de)(de)(de)(de)最大部(bu)分(fen)之一(yi)。西方發達(da)國家(jia)的(de)(de)(de)(de)(de)平(ping)均(jun)人(ren)(ren)(ren)(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)本(ben)支(zhi)出(chu)占(zhan)企(qi)業(ye)業(ye)務總收(shou)入的(de)(de)(de)(de)(de)29％左右。企(qi)業(ye)為培(pei)養各種(zhong)高管人(ren)(ren)(ren)(ren)才(cai)(cai)和技(ji)術人(ren)(ren)(ren)(ren)才(cai)(cai)付出(chu)了龐(pang)大的(de)(de)(de)(de)(de)人(ren)(ren)(ren)(ren)工(gong)成本(ben)，但同時也從(cong)中獲取了豐厚的(de)(de)(de)(de)(de)利潤(run)。總體來(lai)說，人(ren)(ren)(ren)(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)本(ben)的(de)(de)(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)回報路(lu)徑是員工(gong)參與(yu)企(qi)業(ye)生產經營活動，投(tou)人(ren)(ren)(ren)(ren)勞(lao)動而后取得薪酬等收(shou)入。

人力(li)資本的(de)(de)(de)投資回(hui)報大量涉及到(dao)個(ge)人的(de)(de)(de)切(qie)身利益，同時個(ge)人的(de)(de)(de)勞動貢(gong)獻又(you)關系(xi)到(dao)企業(ye)的(de)(de)(de)發展壯大。激勵機制(zhi)是(shi)人力(li)資本取得投資回(hui)報的(de)(de)(de)重要路徑(jing)，其具體形式(shi)包括：薪(xin)酬方式(shi)、福利方式(shi)、工作待(dai)遇與環(huan)境、提供學習機會、提供股權方式(shi)等內容。

摘要(yao)：人(ren)(ren)力(li)(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)存量是(shi)決定企業(ye)核心競(jing)爭(zheng)力(li)(li)(li)的(de)重要(yao)因素之一(yi)。有(you)效(xiao)的(de)人(ren)(ren)力(li)(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)方(fang)(fang)式是(shi)迅速提升企業(ye)人(ren)(ren)力(li)(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)存量的(de)重要(yao)途徑(jing)。按照人(ren)(ren)力(li)(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)的(de)價值和獨特性，人(ren)(ren)力(li)(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)可以劃分為四種類型。結合不同類型人(ren)(ren)力(li)(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)的(de)特點，企業(ye)在(zai)與員工(gong)的(de)博弈過程中，對人(ren)(ren)力(li)(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)一(yi)般模(mo)(mo)式和組(zu)合模(mo)(mo)式做出相應(ying)選擇(ze)。人(ren)(ren)力(li)(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)組(zu)合投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)方(fang)(fang)式是(shi)企業(ye)依據(ju)組(zu)合效(xiao)用和企業(ye)人(ren)(ren)力(li)(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)預算約束在(zai)人(ren)(ren)力(li)(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)動態化過程中選擇(ze)的(de)一(yi)種非常有(you)效(xiao)的(de)人(ren)(ren)力(li)(li)(li)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)管(guan)理模(mo)(mo)式。

關鍵詞：人力資本；人力資本投資；博弈

一､問題的提出

企(qi)(qi)業(ye)人(ren)(ren)力資(zi)本(ben)投(tou)(tou)(tou)資(zi)是企(qi)(qi)業(ye)通過一定的(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)入，增加與企(qi)(qi)業(ye)工作有關的(de)(de)(de)人(ren)(ren)力資(zi)本(ben)投(tou)(tou)(tou)資(zi)客(ke)體的(de)(de)(de)各種技能水平的(de)(de)(de)一種投(tou)(tou)(tou)資(zi)活動。過去企(qi)(qi)業(ye)是將人(ren)(ren)力資(zi)本(ben)投(tou)(tou)(tou)資(zi)作為一種成本(ben)來(lai)計量，而現在越來(lai)越多的(de)(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)認(ren)識到(dao)了人(ren)(ren)力資(zi)本(ben)所(suo)創造(zao)的(de)(de)(de)價值，認(ren)識到(dao)人(ren)(ren)力資(zi)本(ben)投(tou)(tou)(tou)資(zi)能帶來(lai)比物質(zhi)投(tou)(tou)(tou)資(zi)更高的(de)(de)(de)收益(yi)。在此前提下，對企(qi)(qi)業(ye)人(ren)(ren)力資(zi)本(ben)投(tou)(tou)(tou)資(zi)模式探(tan)討有著(zhu)重要的(de)(de)(de)現實意(yi)義(yi)。

如何在日益激烈的市(shi)場競爭中勝出并適(shi)應企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)內外(wai)部環境(jing)的變化，是(shi)(shi)眾多(duo)企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)面臨的共同(tong)課題。有關現代企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)競爭力(li)的研究已表明，增(zeng)強企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)人力(li)資(zi)本存量是(shi)(shi)塑造企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)核心競爭力(li)､靈活應對企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)內外(wai)部環境(jing)的關鍵(jian)，而企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)人力(li)資(zi)本投資(zi)則(ze)是(shi)(shi)增(zeng)強企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)人力(li)資(zi)本的主要途(tu)徑(jing)。

企(qi)業對于(yu)人力資(zi)(zi)本的投資(zi)(zi)究竟應采取何種方(fang)式(shi)，才(cai)能達(da)到理想的效(xiao)(xiao)果呢?筆者認為，根(gen)據經濟學的成本效(xiao)(xiao)益原(yuan)則要求，應用博弈論(lun)的分析(xi)方(fang)法(fa)和混合投資(zi)(zi)模型，科學而經濟地(di)選(xuan)擇(ze)投資(zi)(zi)方(fang)式(shi)，將會有助于(yu)企(qi)業形成獨(du)特的人力資(zi)(zi)本投資(zi)(zi)模式(shi)。